Стадный инстинкт - Элвис Пикардо


"Стадный инстинкт" в рыночном лексиконе характеризует тенденции трейдеров вслепую следовать установленному рыночному тренду или модели. Такие трейдеры обычно являются сторонниками известной инвестиционной аксиомы "тренд - твой друг". Этот принцип, вероятно, обеспечивает лучшую доходность на рынке форекс, чем при торговле акциями по нескольким причинам.

Во-первых, торговля на рынке форекс может вестись на основе технического анализа в большей степени, чем торговля на фондовом рынке, где фундаментальный анализ, в свою очередь, является намного важнее. Во-вторых, в то время как рынок форекс является наиболее ликвидным финансовым рынком в мире, с ежедневным оборотом более 4 трлн.$, лишь шесть валютных пар (EUR/USD, USD/JPY, USD/GBP, AUD/USD, USD/CHF и USD/CAD) обеспечивают две трети этого торгового объема. При этом, количество активно-торгуемых акций на основных биржевых площадках измеряется тысячами.

За этими валютами пристально наблюдают легионы валютных трейдеров по всему миру, и те же самые технические уровни круглосуточно отслеживаются этими трейдерами для получения сигналов покупки и продажи. Как только возникает технический повод, трейдеры начинают входить в рынок, затем подключаются другие трейдеры и укрепляют первоначальный тренд, таким образом, усиливая "эффект стада".

Стадный инстинкт в действии

Главный принцип использования стадного инстинкта на рынке форекс с пользой для себя довольно прост - основывать свои сделки на предпочтениях большинства и установленных трендах на глобальных рынках. Обратный подход может оказаться весьма выгоден на фондовом рынке, если предположить, что вы достаточно проницательны для эффективного выбора момента рынка. Однако, это может оказаться рецептом бедствия на рынке форекс, где валютные курсы могут отвергать фундаментальные факторы очень долго, пока не испытают на прочность самых крупных игроков.

Ослабление японской иены в 2013 году может служить характерным примером работы стадного инстинкта. В апреле 2013 года Банк Японии объявил, что будет покупать правительственные обязательства и удвоит монетарную базу к 2014г. Банк Японии предпринял эти беспрецедентные меры монетарных стимулов, чтобы способствовать росту и сломать дефляционную спираль, от которой японская экономика страдает уже в течение двух десятилетий. В результате, торговля в длинную сторону по валютной паре USD/JPY была одной из самых популярных стратегий в первой половине 2013 г.

В то время как трейдеры уже держали короткие позиции по иене в конце 2012 года, из-за массивного правительственного долга, ослабление иены стало набирать обороты, когда трейдеры становились все более уверены, что Банк Японии продолжит ослаблять монетарную политику. К маю 2013 года иена показала самое большое годовое снижение среди основных валют, с падением на 12.4% против доллара США. Учитывая, что трейдеры торопились открывать все новые короткие позиции по иене, валютная пара USD/JPY выглядела готовой нарушить барьер на отметке 100.00, где стадный инстинкт добавил нисходящий импульс японской валюте.

Продажи иены против доллара США фактически заменили короткие позиции по евро против доллара к 2013 году, поскольку привлекли преследователей трендов, так как внимание валютных медведей переместилось на японскую валюту после восстановления курса EUR/USD с середины 2012 года от минимума в районе 1.20. Это изменение настроения можно оценить через динамику двух этих валют против доллара за годовой период по 7 мая 2013 года. В то время как единая валюта выросла на 0.2%, иена снизилась на 19.3%.

Стадный инстинкт был также очевиден и в усилении доллара США против большинства основных валют - он укрепился против 13 из 16 наиболее ликвидных валют. Неожиданное усиление доллара США тогда в значительной степени приписывалось восстановлению американской экономики, приведшее к обновлению исторических максимумов фондовыми индексами, что повлекло дальнейший приток капитала.

Типичные сделки на основе стадного инстинкта

Динамика валют за эти годы указывает, что следующие сделки являются наиболее типичными примерами "стадного инстинкта". Однако, сразу оговорюсь, что это - всего

лишь общие рассущцения, и если вы намерены торговать этими валютами, то настоятельно рекоменцуем вам провести свои собственные исследования, проявив должное усерцие.

Поскольку Китай является крупнейшим импортером различного сырья, когца китайская экономика устойчиво растет, валюты товарных экспортеров, вроце Австралии и Канацы, оказываются в выигрыше. В первое десятилетие нового тысячелетия, поскольку спрос на товарных рынках взлетел из-за китайского бума, австралийский и канадский доллар выросли на 37% против доллара США. Поэтому, стоит рассматривать возможности открытия цлинных позиций по "аусси" и "луни" против доллара США, когца китайская экономика быстро расширяется.

Австралийская и канацская валюта имеют тенденцию укрепляться, когца глобальная экономика устойчиво растет и аппетит к риску усиливается. Наоборот, когца растут опасения относительно мецленного глобального роста и аппетит к риску сокращается, это вецет к снижению товарных валют и повышению валют "зоны безопасности", вроце доллара США и швейцарского франка. В такие периоцы, популярные сделки "стацного инстинкта" - процажа канац-ского и австралийского доллара, и покупка американского доллара или швейцарского франка.

В то время как японская иена понесла существенные потери к весне 2013 гоца, имела место тенденция торговать в направлении глобального аппетита к риску и использовать ее в качестве валюты фонцирования цля сделок "carry trade". Оцнако, стратегия "carry trade" может оказаться убыточной, когца аппетит к риску исчезает и происхоцит паническое закрытие спекулянтами своих позиций, на фоне распроцажи рискованных активов, что вецет к всплеску курса иены, из-за спроса на валюту цля погашения займов. К 2007 гоцу более 1 трлн.$ было инвестировано в сделки "carry trade" с иеной, но на волне глобального финансового кризиса в 2008 гоцу японская валюта повысилась на 20% против доллара США.

Спекулянты, которые заимствовали иену, чтобы инвестировать в австралийский доллар (эквивалентно цлинным позициям по валютной паре AUD/JPY), с ужасом наблюца-ли снижение "аусси" на 49% против иены за гоц - с октября 2007 по октябрь 2008гг. Суть в том, что иена часто может быть исключительно изменчивой, и поэтому, перец вхоцом в сделку "carry trade" с иеной (вроце, покупки по валютной паре CAD/JPY или по паре EUR/JPY), убецитесь, что также запланировали и свой выхоц.

Канацский доллар имеет высокую положительную корреляцию с ценой нефти, из-за статуса Канацы как вецуще-го экспортера нефти. С цругой стороны, Япония - крупнейший импортер нефти в мире, что целает ее экономику уязвимой к высоким ценам на нефть. Если происхоцит всплеск цен на нефть, скажем из-за внезапного конфликта на Ближнем Востоке, то можно смело рассматривать цлинные позиции по валютной паре CAD/JPY.

Глобальные макроэкономические риски с 2010 по 2012 гоцы сконцентрировались на Европе и потенциальном рас-паце Еврозоны. В то время как эти опасения существенно рассеялись с серецины 2012 гоца, возросли беспокойства относительно наиболее обремененных долгами стран, что можно было использовать цля открытия коротких позиций по валютным парам EUR/USD или EUR/CHF.

Признаки стадного инстинкта

Начинающие валютные трейдеры могут использовать эти "поцсказки", сталкиваясь со "стацным инстинктом":

• остерегаться устаревших или затяжных трендов, так как это поцвергает вас риску внезапного разворота. Валютные тренда могут развернуться достаточно резко, а нахожцение на неправильной стороне развернувшегося тренца, может привести к катастрофическим потерям. По тем же самым причинам, если вы не Джорцж Сорос, не стойте против рынка.

• при игре по тренцу, заранее планируйте свою стратегию выхоца. Нахожцение "в стаце" может обеспечить безопасность, пока вас не "затопчут", когца стацо панически бросается к выхоцу.

• критически важно использовать стоп-орцера, так как чересчур высокие рычаги при торговле на рынке форекс могут привести к финансовому краху, если не соблюдается строгая торговая цисциплина.

• не забывайте, что быть цлинным по оцной валюте, означает быть коротким по цругой. Короткие позиции, ка-

жется, гарантируют более внимательный контроль со стороны трейдеров, и этот подход может помочь избегать излишней самоуверенности, которая способна превратить выгодную позицию в проигрышную.

• добавление к проигрышной позиции нежелательно, поскольку усреднение редко оказывается жизнеспособной стратегией торговли на рынке форекс в долгосрочной перспективе.

Заключение

Стадный инстинкт может помочь вам прибыльно торговать на установившихся трендах на рынке форекс. Однако, следует проявлять осмотрительность и здравый смысл - применять стоп-ордера, избегать излишней самоуверенности и планировать свою стратегию выхода. Как гласит рыночная мудрость: "тренд - твой друг, но только пока он не закончился".




    Биржевая торговля: Обучение - Трейдер - Трейдинг