| 
|
Ценообразование фьючерса
Цена фьючерса формируется на основе ожиданий покупателей и продавцов по цене базового актива в будущем. Текущая стоимость контракта называется спотовой ценой, или спотом. Некоторые факторы, влияющие на ценообразование фьючерса:
Спотовая цена базового актива. Резкие изменения в стоимости актива на спотовом рынке незамедлительно отражаются на фьючерсных котировках.
Процентные ставки. Повышение учётной ставки центральными банками приводит к увеличению стоимости финансирования, что отражается на котировках валютных и товарных фьючерсов.
Выгоды от владения активом. Это преимущества, которые получает владелец базового актива, но не держатель фьючерса. Для акций это дивиденды, для облигаций — купонные выплаты, для товаров — так называемая «доходность от удобства».
Срок до экспирации. Чем дольше срок до истечения контракта, тем больше неопределённость и, соответственно, возможное отклонение фьючерсной цены от спотовой.