Андрей Храмцов - Системный трейдинг: злой, плохой, хороший?

Я бы хотел бы поговорить об отрицательных и положительных сторонах системного трейдинга. Предыдущие докладчики говорили очень много о математике и теории, я бы хотел рассмотреть это на практическом примере.
Зачем мы торгуем? Ответ однозначный – для того, чтобы получить прибыль. Особенность нашего рынка заключается в том, что несколько крупных инвестиционных институтов могут передвинуть котировку любой бумаги почти куда угодно, и, следовательно, прогноз рынка практически невозможен, потому что это прогноз, фактически, одной или 3-4 личностей. Мое личное мнение, которое я стараюсь донести до всех, что единственный способ получить прибыль на нашем рынке это распознавание момента изменения текущегого тренда или какого-то движения и присоединения к нему. Поэтому единственная задача трейдера разработать некий анализатор, сигнализирующий о переломе тенденций. Как один из вариантов решения этой задачи – применение системного трейдинга.
Толковый словарь русского языка дает определение слова системный как регулярное, постоянное совершение действий. Вследствие этого можем дать определение системного трейдинга, которое будет заключаться в том, что трейдер регулярно открывает и закрывает позиции на основании каких-то инвестиционных идей.
Но ведь все люди, работающие на рынке так или иначе совершают сделки, почему же трейдинг одних называется системным, а других нет?
Простейшие примеры – графики расположенные слева. На них изображено пробитие графической фигуры треугольник и пробитие вниз восходящего канала. В соответствии с классической теорией технического анализа необходимо открывать позицию в сторону направления состоявшегося движения. Справа – практически тоже самое, но происходим пробой минимумов или максимумов предыдущего дня.
Пример слева – не является системным трейдингом, потому что проведение линий и построение на их основе графических моделей всецело зависит от восприятия на трейдера и его субъективном мироощущении. Второй пример можно смело назвать системным, потому что условие входа или выхода в позицию можно четко формализировать и описать математическим способом. Отсюда можно сделать вывод, что обязательное условие системного трейдинга - это четкая формализация условий нахождения, входа или выхода из позиции. Обычно это принято называть термином торговая система.




Формализация правил математической торговой системы позволяет проанализировать гипотезу о ее удачности на основании исторических данных. Причем, здесь главную роль играет уже не математика, а статистика. Причем если речь идет о гипотезе, то при проверке мы имеем на выходе статистику и вероятность. Именно поэтому нельзя со 100% вероятностью думать, что если система работала хорошо на исторических данных, то такие же результаты она покажет и в будущем. Это происходит за счет переоптимизации и подгонки параметров системы под сами данные Я думаю, практически все видели рекламу или слышали от людей: Мы сделали торговую систему, которая торговалась бы в 2000 или 2001 году с доходностью в 300-400-500% годовых! Дайте нам денег и мы заработает для вас золотые горы. Некоторые соглашаются, не понимая, что фактически попадаются на удочку, если не обмана, то как минимум непрофессионализма. Для того, чтобы развенчать миф такой рекламы, мы в компании Инвест-Телеком сделали простую вещь.
В начале февраля 2003 года открыли демонстрационный портфель, сделки по которому совершаются в строгом соответствии с сигналами торговой системы. Всем заинтересованным лицам была дана возможность наблюдать и контролировать совершение сделок онлайн. Портфель был открыт и ведется в системе АльфаДирект, которая позволяет трейдеру совершать сделки по демонстрационному портфелю по реальным биржевым котировкам котировкам с учетом комиссии брокера. Фактически условия торговли были максимально приближены к реальности. Система, по которой торгуется портфель, является реверсивной, трендоследящей. Для простоты и наглядности операции проводятся с 5-ю активами выбраными исходя из принципов ликвидности и диверсификации.
Посмотрим, какой результат получился бы, если бы в течение 8 месяцев трейдер совершал идеально все сделки по сигналам МТС. Как видите, график близок к состоянию обеспеченной пенсии, доходность составляет 62,5% годовых. Просадка в 5% устроила бы самого искушенного инвестора.


Теоретическая доходность ДЕМО-Портфеля