поскольку микротрендовому трейдеру не позволительно держать подобные акции более пяти дней.
С помощью фильтрации вы можете найти в своей базе данных наиболее волатильные ценные бумаги за последние 10 дней. Это даст вам поле для выборки возможных длинных и коротких пози ций. После просмотра соответствующих графиков вы сможете вы брать три наиболее волатильные акции, у которых четко просматри вается восходящий либо нисходящий тренд. Не пытайтесь торговать с помощью данной стратегии через онлайновых брокеров. Из-за влияния междневной волатильности таких акций в случае ошибки у вас должна быть возможность выйти из сделки с как можно мень шим убытком, и лишь электронные трейдеры способны входить и выходить из позиции за несколько секунд. На рисунках 3.11—3.13
показаны графики отфильтрованных наиболее волатильных акций.
Все фильтры, стратегии и формулы используются при обучении сту дентов tradingschool.com.
Заметьте, что все три акции показывают и волатильность, и тренд. Вместо попыток скальпировать доли пункта (например: 1/16
или 1/8), можно применять эту и другие стратегии, торгуя ради при были от 1/2 пункта до нескольких пунктов. Ключевым фактором для данного метода служит определение силы тренда и торговли в том же направлении.
Акции с высокопрофильным моментумом
Будьте очень осторожны с короткой продажей акции, которая у всех находится в списке покупок. Вы когда-нибудь слышали, что бы кто-то говорил: «Если Intel или Microsoft пойдут вниз, я их куп лю». Вам пришло в голову идти в шорт именно тогда, когда многие считают данную акцию хорошей покупкой. Пойманные на кратко срочном росте, вы будете вынуждены покрывать свою короткую позицию, что лишь усилит рост. Поэтому вам следует избегать ко роткой продажи подобных акций, за исключением случаев, когда вы отлично представляете области поддержки и сопротивления оп ределенной бумаги и хорошо оцениваете ее нормальную волатиль ность.
Если вы осуществляете короткую продажу через ECN (Сети электронных коммуникаций), вам по-прежнему необходимо знать уровни поддержки и сопротивления акции. Как и при любых реше ниях о покупке или продаже, вы обязаны использовать техниче ские индикаторы и технический анализ. Поскольку обычно элек тронные трейдеры продают акцию в шорт всего на несколько ми нут или часов, фундаментальные факторы могут лишь помочь вам в определении акции, которая должна войти в медвежий тренд или остаться в нем.
Если вы осуществляете короткую продажу через ECN (Сети электронных коммуникаций), вам по-прежнему необходимо знать уровни поддержки и сопротивления акции. Как и при любых реше ниях о покупке или продаже, вы обязаны использовать техниче ские индикаторы и технический анализ. Поскольку обычно элек тронные трейдеры продают акцию в шорт всего на несколько ми нут или часов, фундаментальные факторы могут лишь помочь вам в определении акции, которая должна войти в медвежий тренд или остаться в нем.
Альфа-зона
Вы уже узнали, что альфа-зона - это одно из четырех состояний соз нания, в которое мы погружаемся, засыпая или просыпаясь. При вхо де в альфа-зону человек расслабляется, но его «бдительность» обост ряется. У многих сложилось ошибочное впечатление, что измененное состояние сознания подобно сну. Это абсолютно не так. Биомехани ческий трейдер натренирован входить в альфа-зону по собственной воле. Почему это настолько важно для успеха трейдера?
Вам хотелось бы научиться предельно концентрироваться? А лег ко запоминать необходимые факты и детали? Быть способным пе репрограммировать факторы своего подсознания, мешающие рабо тать? Расслабляться на 10 минут и чувствовать себя так, как будто вы спали восемь часов? Вы хотели бы контролировать свое сердцебие ние, кровообращение и температуру кожи? Все сказанное — не из области фантастики. Это возможно на вполне научной основе. Ког да вы входите в альфа-зону, то получаете контроль над физическими и психологическими элементами, о существовании которых боль шинство трейдеров даже и не подозревают. В течение четырех—ше сти месяцев этому можно легко научиться. Пройдя курс биомехани ческой подготовки, вы сможете перемещаться в альфа-зону по соб ственной воле.
Когда вы погружаетесь в состояние альфа, то открываете дверь из сознания в подсознание. На подсознание можно влиять путем вну шения. Если человека убедить в способности что-то делать, то он действительно будет к этому готов. Вера — один из наиболее мощ ных факторов нашей жизни. Подсознательная вера в огромной сте пени определяет, добьемся ли мы успеха или потерпим поражение.
Самоуверенность — это вера в себя, и она — ключ к успеху. Находясь в состоянии альфа, вы легко поддаетесь внушению, поэтому опера тор получает возможность начать перепрограммирование вашего подсознания. Это необходимо, поскольку многие психологические факторы, работающие «против» трейдера, прячутся именно в под сознании. Чтобы добиться успеха, вам надо по-настоящему пове рить, что вы способны действовать на уровне подсознания. В альфа зоне частота волн головного мозга составляет от 8 до 13 циклов в се кунду. Это колебание становится доминирующим, блокируя актив ность логического левого полушария, которое фильтрует деятель ность подсознания. Как только этот надзиратель за разумом исклю чается из состава комиссии, вы готовы активизировать свои творче ские способности, вспоминать любую информацию, концентриро ваться и достигать эмоционального контроля такого уровня, кото-
рый раньше был для вас недоступен. Полиция и ФБР США вводят людей в состояние альфа с помощью гипноза, чтобы они могли опи сать место преступления с детальной точностью. Гипноз позволяет человеку просмотреть или пережить заново трагедию, не получая при этом новой эмоциональной травмы и потрясений.
Вам хотелось бы научиться предельно концентрироваться? А лег ко запоминать необходимые факты и детали? Быть способным пе репрограммировать факторы своего подсознания, мешающие рабо тать? Расслабляться на 10 минут и чувствовать себя так, как будто вы спали восемь часов? Вы хотели бы контролировать свое сердцебие ние, кровообращение и температуру кожи? Все сказанное — не из области фантастики. Это возможно на вполне научной основе. Ког да вы входите в альфа-зону, то получаете контроль над физическими и психологическими элементами, о существовании которых боль шинство трейдеров даже и не подозревают. В течение четырех—ше сти месяцев этому можно легко научиться. Пройдя курс биомехани ческой подготовки, вы сможете перемещаться в альфа-зону по соб ственной воле.
Когда вы погружаетесь в состояние альфа, то открываете дверь из сознания в подсознание. На подсознание можно влиять путем вну шения. Если человека убедить в способности что-то делать, то он действительно будет к этому готов. Вера — один из наиболее мощ ных факторов нашей жизни. Подсознательная вера в огромной сте пени определяет, добьемся ли мы успеха или потерпим поражение.
Самоуверенность — это вера в себя, и она — ключ к успеху. Находясь в состоянии альфа, вы легко поддаетесь внушению, поэтому опера тор получает возможность начать перепрограммирование вашего подсознания. Это необходимо, поскольку многие психологические факторы, работающие «против» трейдера, прячутся именно в под сознании. Чтобы добиться успеха, вам надо по-настоящему пове рить, что вы способны действовать на уровне подсознания. В альфа зоне частота волн головного мозга составляет от 8 до 13 циклов в се кунду. Это колебание становится доминирующим, блокируя актив ность логического левого полушария, которое фильтрует деятель ность подсознания. Как только этот надзиратель за разумом исклю чается из состава комиссии, вы готовы активизировать свои творче ские способности, вспоминать любую информацию, концентриро ваться и достигать эмоционального контроля такого уровня, кото-
рый раньше был для вас недоступен. Полиция и ФБР США вводят людей в состояние альфа с помощью гипноза, чтобы они могли опи сать место преступления с детальной точностью. Гипноз позволяет человеку просмотреть или пережить заново трагедию, не получая при этом новой эмоциональной травмы и потрясений.
Archipelago (ARCA, TNTO, ARCHIP)
Многие фирмы электронного дэйтрейдинга не имеют доступа к се ти Archipelago. Как и в случае с любой другой ECN, брокер-дилер должен на нее подписаться, но такая услуга предоставляется не всем. Это создает определенные неудобства для трейдера, если толь ко у него нет возможности обойти проблему запрета на использова ние некоторых ECN в определенных ситуациях (смотрите главу 5).Опять же, не все фирмы электронного трейдинга предлагают одинаковый сервис. Сеть Archipelago имеет свои преимущества и недостатки. Давайте сначала поговорим о плюсах. Предположим, у вас есть акция, кото рую вы хотите продать по стороне бид. Archipelago представляет со бой автоматическую программу, последовательно опрашивающую компьютеры в поиске маркет-мейкера на стороне, имеющей запра шиваемый бид. Она его находит, и если он не в состоянии испол нить данный приказ, то переходит к очередному активному маркет мейкеру, находящемуся на следующей нижней строчке. Чтобы за вершить исполнение ордера, Archipelago будет обращаться и к дру гим ECN. Если программа не сумеет найти пару вашему приказу в своей собственной книге, она отошлет его на национальный ры нок, который связан с Island, Instinet и SelectNet. Это означает, что ордер, который в обычном порядке мог бы быть отвергнут (то есть просто сидел бы в книге), исполняется с максимально возможной скоростью. Кроме того, Archipelago будет исполнять ваши ордера в круглых (стандартных) лотах, и она достаточно проста в использо вании. Например, если вы хотите охватить и бид, и аск, вы просто вводите свою цену по стороне бид при покупке или по аск при про даже. Другое преимущество Archipelago в том, что такие ECN, как BRUD или REDI, позволяют выйти из них после закрытия рынка.
У электронных фирм, не имеющих подписки на Archipelago, вряд ли есть такая возможность. Если вы находитесь только на стороне бид или аск, то ваш ордер будет забран лишь тем, кто предпочтет имен но вас. С одной стороны, это очень выгодно. Кто-то считает, что ECN, работающая до тех пор, пока не исполнит приказ, лучше дру гих. Однако данный механизм Archipelago является одновременно и большим минусом. Давайте здесь и перейдем к недостаткам Archipelago. Когда эта сеть для исполнения приказа выходит на мар кет-мейкера, то для показа ордеров она использует так называемое SelectNet-предпочтение. У маркет-мейкера есть 20 секунд, чтобы принять данное предложение (offer). Этот интервал большой недо статок, поскольку за 20 секунд может появиться подходящий лот.
Если ордер исполнен не полностью, Archipelago будет продолжать выполнять его до полного завершения. В конечном итоге покупа тель может и не получить необходимое ему число акций. В главах 5
и 6 даны конкретные примеры, как использовать Archipelago при тех или иных условиях.
На текущий момент примерно одна треть объема Archipelago соз дается брокерами-дилерами, торгующими на себя, вторая треть —
институционалами, а оставшаяся треть — частными клиентами бро керов-дилеров и индивидуальными трейдерами.
У электронных фирм, не имеющих подписки на Archipelago, вряд ли есть такая возможность. Если вы находитесь только на стороне бид или аск, то ваш ордер будет забран лишь тем, кто предпочтет имен но вас. С одной стороны, это очень выгодно. Кто-то считает, что ECN, работающая до тех пор, пока не исполнит приказ, лучше дру гих. Однако данный механизм Archipelago является одновременно и большим минусом. Давайте здесь и перейдем к недостаткам Archipelago. Когда эта сеть для исполнения приказа выходит на мар кет-мейкера, то для показа ордеров она использует так называемое SelectNet-предпочтение. У маркет-мейкера есть 20 секунд, чтобы принять данное предложение (offer). Этот интервал большой недо статок, поскольку за 20 секунд может появиться подходящий лот.
Если ордер исполнен не полностью, Archipelago будет продолжать выполнять его до полного завершения. В конечном итоге покупа тель может и не получить необходимое ему число акций. В главах 5
и 6 даны конкретные примеры, как использовать Archipelago при тех или иных условиях.
На текущий момент примерно одна треть объема Archipelago соз дается брокерами-дилерами, торгующими на себя, вторая треть —
институционалами, а оставшаяся треть — частными клиентами бро керов-дилеров и индивидуальными трейдерами.
Attain (АПН)
Сеть с символом A TTN появилась в феврале 1998 года. Если бро керско-дилерская фирма подписчик ATTN, то заявки трейдеров по ступают в книгу ATTN. Не подписавшиеся на эту сеть могут исполь зовать SelectNet, чтобы ее обходить. Основной целевой состав Attain —
розничные дэйтрейдеры. Объем торгов в ней ниже, чем в других ECN. Несмотря на то, что сеть старается отвечать интересам дэйт рейдеров, ее активность не сопоставима с Island или Archipelago.
розничные дэйтрейдеры. Объем торгов в ней ниже, чем в других ECN. Несмотря на то, что сеть старается отвечать интересам дэйт рейдеров, ее активность не сопоставима с Island или Archipelago.
Аура волатильности
Понятие электромагнитных полей знакомо многим из нас. Их нель зя увидеть, но они существуют и влияют на окружающие объекты.
Электромагнитные поля имеют определенные границы и форму.
Чтобы увидеть их, поместите сильный магнит под листом бумаги,
а сверху насыпьте железные опилки. Как по волшебству, они вы строятся в линии и займут круговое положение относительно поло жительного и отрицательного полюсов магнита.
Если вы посмотрите на отдельный ценовой бар за конкретный день, то увидите максимум, минимум, открытие и закрытие данного дня. Большинство людей этим и ограничиваются и не идут дальше.
Но, как и в случае с магнитом, существует невидимая сила, окружа ющая каждый дневной ценовой бар. Эта скрытая сила — внутриднев ная волатильность (intraday volatility). Волатильность определяет це новой диапазон бара между максимумом и минимумом, обусловли вает тренд и влияет на другие ценовые бары. Каждый бар в опреде ленной степени воздействует на будущее ценовое движение следую щего дня.
Поэтому необходимо выяснять внутридневное движение цены предшествующего дня. В некоторых случаях вы захотите рас смотреть внутридневные движения за пять предыдущих дней. Это позволит прочувствовать действия других трейдеров. Например, вы обнаружили уровни поддержки и сопротивления, переходящие на следующий день. Сложившаяся ситуация в сочетании с поведением игроков откроет вам глаза, что делали маркет-мейкеры или институ циональные трейдеры на определенных ценовых уровнях - занимали позиции или были чистыми продавцами данной акции.
Когда вы рассматриваете отдельный ценовой бар или их группу,не ограничивайтесь максимумом, минимумом, открытием и закры тием. Помните, что каждый бар имеет определенную внутриднев ную волатильность. Это поможет вам при входе и выходе из сделки,а также при размещении защитного стопа. Есть несколько конкрет ных моментов, связанных с внутридневной волатильностью, кото рые необходимо учитывать.
Разделите интервал отдельного ценового бара посередине ме жду максимумом и минимумом горизонтальной пунктирной линией.
Было ли закрытие выше или ниже середины между максиму мом и минимумом?
Закрылась ли акция ближе к минимуму или максимуму (дан ного интервала)?
Где находится открытие каждого взятого дня по сравнению с закрытием?
На рисунке 4.1 представлен анализ интервала между максиму мом и минимумом. Важность этой информации в том, что она ука зывает на потенциальное трендовое движение. Изучите данные за пять дней и заметьте положение закрытия относительно средней линии. К чему оно ближе — к максимуму или минимуму? Важно также определить, не приближается ли акция к области поддержки или сопротивления, но не к внутридневным поддержкам и сопро тивлениям, а к установленным на основе дневных ценовых баров.
Рисунок 4.1. Рассечение (проведение средней линии)
интервала между максимумом и минимумом
максимуму. Он закрылся с бычьим смещением. Заметьте, что цена открытия была близка к его минимуму. Когда вы наблюдаете по добную картину, даже не сомневайтесь — тренд бычий. Ценовой интервал между максимумом и минимумом показывает степень бычьих настроений (bulishness) одного дня по сравнению с другим.Я советую вам находить сумму ценовых интервалов между макси мумом и минимумом каждого из пяти дней, после чего делить ее на число дней. Тем самым вы выясните средний ценовой интервал за неделю, (см. рисунки 4.2 и 4.3.) Внутридневная волатильность от ражает ценовое движение данного дня, которое представляет со бой ауру волатильности, окружающую все дневные ценовые дви жения.
На рисунке 4.2 показан интервал волатильности за период в пять дней. Обратите внимание на связи между открытиями и закрытия ми. Большинство ценовых движений за этот пятидневный срок ока залось медвежьим. Кроме того, в данном примере мы наблюдаем се рии понижающихся максимумов и минимумов. Понятно, что по добная ситуация возникает не всегда. Если акция не находится в та ком впечатляющем тренде, какой показан на рисунке 4.2, вы може те просто не заметить медвежью обстановку. Именно поэтому следу ет обращать особое внимание на соотношения между ценами от крытия и закрытия каждого дневного ценового бара
Рисунок 4.2. Волатильность дневного интервала
Если вы планируете регулярно торговать какой-либо акцией, то можете вычислить среднюю волатильность цены за неделю и запи сать ее, чтобы иметь возможность обратиться к ней в будущем. В си туации, изображенной на рисунке 4.2, дневные интервалы между ма ксимумом и минимумом каждого из пяти дней были следующими:
День 1 $2.50
День 2 $2.25
День 3 $1.25
День 4 $2.00
День 5 $1.00
Итого: $9.00 Рисунок 4.3. Внутридневная волатильность
Записав эту информацию, поделите итоговую сумму на число дней (пять). Получится, что средняя ценовая волатильность в денежном выражении за неделю равна $1.80. Нахождение этой средней может оказаться полезным и для дэйтрейдера, и для микротрендового трей дера. Со временем вы узнаете ауру волатильности, характерную для той или иной акции, и средний ценовой интервал этой волатильности.На рисунке 4.3 показан внутридневной торговый интервал от дельно взятого дня одной недели. В этом примере вы видите, что дэйтрейдеры имеют возможность идти в длинную или короткую по зиции. И хотя общий внутридневной тренд нисходящий, возникали три различные ситуации, когда трейдер мог идти в покупку. На ри сунке 4.3 эти точки обозначены цифрами 1, 2 и 3. Наибольшую веро ятность успеха в течение дня обеспечил бы вход в короткую позицию с сохранением ее как можно дольше. Вместо того чтобы пытаться скальпировать доли пункта, вы остаетесь в тренде максимальное время. Когда тренд разворачивается, выходите из сделки.
Технология электронного трейдинга позволяет открывать и закрывать позиции за несколько секунд. Она описана в главе 6. А пока достаточно про сто понять, что техника работы электронного трейдера намного пре восходит возможности онлайнового трейдинга через Интернет.
Ауру волатильности, окружающую все ценовые движения, необ ходимо принимать во внимание всегда, особенно при рассмотрении внутридневных точек входа и выхода, а также при размещении сто пов. Если вы микротрендовый трейдер, то захотите определить раз рос цен (рэнж) между максимумом и минимумом, и в первую оче редь точки минимумов. Отличной техникой для размещения стопов является построение скользящей средней по минимумам. Обычно сделка не ликвидируется рынком через стоп по максимуму дня или цене закрытия. Как правило, стопы срабатывают на минимумах.Когда акция находится в тренде, установка стопа на уровне или чуть выше скользящей средней по минимумам предохранит вас от его преждевременного срабатывания. Размещение стопов и другие трейдинговые тактики подробно освещены в главе 5. А теперь, ко гда вы понимаете необходимость определения внутридневной вола тильности, исследуем очень важное слагаемое вашего успеха: внут ридневные бычьи и медвежьи графические модели.
Электромагнитные поля имеют определенные границы и форму.
Чтобы увидеть их, поместите сильный магнит под листом бумаги,
а сверху насыпьте железные опилки. Как по волшебству, они вы строятся в линии и займут круговое положение относительно поло жительного и отрицательного полюсов магнита.
Если вы посмотрите на отдельный ценовой бар за конкретный день, то увидите максимум, минимум, открытие и закрытие данного дня. Большинство людей этим и ограничиваются и не идут дальше.
Но, как и в случае с магнитом, существует невидимая сила, окружа ющая каждый дневной ценовой бар. Эта скрытая сила — внутриднев ная волатильность (intraday volatility). Волатильность определяет це новой диапазон бара между максимумом и минимумом, обусловли вает тренд и влияет на другие ценовые бары. Каждый бар в опреде ленной степени воздействует на будущее ценовое движение следую щего дня.
Поэтому необходимо выяснять внутридневное движение цены предшествующего дня. В некоторых случаях вы захотите рас смотреть внутридневные движения за пять предыдущих дней. Это позволит прочувствовать действия других трейдеров. Например, вы обнаружили уровни поддержки и сопротивления, переходящие на следующий день. Сложившаяся ситуация в сочетании с поведением игроков откроет вам глаза, что делали маркет-мейкеры или институ циональные трейдеры на определенных ценовых уровнях - занимали позиции или были чистыми продавцами данной акции.
Когда вы рассматриваете отдельный ценовой бар или их группу,не ограничивайтесь максимумом, минимумом, открытием и закры тием. Помните, что каждый бар имеет определенную внутриднев ную волатильность. Это поможет вам при входе и выходе из сделки,а также при размещении защитного стопа. Есть несколько конкрет ных моментов, связанных с внутридневной волатильностью, кото рые необходимо учитывать.
Разделите интервал отдельного ценового бара посередине ме жду максимумом и минимумом горизонтальной пунктирной линией.
Было ли закрытие выше или ниже середины между максиму мом и минимумом?
Закрылась ли акция ближе к минимуму или максимуму (дан ного интервала)?
Где находится открытие каждого взятого дня по сравнению с закрытием?
На рисунке 4.1 представлен анализ интервала между максиму мом и минимумом. Важность этой информации в том, что она ука зывает на потенциальное трендовое движение. Изучите данные за пять дней и заметьте положение закрытия относительно средней линии. К чему оно ближе — к максимуму или минимуму? Важно также определить, не приближается ли акция к области поддержки или сопротивления, но не к внутридневным поддержкам и сопро тивлениям, а к установленным на основе дневных ценовых баров.
Рисунок 4.1. Рассечение (проведение средней линии)
интервала между максимумом и минимумом
максимуму. Он закрылся с бычьим смещением. Заметьте, что цена открытия была близка к его минимуму. Когда вы наблюдаете по добную картину, даже не сомневайтесь — тренд бычий. Ценовой интервал между максимумом и минимумом показывает степень бычьих настроений (bulishness) одного дня по сравнению с другим.Я советую вам находить сумму ценовых интервалов между макси мумом и минимумом каждого из пяти дней, после чего делить ее на число дней. Тем самым вы выясните средний ценовой интервал за неделю, (см. рисунки 4.2 и 4.3.) Внутридневная волатильность от ражает ценовое движение данного дня, которое представляет со бой ауру волатильности, окружающую все дневные ценовые дви жения.
На рисунке 4.2 показан интервал волатильности за период в пять дней. Обратите внимание на связи между открытиями и закрытия ми. Большинство ценовых движений за этот пятидневный срок ока залось медвежьим. Кроме того, в данном примере мы наблюдаем се рии понижающихся максимумов и минимумов. Понятно, что по добная ситуация возникает не всегда. Если акция не находится в та ком впечатляющем тренде, какой показан на рисунке 4.2, вы може те просто не заметить медвежью обстановку. Именно поэтому следу ет обращать особое внимание на соотношения между ценами от крытия и закрытия каждого дневного ценового бара
Рисунок 4.2. Волатильность дневного интервала
Если вы планируете регулярно торговать какой-либо акцией, то можете вычислить среднюю волатильность цены за неделю и запи сать ее, чтобы иметь возможность обратиться к ней в будущем. В си туации, изображенной на рисунке 4.2, дневные интервалы между ма ксимумом и минимумом каждого из пяти дней были следующими:
День 1 $2.50
День 2 $2.25
День 3 $1.25
День 4 $2.00
День 5 $1.00
Итого: $9.00 Рисунок 4.3. Внутридневная волатильность
Записав эту информацию, поделите итоговую сумму на число дней (пять). Получится, что средняя ценовая волатильность в денежном выражении за неделю равна $1.80. Нахождение этой средней может оказаться полезным и для дэйтрейдера, и для микротрендового трей дера. Со временем вы узнаете ауру волатильности, характерную для той или иной акции, и средний ценовой интервал этой волатильности.На рисунке 4.3 показан внутридневной торговый интервал от дельно взятого дня одной недели. В этом примере вы видите, что дэйтрейдеры имеют возможность идти в длинную или короткую по зиции. И хотя общий внутридневной тренд нисходящий, возникали три различные ситуации, когда трейдер мог идти в покупку. На ри сунке 4.3 эти точки обозначены цифрами 1, 2 и 3. Наибольшую веро ятность успеха в течение дня обеспечил бы вход в короткую позицию с сохранением ее как можно дольше. Вместо того чтобы пытаться скальпировать доли пункта, вы остаетесь в тренде максимальное время. Когда тренд разворачивается, выходите из сделки.
Технология электронного трейдинга позволяет открывать и закрывать позиции за несколько секунд. Она описана в главе 6. А пока достаточно про сто понять, что техника работы электронного трейдера намного пре восходит возможности онлайнового трейдинга через Интернет.
Ауру волатильности, окружающую все ценовые движения, необ ходимо принимать во внимание всегда, особенно при рассмотрении внутридневных точек входа и выхода, а также при размещении сто пов. Если вы микротрендовый трейдер, то захотите определить раз рос цен (рэнж) между максимумом и минимумом, и в первую оче редь точки минимумов. Отличной техникой для размещения стопов является построение скользящей средней по минимумам. Обычно сделка не ликвидируется рынком через стоп по максимуму дня или цене закрытия. Как правило, стопы срабатывают на минимумах.Когда акция находится в тренде, установка стопа на уровне или чуть выше скользящей средней по минимумам предохранит вас от его преждевременного срабатывания. Размещение стопов и другие трейдинговые тактики подробно освещены в главе 5. А теперь, ко гда вы понимаете необходимость определения внутридневной вола тильности, исследуем очень важное слагаемое вашего успеха: внут ридневные бычьи и медвежьи графические модели.
Биологическая обратная связь
Наукой доказано, что мысли и эмоции влияют на плоть. Реакцию тела можно измерить с помощью оборудования для выявления био логической обратной связи. Так, четыре различных состояния соз нания имеют различные частоты мозговых волн. В процессе гипно за это специальное оборудование позволяет определять, когда чело век находится в состоянии альфа.
Перепрограммирование начинается только тогда, когда появля ется подтверждение альфа-частоты — от 7 до 13 циклов в секунду.
Tradingschool.com добилась успехов в создании биомеханических трейдеров за очень короткий период времени. Нормальный срок для перепрограммирования - от четырех до шести месяцев, но в не которых случаях на это уходит год. Ведь невозможно за один день искоренить все плохие привычки, приобретенные в течение преды дущей жизни. Победители найдут время для самосовершенствова ния и сделают все, что для этого потребуется. Неудачники не ударят и палец о палец. Они всегда спешат потерять деньги, предпочитая не тратить силы на эту науку. Tradingschool.com для биомеханических тренировок использует комбинацию протоколов биологической об ратной связи. Такая подготовка требует комплексного и хорошего аппаратного обеспечения. Это оборудование чувствительно к изме нениям биологической и электрической активности на мельчайших уровнях. Информацию, или биологическую обратную связь, обес печивают сенсоры или электроды, размещенные на определенных точках человеческого тела. Они отслеживают волны мозга, мышеч ный тонус, кровяное давление и температуру. Еще до середины 60-х годов так называемая современная медицинская наука не по нимала, что человек способен контролировать вегетативную нерв ную систему. Ученые тогда не верили, что можно регулировать рит мы сердца или кровообращение. Теперь мы знаем, что путем трени ровок достигается почти абсолютный контроль. На рисунке 7.2 по казано размещение сенсорных датчиков.
Tradingschool.com применяет не стационарное, а переносное обо рудование для измерения биологической обратной связи. Порта тивный компьютер (ноутбук) позволяет оператору иметь доступ к разной торговой среде и обеспечивает все необходимое для трени ровок биомеханического трейдера в различных местах. Два главных компонента данного оборудования — активный монитор и звук.
Для тренировок важна и визуальная, и аудиоинформация, (на ри сунке 7.3 показан ноутбук с экраном)
Рисунок 7.2. Расположение сенсорных датчиков
Ноутбук подключается к прибору для наблюдения биологической обратной связи. Этот прибор посылает получаемую информацию на компьютер, где она обрабатывается. Человек, не обученный работе с таким оборудованием, самостоятельно не справится. Именно поэто му в биомеханической подготовке важна совместная работа контакт Рисунок 7.3. Ноутбук
Студент не может сам следить за прибором и управ лять им. В течение первых нескольких месяцев пара работает в тес ном сотрудничестве. После того, как перепрограммирование завер шается, студент тренируется самостоятельно, встречаясь с операто ром один или два раза в месяц (смотрите фотографию прибора для измерения биологической обратной связи на рисунке 7.4).
Оборудование для измерения биологической обратной связи ста новится ненужным, когда трейдер начинает самостоятельно вхо дить в состояния альфа и тэта. Это происходит очень быстро. В ко нечном итоге значительно повышаются человеческие способности.Биомеханические трейдеры знают и понимают, что успех спрятан в них самих. Как только вы научитесь себя контролировать, вы стане те трейдинговой машиной с исключительными человеческими спо собностями.
Перепрограммирование начинается только тогда, когда появля ется подтверждение альфа-частоты — от 7 до 13 циклов в секунду.
Tradingschool.com добилась успехов в создании биомеханических трейдеров за очень короткий период времени. Нормальный срок для перепрограммирования - от четырех до шести месяцев, но в не которых случаях на это уходит год. Ведь невозможно за один день искоренить все плохие привычки, приобретенные в течение преды дущей жизни. Победители найдут время для самосовершенствова ния и сделают все, что для этого потребуется. Неудачники не ударят и палец о палец. Они всегда спешат потерять деньги, предпочитая не тратить силы на эту науку. Tradingschool.com для биомеханических тренировок использует комбинацию протоколов биологической об ратной связи. Такая подготовка требует комплексного и хорошего аппаратного обеспечения. Это оборудование чувствительно к изме нениям биологической и электрической активности на мельчайших уровнях. Информацию, или биологическую обратную связь, обес печивают сенсоры или электроды, размещенные на определенных точках человеческого тела. Они отслеживают волны мозга, мышеч ный тонус, кровяное давление и температуру. Еще до середины 60-х годов так называемая современная медицинская наука не по нимала, что человек способен контролировать вегетативную нерв ную систему. Ученые тогда не верили, что можно регулировать рит мы сердца или кровообращение. Теперь мы знаем, что путем трени ровок достигается почти абсолютный контроль. На рисунке 7.2 по казано размещение сенсорных датчиков.
Tradingschool.com применяет не стационарное, а переносное обо рудование для измерения биологической обратной связи. Порта тивный компьютер (ноутбук) позволяет оператору иметь доступ к разной торговой среде и обеспечивает все необходимое для трени ровок биомеханического трейдера в различных местах. Два главных компонента данного оборудования — активный монитор и звук.
Для тренировок важна и визуальная, и аудиоинформация, (на ри сунке 7.3 показан ноутбук с экраном)
Рисунок 7.2. Расположение сенсорных датчиков
Ноутбук подключается к прибору для наблюдения биологической обратной связи. Этот прибор посылает получаемую информацию на компьютер, где она обрабатывается. Человек, не обученный работе с таким оборудованием, самостоятельно не справится. Именно поэто му в биомеханической подготовке важна совместная работа контакт Рисунок 7.3. Ноутбук
Студент не может сам следить за прибором и управ лять им. В течение первых нескольких месяцев пара работает в тес ном сотрудничестве. После того, как перепрограммирование завер шается, студент тренируется самостоятельно, встречаясь с операто ром один или два раза в месяц (смотрите фотографию прибора для измерения биологической обратной связи на рисунке 7.4).Оборудование для измерения биологической обратной связи ста новится ненужным, когда трейдер начинает самостоятельно вхо дить в состояния альфа и тэта. Это происходит очень быстро. В ко нечном итоге значительно повышаются человеческие способности.Биомеханические трейдеры знают и понимают, что успех спрятан в них самих. Как только вы научитесь себя контролировать, вы стане те трейдинговой машиной с исключительными человеческими спо собностями.
Биологическое время и трейдинг
Позвольте мне задать вам простой вопрос. Вы жаворонок или сова?
Проснувшись утром, вы готовы к покорению мира, или вас потянет на подвиги только к концу дня? Ответ на этот вопрос отлично хара ктеризует вас как современного трейдера. Биологические часы че ловека установлены еще в первобытные времена. В течение дня лю ди охотились, а ночью — спали. Другие существа добывали пищу в темное время суток, а набирались сил днем, развивая так называе мые ночные циклы (nocturnal cycles). Человек разумный определил 24-часовой цикл биологического времени. В течение этого цикла происходят биологические и химические процессы (события),
влияющие и на вашу жизнь, и на ваши результаты в трейдинге.
Проснувшись утром, вы готовы к покорению мира, или вас потянет на подвиги только к концу дня? Ответ на этот вопрос отлично хара ктеризует вас как современного трейдера. Биологические часы че ловека установлены еще в первобытные времена. В течение дня лю ди охотились, а ночью — спали. Другие существа добывали пищу в темное время суток, а набирались сил днем, развивая так называе мые ночные циклы (nocturnal cycles). Человек разумный определил 24-часовой цикл биологического времени. В течение этого цикла происходят биологические и химические процессы (события),
влияющие и на вашу жизнь, и на ваши результаты в трейдинге.
Биология и трейдинг
Понимание и изучение основных биологических факторов, влияю щих на ваши результаты в торговле, имеет чрезвычайную важность.
Подобной информацией обладают лишь очень немногие трейдеры.
С ее помощью вы можете меняться ментально и физически, замет но улучшая свою старую модель и результаты. Давайте исследуем несколько биологических факторов, влияющих на нас как на трей деров и агрессивных инвесторов.
Подобной информацией обладают лишь очень немногие трейдеры.
С ее помощью вы можете меняться ментально и физически, замет но улучшая свою старую модель и результаты. Давайте исследуем несколько биологических факторов, влияющих на нас как на трей деров и агрессивных инвесторов.
Биомеханический трейдер
Биомеханический трейдер — это трейдер, сумевший достичь высо чайшего уровня душевного и психологического состояния. Создан ная и разработанная мною, Робертом Дилом, система биомеханиче ских тренировок улучшает результаты работы трейдера, повышая его эмоциональный контроль, концентрацию внимания, сосредоточен ность и оптимизируя реакцию. Биомеханический трейдер имеет за метное преимущество перед теми, у кого нет должной психической и физической закалки. В этой главе вы узнаете о моей новой дейст венной концепции высокоэффективного трейдинга.
Bloomberg B-Trade (BTRD)
Сеть BTRD наряду с REDI активный участник рынка, что постоянно проявляется в большом объеме торговли.
Brut (BRUT)
Большинство пользователей электронной сети BRUT — члены Системы BRASS (Brokerage Real-Time Applications System Software —
Системы программного обеспечения приложений для брокерства в реальном времени). Если ваш брокер-дилер подписан на Archipelago, то вы можете выходить в сеть BRUT.
Системы программного обеспечения приложений для брокерства в реальном времени). Если ваш брокер-дилер подписан на Archipelago, то вы можете выходить в сеть BRUT.
Бычьи графические фигуры
Посмотрите на рисунок 4.4. Обратите внимание, что в точке "А" на блюдается округлое основание (rounded bottom), после формирова ния которого начинается устойчивый тренд вверх до уровня сопро тивления. В точке "В" виден прорыв сквозь сопротивление, под твержденный закрытием выше линии сопротивления. В таких ситу ациях нужно искать проявление позитивной тенденции индикатора одноминутного моментума и возможное повышение объема. Если вы входите в рынок в точке "В", то стоп следовало бы разместить в точке "С". В случае разворота восходящего тренда существует боль шая вероятность перепроверки выявленного уровня поддержки.
Размещая точку выхода ниже уровня, ставшего теперь поддержкой в точке "С", вы существенным образом повышаете шансы остаться в рынке, то есть не произойдет ситуация преждевременной останов ки. Чем дольше по времени состояние консолидации сохраняется в районе сопротивления перед прорывом, тем лучше. При работе с внутридневными графиками, выстраивающимися в реальном вре мени, вы сделаете интересное наблюдение: как правило, чем доль ше перед прорывом цена находится на уровне консолидации, тем сильнее будет моментум этого прорыва.
Главное при этом - исключить нетерпение и не входить в сделку до появления сигнала. Раз за разом я вижу, как "трейдоголики" (торгующие непрерывного) вхо дят в сделку прежде, чем обнаружится соответствующий сигнал. Ре зультатом оказывается убыток по совершенно безупречной сделке.Единственная причина неудачи — спешка. Преуспевающие трейде ры - люди невозмутимые, позволяющие сделке самой прийти к ним.В краткосрочном трейдинге залог успеха — терпение и выжидание.В нужный миг надо моментально предпринимать действие, но до этого — спокойно наблюдать и ждать. Стиль торговли, ориентиро ванный на высокую вероятность и прибыльность сделок, требует большей концентрации и обдумывания, чем внезапные вспышки,типичные для скальпера. Торговля на внутридневных трендах спо койна и приятна, поскольку такие тренды длятся дольше. Кроме то го, она обладает большим потенциалом прибыли, чем торговля ше стнадцатыми или восьмыми долями пункта.
На рисунке 4.4 показано тестирование сопротивления. Давайте рассмотрим еще одну модель внутридневного графика, которая бу дет встречаться довольно часто. На самом деле это первая часть дру гой модели. Большинство трейдеров ею торгуют каждый день, даже не понимая, что она состоит из двух частей. Первая — это рост цен до их встречи с сопротивлением.
Взгляните на рисунок 4.5. Точка "А" показывает рост цены до уровня сопротивления. Обратите внимание, что он слегка превы шен, после чего началась консолидация ниже его. Это ключевой мо мент ситуации. Стрелка от точки "В" определяет тугой узкий цено вой интервал между максимумом и минимумом. Чем дольше его вре менные рамки, тем лучше. В этом случае есть высокая вероятность,что цена пробьется выше уровня сопротивления. Не входите в сдел ку до того, как прорыв действительно произойдет. Полагаясь на предчувствия и совершая сделку преждевременно, можно понести большие потери. Направление тренда не надо угадывать. Когда он проявит себя, тогда и начинайте действовать, входя в торговлю. Рост цен до встречи с сопротивлением часть высоко вероятной графиче ской модели, называемой трендовым (направленным) прорывом кон солидации {trending breakout of consolidation).
Рисунок 4.4. тестирование сопротивления
Рисунок 4.5. Рост цен до их встречи с сопротивлением
Рисунок 4.6. Трендовый (направленный) прорыв консолидации
Многократный рост до встречи сопротивления — первый шаг к трендовому (направленному) прорыву зоны консолидации. Это очень мощная и часто встречающаяся бычья графическая фигура.Она возникает у акций с сильным трендовым потенциалом и может наблюдаться на протяжении длительного периода времени. Модель способна привести к росту цен в несколько раз, причем неоднократ но повторяясь. В плане торговли она гораздо более безопасна, чем ценовой тренд, демонстрирующий параболические формации. Ког да появляется параболическое движение, следует ожидать коррек ции (retracement) цены, которая может составить до 50 процентов.Но трендовый прорыв консолидируется два или три раза, позволяя бычьему моментуму взорваться в верхнем направлении, не растеряв своей энергии. Посмотрите на рисунок 4.6. Точки "А" и "В" показы вают прорыв через границу консолидации. Заметьте, как общий тренд устойчиво движется вверх, поскольку каждая консолидация находится выше предыдущей. Я обнаружил, что данная фигура очень прибыльна. Торгуя на ее основе, помните о двух моментах.Во-первых, при консолидации цены будьте готовы к развороту вниз, а во-вторых, следите за временем. Мой опыт говорит, что, ес ли эта модель попадает «под точило» (входит в середину дня), веро ятность того, что консолидации не будут обеспечивать продолжения наверх и цены пробьются вниз, оказывается гораздо выше. Это од на из самых продолжительных бычьих фигур, которая может сохра няться до одного-двух часов. Среднее время ее жизни — 30—45 ми нут. Теперь давайте рассмотрим несколько других бычьих внутри дневных ценовых фигур.
Восходящие треугольники работают в реальном времени, когда они более сжаты (more compressed). Изучите Рисунок 4.7. Буква "А" показывает прорыв треугольной фигуры в верхнем направлении.
Рисунок 4.7. Сжатый восходящий треугольник
Если треугольник не сжат, то линия сопротивления, скорее всего,выстоит (будет удержана), и цена развернется вниз. Всегда прове ряйте моментум и смотрите на ценовые минимумы. Задайте себе во прос, растут ли они или начинают снижаться? Если минимумы воз растают, вероятность ценового прорыва вверх большая.
Посмотрите на участок, отмеченный на рисунке 4.7 буквой "В",и обратите внимание, что интервал между максимумом и миниму мом начинает все более сжиматься. Здесь следует ждать момента,когда станет видно, в каком направлении цена будет двигаться дальше. На дневных ценовых моделях восходящий треугольник от носится к разряду очень бычьих фигур. Этого нельзя сказать о вну тридневных восходящих треугольниках. Чем большую сжатость он демонстрирует, тем сильнее окажется прорыв вверх. Если сжатия не наблюдается или оно аналогично обозначенному буквой "В", фи гура будет медвежьей, а не бычьей. Это полностью противоречит тому, что большинство трейдеров считают правильным. Разница обнаруживается при детальном анализе данной фигуры, принцип которого вы теперь знаете и понимаете. Впредь, когда вам будет встречаться внутридневной восходящий треугольник, не смейте считать его бычьим, пока не проверите все те аспекты, о которых мы говорили.
На рисунке 4.8 показано, как выглядит такая бычья фигура. Если на пятиминутном графике данная фигура имеет более широкое ос нование, чем на рисунке, это свидетельствует о сильном сопротив лении. Без большого объема покупок прорыва цены обычно не про исходит. Хорошо работающие фигуры восходящих треугольников могут выглядеть как вымпел или конус с плоской вершиной. Рису нок 4.8 — пример описываемой фигуры.
Будьте внимательны и не путайте модель плотной консолидации с фигурой сжатого треугольника. Очень часто начинающие (време нами — даже опытные) трейдеры попадаются в эти сети.
Рисунок 4.8. Бычья фигура
Рисунок 4.9. Реверсал2 на кульминации продаж
Если у вас есть время, используйте описанные здесь фигуры, чтобы правильно идентифицировать ценовые модели. Не надо гадать. Это опасно для вашего благосостояния.
У крайне волатильных акций один или два раза в течение торго вого дня будут происходить массированные распродажи. Такая вну тридневная распродажа может стать отличным моментом для ко роткой позиции, так как она обеспечивает акции сильное нисходя щее движение, закладывая одновременно основу для будущего бычьего тренда, которым вам тоже лучше воспользоваться. Когда тренд начинает корректироваться, хорошо бы сыграть на реверсале на кульминации продаж, снимая прибыль с короткой позиции и в правильный момент уходя в длинную позицию (покупая акцию).Для идентификации такого разворота ключевыми являются точки,на которых акцентирует внимание рисунок 4.9.
Сначала вам необходимо разделить ситуации для нисходящего движения внутридневной распродажи и состояние перекупленно сти.
рисунке: слева направо. Ценовые бары "А" и "В" показывают замед ление основной распродажи. Заметьте, насколько сблизились ми нимумы баров, а также обратите внимание на сужение диапазона между максимумом и минимумом бара "В" по сравнению с баром "А". Бар "С" имеет еще меньший интервал между максимальной и минимальной ценой, чем бар "В". Точка "D" указывает, что цена меняет направление. Здесь важно увидеть, что минимум бара "D"находится на уровне максимума предыдущего бара "С". Это отмече но стрелкой, направленной на пунктирную линию. Линия показы вает максимум бара "С", который соответствует минимуму бара "D". Минимум и максимум бара "Е" выше минимума и максимума бара "D" соответственно. Другое важное условие продолжения из менения тренда: начиная с бара "С" до бара "F" цены закрытия по вышаются, и вы можете наблюдать тренд повышающихся (все более высоких) максимумов и повышающихся (все более высоких) мини мумов. Я торговал с помощью такой модели много раз и убедился в ее прибыльности. Большая часть денег поступает от короткой сторо ны сделки. Длинная сторона представляет собой рост на 20—30 про центов от снижения, но обычно разворот занимает в два раза боль ше времени, чем падение. Это происходит потому, что рынки в це лом, и акции в частности, как правило, падают на 67 процентов бы стрее, чем растут. Для понимания изменения тренда ключевыми являются все точки: от "А" до "F". Как только вы овладеете всеми приемами, можете смело добавлять данную фигуру в свой торговый арсенал.
Реверсал на экстремальной перепроданности — часто встречаю щаяся модель. Она особенно отчетливо проявляется у акций техно логических компаний, которые в сильной степени подвержены спе куляции. Такая спекуляция приводит к высокой волатильности, и в большинстве случаев покупки и продажи достигают экстремальных точек. Ключевыми здесь являются бары "А" и "В" на рисунке 4.10.Бар "А" определяет большой интервал между максимумом и мини мумом и последнюю цену (закрытие) в его верхней части. Этот бар считается экстремальной точкой состояния перепроданности. Если вы помните основы статистики, рассматривайте его как находя щийся далеко за пределами нормального распределения группы чи- Рисунок 4.10. Реверсал на экстремальной перепроданности
Затем проверить наличие следующих факторов, как указано. Хотя тренд направлен вниз, глядя на рисунок 4.10, можно по нять, что "А" — это экстремальная точка. Бар "А" имеет внутриднев ное закрытие выше своей средней линии и ближе к своему максиму му. На рисунке 4.10 средняя линия этого бара обозначена пункти ром. Бар "В" важен для выяснения вопроса: происходит ли смена тренда. Он непосредственно следует за баром "А" и находится выше его максимума. Бар "В" тоже направлен вверх, и его внутридневное закрытие будет ближе к вершине его интервала. В некоторых случа ях вы будете наблюдать даже ценовой разрыв (гэп) в верхнем напра влении, как и на рисунке 4.10.
Трендовое движение по открытию лучше всего можно описать на примере акции, имеющей в момент открытия данного дня сильный восходящий или нисходящий моментум. Обычно он со храняется в течение 25—30 минут.
В большинстве случаев соответ ствующие рынки тоже находятся в сильных трендах, совпадающих по направлению с данной акцией. Старт тренда по открытию определяют с помощью первого пятиминутного бара, который на рисунке 4.11 обозначен буквой "А". Начиная с открытия, вы на блюдаете более высокие и максимумы, и минимумы. Минимумы оказываются выше 7- и 17-периодной экспоненциальной сколь зящей средней. Вы входите в трендовое движение по открытию в начале такого тренда, используя в качестве точки выхода по стопу минимум первого открывающего бара. Если акция консолидиру ется или в конце продолжительного движения начинает двигаться параболически, забирайте свою прибыль. Буква "В" показывает момент, когда цена консолидируется, теряя моментум. Это будет отличным сигналом для снятия прибыли. Вы можете провести ли нию поддержки, как на рисунке 4.11, и в случае падения акции на 1/8 или 1/4 ниже этой линии на пятиминутном баре вы ее прода дите. В некоторых случаях трендовое движение по открытию не будет иметь развития и войдет в консолидацию, а затем продол жит тренд вверх. Как только начинается консолидация, моментум замедляется, и у вас есть два возможных решения. Либо прода вать, либо ждать восстановления моментума и дальнейшего вос ходящего тренда. Если моментум не восстановится, продавайте после прорыва линии поддержки.
Рисунок 4.11. Трендовое движение по открытию
Рисунок 4.12. Пятидневный пробег с внутренним днем
На рисунке 4.12 день 4 — внутренний день. Он находится внутри интервала между максимумом и минимумом дня 3, что показано пунктирными линиями. Как только акция начинает двигаться, то при достаточной силе моментума она будет идти в одном направле нии от трех до пяти дней. Прорыв выше 12-дневной экспоненциаль ной скользящей средней с закрытием ближе к максимуму дня обыч но оказывается достаточным, чтобы обеспечить движение акции в течение трех или более дней. Четвертый день критически важен для решения о покупке или продаже. Если похоже, что закрытие будет ниже, то надо продавать. Это особенно справедливо, когда вся тор говля проходит ниже цены открытия, и закрытие, по всей вероятно сти, окажется на уровне минимальной цены дня или около нее. Если эта ситуация меняется, то день 5 может оказаться выше дня 3. Если день 5 — пятница, то вам лучше всего закрыть позицию или размес тить стоп на уровне минимума дня 4. Уход на выходные с крупной позицией без размещения стопа нельзя назвать хорошим решением.
Размещая точку выхода ниже уровня, ставшего теперь поддержкой в точке "С", вы существенным образом повышаете шансы остаться в рынке, то есть не произойдет ситуация преждевременной останов ки. Чем дольше по времени состояние консолидации сохраняется в районе сопротивления перед прорывом, тем лучше. При работе с внутридневными графиками, выстраивающимися в реальном вре мени, вы сделаете интересное наблюдение: как правило, чем доль ше перед прорывом цена находится на уровне консолидации, тем сильнее будет моментум этого прорыва.
Главное при этом - исключить нетерпение и не входить в сделку до появления сигнала. Раз за разом я вижу, как "трейдоголики" (торгующие непрерывного) вхо дят в сделку прежде, чем обнаружится соответствующий сигнал. Ре зультатом оказывается убыток по совершенно безупречной сделке.Единственная причина неудачи — спешка. Преуспевающие трейде ры - люди невозмутимые, позволяющие сделке самой прийти к ним.В краткосрочном трейдинге залог успеха — терпение и выжидание.В нужный миг надо моментально предпринимать действие, но до этого — спокойно наблюдать и ждать. Стиль торговли, ориентиро ванный на высокую вероятность и прибыльность сделок, требует большей концентрации и обдумывания, чем внезапные вспышки,типичные для скальпера. Торговля на внутридневных трендах спо койна и приятна, поскольку такие тренды длятся дольше. Кроме то го, она обладает большим потенциалом прибыли, чем торговля ше стнадцатыми или восьмыми долями пункта.
На рисунке 4.4 показано тестирование сопротивления. Давайте рассмотрим еще одну модель внутридневного графика, которая бу дет встречаться довольно часто. На самом деле это первая часть дру гой модели. Большинство трейдеров ею торгуют каждый день, даже не понимая, что она состоит из двух частей. Первая — это рост цен до их встречи с сопротивлением.
Взгляните на рисунок 4.5. Точка "А" показывает рост цены до уровня сопротивления. Обратите внимание, что он слегка превы шен, после чего началась консолидация ниже его. Это ключевой мо мент ситуации. Стрелка от точки "В" определяет тугой узкий цено вой интервал между максимумом и минимумом. Чем дольше его вре менные рамки, тем лучше. В этом случае есть высокая вероятность,что цена пробьется выше уровня сопротивления. Не входите в сдел ку до того, как прорыв действительно произойдет. Полагаясь на предчувствия и совершая сделку преждевременно, можно понести большие потери. Направление тренда не надо угадывать. Когда он проявит себя, тогда и начинайте действовать, входя в торговлю. Рост цен до встречи с сопротивлением часть высоко вероятной графиче ской модели, называемой трендовым (направленным) прорывом кон солидации {trending breakout of consolidation).
Рисунок 4.4. тестирование сопротивления
Рисунок 4.5. Рост цен до их встречи с сопротивлением
Рисунок 4.6. Трендовый (направленный) прорыв консолидации
Многократный рост до встречи сопротивления — первый шаг к трендовому (направленному) прорыву зоны консолидации. Это очень мощная и часто встречающаяся бычья графическая фигура.Она возникает у акций с сильным трендовым потенциалом и может наблюдаться на протяжении длительного периода времени. Модель способна привести к росту цен в несколько раз, причем неоднократ но повторяясь. В плане торговли она гораздо более безопасна, чем ценовой тренд, демонстрирующий параболические формации. Ког да появляется параболическое движение, следует ожидать коррек ции (retracement) цены, которая может составить до 50 процентов.Но трендовый прорыв консолидируется два или три раза, позволяя бычьему моментуму взорваться в верхнем направлении, не растеряв своей энергии. Посмотрите на рисунок 4.6. Точки "А" и "В" показы вают прорыв через границу консолидации. Заметьте, как общий тренд устойчиво движется вверх, поскольку каждая консолидация находится выше предыдущей. Я обнаружил, что данная фигура очень прибыльна. Торгуя на ее основе, помните о двух моментах.Во-первых, при консолидации цены будьте готовы к развороту вниз, а во-вторых, следите за временем. Мой опыт говорит, что, ес ли эта модель попадает «под точило» (входит в середину дня), веро ятность того, что консолидации не будут обеспечивать продолжения наверх и цены пробьются вниз, оказывается гораздо выше. Это од на из самых продолжительных бычьих фигур, которая может сохра няться до одного-двух часов. Среднее время ее жизни — 30—45 ми нут. Теперь давайте рассмотрим несколько других бычьих внутри дневных ценовых фигур.Восходящие треугольники работают в реальном времени, когда они более сжаты (more compressed). Изучите Рисунок 4.7. Буква "А" показывает прорыв треугольной фигуры в верхнем направлении.
Рисунок 4.7. Сжатый восходящий треугольник
Если треугольник не сжат, то линия сопротивления, скорее всего,выстоит (будет удержана), и цена развернется вниз. Всегда прове ряйте моментум и смотрите на ценовые минимумы. Задайте себе во прос, растут ли они или начинают снижаться? Если минимумы воз растают, вероятность ценового прорыва вверх большая.
Посмотрите на участок, отмеченный на рисунке 4.7 буквой "В",и обратите внимание, что интервал между максимумом и миниму мом начинает все более сжиматься. Здесь следует ждать момента,когда станет видно, в каком направлении цена будет двигаться дальше. На дневных ценовых моделях восходящий треугольник от носится к разряду очень бычьих фигур. Этого нельзя сказать о вну тридневных восходящих треугольниках. Чем большую сжатость он демонстрирует, тем сильнее окажется прорыв вверх. Если сжатия не наблюдается или оно аналогично обозначенному буквой "В", фи гура будет медвежьей, а не бычьей. Это полностью противоречит тому, что большинство трейдеров считают правильным. Разница обнаруживается при детальном анализе данной фигуры, принцип которого вы теперь знаете и понимаете. Впредь, когда вам будет встречаться внутридневной восходящий треугольник, не смейте считать его бычьим, пока не проверите все те аспекты, о которых мы говорили.
На рисунке 4.8 показано, как выглядит такая бычья фигура. Если на пятиминутном графике данная фигура имеет более широкое ос нование, чем на рисунке, это свидетельствует о сильном сопротив лении. Без большого объема покупок прорыва цены обычно не про исходит. Хорошо работающие фигуры восходящих треугольников могут выглядеть как вымпел или конус с плоской вершиной. Рису нок 4.8 — пример описываемой фигуры.
Будьте внимательны и не путайте модель плотной консолидации с фигурой сжатого треугольника. Очень часто начинающие (време нами — даже опытные) трейдеры попадаются в эти сети.
Рисунок 4.8. Бычья фигура
Рисунок 4.9. Реверсал2 на кульминации продаж
Если у вас есть время, используйте описанные здесь фигуры, чтобы правильно идентифицировать ценовые модели. Не надо гадать. Это опасно для вашего благосостояния.
У крайне волатильных акций один или два раза в течение торго вого дня будут происходить массированные распродажи. Такая вну тридневная распродажа может стать отличным моментом для ко роткой позиции, так как она обеспечивает акции сильное нисходя щее движение, закладывая одновременно основу для будущего бычьего тренда, которым вам тоже лучше воспользоваться. Когда тренд начинает корректироваться, хорошо бы сыграть на реверсале на кульминации продаж, снимая прибыль с короткой позиции и в правильный момент уходя в длинную позицию (покупая акцию).Для идентификации такого разворота ключевыми являются точки,на которых акцентирует внимание рисунок 4.9.
Сначала вам необходимо разделить ситуации для нисходящего движения внутридневной распродажи и состояние перекупленно сти.
рисунке: слева направо. Ценовые бары "А" и "В" показывают замед ление основной распродажи. Заметьте, насколько сблизились ми нимумы баров, а также обратите внимание на сужение диапазона между максимумом и минимумом бара "В" по сравнению с баром "А". Бар "С" имеет еще меньший интервал между максимальной и минимальной ценой, чем бар "В". Точка "D" указывает, что цена меняет направление. Здесь важно увидеть, что минимум бара "D"находится на уровне максимума предыдущего бара "С". Это отмече но стрелкой, направленной на пунктирную линию. Линия показы вает максимум бара "С", который соответствует минимуму бара "D". Минимум и максимум бара "Е" выше минимума и максимума бара "D" соответственно. Другое важное условие продолжения из менения тренда: начиная с бара "С" до бара "F" цены закрытия по вышаются, и вы можете наблюдать тренд повышающихся (все более высоких) максимумов и повышающихся (все более высоких) мини мумов. Я торговал с помощью такой модели много раз и убедился в ее прибыльности. Большая часть денег поступает от короткой сторо ны сделки. Длинная сторона представляет собой рост на 20—30 про центов от снижения, но обычно разворот занимает в два раза боль ше времени, чем падение. Это происходит потому, что рынки в це лом, и акции в частности, как правило, падают на 67 процентов бы стрее, чем растут. Для понимания изменения тренда ключевыми являются все точки: от "А" до "F". Как только вы овладеете всеми приемами, можете смело добавлять данную фигуру в свой торговый арсенал.
Реверсал на экстремальной перепроданности — часто встречаю щаяся модель. Она особенно отчетливо проявляется у акций техно логических компаний, которые в сильной степени подвержены спе куляции. Такая спекуляция приводит к высокой волатильности, и в большинстве случаев покупки и продажи достигают экстремальных точек. Ключевыми здесь являются бары "А" и "В" на рисунке 4.10.Бар "А" определяет большой интервал между максимумом и мини мумом и последнюю цену (закрытие) в его верхней части. Этот бар считается экстремальной точкой состояния перепроданности. Если вы помните основы статистики, рассматривайте его как находя щийся далеко за пределами нормального распределения группы чи- Рисунок 4.10. Реверсал на экстремальной перепроданности
Затем проверить наличие следующих факторов, как указано. Хотя тренд направлен вниз, глядя на рисунок 4.10, можно по нять, что "А" — это экстремальная точка. Бар "А" имеет внутриднев ное закрытие выше своей средней линии и ближе к своему максиму му. На рисунке 4.10 средняя линия этого бара обозначена пункти ром. Бар "В" важен для выяснения вопроса: происходит ли смена тренда. Он непосредственно следует за баром "А" и находится выше его максимума. Бар "В" тоже направлен вверх, и его внутридневное закрытие будет ближе к вершине его интервала. В некоторых случа ях вы будете наблюдать даже ценовой разрыв (гэп) в верхнем напра влении, как и на рисунке 4.10.
Трендовое движение по открытию лучше всего можно описать на примере акции, имеющей в момент открытия данного дня сильный восходящий или нисходящий моментум. Обычно он со храняется в течение 25—30 минут.
В большинстве случаев соответ ствующие рынки тоже находятся в сильных трендах, совпадающих по направлению с данной акцией. Старт тренда по открытию определяют с помощью первого пятиминутного бара, который на рисунке 4.11 обозначен буквой "А". Начиная с открытия, вы на блюдаете более высокие и максимумы, и минимумы. Минимумы оказываются выше 7- и 17-периодной экспоненциальной сколь зящей средней. Вы входите в трендовое движение по открытию в начале такого тренда, используя в качестве точки выхода по стопу минимум первого открывающего бара. Если акция консолидиру ется или в конце продолжительного движения начинает двигаться параболически, забирайте свою прибыль. Буква "В" показывает момент, когда цена консолидируется, теряя моментум. Это будет отличным сигналом для снятия прибыли. Вы можете провести ли нию поддержки, как на рисунке 4.11, и в случае падения акции на 1/8 или 1/4 ниже этой линии на пятиминутном баре вы ее прода дите. В некоторых случаях трендовое движение по открытию не будет иметь развития и войдет в консолидацию, а затем продол жит тренд вверх. Как только начинается консолидация, моментум замедляется, и у вас есть два возможных решения. Либо прода вать, либо ждать восстановления моментума и дальнейшего вос ходящего тренда. Если моментум не восстановится, продавайте после прорыва линии поддержки.
Рисунок 4.11. Трендовое движение по открытию
Рисунок 4.12. Пятидневный пробег с внутренним днем
На рисунке 4.12 день 4 — внутренний день. Он находится внутри интервала между максимумом и минимумом дня 3, что показано пунктирными линиями. Как только акция начинает двигаться, то при достаточной силе моментума она будет идти в одном направле нии от трех до пяти дней. Прорыв выше 12-дневной экспоненциаль ной скользящей средней с закрытием ближе к максимуму дня обыч но оказывается достаточным, чтобы обеспечить движение акции в течение трех или более дней. Четвертый день критически важен для решения о покупке или продаже. Если похоже, что закрытие будет ниже, то надо продавать. Это особенно справедливо, когда вся тор говля проходит ниже цены открытия, и закрытие, по всей вероятно сти, окажется на уровне минимальной цены дня или около нее. Если эта ситуация меняется, то день 5 может оказаться выше дня 3. Если день 5 — пятница, то вам лучше всего закрыть позицию или размес тить стоп на уровне минимума дня 4. Уход на выходные с крупной позицией без размещения стопа нельзя назвать хорошим решением.
Часто задаваемые вопросы
Как вводить ордер?
Введите символ акции в левое верхнее поле окна Stock и нажмите Enter.
Используйте секцию Load, чтобы вводить ордера с помощью мышки.
Щелкните правой кнопкой по окну Stock и выберите секцию View Load.
Выберите торговую площадку (Archipelago, Bloomberg, REDI, Island,
SOES, NYSE, AMEX, Pacific, Chicago, BRUT, Attain, Herzog) из спи ска Exchange List в секции Load (внизу).
Выберите Limit или Market из списка Order Type (Market доступен не на всех торговых площадках).
Введите количество акций (количество акций по умолчанию устана вливается в Options Menu, Order Entry, General, Default Shares).
Рисунок D. Окно Stock с секцией Load
Чтобы совершить сделку типа Limit, введите цену; самый быстрый способ - щелкнуть по цене в окне Level 2, при этом в Limit Price ав томатически высветится эта цена. Вы также можете набить цену вручную.
Для продаж типа short нужно поставить галочку в окошке Short, ес ли пользователь не имеет длинную позицию по этой акции.
Щелкните Sell/Short Sell или Buy.
Появится подтверждение ордера.
Щелкните Send, чтобы послать ордер, или Do Not Send, чтобы отме нить ордер и вернуться в окно Stock.
По умолчанию подтверждение посылки ордера включено. Чтобы от ключить его, щелкните Options в основном меню, выберите Order Entry>General и снимите галочку с окошка подтверждения послания.
Резервные ордера - резервный ордер позволяет пользователю поме щать ордер на определенное количество акций, но "показывать"только часть всего ордера на Level II. Когда показанная заявка удов летворена, следующий блок акций становится виден. Так повторяет ся, пока весь ордер не выполнен или не отменен. В поле total quanti ty отображается общее количество акций во всем ордере. Количест во показанное отражает количество акций, которые видны всем уча стникам рынка.
Улучшенные комбинации клавиш на Island - Island теперь принимает уменьшение и увеличение котировок до 1/256. Это дает трейдерам возможность поместить ордер раньше лучшего bid и ask в списке Island.
Введите символ акции в левое верхнее поле окна Stock и нажмите Enter.
Используйте секцию Load, чтобы вводить ордера с помощью мышки.
Щелкните правой кнопкой по окну Stock и выберите секцию View Load.
Выберите торговую площадку (Archipelago, Bloomberg, REDI, Island,
SOES, NYSE, AMEX, Pacific, Chicago, BRUT, Attain, Herzog) из спи ска Exchange List в секции Load (внизу).
Выберите Limit или Market из списка Order Type (Market доступен не на всех торговых площадках).
Введите количество акций (количество акций по умолчанию устана вливается в Options Menu, Order Entry, General, Default Shares).
Рисунок D. Окно Stock с секцией Load
Чтобы совершить сделку типа Limit, введите цену; самый быстрый способ - щелкнуть по цене в окне Level 2, при этом в Limit Price ав томатически высветится эта цена. Вы также можете набить цену вручную.
Для продаж типа short нужно поставить галочку в окошке Short, ес ли пользователь не имеет длинную позицию по этой акции.
Щелкните Sell/Short Sell или Buy.
Появится подтверждение ордера.
Щелкните Send, чтобы послать ордер, или Do Not Send, чтобы отме нить ордер и вернуться в окно Stock.
По умолчанию подтверждение посылки ордера включено. Чтобы от ключить его, щелкните Options в основном меню, выберите Order Entry>General и снимите галочку с окошка подтверждения послания.
Резервные ордера - резервный ордер позволяет пользователю поме щать ордер на определенное количество акций, но "показывать"только часть всего ордера на Level II. Когда показанная заявка удов летворена, следующий блок акций становится виден. Так повторяет ся, пока весь ордер не выполнен или не отменен. В поле total quanti ty отображается общее количество акций во всем ордере. Количест во показанное отражает количество акций, которые видны всем уча стникам рынка.
Улучшенные комбинации клавиш на Island - Island теперь принимает уменьшение и увеличение котировок до 1/256. Это дает трейдерам возможность поместить ордер раньше лучшего bid и ask в списке Island.
Что такое закрытый фонд?
Прежде чем я объясню, как торговать закрытыми фондами в крат косрочной перспективе, вам необходимо получить о них некоторую базовую информацию. Закрытый фонд, в отличие от взаимного фонда, имеет фиксированное число долей. Эти фонды торгуются на биржах, подобно акциям. Одно из их очень интересных свойств в том, что они могут торговаться либо с дисконтом, либо с премией по отношению к их справедливой стоимости. Это происходит доста точно регулярно из-за неэффективности рыночных оценок. Как и любая акция, временами закрытый фонд считается недооцененным (то есть он стоит дороже той цены, по которой торгуется в текущий момент). Позвольте мне это объяснить. Если бы вам предложили приобрести пул активов (фонд), который стоит $1, с дисконтом 20 процентов, стали бы вы его покупать? Другими словами, за каж дые потраченные 80 центов вы бы получали активы реальной стои мостью $1.20. Дополнительные 20 центов являются нереализован ным дисконтом данного пула активов. Если вы серьезно обдумаете эту ситуацию, то поймете, что покупка закрытого фонда и уплата комиссионных были бы намного лучше покупки ненасыщенного взаимного фонда. Когда вы берете ненасыщенный фонд, то приоб ретаете активы стоимостью $1 за доллар. Закрытые фонды дают вам много преимуществ по сравнению с обыкновенными акциями и взаимными фондами. Разрешите перечислить и другие их плюсы.
Статистические показатели закрытых фондов лучше показате лей взаимных фондов. Это должно привлечь внимание людей,
играющих взаимными фондами.
Вы всегда знаете покупную и продажную цену закрытого фон да, поскольку он торгуется на бирже, подобно акции.
В отличие от него покупка взаимного фонда — это только акт веры, потому что никогда неизвестно, в какую цену он вам обойдется.Чистая стоимость активов (NAV, net asset value) взаимного фон да вычисляется после закрытия рынка в данный торговый день.
Закрытые фонды можно купить со значительным дисконтом от их текущей стоимости. Взаимные фонды не дают вам такой возможности. Действительно, большинство взаимных фондов и даже ненасыщенные взаимные фонды скрывают связанные с ними издержки. Очень часто такой ненасыщенный фонд на самом деле тратит ваши деньги — вы просто этого не знаете.
Закрытые фонды обеспечивают вам ликвидность, которой у взаимных фондов нет. Давайте предположим, что рынок дви жется вниз на 570 пунктов по Доу, и у вас есть желание прода вать. Если вы владеете взаимным фондом, то не можете выйти из него до конца этого дня. А что, если к концу дня рынок опу стится на 870 пунктов? Ой-ой-ой! Когда в октябре 1987 года рынок упал, многие запаниковали и продали свои фонды. Не смотря на то, что он потом вернулся к прежнему уровню, неко торым фондам понадобились годы, чтобы отыграть убытки за один день. Даже самые лучшие из них почувствовали, что такое Черный Понедельник. Спросите Петера Линча (Peter Lynch),чей фонд Fidelity Magellan потерял в тот день треть своей стои мости. С точки зрения управления риском и капиталом, воз можность продать закрытый фонд в течение дня — огромное преимущество перед взаимным фондом.
Для хеджирования позиций по закрытым фондам индексные опционы могут быть использованы гораздо более эффектив ным способом, если говорить о затратах.
6. Закрытые фонды дают вам возможность увеличивать финан совый рычаг (леверидж) позиции с помощью маржи. Для трейдеров это очень серьезное преимущество, поскольку большинство закрытых фондов, хотя и не относится к чрезвы чайно волатильным, склонно к сильным трендам в том или ином направлении.
7. Закрытые фонды допускают короткие продажи. Если вы подума ете об этом, то сумеете разработать способы хеджирования своих позиций, о которых раньше у вас даже и мысли не возникало.
8. Вы можете осуществлять спрэд-арбитраж через покупку с дис контом одного закрытого фонда и короткую продажу с пре мией другого закрытого фонда.
Теперь вам необходимо понять, каким изумительным потенциа лом обладают эти загадочные фонды. Информация, которую вы по лучили, уже может быть использована для улучшения вашей торго вли различными способами. Теперь давайте разберемся, как торго вать закрытыми фондами.
Статистические показатели закрытых фондов лучше показате лей взаимных фондов. Это должно привлечь внимание людей,
играющих взаимными фондами.
Вы всегда знаете покупную и продажную цену закрытого фон да, поскольку он торгуется на бирже, подобно акции.
В отличие от него покупка взаимного фонда — это только акт веры, потому что никогда неизвестно, в какую цену он вам обойдется.Чистая стоимость активов (NAV, net asset value) взаимного фон да вычисляется после закрытия рынка в данный торговый день.
Закрытые фонды можно купить со значительным дисконтом от их текущей стоимости. Взаимные фонды не дают вам такой возможности. Действительно, большинство взаимных фондов и даже ненасыщенные взаимные фонды скрывают связанные с ними издержки. Очень часто такой ненасыщенный фонд на самом деле тратит ваши деньги — вы просто этого не знаете.
Закрытые фонды обеспечивают вам ликвидность, которой у взаимных фондов нет. Давайте предположим, что рынок дви жется вниз на 570 пунктов по Доу, и у вас есть желание прода вать. Если вы владеете взаимным фондом, то не можете выйти из него до конца этого дня. А что, если к концу дня рынок опу стится на 870 пунктов? Ой-ой-ой! Когда в октябре 1987 года рынок упал, многие запаниковали и продали свои фонды. Не смотря на то, что он потом вернулся к прежнему уровню, неко торым фондам понадобились годы, чтобы отыграть убытки за один день. Даже самые лучшие из них почувствовали, что такое Черный Понедельник. Спросите Петера Линча (Peter Lynch),чей фонд Fidelity Magellan потерял в тот день треть своей стои мости. С точки зрения управления риском и капиталом, воз можность продать закрытый фонд в течение дня — огромное преимущество перед взаимным фондом.
Для хеджирования позиций по закрытым фондам индексные опционы могут быть использованы гораздо более эффектив ным способом, если говорить о затратах.
6. Закрытые фонды дают вам возможность увеличивать финан совый рычаг (леверидж) позиции с помощью маржи. Для трейдеров это очень серьезное преимущество, поскольку большинство закрытых фондов, хотя и не относится к чрезвы чайно волатильным, склонно к сильным трендам в том или ином направлении.
7. Закрытые фонды допускают короткие продажи. Если вы подума ете об этом, то сумеете разработать способы хеджирования своих позиций, о которых раньше у вас даже и мысли не возникало.
8. Вы можете осуществлять спрэд-арбитраж через покупку с дис контом одного закрытого фонда и короткую продажу с пре мией другого закрытого фонда.
Теперь вам необходимо понять, каким изумительным потенциа лом обладают эти загадочные фонды. Информация, которую вы по лучили, уже может быть использована для улучшения вашей торго вли различными способами. Теперь давайте разберемся, как торго вать закрытыми фондами.
Циркадианные ритмы
Циркадианные ритмы (circadian rhythms) контролируются биологи ческими часами человеческого мозга. Эти часы еще называются су прахиазматическим ядром ( suprachiasmatic nucleus, коротко — SCN)
расположенного в гипоталамусе головного мозга. На SCN сильно влияют переходы от солнечного света к темноте, и он чувствителен к самым минимальным изменениям освещения. Это ядро различает утреннее солнечное зарево, полуденный свет и ночное время суток.
Световая информация передается в SCN от сетчатки глаза, SCN ин терпретирует ее и посылает щитовидной железе, вырабатывающей гормон мелатонин. Мелатонин регулирует 24-часовой цикл. Темно та вызывает повышение секреции гормона, а свет сдерживает ее.
Уровень освещения влияет на бодрствование и сон. Не похоже ли ваше торговое место на темницу? Я не знаю, почему трейдеры стре мятся торговать в подвале или в самой темной части офиса или до ма, где отсутствует естественный свет. Ведь его недостаток сказыва ется на внимании и на способности когнитивного мышления. Если вы — сова, начинать торговый день в темной комнате без естествен ного освещения вам вряд ли на пользу, так как условия все равно не соответствуют уровню вашей концентрации и скорости реакции.
Если комната теплая и все время слышится посторонний звук — ти кают часы, шумит компьютер, или мерцает свет, возможно, поэтому вам сложно работать. Сове торговля в утренние часы не подходит по биологическим причинам. Если вам приходится торговать утром,
придется переустановить свои биологические часы. Да, это возмож но. Пилоты авиалиний на международных рейсах, постоянно пере секающие зоны временных поясов, просто обязаны это уметь. Я со ветую вам не идти против собственной физиологии. Биомеханиче ский трейдер будет делать то, что для него оптимально. По возмож ности начинайте свой торговый день позже и больше торгуйте в конце дня, когда ваш разум наиболее работоспособен. Ранней пти це следует поступать в точности наоборот и играть на бирже в пер вой половине дня, когда сознание сконцентрировано и мозг работа ет на все сто. Как вы узнали из предыдущих глав, наивысшего успе ха можно добиться в первые два и последние два с половиной часа торгового дня. Просто ли совпадение, что эти интервалы соответст вуют циркадианным циклам человека? Я думаю, нет. Убежден, что большинство рыночных циклов фактически связано с циркадиан ными биологическими циклами. Если вы всерьез задумаетесь об этом, то поймете, что рынок — это творение рук и разума человека,
и именно наш трейдинг и дает ему жизнь. Именно поэтому он дол жен отражать циклы своих создателей.
Будучи профессиональным трейдером, вы не можете пойти к своему боссу и сказать: «Мои индивидуальные циркадианные рит мы не позволяют мне сейчас находиться в лучшей форме, поэтому я начну торговлю не сразу». Ваш начальник подумает, что вы сошли с ума. Если вам не удается скорректировать свои торговые часы, у ме ня есть несколько полезных советов, которые помогут вам поддер живать боеготовность на протяжении всего торгового дня.
расположенного в гипоталамусе головного мозга. На SCN сильно влияют переходы от солнечного света к темноте, и он чувствителен к самым минимальным изменениям освещения. Это ядро различает утреннее солнечное зарево, полуденный свет и ночное время суток.
Световая информация передается в SCN от сетчатки глаза, SCN ин терпретирует ее и посылает щитовидной железе, вырабатывающей гормон мелатонин. Мелатонин регулирует 24-часовой цикл. Темно та вызывает повышение секреции гормона, а свет сдерживает ее.
Уровень освещения влияет на бодрствование и сон. Не похоже ли ваше торговое место на темницу? Я не знаю, почему трейдеры стре мятся торговать в подвале или в самой темной части офиса или до ма, где отсутствует естественный свет. Ведь его недостаток сказыва ется на внимании и на способности когнитивного мышления. Если вы — сова, начинать торговый день в темной комнате без естествен ного освещения вам вряд ли на пользу, так как условия все равно не соответствуют уровню вашей концентрации и скорости реакции.
Если комната теплая и все время слышится посторонний звук — ти кают часы, шумит компьютер, или мерцает свет, возможно, поэтому вам сложно работать. Сове торговля в утренние часы не подходит по биологическим причинам. Если вам приходится торговать утром,
придется переустановить свои биологические часы. Да, это возмож но. Пилоты авиалиний на международных рейсах, постоянно пере секающие зоны временных поясов, просто обязаны это уметь. Я со ветую вам не идти против собственной физиологии. Биомеханиче ский трейдер будет делать то, что для него оптимально. По возмож ности начинайте свой торговый день позже и больше торгуйте в конце дня, когда ваш разум наиболее работоспособен. Ранней пти це следует поступать в точности наоборот и играть на бирже в пер вой половине дня, когда сознание сконцентрировано и мозг работа ет на все сто. Как вы узнали из предыдущих глав, наивысшего успе ха можно добиться в первые два и последние два с половиной часа торгового дня. Просто ли совпадение, что эти интервалы соответст вуют циркадианным циклам человека? Я думаю, нет. Убежден, что большинство рыночных циклов фактически связано с циркадиан ными биологическими циклами. Если вы всерьез задумаетесь об этом, то поймете, что рынок — это творение рук и разума человека,
и именно наш трейдинг и дает ему жизнь. Именно поэтому он дол жен отражать циклы своих создателей.
Будучи профессиональным трейдером, вы не можете пойти к своему боссу и сказать: «Мои индивидуальные циркадианные рит мы не позволяют мне сейчас находиться в лучшей форме, поэтому я начну торговлю не сразу». Ваш начальник подумает, что вы сошли с ума. Если вам не удается скорректировать свои торговые часы, у ме ня есть несколько полезных советов, которые помогут вам поддер живать боеготовность на протяжении всего торгового дня.
Даже не на серебряном блюдечке...
Скажите, как бы вы поступили, если бы вам представилась возмож ность персонально обучаться у ведущего эксперта в области трей динга? Воспользовались бы вы этим? А если спустя год вы бы пока зали хорошие результаты и вам предложили бы торговый капитал?
Вы бы пошли на это? В 1998 году мною был проведен эксперимент.
Я назвал его «программой трейдинговых стипендий». Я искал та ланты. На протяжении ряда лет мне только и говорили, что всем ну жен только шанс. В моей программе было всего лишь три условия (требования):
Возраст не менее 18 лет.
Успешно закончить четыре спецкурса трейдинга в Tradingschool.com.
И продемонстрировать мастерство и способности к трейдингу.
Если бы кто-нибудь удовлетворял этим трем требованиям, я бы обеспечил его торговым капиталом. Насколько большим? Прояви он способности и упрямство, то более $1 миллиона. Да, я забыл ска зать, что он бы получал 90 процентов от прибыли. По моим оцен кам, в районе Лос-Анджелеса мое предложение слышали более 200 000 человек, и я повторял его на протяжении пяти месяцев. Как вы думаете, сколько людей зарегистрировались на программу трей динговых стипендий? Прочитайте предложение еще раз и угадайте,
сколько человек обратились. Лично я был шокирован. Для некото рых это предложение — в буквальном смысле шанс всей жизни. По добная возможность появляется лишь однажды, и если не открыть ей дверь, то она уйдет. Так сколько же человек приняли этот вызов?
Вы бы согласились на такое предложение? Как вы думаете, сколько людей воспользовались этим шансом, который дается раз в жизни?
Ответ: один. Нет, это не опечатка. До финиша дошел только один человек. Я не мог в это поверить.
Как вы видите, когда удачу подносят на серебряном блюдечке,
большинство предпочитают не напрягаться и не тратить время даже ради миллиона долларов.
Вы бы пошли на это? В 1998 году мною был проведен эксперимент.
Я назвал его «программой трейдинговых стипендий». Я искал та ланты. На протяжении ряда лет мне только и говорили, что всем ну жен только шанс. В моей программе было всего лишь три условия (требования):
Возраст не менее 18 лет.
Успешно закончить четыре спецкурса трейдинга в Tradingschool.com.
И продемонстрировать мастерство и способности к трейдингу.
Если бы кто-нибудь удовлетворял этим трем требованиям, я бы обеспечил его торговым капиталом. Насколько большим? Прояви он способности и упрямство, то более $1 миллиона. Да, я забыл ска зать, что он бы получал 90 процентов от прибыли. По моим оцен кам, в районе Лос-Анджелеса мое предложение слышали более 200 000 человек, и я повторял его на протяжении пяти месяцев. Как вы думаете, сколько людей зарегистрировались на программу трей динговых стипендий? Прочитайте предложение еще раз и угадайте,
сколько человек обратились. Лично я был шокирован. Для некото рых это предложение — в буквальном смысле шанс всей жизни. По добная возможность появляется лишь однажды, и если не открыть ей дверь, то она уйдет. Так сколько же человек приняли этот вызов?
Вы бы согласились на такое предложение? Как вы думаете, сколько людей воспользовались этим шансом, который дается раз в жизни?
Ответ: один. Нет, это не опечатка. До финиша дошел только один человек. Я не мог в это поверить.
Как вы видите, когда удачу подносят на серебряном блюдечке,
большинство предпочитают не напрягаться и не тратить время даже ради миллиона долларов.
Дата Инстру мент Общее значение в баллах Тренд Доход ность/Риск ДействиеСегод ня IBM 17 7 3.0 Купить
Счет тренда Индикаторы входа и выхода
Линии тренда +2 Скользящие средние (12,20,50) +3
Скользящие средние +3 MACD +1
Поддержка и сопротивление 0 RSI (14-дневный) +1
Графические модели +1 Степень изменения цены (12,26,39) +3
Объем +1 Полосы Боллинджера +1
R-процент Вильямса +1
Итого +7 +10
Общий счет +17
с учетом моментума и прибыльности. Данная стратегия обещает хорошо работать при любых рыночных условиях, потому что фильтр и процесс отсеивания обнаружат и бычьи, и медвежьи точки ускорения моментума. Но, несмотря на качественную работу и на бычьих, и на медвежьих рынках, одной стратегией вам не обойтись.
Линии тренда +2 Скользящие средние (12,20,50) +3
Скользящие средние +3 MACD +1
Поддержка и сопротивление 0 RSI (14-дневный) +1
Графические модели +1 Степень изменения цены (12,26,39) +3
Объем +1 Полосы Боллинджера +1
R-процент Вильямса +1
Итого +7 +10
Общий счет +17
с учетом моментума и прибыльности. Данная стратегия обещает хорошо работать при любых рыночных условиях, потому что фильтр и процесс отсеивания обнаружат и бычьи, и медвежьи точки ускорения моментума. Но, несмотря на качественную работу и на бычьих, и на медвежьих рынках, одной стратегией вам не обойтись.
Давайте быстро обогатимся
Недавно ради развлечения я посетил один из таких семинаров по быстрому обогащению. Их часто рекла мируют по радио и ТВ одной и той же фразой: «Я сделал больше де нег, чем заработал за всю свою карьеру». Прав был Барнум1
(Р.Т. Barnum), когда сказал: «Каждую минуту рождается простак».
Похоже, сегодня в Америке люди бросаются на все, что сулит день ги. Не надо путать маркетинг со знанием рынка. Растущий рынок акций затянул людей, всего несколько лет назад державших деньги в депозитных сертификатах (СП) и никогда раньше не инвестиро вавших в акции. Теперь те же самые люди пытаются делать деньги на трейдинге, а этому они не обучены и психологически не подгото влены. По их мнению, рынок ценных бумаг всегда растет. Мысль о потере денег никогда и не приходит им в голову.
Ладно, трейдинг — не для новичков и не для дилетантов. Я сидел на том фондовом се минаре по быстрому обогащению, оглядывался и думал — вот она,свежая пища. Нет, я не был голоден, но рынок - это пищевая цепоч ка, в которой крупная рыба пожирает рыбешку менее опытную. Это был настоящий поминальный пир, где пища сама требовала, чтобы ее скорее съели. Не попадайтесь на удочку быстрого обогащения.Проглотив крючок, вы осчастливите какую-то хорошо натрениро ванную акулу профессионального трейдинга. Самые сладкие слова,которые слышат акулы: «Давайте все быстро обогатимся». Это зву чит, как удар колокола, приглашающий к обеду.
Люди, стремящиеся быстро сделать деньги, обычно азартные иг роки, и часто принимают решения под воздействием жадности или финансового отчаяния. Эмоции искажают суждения и приводят к огромным убыткам, увеличивающимся как снежный ком. Лучший шанс выжить — научиться торговать как профессиональный трей дер. Профессионалы не пытаются сорвать банк и быстро обогатить ся. Они знают, что акула, которая сегодня выжила, будет завтра тор говать рядом. Если вы будете пытаться быстро обогатиться, то всего лишь разоритесь.
"Эго" Уолл-стрит устлан костями трейдеров, которые считали себя умнее рынка. Люди с большим эго имеют мало шансов добиться ус пеха в трейдинге. Обычно они преувеличивают значимость своего анализа рынка и быстро выходят из себя, когда кто-то с ними не со гласен. Они всегда правы. Не беспокойтесь, вам не придется терпеть их слишком долго, потому что их чрезмерное "я" будет привлекать большие убытки. Рынок любит забирать деньги у игроков с большим эго, потому что их деньги взять легче всего. Считая себя умнее рын ка, они подчас совершают такие поступки, что вы просто не можете поверить собственным глазам и удивленно смотрите на экран.В конце концов, кто мы такие, чтобы спорить с гениями? Не лучше ли просто щелкнуть на этом мышью и сказать: «Большое спасибо».Эго искажает рациональное мышление и заставляет людей при нимать сделки и позиции, противоречащие тренду, моментуму и ло гике. Доминантные трейдеры гораздо чаще обладают огромным эго,чем обособленные или зависимые личности. Не путайте уверен ность и опыт с эго. Эго-трейдеры торгуют, основываясь на эмоцио нальных реакциях и "коленном" рефлексе на события. Обычно им
не хватает мастерства аморфных трейдеров, которые быстро адапти руются к изменениям рыночного тренда. Эго-трейдеры женятся на плане, который такой же текучий, как застывающий бетон, и они не расстаются с ним даже тогда, когда тренд давно уже изменился. По чему они не меняют свой план? Потому, что сделав это, им придет ся признать свою ошибку, а для них лучше потерять деньги.
(Р.Т. Barnum), когда сказал: «Каждую минуту рождается простак».
Похоже, сегодня в Америке люди бросаются на все, что сулит день ги. Не надо путать маркетинг со знанием рынка. Растущий рынок акций затянул людей, всего несколько лет назад державших деньги в депозитных сертификатах (СП) и никогда раньше не инвестиро вавших в акции. Теперь те же самые люди пытаются делать деньги на трейдинге, а этому они не обучены и психологически не подгото влены. По их мнению, рынок ценных бумаг всегда растет. Мысль о потере денег никогда и не приходит им в голову.
Ладно, трейдинг — не для новичков и не для дилетантов. Я сидел на том фондовом се минаре по быстрому обогащению, оглядывался и думал — вот она,свежая пища. Нет, я не был голоден, но рынок - это пищевая цепоч ка, в которой крупная рыба пожирает рыбешку менее опытную. Это был настоящий поминальный пир, где пища сама требовала, чтобы ее скорее съели. Не попадайтесь на удочку быстрого обогащения.Проглотив крючок, вы осчастливите какую-то хорошо натрениро ванную акулу профессионального трейдинга. Самые сладкие слова,которые слышат акулы: «Давайте все быстро обогатимся». Это зву чит, как удар колокола, приглашающий к обеду.
Люди, стремящиеся быстро сделать деньги, обычно азартные иг роки, и часто принимают решения под воздействием жадности или финансового отчаяния. Эмоции искажают суждения и приводят к огромным убыткам, увеличивающимся как снежный ком. Лучший шанс выжить — научиться торговать как профессиональный трей дер. Профессионалы не пытаются сорвать банк и быстро обогатить ся. Они знают, что акула, которая сегодня выжила, будет завтра тор говать рядом. Если вы будете пытаться быстро обогатиться, то всего лишь разоритесь.
"Эго" Уолл-стрит устлан костями трейдеров, которые считали себя умнее рынка. Люди с большим эго имеют мало шансов добиться ус пеха в трейдинге. Обычно они преувеличивают значимость своего анализа рынка и быстро выходят из себя, когда кто-то с ними не со гласен. Они всегда правы. Не беспокойтесь, вам не придется терпеть их слишком долго, потому что их чрезмерное "я" будет привлекать большие убытки. Рынок любит забирать деньги у игроков с большим эго, потому что их деньги взять легче всего. Считая себя умнее рын ка, они подчас совершают такие поступки, что вы просто не можете поверить собственным глазам и удивленно смотрите на экран.В конце концов, кто мы такие, чтобы спорить с гениями? Не лучше ли просто щелкнуть на этом мышью и сказать: «Большое спасибо».Эго искажает рациональное мышление и заставляет людей при нимать сделки и позиции, противоречащие тренду, моментуму и ло гике. Доминантные трейдеры гораздо чаще обладают огромным эго,чем обособленные или зависимые личности. Не путайте уверен ность и опыт с эго. Эго-трейдеры торгуют, основываясь на эмоцио нальных реакциях и "коленном" рефлексе на события. Обычно им
не хватает мастерства аморфных трейдеров, которые быстро адапти руются к изменениям рыночного тренда. Эго-трейдеры женятся на плане, который такой же текучий, как застывающий бетон, и они не расстаются с ним даже тогда, когда тренд давно уже изменился. По чему они не меняют свой план? Потому, что сделав это, им придет ся признать свою ошибку, а для них лучше потерять деньги.
Действительно ли верно: чем больше — тем лучше?
Нет никакого смысла покупать 21-дюймовый монитор, так как по своим габари там и весу он очень громоздкий. Если вам когда-либо придется его чинить, то вы надорвете себе спину, а если нет, то это сделает счет за ремонт. 21-дюймовый монитор занимает так много места на столе,
что у вас почти не остается рабочего пространства. На рынке есть недорогие (эффективные с точки зрения затрат) мониторы, которые обеспечат вам большой визуальный обзор и не съедят все торговое пространство. Я советую вам посмотреть модель ViewSonic PS 790.
Это 19-дюймовый монитор, но занимает он столько же места,
сколько 15-дюймовый. Всегда старайтесь купить как можно больше «визуальной недвижимости», но при условии, что она не проглотит ваш стол. На текущий момент у плоских мониторов разрешение или расстояние между точками недостаточное и поэтому не оправдыва ет их стоимость. По крайне мере, однажды ремонт одного плоскогомонитора обошелся мне дороже нового 17-дюймового. В будущем,
плоские или настенные супер-экраны скажут свое слово, но это слу чится не ранее, чем через несколько лет. А сейчас давайте рассмот рим другие факторы.
с Photoshop 5, останутся довольны
что у вас почти не остается рабочего пространства. На рынке есть недорогие (эффективные с точки зрения затрат) мониторы, которые обеспечат вам большой визуальный обзор и не съедят все торговое пространство. Я советую вам посмотреть модель ViewSonic PS 790.
Это 19-дюймовый монитор, но занимает он столько же места,
сколько 15-дюймовый. Всегда старайтесь купить как можно больше «визуальной недвижимости», но при условии, что она не проглотит ваш стол. На текущий момент у плоских мониторов разрешение или расстояние между точками недостаточное и поэтому не оправдыва ет их стоимость. По крайне мере, однажды ремонт одного плоскогомонитора обошелся мне дороже нового 17-дюймового. В будущем,
плоские или настенные супер-экраны скажут свое слово, но это слу чится не ранее, чем через несколько лет. А сейчас давайте рассмот рим другие факторы.
Гнев и жестикуляция нужны им, чтобы подавить вас и получить аб солютный контроль над окружающими. Такие люди хотят властво вать, но единственное, над чем они не властны, — это рынок. Они расстраиваются и приходят в замешательство. Но рынок не обраща ет на их буйство никакого внимания. Он игнорирует их рев, что их еще сильнее угнетает.
Доминантные личности нетерпеливы — они хотят, чтобы вы сей час же пошли туда-то и сделали то-то. Как будто они знают, что вам сейчас нужно! Но угрызения совести им не известны. Они давят в общении, говорят быстрее и громче собеседника. Доминантные трейдеры никогда не признают своих ошибок, обвиняя во всем ка кие-то внешние обстоятельства. Сознаться в оплошности — значит проявить слабость, а доминантная личность будет скорее бороться с течением на самой быстрине, чем скажет: «Я был не прав».
Доминантные трейдеры быстро расстраиваются, если их шабло ны оказываются неподходящими или что-то случается против их воли. Они любят контролируемую среду, где правила устанавлива ют они сами. Именно поэтому они так сильно реагируют на рынок.Доминантные личности — плохие слушатели. Они часто вмешива ются в диалог, перебивают и не любят, когда им повторно задают тот же вопрос. «Я только что сказал вам», или «Вы что, не слуша ли?» — последует ответ. На них надета маска бесчувственности, их раздражают разговоры на душещипательные темы. Критикуя чужие недостатки, они не замечают своих. А все потому, что им страшно столкнуться с реальностью — признать эмоции, которые они счи тают большим изъяном своего характера. Чтобы стать биомехани ческим трейдером, всем нам придется познать собственные страхи и понять самих себя.
Доминантные личности нетерпеливы — они хотят, чтобы вы сей час же пошли туда-то и сделали то-то. Как будто они знают, что вам сейчас нужно! Но угрызения совести им не известны. Они давят в общении, говорят быстрее и громче собеседника. Доминантные трейдеры никогда не признают своих ошибок, обвиняя во всем ка кие-то внешние обстоятельства. Сознаться в оплошности — значит проявить слабость, а доминантная личность будет скорее бороться с течением на самой быстрине, чем скажет: «Я был не прав».
Доминантные трейдеры быстро расстраиваются, если их шабло ны оказываются неподходящими или что-то случается против их воли. Они любят контролируемую среду, где правила устанавлива ют они сами. Именно поэтому они так сильно реагируют на рынок.Доминантные личности — плохие слушатели. Они часто вмешива ются в диалог, перебивают и не любят, когда им повторно задают тот же вопрос. «Я только что сказал вам», или «Вы что, не слуша ли?» — последует ответ. На них надета маска бесчувственности, их раздражают разговоры на душещипательные темы. Критикуя чужие недостатки, они не замечают своих. А все потому, что им страшно столкнуться с реальностью — признать эмоции, которые они счи тают большим изъяном своего характера. Чтобы стать биомехани ческим трейдером, всем нам придется познать собственные страхи и понять самих себя.
Дополнительные часы торговли и 24-часовой трейдинг
Сети электронных коммуникаций начали революцию в индивиду альной торговле по всему миру. Первым выстрелом стали дополни тельные часы биржевых торгов, а переход на круглосуточную тор говлю прозвучит победным залпом. В результате индивидуальные трейдеры получат доступ к рынкам в любое время. Это изменит приведенную здесь статистику. Со временем 24-часовой трейдинг,
столь привлекательный для обычной публики, завоюет бешеную популярность, и появится новое статистическое информационное поле. Круглосуточная торговля будет означать постоянную вола тильность. Она превратит инвесторов в краткосрочных трейдеров.
Гораздо большую волатильность, чем сегодня, получат и взаимные фонды. Открытые взаимные фонды, чистая стоимость активов (NAV, net assets value) которых подсчитывается на конец дня, станут демонстрировать более сильные ценовые колебания. Столь круп ные отклонения NAV подстегнут беспокойство инвесторов. Старые стратегии «покупай и держи» начнут вызывать психологические стрессы. Инвестирование принесет больший риск, чем трейдинг,
поскольку все акции останутся в игре и на ночь. Вы можете уйти спать, когда акция находится в плюсе на $5, а утром обнаружите,
что в результате ночной торговли пятидолларовая прибыль превра тилась в 15-долларовый убыток. Инвестирование в том виде, в ка ком вы его знаете сегодня, навсегда отойдет в прошлое, и вы буде те рассказывать своим внукам о «старых добрых временах», когда люди покупали и держали акции. Бег времени заставит обычного инвестора более активно участвовать в управлении своим капита лом. Не сумевшие справиться с психологическими стрессами будут искать профессиональных трейдеров новой породы для ведения своих дел либо выберут какие-то другие инструменты инвестирова ния. Джин из бутылки уже выпущен. Ничто не может вернуть его обратно. Эти экономические силы не остановить. Нравится вам это или нет, 24-часовой трейдинг и ECN пришли, чтобы задержаться надолго. Они станут новыми экономическими двигателями всех индустриальных стран, повышая ликвидность их рынков. Сети электронных коммуникаций будут способствовать глобализации и сближению всего мира.
Международные торговые операции окажутся реальностью для всех. Иностранные фондовые трейдеры в любое время дня и ночи смогут торговать акциями США, а граждане США — иностранными акциями. Впервые в истории одиночные игроки начнут создавать мировые рынки, связанные через ECN. Международные и оффшор ные торговые капиталы потекут на круглосуточные рынки, увели чивая их ликвидность и волатильность. На этих новых нетоптаных полях сражений конкуренция будет приводить ко все большему и большему сужению спрэдов. И это в максимальной степени отвеча ет интересам публики. Мы уже видим, как спрэды по акциям стано вятся меньше и на NYSE, и на Nasdaq. Это прямой результат исполь зования трейдерами электронных сетей.
столь привлекательный для обычной публики, завоюет бешеную популярность, и появится новое статистическое информационное поле. Круглосуточная торговля будет означать постоянную вола тильность. Она превратит инвесторов в краткосрочных трейдеров.
Гораздо большую волатильность, чем сегодня, получат и взаимные фонды. Открытые взаимные фонды, чистая стоимость активов (NAV, net assets value) которых подсчитывается на конец дня, станут демонстрировать более сильные ценовые колебания. Столь круп ные отклонения NAV подстегнут беспокойство инвесторов. Старые стратегии «покупай и держи» начнут вызывать психологические стрессы. Инвестирование принесет больший риск, чем трейдинг,
поскольку все акции останутся в игре и на ночь. Вы можете уйти спать, когда акция находится в плюсе на $5, а утром обнаружите,
что в результате ночной торговли пятидолларовая прибыль превра тилась в 15-долларовый убыток. Инвестирование в том виде, в ка ком вы его знаете сегодня, навсегда отойдет в прошлое, и вы буде те рассказывать своим внукам о «старых добрых временах», когда люди покупали и держали акции. Бег времени заставит обычного инвестора более активно участвовать в управлении своим капита лом. Не сумевшие справиться с психологическими стрессами будут искать профессиональных трейдеров новой породы для ведения своих дел либо выберут какие-то другие инструменты инвестирова ния. Джин из бутылки уже выпущен. Ничто не может вернуть его обратно. Эти экономические силы не остановить. Нравится вам это или нет, 24-часовой трейдинг и ECN пришли, чтобы задержаться надолго. Они станут новыми экономическими двигателями всех индустриальных стран, повышая ликвидность их рынков. Сети электронных коммуникаций будут способствовать глобализации и сближению всего мира.
Международные торговые операции окажутся реальностью для всех. Иностранные фондовые трейдеры в любое время дня и ночи смогут торговать акциями США, а граждане США — иностранными акциями. Впервые в истории одиночные игроки начнут создавать мировые рынки, связанные через ECN. Международные и оффшор ные торговые капиталы потекут на круглосуточные рынки, увели чивая их ликвидность и волатильность. На этих новых нетоптаных полях сражений конкуренция будет приводить ко все большему и большему сужению спрэдов. И это в максимальной степени отвеча ет интересам публики. Мы уже видим, как спрэды по акциям стано вятся меньше и на NYSE, и на Nasdaq. Это прямой результат исполь зования трейдерами электронных сетей.
Другие факторы
Когда вы ищите мониторы для своей торговой конфигурации, желательно, чтобы они обладали очень высоким разрешением. Я советую вам выбирать мониторы с разрешением экрана 1280x1024 или 1600x1200. Другой фактор — расстояние между точка ми. От него зависит четкость изображения. Расстояние между точ ками от 0.25 до 0.26 дает вам сверхчеткое изображение. Ваши мони торы также должны иметь функцию переустановки на различные значения разрешения {refresh). Более высокие разрешения благо приятны для глаз. Если после торгового дня ваши глаза чешутся и горят, скорее всего, это объясняется недостаточным расстоянием между точками монитора и низкой степенью разрешения. Когда де ло касается вашего торгового оборудования, не жалейте денег на хо рошую технику. Вероятно, каждый монитор вам обойдется от $350
до $550. Поверьте, они стоят того хотя бы потому, что избавят глаза от зуда и жжения. Как и в отношении всего торгового оборудования,
помните, что надо тратить деньги на инструменты, а не на игрушки.
На длинной дистанции игрушки будут стоить вам гораздо дороже.
На рисунке 8.2 показана трехмониторная конфигурация.
Рисунок 8.2. Трехмониторная конфигурация
до $550. Поверьте, они стоят того хотя бы потому, что избавят глаза от зуда и жжения. Как и в отношении всего торгового оборудования,
помните, что надо тратить деньги на инструменты, а не на игрушки.
На длинной дистанции игрушки будут стоить вам гораздо дороже.
На рисунке 8.2 показана трехмониторная конфигурация.
Рисунок 8.2. Трехмониторная конфигурация
Двадцать пять старых друзей
Эта стратегия требует производить ротацию акций, когда сектор те ряет привлекательность. Со временем вы определите для себя 25 ак ций, которыми сможете уверенно торговать. Для вас они станут все равно что старыми друзьями. Если вам вдруг покажется, что другие стратегии не работают, вы всегда сможете положиться на своих ста рых друзей. Приглашайте их на одну-две сделки.
Старые друзья — это акции, которые вам удалось хорошо изучить за несколько лет торговли. Из опыта вы уже знаете их графические движения, уровни поддержки и сопротивления, области перекуп ленности/перепроданности и часто предугадываете, куда пойдет их цена. Будьте осторожны: ограничивая себя несколькими акциями,
вы можете упустить прибыльные возможности по другим. Не жени тесь на акции. Знайте, что, когда трейдер говорит: «Я люблю эту компанию», — значит, он женился на акции. Чтобы данная страте гия работала, вам необходимо выбрать по пять основных бумаг в пя ти секторах, которые на текущий момент считаются привлекатель ными. Большую часть времени в игре будет находиться не более трех секторов. Вам нужны акции, за которыми пойдут институционалы.
Результатом этого станет достаточная волатильность, обеспечиваю щая успех ваших сделок. Очевидно, что это не стратегия торговли ради малых долей пункта. Потенциал прибыли сделок будет изме ряться в половинах или полных пунктах. Вы можете использовать данную стратегию, будучи и дэйтрейдером, и микротрендовым трейдером, и агрессивным инвестором.
Давайте перечислим шаги этой торговой стратегии:
Идентифицировать пять лидирующих секторов (остальные пять считаются отстающими).
Найти лучшие пять акций в каждом из лидирующих секторов.
Проследить эти бумаги и узнать их досконально.
Торговать акциями, демонстрирующими наибольший момен тум. Я советую вам использовать для измерения моментума и силы рынка следующие технические индикаторы: степень изменения цены, Индекс относительной силы (RSI), а для изме рения силы тренда — ADX.
Когда сектор и моментум начинают терять преимущества, ищите возможности короткой продажи.
Выискивайте новые секторы, показывающие бычью силу.
Старые друзья — это акции, которые вам удалось хорошо изучить за несколько лет торговли. Из опыта вы уже знаете их графические движения, уровни поддержки и сопротивления, области перекуп ленности/перепроданности и часто предугадываете, куда пойдет их цена. Будьте осторожны: ограничивая себя несколькими акциями,
вы можете упустить прибыльные возможности по другим. Не жени тесь на акции. Знайте, что, когда трейдер говорит: «Я люблю эту компанию», — значит, он женился на акции. Чтобы данная страте гия работала, вам необходимо выбрать по пять основных бумаг в пя ти секторах, которые на текущий момент считаются привлекатель ными. Большую часть времени в игре будет находиться не более трех секторов. Вам нужны акции, за которыми пойдут институционалы.
Результатом этого станет достаточная волатильность, обеспечиваю щая успех ваших сделок. Очевидно, что это не стратегия торговли ради малых долей пункта. Потенциал прибыли сделок будет изме ряться в половинах или полных пунктах. Вы можете использовать данную стратегию, будучи и дэйтрейдером, и микротрендовым трейдером, и агрессивным инвестором.
Давайте перечислим шаги этой торговой стратегии:
Идентифицировать пять лидирующих секторов (остальные пять считаются отстающими).
Найти лучшие пять акций в каждом из лидирующих секторов.
Проследить эти бумаги и узнать их досконально.
Торговать акциями, демонстрирующими наибольший момен тум. Я советую вам использовать для измерения моментума и силы рынка следующие технические индикаторы: степень изменения цены, Индекс относительной силы (RSI), а для изме рения силы тренда — ADX.
Когда сектор и моментум начинают терять преимущества, ищите возможности короткой продажи.
Выискивайте новые секторы, показывающие бычью силу.
Два орудия - лучше, чем одно.
Например, вы купили 1000 акций, а тренд начал замедляться и гро зит развернуться вниз. Сейчас — самое время продавать. При торго вле электронным способом на рынке Nasdaq вам надо использовать данную тактику для облегчения продажи акции. Если вы хотите продать акции на активном рынке, вам понадобится установить два экрана для одной и той же акции. Поскольку вы не знаете, будут ли маркет-мейкер или ECN стоять на стороне бид или аск, вам следует подготовиться, что попадете на любую из этих сторон. Если вы по мните главу 2, у вас не получится отправить SOES-приказ в ECN,
кроме того, Island (ISLD) имеет ограничения на размер и время.
Владея этой информацией, вы устанавливаете экран для продажи так, как показано на рисунке 6.12.
Оба окошка маршрутизации ордеров заранее установлены на продажу 500 акций. Одно — для направления лимитного приказа в Island, второе — для отправки приказа в SOES. SOES-ордер установ лен по рынку (рыночный). Если того потребует ситуация, этот при каз, вполне вероятно, придется изменить на лимитный. Установив такую конфигурацию своих экранов для продажи, вы готовы к вы ходу в ECN или к маркет-мейкерам. Все, что вам необходимо будет сделать — это щелкнуть на экране маркет-мейкера, чтобы запол нить цену для сети Island, и нажать кнопку «продать», а в другом случае — нажать кнопку «продать» для системы SOES. Тем самым будет отправлен рыночный приказ.
кроме того, Island (ISLD) имеет ограничения на размер и время.
Владея этой информацией, вы устанавливаете экран для продажи так, как показано на рисунке 6.12.
Оба окошка маршрутизации ордеров заранее установлены на продажу 500 акций. Одно — для направления лимитного приказа в Island, второе — для отправки приказа в SOES. SOES-ордер установ лен по рынку (рыночный). Если того потребует ситуация, этот при каз, вполне вероятно, придется изменить на лимитный. Установив такую конфигурацию своих экранов для продажи, вы готовы к вы ходу в ECN или к маркет-мейкерам. Все, что вам необходимо будет сделать — это щелкнуть на экране маркет-мейкера, чтобы запол нить цену для сети Island, и нажать кнопку «продать», а в другом случае — нажать кнопку «продать» для системы SOES. Тем самым будет отправлен рыночный приказ.
Экраны Nasdaq Level II
Экраны маркет-мейкеров показывают глубину рынка конкретной акции и его участников. Когда вы смотрите на экран Nasdaq Level II,
то видите маркет-мейкеров и Сети электронных коммуникаций,
делающие данный рынок. Торговать электронным способом без возможностей Level II- все равно, что пытаться поднять в воздух са молет без горючего. Экран Nasdaq Level //предоставляет информа цию, необходимую для успешной работы. Он полезен и для торгов ли акциями на NYSE u AMEX. Несмотря на то, что эти биржи не рас крывают данных, какие можно получить от Nasdaq, они показывают различные характеристики активности (expressions of interest). Знать,
что следует искать на экранах Level II, чрезвычайно важно для крат косрочной стратегии вхождения и выхода. Помните, что ваши кон куренты — маркет-мейкеры, обязанные обеспечивать ликвидность на обеих сторонах рынка. Никогда не забывайте, что вам противо стоят асы, обладающие большими знаниями, опытом и капиталом.
Это поможет вам скромно потупить взор в случае нескольких удач ных сделок. Контроль над эйфорией от выигрыша необходим, что бы не спустить всю полученную прибыль. Торгуйте в альфа-зоне (об этом психическом состоянии вы узнаете в главе 7), а не под вли янием вашего "эго" или эмоций.
Пять лет назад экраны маркет-мейкеров гораздо лучше подходи ли для поисков нужного момента входа и выхода, чем сегодня. Ког да технология Nasdaq Level II и направление приказов через ECN только появились, спрэды по акциям были гораздо шире, чем в на ши дни. По мере того, как данная технология становилась все более доступной и активность трейдеров возрастала, спрэды сужались.
Теперь маркет-мейкеры используют экраны Nasdaq Level II для за манивания в смертельную ловушку дэйтрейдеров, занимающихся скальпированием.
С помощью Level III и программного обеспече ния SOES-бастер, где показаны графики движений дейтрейдеров,они подкладывают в ловушку приманку. Когда она захлопывается,информация электронных дейтредеров идет им на пользу (to their advantage). Проблема усугубляется тем, что большинство дэйтрей динговых фирм, обучающих трейдеров скальпингу, не обращает вни мания на изменения способа прочтения данных с экрана Level II.Этот рынок очень динамичный, и для него такие корректировки правило, а не исключение. Если ваша информация устарела, а со перник пользуется преимуществом, каковы, по-вашему, шансы на успех? Конкуренты всегда будут тратить время и деньги, чтобы об ладать ценными сведениями и обгонять так называемую кривую обучения, так что вам хорошо бы за ними поспевать. Первому, садя щемуся за обеденный стол, достается больше всего. Последний по лучает то, что останется. Если вы плохо информированы, то запро сто можете стать основным блюдом. Помните, что рынок — это пи щевая цепь.
Информация о маркет-мейкерах Level II обычно связана с рын ком Nasdaq и торгуемыми на нем акциями. Стоит также использо вать экраны Level II на рынках NYSE и AMEX, чтобы увидеть уро вень интереса (level of interest) по конкретной акции. Конечно,глубина этой информации не настолько велика, как для рынка Nasdaq, но вы можете посмотреть бид, аск и размеры приказов на всех шести биржах. Это вне всякого сомнения лучше, чем видеть только один бид и один аск по данной акции. Давайте изучим тех нические составляющие экрана маркет-мейкера Nasdaq Level II для рынков Nasdaq и NYSE (смотрите рисунки 2.1 и 2.2). Кроме того, мы выясним содержимое ячейки направления приказов и ценовой тикер (сделки). Вся эта информация очень важна для принятия решений.
На рисунке 2.3 дан общий вид экрана маркет-мейкера Nasdaq Level II с тикером и ячейкой направления приказов.
На рисунке 2.4 представлен тикер, показывающий время сдел ки, число сторгованных акций и цену. Раньше очень большое внимание уделялось тикеру и информации, с ним связанной.
Она идет в цветовой кодировке. В большинстве случаев красный цвет идентифицирует продажи, а зеленый — покупки. Смешанный рынок представляет собой равное распределение покупок и про даж. Скальперы используют эту тикерную информацию в попыт ках заработать на сделке долю пункта. Их научили ее отслеживать и действовать сообразно. Такой подход имеет серьезный недоста-
Рисунок 2.1. Экран маркет-мейкера Nasdaq Level II Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
В этой области приводится активная информация (максимум, минимум, закрытие,время, объем и т. д.)
Эта часть экрана Level II показывает стороны бид и аск (оффер) данного рынка.Здесь представлены и Сети электронных коммуникаций, и маркет-мейкеры. Вы мо жете увидеть размер и различные ордера, которыми делается этот рынок. Помни те, что указанный размер - лишь тот, что хотят вам показать. Но это гораздо луч ше, чем наблюдать лишь активный рынок, открытый для всех.
Данная секция (раздел) - это ячейка ввода приказов и направления ордеров,из которой вы осуществляете покупки, продажи, отменяете приказы или идете в ко роткую продажу. Здесь вводится цена, число акций, и что очень важно - маршрут,по которому пойдет ваш приказ: ISLD, ARCA, SOES или DOT. Эта часть конфигурации трейдинга наиболее значимая. В большинстве случаев вы можете разместить при каз о совершении сделки и получить исполнение всего за несколько секунд.
Этот вертикальный тикер с цветовой кодировкой указывает размер сделки. Зеленый цвет показывает покупки, а красный - продажи.
ток: реальная картина происходящего на самом деле не видна.Информация о времени и сделках полна неверных данных. Учи тывая все вкупе: начиная от ошибок и заканчивая поздним посту плением сведений, можно сказать, что тикер относится к послед нему из инструментов, которым следует пользоваться для прове дения сделок входа и выхода. К счастью, существует способ, как сделать данный инструмент более точным. Это будет обсуждать ся в главе 6.
Рисунок 2.2. Ячейка маркет-мейкера NYSE Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Здесь вы видите активную информацию (максимум, минимум, объем и т.д.)
Эта часть отражает стороны бид и аск (оффер) данного рынка и различные биржи.Поскольку акция торгуется на NYSE, экран не показывает маркет-мейкеров, но зато можно видеть размер и различные приказы, которыми делается рынок. Это гораз до лучше, чем наблюдать лишь лучшие в стране бид и оффер (NBBO), представлен ные на обозрение большинства.
Данная секция (раздел) показывает ячейку ввода ордеров и их направления, из ко торой вы осуществляете покупки, продажи, отменяете приказы или идете в корот кую продажу. Эта функция наиболее значима, поскольку разместить приказ о сдел ке и получить исполнение можно всего за несколько секунд. Отмечу, что система Super Dot потребует больше времени, чем ECN или SOES.
Этот вертикальный тикер с цветовой кодировкой определяет размер сделки. Зеле ным цветом помечены покупки, а красным - продажи.
Рисунок 2.3. Экран маркет-мейкера Nasdaq Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Ценовая ячейка: существует два способа ввода цены в ячейку. Первый - просто раз местить курсор на любой выбранной вами цене по стороне бид или аск данного эк рана и щелкнуть мышью. Выбранное значение появится в окошечке. Если вы хотите повысить или понизить цену на доли пункта, то можете использовать кнопки «вверх»(up) и «вниз» (down), расположенные в правой стороне ячейки. Это позволяет очень быстро производить небольшие корректировки. Второй способ ввода цены - исполь зовать компьютерную клавиатуру и набирать необходимые значения вручную.
Тип приказа: эта ячейка предназначена для определения ордера. Щелкнув мышьюна стрелке справа, можно выбрать тип ордера: лимитный или рыночный.
Число акций: введите число акций, указав нужную сумму. Вы можете вносить изме нения с помощью кнопок увеличения или снижения, расположенных справа.
Маршрут (направление): используйте данную кнопку для выбора разнообразных вариантов направления вашего ордера. Перед осуществлением сделки убедитесь,что указан правильный маршрут.
Вчерашнее закрытие: эта информация позволяет иметь точку отсчета в течение дан ного торгового дня.
Тикер: тикер показывает самую последнюю сделку и размер данного приказа.Он имеет цветовую кодировку и обладает несколькими вариантами конфигурации.Например, вы можете настроить его на показ сделок размером от 1000 акций и более. Время: указывается Восточное стандартное время (США).
Суммарный объем за день (accumulated volume for day): показан общий объем, ак кумулированный за промежуток от начала торговли данного дна до текущего мо мента времени.
Последи» сделка: здесь приводит» цена последней сделки, отмечается ее повыше ние или понижение для данного дня, указывается направление изменения цены последней сделки в сторону верхнего или нижнего тика (uptick or downtick). Пока зывается также размер сделки.
Изменение по бид: дается последнее изменение бида, а также указание, было ли оно верхним тиком или нижним тиком. Эта информация важна, потому что вы не можете осуществлять короткую продажу при понижающем тике по бид.
Максимум и минимум: в данной области экрана маркет-мейкера Level II показаны максимальная и минимальная цена дня.
Рисунок 2.4. Ценовой тикер
Приводится с разрешения компании Hat Invest Securities
Термин онлайновая торговля часто неправильно используется средствами массовой информации, профессионалами и не только для определения электронной торговли (трейдинга). Позвольте мне раз и навсегда расставить все точки над «i». Торговля в режиме ре ального времени (онлайн) через Интернет и отправление приказов онлайновому брокеру не являются электронным трейдингом. Эти понятия различаются так же, как день и ночь. Прежде чем вы введе те свой ордер на покупку или продажу, торгуя онлайн, электронный трейдер уже успеет совершить сделку и получить подтверждение о ее исполнении. Приказы на покупку и продажу направляются им че рез Сети электронных коммуникаций (ECNs, Electronic Communications Networks). Девиз этого игрока — скорость, а ско рость — это то, чего нет в режиме онлайн. Онлайновая торговля не была приспособлена и никогда не задумывалась для дэйтрейдинга.
Поэтому торговля в реальном режиме времени через Интернет про сто опасна для вашего благосостояния. Позвольте мне рассказать вам типичную историю онлайнового трейдера.
Вы открыли новый счет неделю назад и сегодня проснулись с мыслью начать торговлю в режиме онлайн. Компьютер включен, и вам с третьей попытки удается установить хорошую связь с Интернет
По мере того, как экран заполняется данными, вас охватывает сила, возбуждение и азарт. Словно мошенник, задумавший очеред ную аферу с земельными участками, вы рыскаете в поисках торго вой возможности. Вдруг при просмотре графиков вам улыбается хо рошая сделка. Щелчком мыши вы вызываете на экране форму для заполнения ордера. Набираете цену, число акций, которые хотите купить, и обозначаете свой приказ как лимитный, отметив галочкой нужное окошко. Но только ваш палец прицелился в кнопку для от правки приказа, вы замечаете, что цена на рынке уже изменилась.Отменить или нет подготовленный лимитный ордер, поменяв его на рыночный? А время-то идет. В конце концов, ваши мучения разре шаются в пользу лимитного приказа. С измененной ценой он летит от удара вашего пальца по кнопке «Купить», как от хорошего пинка.Этот нервный процесс занимает у вас более 15 секунд. Теперь, когда ордер отправлен, нужно еще секунд 10, чтобы онлайновый брокер его получил и исполнил. Через пару минут цена на рынке ушла уже далеко от установленного уровня. Подтверждения должны придти по электронной почте или по телефону. Вы ждете, ждете, ждете, но через 20 минут узнаете, что приказ остался неисполненным из-за быстро поменявшихся рыночных условий. Уверенность, такая твер дая еще 30 минут назад, уступает место разочарованию, но осталась надежда на новую попытку! Отслеживая свои фильтры, вы обнару живаете лазейку, но на этот раз отправляете рыночный приказ. Ко манда «Купить» отдана, отсчет секунд пошел, и — о ужас! - акция по бежала вверх. У онлайновых трейдеров нет возможности отменять свои приказы в течение нескольких секунд путем практически мо ментального подтверждения, как это делают электронные трейде ры. Через пятнадцать минут вам по электронной почте (E-mail) при ходит сообщение, что вы купили акции на 3/8 пункта выше той це ны, которая существовала во время ввода ордера, поэтому решаете продавать. Ваш новый рыночный приказ, составленный с чудовищ ной скоростью и засланный в считанные секунды, оказывается, был исполнен на 1/4 пункта ниже. После обеда вы получаете письмо с информацией о новом торговом счете, а на лицевой стороне кон верта выведено почти издевательское: «Добро пожаловать в онлай новый трейдинг».
Данный пример — отнюдь не преувеличение. У онлайнового трейдинга отсутствует скорость и технические возможности, необ ходимые для успешной внутридневной торговли. В режиме онлайн ведется игра с микротрендами или онлайновое инвестирование,но только не дэйтрейдинг. Он и так достаточно сложен, поэтому не стоит обрекать себя на неудачу, пытаясь заниматься им онлайновом режиме.
Pinnacle Studio и Flash для чайников тут
то видите маркет-мейкеров и Сети электронных коммуникаций,
делающие данный рынок. Торговать электронным способом без возможностей Level II- все равно, что пытаться поднять в воздух са молет без горючего. Экран Nasdaq Level //предоставляет информа цию, необходимую для успешной работы. Он полезен и для торгов ли акциями на NYSE u AMEX. Несмотря на то, что эти биржи не рас крывают данных, какие можно получить от Nasdaq, они показывают различные характеристики активности (expressions of interest). Знать,
что следует искать на экранах Level II, чрезвычайно важно для крат косрочной стратегии вхождения и выхода. Помните, что ваши кон куренты — маркет-мейкеры, обязанные обеспечивать ликвидность на обеих сторонах рынка. Никогда не забывайте, что вам противо стоят асы, обладающие большими знаниями, опытом и капиталом.
Это поможет вам скромно потупить взор в случае нескольких удач ных сделок. Контроль над эйфорией от выигрыша необходим, что бы не спустить всю полученную прибыль. Торгуйте в альфа-зоне (об этом психическом состоянии вы узнаете в главе 7), а не под вли янием вашего "эго" или эмоций.
Пять лет назад экраны маркет-мейкеров гораздо лучше подходи ли для поисков нужного момента входа и выхода, чем сегодня. Ког да технология Nasdaq Level II и направление приказов через ECN только появились, спрэды по акциям были гораздо шире, чем в на ши дни. По мере того, как данная технология становилась все более доступной и активность трейдеров возрастала, спрэды сужались.
Теперь маркет-мейкеры используют экраны Nasdaq Level II для за манивания в смертельную ловушку дэйтрейдеров, занимающихся скальпированием.
С помощью Level III и программного обеспече ния SOES-бастер, где показаны графики движений дейтрейдеров,они подкладывают в ловушку приманку. Когда она захлопывается,информация электронных дейтредеров идет им на пользу (to their advantage). Проблема усугубляется тем, что большинство дэйтрей динговых фирм, обучающих трейдеров скальпингу, не обращает вни мания на изменения способа прочтения данных с экрана Level II.Этот рынок очень динамичный, и для него такие корректировки правило, а не исключение. Если ваша информация устарела, а со перник пользуется преимуществом, каковы, по-вашему, шансы на успех? Конкуренты всегда будут тратить время и деньги, чтобы об ладать ценными сведениями и обгонять так называемую кривую обучения, так что вам хорошо бы за ними поспевать. Первому, садя щемуся за обеденный стол, достается больше всего. Последний по лучает то, что останется. Если вы плохо информированы, то запро сто можете стать основным блюдом. Помните, что рынок — это пи щевая цепь.
Информация о маркет-мейкерах Level II обычно связана с рын ком Nasdaq и торгуемыми на нем акциями. Стоит также использо вать экраны Level II на рынках NYSE и AMEX, чтобы увидеть уро вень интереса (level of interest) по конкретной акции. Конечно,глубина этой информации не настолько велика, как для рынка Nasdaq, но вы можете посмотреть бид, аск и размеры приказов на всех шести биржах. Это вне всякого сомнения лучше, чем видеть только один бид и один аск по данной акции. Давайте изучим тех нические составляющие экрана маркет-мейкера Nasdaq Level II для рынков Nasdaq и NYSE (смотрите рисунки 2.1 и 2.2). Кроме того, мы выясним содержимое ячейки направления приказов и ценовой тикер (сделки). Вся эта информация очень важна для принятия решений.
На рисунке 2.3 дан общий вид экрана маркет-мейкера Nasdaq Level II с тикером и ячейкой направления приказов.
На рисунке 2.4 представлен тикер, показывающий время сдел ки, число сторгованных акций и цену. Раньше очень большое внимание уделялось тикеру и информации, с ним связанной.
Она идет в цветовой кодировке. В большинстве случаев красный цвет идентифицирует продажи, а зеленый — покупки. Смешанный рынок представляет собой равное распределение покупок и про даж. Скальперы используют эту тикерную информацию в попыт ках заработать на сделке долю пункта. Их научили ее отслеживать и действовать сообразно. Такой подход имеет серьезный недоста-
Рисунок 2.1. Экран маркет-мейкера Nasdaq Level II Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
В этой области приводится активная информация (максимум, минимум, закрытие,время, объем и т. д.)
Эта часть экрана Level II показывает стороны бид и аск (оффер) данного рынка.Здесь представлены и Сети электронных коммуникаций, и маркет-мейкеры. Вы мо жете увидеть размер и различные ордера, которыми делается этот рынок. Помни те, что указанный размер - лишь тот, что хотят вам показать. Но это гораздо луч ше, чем наблюдать лишь активный рынок, открытый для всех.
Данная секция (раздел) - это ячейка ввода приказов и направления ордеров,из которой вы осуществляете покупки, продажи, отменяете приказы или идете в ко роткую продажу. Здесь вводится цена, число акций, и что очень важно - маршрут,по которому пойдет ваш приказ: ISLD, ARCA, SOES или DOT. Эта часть конфигурации трейдинга наиболее значимая. В большинстве случаев вы можете разместить при каз о совершении сделки и получить исполнение всего за несколько секунд.
Этот вертикальный тикер с цветовой кодировкой указывает размер сделки. Зеленый цвет показывает покупки, а красный - продажи.
ток: реальная картина происходящего на самом деле не видна.Информация о времени и сделках полна неверных данных. Учи тывая все вкупе: начиная от ошибок и заканчивая поздним посту плением сведений, можно сказать, что тикер относится к послед нему из инструментов, которым следует пользоваться для прове дения сделок входа и выхода. К счастью, существует способ, как сделать данный инструмент более точным. Это будет обсуждать ся в главе 6.
Рисунок 2.2. Ячейка маркет-мейкера NYSE Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Здесь вы видите активную информацию (максимум, минимум, объем и т.д.)
Эта часть отражает стороны бид и аск (оффер) данного рынка и различные биржи.Поскольку акция торгуется на NYSE, экран не показывает маркет-мейкеров, но зато можно видеть размер и различные приказы, которыми делается рынок. Это гораз до лучше, чем наблюдать лишь лучшие в стране бид и оффер (NBBO), представлен ные на обозрение большинства.
Данная секция (раздел) показывает ячейку ввода ордеров и их направления, из ко торой вы осуществляете покупки, продажи, отменяете приказы или идете в корот кую продажу. Эта функция наиболее значима, поскольку разместить приказ о сдел ке и получить исполнение можно всего за несколько секунд. Отмечу, что система Super Dot потребует больше времени, чем ECN или SOES.
Этот вертикальный тикер с цветовой кодировкой определяет размер сделки. Зеле ным цветом помечены покупки, а красным - продажи.
Рисунок 2.3. Экран маркет-мейкера Nasdaq Приводится с разрешения компании Nat Invest SecuritiesЦеновая ячейка: существует два способа ввода цены в ячейку. Первый - просто раз местить курсор на любой выбранной вами цене по стороне бид или аск данного эк рана и щелкнуть мышью. Выбранное значение появится в окошечке. Если вы хотите повысить или понизить цену на доли пункта, то можете использовать кнопки «вверх»(up) и «вниз» (down), расположенные в правой стороне ячейки. Это позволяет очень быстро производить небольшие корректировки. Второй способ ввода цены - исполь зовать компьютерную клавиатуру и набирать необходимые значения вручную.
Тип приказа: эта ячейка предназначена для определения ордера. Щелкнув мышьюна стрелке справа, можно выбрать тип ордера: лимитный или рыночный.
Число акций: введите число акций, указав нужную сумму. Вы можете вносить изме нения с помощью кнопок увеличения или снижения, расположенных справа.
Маршрут (направление): используйте данную кнопку для выбора разнообразных вариантов направления вашего ордера. Перед осуществлением сделки убедитесь,что указан правильный маршрут.
Вчерашнее закрытие: эта информация позволяет иметь точку отсчета в течение дан ного торгового дня.
Тикер: тикер показывает самую последнюю сделку и размер данного приказа.Он имеет цветовую кодировку и обладает несколькими вариантами конфигурации.Например, вы можете настроить его на показ сделок размером от 1000 акций и более. Время: указывается Восточное стандартное время (США).
Суммарный объем за день (accumulated volume for day): показан общий объем, ак кумулированный за промежуток от начала торговли данного дна до текущего мо мента времени.
Последи» сделка: здесь приводит» цена последней сделки, отмечается ее повыше ние или понижение для данного дня, указывается направление изменения цены последней сделки в сторону верхнего или нижнего тика (uptick or downtick). Пока зывается также размер сделки.
Изменение по бид: дается последнее изменение бида, а также указание, было ли оно верхним тиком или нижним тиком. Эта информация важна, потому что вы не можете осуществлять короткую продажу при понижающем тике по бид.
Максимум и минимум: в данной области экрана маркет-мейкера Level II показаны максимальная и минимальная цена дня.
Рисунок 2.4. Ценовой тикер
Приводится с разрешения компании Hat Invest Securities
Электронная торговля
Термин онлайновая торговля часто неправильно используется средствами массовой информации, профессионалами и не только для определения электронной торговли (трейдинга). Позвольте мне раз и навсегда расставить все точки над «i». Торговля в режиме ре ального времени (онлайн) через Интернет и отправление приказов онлайновому брокеру не являются электронным трейдингом. Эти понятия различаются так же, как день и ночь. Прежде чем вы введе те свой ордер на покупку или продажу, торгуя онлайн, электронный трейдер уже успеет совершить сделку и получить подтверждение о ее исполнении. Приказы на покупку и продажу направляются им че рез Сети электронных коммуникаций (ECNs, Electronic Communications Networks). Девиз этого игрока — скорость, а ско рость — это то, чего нет в режиме онлайн. Онлайновая торговля не была приспособлена и никогда не задумывалась для дэйтрейдинга.
Поэтому торговля в реальном режиме времени через Интернет про сто опасна для вашего благосостояния. Позвольте мне рассказать вам типичную историю онлайнового трейдера.
Вы открыли новый счет неделю назад и сегодня проснулись с мыслью начать торговлю в режиме онлайн. Компьютер включен, и вам с третьей попытки удается установить хорошую связь с Интернет
По мере того, как экран заполняется данными, вас охватывает сила, возбуждение и азарт. Словно мошенник, задумавший очеред ную аферу с земельными участками, вы рыскаете в поисках торго вой возможности. Вдруг при просмотре графиков вам улыбается хо рошая сделка. Щелчком мыши вы вызываете на экране форму для заполнения ордера. Набираете цену, число акций, которые хотите купить, и обозначаете свой приказ как лимитный, отметив галочкой нужное окошко. Но только ваш палец прицелился в кнопку для от правки приказа, вы замечаете, что цена на рынке уже изменилась.Отменить или нет подготовленный лимитный ордер, поменяв его на рыночный? А время-то идет. В конце концов, ваши мучения разре шаются в пользу лимитного приказа. С измененной ценой он летит от удара вашего пальца по кнопке «Купить», как от хорошего пинка.Этот нервный процесс занимает у вас более 15 секунд. Теперь, когда ордер отправлен, нужно еще секунд 10, чтобы онлайновый брокер его получил и исполнил. Через пару минут цена на рынке ушла уже далеко от установленного уровня. Подтверждения должны придти по электронной почте или по телефону. Вы ждете, ждете, ждете, но через 20 минут узнаете, что приказ остался неисполненным из-за быстро поменявшихся рыночных условий. Уверенность, такая твер дая еще 30 минут назад, уступает место разочарованию, но осталась надежда на новую попытку! Отслеживая свои фильтры, вы обнару живаете лазейку, но на этот раз отправляете рыночный приказ. Ко манда «Купить» отдана, отсчет секунд пошел, и — о ужас! - акция по бежала вверх. У онлайновых трейдеров нет возможности отменять свои приказы в течение нескольких секунд путем практически мо ментального подтверждения, как это делают электронные трейде ры. Через пятнадцать минут вам по электронной почте (E-mail) при ходит сообщение, что вы купили акции на 3/8 пункта выше той це ны, которая существовала во время ввода ордера, поэтому решаете продавать. Ваш новый рыночный приказ, составленный с чудовищ ной скоростью и засланный в считанные секунды, оказывается, был исполнен на 1/4 пункта ниже. После обеда вы получаете письмо с информацией о новом торговом счете, а на лицевой стороне кон верта выведено почти издевательское: «Добро пожаловать в онлай новый трейдинг».
Данный пример — отнюдь не преувеличение. У онлайнового трейдинга отсутствует скорость и технические возможности, необ ходимые для успешной внутридневной торговли. В режиме онлайн ведется игра с микротрендами или онлайновое инвестирование,но только не дэйтрейдинг. Он и так достаточно сложен, поэтому не стоит обрекать себя на неудачу, пытаясь заниматься им онлайновом режиме.
Pinnacle Studio и Flash для чайников тут
Электронные короткие продажи
Основные проблемы, связанные с короткими продажами, возника ют в случае переноса позиции в овернайт. Когда вы осуществляете внутридневную короткую продажу, подавляющее большинство про блем отпадает. Мой опыт подсказывает, что продажа акции в шорт электронным способом — это лучший метод. Ошибочно определив направление, вы просто понесете убытки, но будете избавлены от обычных неприятностей, которые мучают других коротких продав цов. Всегда можно выйти из сделки, тем самым ограничив свои убытки небольшой величиной.
Теперь, когда вы поняли специфику, давайте обратимся к корот кой продаже акции на непродолжительные периоды времени с на правлением ваших сделок через ECN (Сети электронных коммуни каций).
Теперь, когда вы поняли специфику, давайте обратимся к корот кой продаже акции на непродолжительные периоды времени с на правлением ваших сделок через ECN (Сети электронных коммуни каций).
Электронные короткие продажи с использованием ECN и Level II.
Осуществляя короткие продажи акции путем электронной торгов ли, вы имеете такой контроль над риском, который не может вам обеспечить никакая другая форма трейдинга. При желании выпол нить короткую продажу или использовать любой вид левериджа вы должны быть готовы управлять риском такой сделки. По-моему, это самое главное преимущество электронной торговли. Щелчок мы ши, и через 2—6 секунд на экране появляется подтверждение о вы полненной вами покупке или продаже. Как я уже говорил, трейдинг в режиме онлайн через Интернет-брокера не обеспечит контроль над риском. Вам нужны скорость и надежность, гарантирующие возможность направить свой ордер через соответствующие ECN по выбранной цене. Когда торговля ведется электронным способом с помощью сетей ECN и экранов маркет-мейкеров Level II, вы обла даете необходимой информацией для короткой продажи акции и контроля над риском. Вот пример того, как использовать эту ин формацию для внутридневной короткой продажи.
Индексы S&P 500 и Nasdaq стали формировать вершины, а бума га, которую вы решили продать коротко, в течение последних 15 ми нут демонстрирует параболический пробег. У вас есть твердая уве ренность, что рынок и акция начнут внутридневной понижающий ся тренд. Желая выполнить запланированную продажу, вы смотрите на ячейку маркет-мейкера Level //и видите следующее.
Показатели коротких продаж Level II
БИД АСК
NITE 23 5/8 SCWD 23 3/4
GSCO 23 9/16 ISLD 23 3/4
В текущий момент бид имеет стрелку вверх. NITE покупается по 23 5/8, a GSCO - по 23 9/16. Учитывая следующие позиции маркет мейкеров по NITE, GSCO, SCWD и Сети ISLD, есть несколько спо собов короткой продажи акции "XYZ". Допустив, что 5/8 является верхним тиком, вы можете получить рынок NITE по 5/8, направив ордер через Систему исполнения мелких приказов (SOES). В дан ном случае вам следовало бы использовать не рыночный, а лимит ный SOES-ордер, потому что в случае снижения маркет-мейкером NITE цены бид, после исполнения предыдущего SOES-opдepa он (NITE) отменит ваш приказ, и вам не удастся получить рынок GSCO по 9/16. На нижнем тике вы не сумеете войти в рынок с помощью системы SOES. Если на стороне бид есть несколько маркет-мейке ров по 5/8 и рынок показывает верхний тик, то можно использовать рыночный SOES-ордер. До размещения каждой сделки никогда не забывайте проверять размер (число единиц), соответствующий сто ронам бид и аск. При наличии нескольких маркет-мейкеров по 5/8предложение считается достаточным, чтобы был исполнен ваш приказ на короткую продажу. Вероятность того, что все маркет-мей керы снизят свои биды в одно и то же время, прежде чем вы осуще ствите короткую продажу, будет очень небольшой. Риск есть,но преимущество в данной ситуации на вашей стороне.
Маркет-мейкер SCWD находится на оффер (аск), предлагая (офферуя) акцию по $23 3/4. Если вы хотите продать коротко по цене оффер (аск), то можете присоединиться к рынку SCWD, направив свой ордер через Island (ISLD) и выполнив короткую продажу по $23 3/4. В следующем примере Island (ISLD), являющаяся Сетью ECN, стоит на стороне бид по 23 5/8, а маркет-мейкер Goldman Sachs (GLDS) — на стороне оффер (аск) по 23 11/16. Если бид — верхнети ковый, то вам удастся получить рынок ISLD, выполняя короткую продажу и направляя сделку через ISLD. Но если бид нижнетико вый, то присоединяйтесь к GSCO на стороне оффер (аск) по 11/16по сети ISLD. Помните, что вы не можете получить рынок ISLD на нижнем тике, не можете выполнять короткую продажу через SOES по рынку на нижнем тике и не можете направлять SOES-ордера в ECN.
БИД АСК
ISLD 23 5/8 GSCO 23 11/16
ISLD 23 11/16
Предыдущие примеры показали различные способы использо вания Level II для внутридневных коротких продаж акции. Чтобы делать деньги на короткой продаже внутри дня, вам необходимо с прибылью проводить обратный выкуп акции. Иногда начинающие или даже среднего уровня трейдеры при коротких продажах допу скают ошибки. Старые привычки отмирают тяжело, а сделать не верный ход легко, поскольку короткая продажа — это совсем не то,чем трейдер обычно занимается. Здесь ваш первый шаг состоит в продаже акции, то есть в действии, противоположном покупке.Чтобы снять прибыль с позиции по данной акции, она выкупает ся. При короткой продаже вы продаете, чтобы купить позже, в от личие от покупки для дальнейшей продажи. Вот несколько приме ров покрытия (выкупа акции) для снятия прибыли. Не путайте это с термином покрытие короткой позиции (short covering), который служит синонимом выкупа акции с убытком для защиты от повы шения цены. Давайте рассмотрим несколько примеров, как ис пользовать информацию Level II и каким образом лучше всего на правлять свои ордера.
В следующем примере NITE маркет-мейкер находится на сторо не бид по $30 5/8. INCA, являющаяся институциональной ECN, сто ит на $30 11/16, а за ней следует маркет-мейкер GSCO по $30 3/4. Нельзя применить рыночный SOES-ордер, поскольку INCA — это сеть ECN, a вы не можете направлять SOES-ордер через ECN. Луч ший способ выкупа короткой акции и снятия прибыли в этом кон кретном случае — использование сети Archipelago, известной под символами TNTO или ARCA. Направив приказ по Archipelago, вам удастся получить рынок INCA по 11/16. Если INCA поднимает дан ный оффер, то ваш приказ после этого получит рынок маркет-мей кера GSCO по 3/4.
Показатели покрытия коротких продаж Level II
БИД АСК
NITE 30 5/8 INCA 30 11/16
GSCO 30 3/4
Вы, наверное, думаете: «Раз можно использовать Archipelago,получив одновременно и рынок ECN, и рынок маркет-мейкера, —это лучший вариант направления ордера». В данном случае это серьезная ошибка, которая грозит вам потерей тысяч долларов. Сеть Archipelago (TNTO) имеет так называемое предпочтение SelectNet (SelectNet preference). Оно означает, что ордер, входящий через TNTO, дает ей (сети) время на подтверждение, поэтому ваш приказ не будет исполнен немедленно. За 20 секунд происходит очень мно гое. В особых ситуациях, возникающих в течение торгового дня,Archipelago может быть эффективно использована для получения рынка сетей ECN. Давайте рассмотрим несколько конкретных при меров.
Первый из них показывает, как работать с Archipelago для покры тия короткой позиции. MASH, маркет-мейкер, стоит на стороне бид по 28 5/8. REDI и BRUT, являющиеся сетями ECN, находятся на сто роне оффер (аск) по 28 11/16. Вам хочется выкупить 1000 акций, что бы снять прибыль от своей короткой позиции. В данном случае вы ис пользуете TNTO, чтобы получить рынок обеих ECN: для 500 бумаг —рынок REDI, а для остальных 500 — рынок BRUT. Это лучше,чем стремиться исполнить GSCO для всех 1000 акций.
Сделка с таким алгоритмом превращает время в вашего союзника, поскольку при работе с TNTO для входа в рынки ECN вы окажетесь впереди толпы SOES, пытающейся получить рынок GSCO.
БИД АСК
MASH 28 5/8 REDI 28 11/16 500
BRUT 28 11/16 700
GSCO 28 3/4 1000
Вот еще один пример того, как можно с выгодой для себя исполь зовать TNTO. ISLD стоит на стороне бид по 40 5/8, показывая раз мер 1700 акций. На стороне оффер (аск) находятся ISLD, GSCO и INCA по 40 11/16. Все они выдают различное число предлагаемых на продажу акций. Если вам необходимо купить 2000 бумаг, то можно действовать через TNTO. Вам удалось бы получить 1000 акций от ISLD, но, если GSCO находится в 17-секундном обновлении после того, как ее рынок был достигнут SOES-трейдером, очень легко по терять имеющуюся возможность. Направляя приказ через TNTO,у вас больше гарантий, что будет исполнен ордер на все 2000 акций.Если вам необходимо исполнить лишь 1000 акций или меньше,предпочтительными и самыми быстрыми способами направления приказа будут ISLD, SOES, а затем — TNTO.
БИД АСК
ISLD 40 5/8 1700 ISLD 40 11/16 1000
GSCO 40 11/16 1000
INCA 40 11/16 2000
Давайте рассмотрим другую часто возникающую ситуацию.Во многих случаях спрэд между бид и аск бывает очень небольшим.Лишь иногда вы пожелаете покрыть позицию не по бид, а по оффер (аск).
БИД АСК
ISLD 33 5/8 1700 GSCO 33 11/16 1000
На стороне бид стоит ISLD по 33 5/8 с размером 1700 акций,a GSCO - на стороне оффер (аск) по 33 11/16, показывая размер 1000 бумаг. Если вы хотите быстро покрыть свою короткую позицию и откупить 1000 акций, то уверенно рассчитывайте на то, что будут исполнены все 1000 акций, поскольку у сети ISLD нет политики об новления. Этого нельзя сказать о GSCO. Как только GSCO выполни ла предыдущий SOES-ордер на 100 акций, она имеет 17 секунд на обновление, прежде чем акцептует следующий ордер. Если ваш приказ поступает в течение 17-секундного периода обновления, вы не можете получить ни цену, ни число необходимых акций. Тогда са мым лучшим вариантом станет продажа по более низкой цене.Будучи жадным и пытаясь взять все "до последнего цента" (в дан ном случае что-то около 10 центов), вы подвергаете себя большому финансовому риску. Я знал трейдеров, терявших тысячи долларов в попытке получить последнюю 1/8 пункта. Этот личный недостаток —бомба с включенным часовым механизмом. Искорените его, преж де чем ваш счет будет опустошен, а вы станете очередной насечкой на пистолете более резвого трейдера.
Грамотно использовать информацию Level II и правильно напра влять ордера очень важно для всех краткосрочных трейдеров, в осо бенности — для дэйтрейдеров. Их технология на несколько свето вых лет опережает онлайновый трейдинг. В большинстве случаев сделка проводится в считанные секунды, и подтверждение о ее ис полнении появляется на мониторе прежде, чем онлайновый трей дер успевает набрать пару символов. По-моему, через 5 лет онлайно вые брокерские фирмы откажутся от своих традиционных методов и переориентируются на ECN. Захочет ли кто-то пользоваться услуга ми онлайн, если можно будет торговать с такой же скоростью и мо щью, как и маркет-мейкеры?
Индексы S&P 500 и Nasdaq стали формировать вершины, а бума га, которую вы решили продать коротко, в течение последних 15 ми нут демонстрирует параболический пробег. У вас есть твердая уве ренность, что рынок и акция начнут внутридневной понижающий ся тренд. Желая выполнить запланированную продажу, вы смотрите на ячейку маркет-мейкера Level //и видите следующее.
Показатели коротких продаж Level II
БИД АСК
NITE 23 5/8 SCWD 23 3/4
GSCO 23 9/16 ISLD 23 3/4
В текущий момент бид имеет стрелку вверх. NITE покупается по 23 5/8, a GSCO - по 23 9/16. Учитывая следующие позиции маркет мейкеров по NITE, GSCO, SCWD и Сети ISLD, есть несколько спо собов короткой продажи акции "XYZ". Допустив, что 5/8 является верхним тиком, вы можете получить рынок NITE по 5/8, направив ордер через Систему исполнения мелких приказов (SOES). В дан ном случае вам следовало бы использовать не рыночный, а лимит ный SOES-ордер, потому что в случае снижения маркет-мейкером NITE цены бид, после исполнения предыдущего SOES-opдepa он (NITE) отменит ваш приказ, и вам не удастся получить рынок GSCO по 9/16. На нижнем тике вы не сумеете войти в рынок с помощью системы SOES. Если на стороне бид есть несколько маркет-мейке ров по 5/8 и рынок показывает верхний тик, то можно использовать рыночный SOES-ордер. До размещения каждой сделки никогда не забывайте проверять размер (число единиц), соответствующий сто ронам бид и аск. При наличии нескольких маркет-мейкеров по 5/8предложение считается достаточным, чтобы был исполнен ваш приказ на короткую продажу. Вероятность того, что все маркет-мей керы снизят свои биды в одно и то же время, прежде чем вы осуще ствите короткую продажу, будет очень небольшой. Риск есть,но преимущество в данной ситуации на вашей стороне.
Маркет-мейкер SCWD находится на оффер (аск), предлагая (офферуя) акцию по $23 3/4. Если вы хотите продать коротко по цене оффер (аск), то можете присоединиться к рынку SCWD, направив свой ордер через Island (ISLD) и выполнив короткую продажу по $23 3/4. В следующем примере Island (ISLD), являющаяся Сетью ECN, стоит на стороне бид по 23 5/8, а маркет-мейкер Goldman Sachs (GLDS) — на стороне оффер (аск) по 23 11/16. Если бид — верхнети ковый, то вам удастся получить рынок ISLD, выполняя короткую продажу и направляя сделку через ISLD. Но если бид нижнетико вый, то присоединяйтесь к GSCO на стороне оффер (аск) по 11/16по сети ISLD. Помните, что вы не можете получить рынок ISLD на нижнем тике, не можете выполнять короткую продажу через SOES по рынку на нижнем тике и не можете направлять SOES-ордера в ECN.
БИД АСК
ISLD 23 5/8 GSCO 23 11/16
ISLD 23 11/16
Предыдущие примеры показали различные способы использо вания Level II для внутридневных коротких продаж акции. Чтобы делать деньги на короткой продаже внутри дня, вам необходимо с прибылью проводить обратный выкуп акции. Иногда начинающие или даже среднего уровня трейдеры при коротких продажах допу скают ошибки. Старые привычки отмирают тяжело, а сделать не верный ход легко, поскольку короткая продажа — это совсем не то,чем трейдер обычно занимается. Здесь ваш первый шаг состоит в продаже акции, то есть в действии, противоположном покупке.Чтобы снять прибыль с позиции по данной акции, она выкупает ся. При короткой продаже вы продаете, чтобы купить позже, в от личие от покупки для дальнейшей продажи. Вот несколько приме ров покрытия (выкупа акции) для снятия прибыли. Не путайте это с термином покрытие короткой позиции (short covering), который служит синонимом выкупа акции с убытком для защиты от повы шения цены. Давайте рассмотрим несколько примеров, как ис пользовать информацию Level II и каким образом лучше всего на правлять свои ордера.
В следующем примере NITE маркет-мейкер находится на сторо не бид по $30 5/8. INCA, являющаяся институциональной ECN, сто ит на $30 11/16, а за ней следует маркет-мейкер GSCO по $30 3/4. Нельзя применить рыночный SOES-ордер, поскольку INCA — это сеть ECN, a вы не можете направлять SOES-ордер через ECN. Луч ший способ выкупа короткой акции и снятия прибыли в этом кон кретном случае — использование сети Archipelago, известной под символами TNTO или ARCA. Направив приказ по Archipelago, вам удастся получить рынок INCA по 11/16. Если INCA поднимает дан ный оффер, то ваш приказ после этого получит рынок маркет-мей кера GSCO по 3/4.
Показатели покрытия коротких продаж Level II
БИД АСК
NITE 30 5/8 INCA 30 11/16
GSCO 30 3/4
Вы, наверное, думаете: «Раз можно использовать Archipelago,получив одновременно и рынок ECN, и рынок маркет-мейкера, —это лучший вариант направления ордера». В данном случае это серьезная ошибка, которая грозит вам потерей тысяч долларов. Сеть Archipelago (TNTO) имеет так называемое предпочтение SelectNet (SelectNet preference). Оно означает, что ордер, входящий через TNTO, дает ей (сети) время на подтверждение, поэтому ваш приказ не будет исполнен немедленно. За 20 секунд происходит очень мно гое. В особых ситуациях, возникающих в течение торгового дня,Archipelago может быть эффективно использована для получения рынка сетей ECN. Давайте рассмотрим несколько конкретных при меров.
Первый из них показывает, как работать с Archipelago для покры тия короткой позиции. MASH, маркет-мейкер, стоит на стороне бид по 28 5/8. REDI и BRUT, являющиеся сетями ECN, находятся на сто роне оффер (аск) по 28 11/16. Вам хочется выкупить 1000 акций, что бы снять прибыль от своей короткой позиции. В данном случае вы ис пользуете TNTO, чтобы получить рынок обеих ECN: для 500 бумаг —рынок REDI, а для остальных 500 — рынок BRUT. Это лучше,чем стремиться исполнить GSCO для всех 1000 акций.
Сделка с таким алгоритмом превращает время в вашего союзника, поскольку при работе с TNTO для входа в рынки ECN вы окажетесь впереди толпы SOES, пытающейся получить рынок GSCO.
БИД АСК
MASH 28 5/8 REDI 28 11/16 500
BRUT 28 11/16 700
GSCO 28 3/4 1000
Вот еще один пример того, как можно с выгодой для себя исполь зовать TNTO. ISLD стоит на стороне бид по 40 5/8, показывая раз мер 1700 акций. На стороне оффер (аск) находятся ISLD, GSCO и INCA по 40 11/16. Все они выдают различное число предлагаемых на продажу акций. Если вам необходимо купить 2000 бумаг, то можно действовать через TNTO. Вам удалось бы получить 1000 акций от ISLD, но, если GSCO находится в 17-секундном обновлении после того, как ее рынок был достигнут SOES-трейдером, очень легко по терять имеющуюся возможность. Направляя приказ через TNTO,у вас больше гарантий, что будет исполнен ордер на все 2000 акций.Если вам необходимо исполнить лишь 1000 акций или меньше,предпочтительными и самыми быстрыми способами направления приказа будут ISLD, SOES, а затем — TNTO.
БИД АСК
ISLD 40 5/8 1700 ISLD 40 11/16 1000
GSCO 40 11/16 1000
INCA 40 11/16 2000
Давайте рассмотрим другую часто возникающую ситуацию.Во многих случаях спрэд между бид и аск бывает очень небольшим.Лишь иногда вы пожелаете покрыть позицию не по бид, а по оффер (аск).
БИД АСК
ISLD 33 5/8 1700 GSCO 33 11/16 1000
На стороне бид стоит ISLD по 33 5/8 с размером 1700 акций,a GSCO - на стороне оффер (аск) по 33 11/16, показывая размер 1000 бумаг. Если вы хотите быстро покрыть свою короткую позицию и откупить 1000 акций, то уверенно рассчитывайте на то, что будут исполнены все 1000 акций, поскольку у сети ISLD нет политики об новления. Этого нельзя сказать о GSCO. Как только GSCO выполни ла предыдущий SOES-ордер на 100 акций, она имеет 17 секунд на обновление, прежде чем акцептует следующий ордер. Если ваш приказ поступает в течение 17-секундного периода обновления, вы не можете получить ни цену, ни число необходимых акций. Тогда са мым лучшим вариантом станет продажа по более низкой цене.Будучи жадным и пытаясь взять все "до последнего цента" (в дан ном случае что-то около 10 центов), вы подвергаете себя большому финансовому риску. Я знал трейдеров, терявших тысячи долларов в попытке получить последнюю 1/8 пункта. Этот личный недостаток —бомба с включенным часовым механизмом. Искорените его, преж де чем ваш счет будет опустошен, а вы станете очередной насечкой на пистолете более резвого трейдера.
Грамотно использовать информацию Level II и правильно напра влять ордера очень важно для всех краткосрочных трейдеров, в осо бенности — для дэйтрейдеров. Их технология на несколько свето вых лет опережает онлайновый трейдинг. В большинстве случаев сделка проводится в считанные секунды, и подтверждение о ее ис полнении появляется на мониторе прежде, чем онлайновый трей дер успевает набрать пару символов. По-моему, через 5 лет онлайно вые брокерские фирмы откажутся от своих традиционных методов и переориентируются на ECN. Захочет ли кто-то пользоваться услуга ми онлайн, если можно будет торговать с такой же скоростью и мо щью, как и маркет-мейкеры?
Фильтр вероятности моментума и прибыльности
Данная стратегия основана на ряде логических допущений. Они должны быть в равной степени справедливы для дэйтрейдера, микро трендового трейдера и позиционного трейдера. Всем им необходимо определять для конкретного торгового инструмента точки входа и выхода, гарантирующие наибольшую вероятность успеха. Акция обя зана иметь положительную корреляцию с рынком, на котором он торгуется, и находиться на тренде или в начале его. Выбирая из раз личных торговых инструментов, вам надо найти три лучших кандида та на проведение сделки. Для этого необходимо проанализировать от ношения доходности к риску, что позволит определить прибыльность каждой сделки. Здесь вам поможет система фильтрации, сужающая поле потенциальных сделок. Любая база данных, содержащая более 500 ценных бумаг, уже излишне объемна. Большинство начинающих трейдеров и агрессивных инвесторов загружают в свои компьютеры для анализа тысячи акций. В результате они платят излишние деньги за избыточные данные и тратят драгоценное время на бестолковый анализ. Ваша цель — находить три ценные бумаги в день, из которых вы будете выбирать, какой и когда торговать. Если помните, магиче скими числами являются три и пять, а оптимальным числом — девять.
Фильтр вероятности моментума и прибыльности (MPPF) использует это числовое равновесие (numerical balance) следующим образом.
Во-первых, вам необходимо иметь базу данных ценных бумаг, торгу емых на рынках NYSE и Nasdaq. В ней должно содержаться не более 500 акций. Ознакомившись с магическими числами, вы уже знаете,что нужно приглядеть три сделки за тот или иной временной цикл (день, неделю, месяц, год). Если взять число ценных бумаг в такой ба зе данных (500) и умножить его на число нормативных торговых воз можностей (3), то получится 1500 потенциально прибыльных сделок.Разделите это число (1500) на количество торговых дней в году (240)и получите 6.25 сделки в день. Следующий шаг — отобрать три лучших кандидата из тех шести и вести их мониторинг в реальном времени.Теперь у вас есть три конкретных торговых инструмента, которые вы будете отслеживать в течение дня, недели, месяца или года. Если вы дэйтрейдер, максимальное число открывающих сделок на протяже нии любого конкретного дня не должно превышать девяти. Можно очень хорошо зарабатывать, проводя в день от трех до девяти торгов с высокой вероятностью успеха и прибыльностью. Очередной вопрос,который вам придется себе задать: «Какого рода процесс фильтрации нужно использовать, чтобы с помощью данной стратегии найти эти торговые инструменты?»
Исследование практически любого графика покажет вам, что большинство ценных бумаг имеет от трех до пяти трендов с сильным моментумом за период в один год. Умножив эти числа на 500 ценных бумаг своей базы данных, вы поймете, что ищете те специфические моменты времени, когда ценная бумага начинает двигаться. Для трейдера не важно, направлено ли это движение вверх или вниз —ему нужно просто сильное и устойчивое ценовое развитие. Анализ рисунка 3.2 подскажет, что же вам следует искать. Я выбрал три трендовых движения (trend runs) за годовой период и пометил их стрелками. Эти точки называются точками ускорения моментума (momentum acceleration points). Их демонстрируют все ценные бумаги,самое главное — уметь их обнаружить. Здесь могут помочь заранее определенные программы фильтрации, которые будут исследовать базу данных в поисках бычьих и медвежьих характеристик. Получив относительно небольшой список ценных бумаг, вы выбираете луч шие из них, сужая число кандидатов до трех. Для этого вам понадо бится определитель торгового тренда.
Рисунок 3.2. Точки ускорения моментума График представлен с согласия MetaStock®
Фильтр вероятности моментума и прибыльности (MPPF) использует это числовое равновесие (numerical balance) следующим образом.
Во-первых, вам необходимо иметь базу данных ценных бумаг, торгу емых на рынках NYSE и Nasdaq. В ней должно содержаться не более 500 акций. Ознакомившись с магическими числами, вы уже знаете,что нужно приглядеть три сделки за тот или иной временной цикл (день, неделю, месяц, год). Если взять число ценных бумаг в такой ба зе данных (500) и умножить его на число нормативных торговых воз можностей (3), то получится 1500 потенциально прибыльных сделок.Разделите это число (1500) на количество торговых дней в году (240)и получите 6.25 сделки в день. Следующий шаг — отобрать три лучших кандидата из тех шести и вести их мониторинг в реальном времени.Теперь у вас есть три конкретных торговых инструмента, которые вы будете отслеживать в течение дня, недели, месяца или года. Если вы дэйтрейдер, максимальное число открывающих сделок на протяже нии любого конкретного дня не должно превышать девяти. Можно очень хорошо зарабатывать, проводя в день от трех до девяти торгов с высокой вероятностью успеха и прибыльностью. Очередной вопрос,который вам придется себе задать: «Какого рода процесс фильтрации нужно использовать, чтобы с помощью данной стратегии найти эти торговые инструменты?»
Исследование практически любого графика покажет вам, что большинство ценных бумаг имеет от трех до пяти трендов с сильным моментумом за период в один год. Умножив эти числа на 500 ценных бумаг своей базы данных, вы поймете, что ищете те специфические моменты времени, когда ценная бумага начинает двигаться. Для трейдера не важно, направлено ли это движение вверх или вниз —ему нужно просто сильное и устойчивое ценовое развитие. Анализ рисунка 3.2 подскажет, что же вам следует искать. Я выбрал три трендовых движения (trend runs) за годовой период и пометил их стрелками. Эти точки называются точками ускорения моментума (momentum acceleration points). Их демонстрируют все ценные бумаги,самое главное — уметь их обнаружить. Здесь могут помочь заранее определенные программы фильтрации, которые будут исследовать базу данных в поисках бычьих и медвежьих характеристик. Получив относительно небольшой список ценных бумаг, вы выбираете луч шие из них, сужая число кандидатов до трех. Для этого вам понадо бится определитель торгового тренда.
Рисунок 3.2. Точки ускорения моментума График представлен с согласия MetaStock®
Физический контроль в альфа-зоне.
Когда человек находится в состо янии альфа, он имеет контроль над своей биологической активно стью. Главенство сознания по отношению к материи проявляется в буквальном смысле — вы способны продемонстрировать некоторые удивительные феномены. Биомеханический трейдер может повы сить температуру своей правой или левой руки или замедлить ско рость сердцебиения и регулировать кровяное давление. Трениро ванный биомеханический трейдер наделен даже способностью кон тролировать кровообращение. Например, если вы возьмете булавку и уколите оба указательных пальца, то сможете по своей воле уси лить или остановить кровотечение в одной руке или в обеих одно временно.
Ученые теперь полагают, что долгосрочная память обрабатывает ся во время сна, когда мы находимся в состоянии альфа. Благодаря этому биомеханические трейдеры способны вспомнить все до мель-
чайших подробностей. В альфа-зоне вы быстрее учитесь и больше запоминаете, потому что можете концентрировать сознание на оп ределенных вещах. Находясь в обычном состоянии, то есть в состо янии бета, вы постоянно обрабатываете внешнюю и внутреннюю информацию. В альфа-зоне через вспышки творческой активности к нам приходит вдохновение. Например, весь день вам не удается решить проблему. Но вот вы ложитесь спать, и ответ появляется сам собой. Исследования показывают, что обработанная информации закрепляется в состоянии альфа. Осознав всю важность тренировок,
вы поймете, что возможности как бета-, так и альфа-состояний по истине удивительны.
Другое физическое преимущество биомеханической тренировки и альфа-зоны, — это более быстрая реакция. Время реакции можно сократить до 5—15 секунд. Причем его способны улучшить все трей деры, независимо от возраста.
Какое отношение все это имеет к трейдингу? Самое прямое.
Представьте трейдера, вооруженного технологией электронной тор говли и владеющего необходимыми физическими и психологиче скими приемами. Он умеет концентрироваться, контролирует свое эмоциональное состояние и обладает более быстрой реакции. Легко ли вам будет победить его? Умный человек предпочтет присоеди ниться к таким трейдерам, потому что победить их вы не сможете никогда. Они знают все последние достижения биржевой индуст рии. Каждый трейдер ищет такие преимущества, а найти их «в ящи ке» невозможно.
Ученые теперь полагают, что долгосрочная память обрабатывает ся во время сна, когда мы находимся в состоянии альфа. Благодаря этому биомеханические трейдеры способны вспомнить все до мель-
чайших подробностей. В альфа-зоне вы быстрее учитесь и больше запоминаете, потому что можете концентрировать сознание на оп ределенных вещах. Находясь в обычном состоянии, то есть в состо янии бета, вы постоянно обрабатываете внешнюю и внутреннюю информацию. В альфа-зоне через вспышки творческой активности к нам приходит вдохновение. Например, весь день вам не удается решить проблему. Но вот вы ложитесь спать, и ответ появляется сам собой. Исследования показывают, что обработанная информации закрепляется в состоянии альфа. Осознав всю важность тренировок,
вы поймете, что возможности как бета-, так и альфа-состояний по истине удивительны.
Другое физическое преимущество биомеханической тренировки и альфа-зоны, — это более быстрая реакция. Время реакции можно сократить до 5—15 секунд. Причем его способны улучшить все трей деры, независимо от возраста.
Какое отношение все это имеет к трейдингу? Самое прямое.
Представьте трейдера, вооруженного технологией электронной тор говли и владеющего необходимыми физическими и психологиче скими приемами. Он умеет концентрироваться, контролирует свое эмоциональное состояние и обладает более быстрой реакции. Легко ли вам будет победить его? Умный человек предпочтет присоеди ниться к таким трейдерам, потому что победить их вы не сможете никогда. Они знают все последние достижения биржевой индуст рии. Каждый трейдер ищет такие преимущества, а найти их «в ящи ке» невозможно.
Форма комнаты
Если есть возможность, измерьте габариты комнаты, в которой со бираетесь работать. Подумайте о размещении столов, компьютеров,
принтеров, телефона, шкафов для папок и так далее. Размеры ком наты важны, потому что вы будете использовать много мониторную конфигурацию, включающую, по меньшей мере, два, а возможно —
четыре монитора. Правильное и удобное их размещение вдали от яркого света — половина успеха. Я знаю трейдера, купившего пре красный набор дубовых компьютерных столов за $1500. Однако в его комнату хорошо вписывался угловой стол, который было невоз можно внести через дверь стандартных размеров. Если вы можете измерить свою торговую комнату и нарисовать ее план прежде, чем купите мебель или компьютеры, то получите преимущество над ос тальными игроками. Если комната пуста, вам легче определить ме сто для стола и другого офисного оборудования. Возможные проб лемы в таком случае вскроются до их возникновения. Для составле ния плана комнаты удобно использовать также миллиметровую бу магу. Попытайтесь выбрать под свое торговое место самую большую комнату с наилучшим освещением.
принтеров, телефона, шкафов для папок и так далее. Размеры ком наты важны, потому что вы будете использовать много мониторную конфигурацию, включающую, по меньшей мере, два, а возможно —
четыре монитора. Правильное и удобное их размещение вдали от яркого света — половина успеха. Я знаю трейдера, купившего пре красный набор дубовых компьютерных столов за $1500. Однако в его комнату хорошо вписывался угловой стол, который было невоз можно внести через дверь стандартных размеров. Если вы можете измерить свою торговую комнату и нарисовать ее план прежде, чем купите мебель или компьютеры, то получите преимущество над ос тальными игроками. Если комната пуста, вам легче определить ме сто для стола и другого офисного оборудования. Возможные проб лемы в таком случае вскроются до их возникновения. Для составле ния плана комнаты удобно использовать также миллиметровую бу магу. Попытайтесь выбрать под свое торговое место самую большую комнату с наилучшим освещением.
Генетика
Чтобы понять самих себя, надо начать с генетики. ДНК определяет физические и умственные способности человека. Нравится вам это или нет, но вы родились с биологической программой. В 2003 году должна произойти революция в области биологии: завершится про ект генома человека, который даст точную расшифровку ДНК,
представляющую генетическую программу человеческой личности.
Впервые люди будут иметь книгу жизни. Ученые смогут лечить болезни путем изоляции генов, вызывающих человеческие недуги, научатся корректировать генетические аномалии. Впервые в истории станет возможным изменять челове чество на генетическом уровне. Безусловно, этические, моральные и религиозные последствия будут чрезвычайно глубокими. Только будущее покажет, во зло или во благо мы используем эту силу.
Этот монументальный проект наталкивает на интересные пред положения. Фактически способность идти на риск может быть гене тической по своей природе. Ранее предполагалось, что жажда опас ности — всего лишь элемент психологии. Но похоже, что найден ген риска, которому исследователи присвоили название D4DR. Он вы рабатывается у сильных личностей, ищущих приключений. Другой ген, открытый недавно, регулирует чувство тревоги. Если у кого-то меньше гена D4DR и больше гена тревоги, тот избегает риска. Воз можно, что баланс этих генов, в сочетании с социальным и челове ческим опытом, определяет успех или неудачу того или иного чело века на фондовом рынке.
представляющую генетическую программу человеческой личности.
Впервые люди будут иметь книгу жизни. Ученые смогут лечить болезни путем изоляции генов, вызывающих человеческие недуги, научатся корректировать генетические аномалии. Впервые в истории станет возможным изменять челове чество на генетическом уровне. Безусловно, этические, моральные и религиозные последствия будут чрезвычайно глубокими. Только будущее покажет, во зло или во благо мы используем эту силу.
Этот монументальный проект наталкивает на интересные пред положения. Фактически способность идти на риск может быть гене тической по своей природе. Ранее предполагалось, что жажда опас ности — всего лишь элемент психологии. Но похоже, что найден ген риска, которому исследователи присвоили название D4DR. Он вы рабатывается у сильных личностей, ищущих приключений. Другой ген, открытый недавно, регулирует чувство тревоги. Если у кого-то меньше гена D4DR и больше гена тревоги, тот избегает риска. Воз можно, что баланс этих генов, в сочетании с социальным и челове ческим опытом, определяет успех или неудачу того или иного чело века на фондовом рынке.
Гипноз
Гипноз признан наукой и давно уже реабилитирован в глазах публики. Отрицать существование гипноза или говорить о его неэф фективности — все равно что сомневаться в округлости планеты Земля. В Tradingschool.com это один из инструментов коррекции по ведения. Гипноз и биологическая обратная связь — самые главные орудия биомеханического трейдера.
Гипноз помогает входить в состояние альфа. Оттуда можно вли ять на подсознание, которое определяет все действия человека, счи тая их правильными. Поскольку оно верит тому, что ему говорят,
есть возможность его перепрограммировать, обойдя сознание с по мощью позитивной для трейдера информации. В начале биомеха нических тренировок идет совместная работа двоих — студента и оператора. Оператор выполняет начальное перепрограммирование и наблюдает за студентом, находящимся в альфа-состоянии.
В Tradingschool.com такой тандем называется контактной командой.
Они работают совместно несколько месяцев, пока студент не пока жет, что может входить в состояние альфа с помощью самогипноза.
Ведь гипноз по сути дела - это самогипноз, ибо только сам человек может вывести свое сознание на определенный уровень. Но сначала необходимо изменить подсознание. Контактная команда может до биться этого за достаточно короткий промежуток времени.
Гипноз помогает входить в состояние альфа. Оттуда можно вли ять на подсознание, которое определяет все действия человека, счи тая их правильными. Поскольку оно верит тому, что ему говорят,
есть возможность его перепрограммировать, обойдя сознание с по мощью позитивной для трейдера информации. В начале биомеха нических тренировок идет совместная работа двоих — студента и оператора. Оператор выполняет начальное перепрограммирование и наблюдает за студентом, находящимся в альфа-состоянии.
В Tradingschool.com такой тандем называется контактной командой.
Они работают совместно несколько месяцев, пока студент не пока жет, что может входить в состояние альфа с помощью самогипноза.
Ведь гипноз по сути дела - это самогипноз, ибо только сам человек может вывести свое сознание на определенный уровень. Но сначала необходимо изменить подсознание. Контактная команда может до биться этого за достаточно короткий промежуток времени.
Графические карты
Вам лучше купить одну графическую карту, которая будет одновре менно обслуживать четыре монитора. Хотя Windows 98 поддержива ет управление несколькими мониторами, большинство трейдеров,
использующих эту операционную систему, жалуются, что она зави сает. Советую вам обратить внимание на Colorgraphic. Эта компания производит профессиональные графические карты, предлагает ши рокий выбор продуктов и имеет отличную репутацию. Прежде чем покупать компьютер, узнайте о его возможности поддерживать не сколько мониторов. Позвоните в Colorgraphic по бесплатному номе ру (1-887 WIDE VIEW) или посетите ее Интернет-ресурс по адресу www.colorgraphic.net.
использующих эту операционную систему, жалуются, что она зави сает. Советую вам обратить внимание на Colorgraphic. Эта компания производит профессиональные графические карты, предлагает ши рокий выбор продуктов и имеет отличную репутацию. Прежде чем покупать компьютер, узнайте о его возможности поддерживать не сколько мониторов. Позвоните в Colorgraphic по бесплатному номе ру (1-887 WIDE VIEW) или посетите ее Интернет-ресурс по адресу www.colorgraphic.net.
Хеджирование, арбитраж, хеджевые фонды и вы
По имеющимся оценкам, 95 процентов коротких продаж — прямой результат институционального хеджирования и арбитража. При этом лишь небольшой процент приходится на хеджевые фонды. На Уолл стрит короткие продажи акций обычно не практикуются в качестве регулярной стратегии получения прибыли, за исключением арбит- ражных операций. Большую часть времени фондовые трейдеры по купают бумаги, занимая длинные позиции и намереваясь перенести их на следующий день. Когда институционалы входят в короткие по зиции, они обычно тоже их в овернайт. Если вы планируете регуляр но практиковать короткие продажи, вся эта информация для вас очень важна.
Иногда трудно найти акцию для короткой продажи. Это часто справедливо в отношении бумаг из Nasdaq, особенно если вы пыта етесь продать в короткую акцию с небольшим торговым объемом и низкой ликвидностью. Я бы не советовал вам торговать такими ак циями, независимо от скорости вашей работы с ними. У большин ства брокеров есть список бумаг, доступных для короткой продажи (short list of stocks). Если вы собираетесь продавать акцию в шорт и удерживать эту позицию на ночь, выбирайте ликвидные акции.
Наличие данного списка обычно означает, что у брокера имеется на руках достаточное количество бумаг на случай, если вам придется покрывать короткую позицию. Если вам хочется выполнить корот кую продажу, делайте это в рамках дня и не оставляйте позицию на следующий день. При внутридневной короткой продаже ваше нахо ждение в короткой позиции по акции длится от нескольких минут до нескольких часов. К концу дня вы выходите из сделки. Для элек тронных трейдеров, осуществляющих короткие продажи бумаг в те чение дня, ликвидность почти никогда не представляет проблемы.
У некоторых фирм электронного трейдинга также есть список ак ций, доступных для короткой продажи, с которым вы при необходи мости можете ознакомиться. Будучи электронным трейдером, вы скоро обнаружите, что идете в короткую позицию почти так же час то, как в длинную. Для этого вам придется стать мастером коротких продаж. А чтобы освоить эту науку, надо понимать поведение ин ституционалов. Иногда оно провоцирует интенсивный рост цен из за закрытия (зачета) коротких позиций (short-covering rally)
Иногда трудно найти акцию для короткой продажи. Это часто справедливо в отношении бумаг из Nasdaq, особенно если вы пыта етесь продать в короткую акцию с небольшим торговым объемом и низкой ликвидностью. Я бы не советовал вам торговать такими ак циями, независимо от скорости вашей работы с ними. У большин ства брокеров есть список бумаг, доступных для короткой продажи (short list of stocks). Если вы собираетесь продавать акцию в шорт и удерживать эту позицию на ночь, выбирайте ликвидные акции.
Наличие данного списка обычно означает, что у брокера имеется на руках достаточное количество бумаг на случай, если вам придется покрывать короткую позицию. Если вам хочется выполнить корот кую продажу, делайте это в рамках дня и не оставляйте позицию на следующий день. При внутридневной короткой продаже ваше нахо ждение в короткой позиции по акции длится от нескольких минут до нескольких часов. К концу дня вы выходите из сделки. Для элек тронных трейдеров, осуществляющих короткие продажи бумаг в те чение дня, ликвидность почти никогда не представляет проблемы.
У некоторых фирм электронного трейдинга также есть список ак ций, доступных для короткой продажи, с которым вы при необходи мости можете ознакомиться. Будучи электронным трейдером, вы скоро обнаружите, что идете в короткую позицию почти так же час то, как в длинную. Для этого вам придется стать мастером коротких продаж. А чтобы освоить эту науку, надо понимать поведение ин ституционалов. Иногда оно провоцирует интенсивный рост цен из за закрытия (зачета) коротких позиций (short-covering rally)
Игра с удвоением
Всегда, когда вы занимаете короткую позицию в рамках дня, вам следует знать все области поддержки, способные вызвать разворот акции из тренда, направленного вниз. Если поддержка ниже точки вашего входа и на уровне или вблизи круглых чисел, то иногда поя вляется следующая возможность. Я называю это игрой на удвоение.
Рисунок 6.14. Покупка Gillette для покрытия Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рисунок 6.15. Пятиминутный график Gillette Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рисунок 6.16. Пятнадцатиминутный график Gillette Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Когда вы находитесь в короткой позиции по 500 акциям и чувствуе те уверенность, что бумага на самом деле сменит тренд на заранее предопределенном уровне, то можете разместить лимитный приказ на покупку 1000 акций. 500 бумаг, составляющие вашу короткую по зицию, окажутся покрыты, прибыль при этом будет зафиксирована,и вы автоматически уходите на 500 акций в лонг. Теперь эти 500 ак ций будут катиться на отскоке тренда до тех пор, пока он продолжа ется. Если вы ошиблись и акция продолжает идти вниз, просто за кройте свою длинную позицию. Я использую эту технику в много численных ситуациях с отличными результатами. Уточните у своего электронного брокера, можете ли вы прибегать к этой тактике.Политика компании в этом вопросе обусловлена принятыми проце дурами. Например, компания приняла решение размещать стоп-ор дера только в Nasdaq.
На рисунке 6.17 показан пятиминутный график Ноте Depot пос ле короткой продажи этой акции по $66 1/4. Вы находитесь в отлич ном тренде вниз, который длится до тех пор, пока акция не достиг ла $65 1/2. Когда у бумаги замедляется нисходящий моментум на уровне $65 5/8, вы размещаете лимитный приказ на покупку 1000 ак ций по $65 1/2. На уровне $65 1/2 цена стабилизируется, после чего начинает расти. Вы покрыли свою короткую позицию в 500 акций,сняв прибыль, и автоматически ушли в лонг на 500 бумаг по $65 1/2.По мере того, как тренд стабилизировался выше 7- и 17-периодной
Рисунок 6.17. Пятиминутный график Home Depot Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
EMA, S&P 500 вошла в нисходящий тренд. Акция стала немного снижаться. Вы продаете Ноте Depot по $65 15/16, дважды снимая прибыль с одной бумаги. Теперь можете искать другую высоковеро ятную сделку.
Рисунок 6.14. Покупка Gillette для покрытия Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рисунок 6.15. Пятиминутный график Gillette Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рисунок 6.16. Пятнадцатиминутный график Gillette Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Когда вы находитесь в короткой позиции по 500 акциям и чувствуе те уверенность, что бумага на самом деле сменит тренд на заранее предопределенном уровне, то можете разместить лимитный приказ на покупку 1000 акций. 500 бумаг, составляющие вашу короткую по зицию, окажутся покрыты, прибыль при этом будет зафиксирована,и вы автоматически уходите на 500 акций в лонг. Теперь эти 500 ак ций будут катиться на отскоке тренда до тех пор, пока он продолжа ется. Если вы ошиблись и акция продолжает идти вниз, просто за кройте свою длинную позицию. Я использую эту технику в много численных ситуациях с отличными результатами. Уточните у своего электронного брокера, можете ли вы прибегать к этой тактике.Политика компании в этом вопросе обусловлена принятыми проце дурами. Например, компания приняла решение размещать стоп-ор дера только в Nasdaq.На рисунке 6.17 показан пятиминутный график Ноте Depot пос ле короткой продажи этой акции по $66 1/4. Вы находитесь в отлич ном тренде вниз, который длится до тех пор, пока акция не достиг ла $65 1/2. Когда у бумаги замедляется нисходящий моментум на уровне $65 5/8, вы размещаете лимитный приказ на покупку 1000 ак ций по $65 1/2. На уровне $65 1/2 цена стабилизируется, после чего начинает расти. Вы покрыли свою короткую позицию в 500 акций,сняв прибыль, и автоматически ушли в лонг на 500 бумаг по $65 1/2.По мере того, как тренд стабилизировался выше 7- и 17-периодной
Рисунок 6.17. Пятиминутный график Home Depot Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
EMA, S&P 500 вошла в нисходящий тренд. Акция стала немного снижаться. Вы продаете Ноте Depot по $65 15/16, дважды снимая прибыль с одной бумаги. Теперь можете искать другую высоковеро ятную сделку.
Информация о торговых площадках
SOES
Часы работы: 9:30 am - 4:00 pm, EST Виды ордеров: Market, Limit
SelectNet
Часы работы: Pre-market 9:00-9:30 am, Post Market 9:30 am-4:00pm, 4:00-5:15
pm, Post Market, EST
Виды ордеров: Limit
Отмена ордеров: Вы не можете отменить ордер в SelectNet в течение 10 се кунд после того, как вы ввели свой ордер в систему. Однако ордера можно вводить в это время. Это правило действует во время всех трех торговых сессий SelectNet.
Island
Часы работы: Pre-market 8:30-9:30 am, 9:30 am-4:00 pm, Post Market 4:00
6:30 pm, EST Виды ордеров: Limit
NYSE/AMEX
Часы работы: 9:30 am-4:00 pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit, Stop, Stop limit, Market On Close
Archipelago
Часы работы: 8:30 am-5:30 pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit, Reserve (для NASDAQ и Listed stocks)
Instinet
Часы работы: 8:30 am-5:30 pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit
*Проверьте, какие часы работы поддерживает ваш брокер-дилер
Bloomberg
Часы работы: 8:30 am-6:30 pm EST
Виды ордеров: Market, Market On Close (NYSE), Limit (NASDAQ, NYSE)
REDI
Часы работы: 8:30 am-6:30 pm EST
Виды ордеров: Market, Limit, Reserve (для NASDAQ и Listed stocks)
Herzog
Часы работы: 9:30 am-4:00 pm EST
Виды ордеров: Market, Limit, Stop, Stop Limit, Market on Close (только
NASDAQ)
BRUT
Часы работы: Pre-market 8:30-9:30am, 9:30am-4:00 pm, Post Market 4:00-6:30
pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit (только NASDAQ)
Attain
Часы работы: Pre-market 8:30-9:30am, 9:30am-4:00 pm, Post Market 4:00-6:30
pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit, Market on Close (только NASDAQ)
Часы работы: 9:30 am - 4:00 pm, EST Виды ордеров: Market, Limit
SelectNet
Часы работы: Pre-market 9:00-9:30 am, Post Market 9:30 am-4:00pm, 4:00-5:15
pm, Post Market, EST
Виды ордеров: Limit
Отмена ордеров: Вы не можете отменить ордер в SelectNet в течение 10 се кунд после того, как вы ввели свой ордер в систему. Однако ордера можно вводить в это время. Это правило действует во время всех трех торговых сессий SelectNet.
Island
Часы работы: Pre-market 8:30-9:30 am, 9:30 am-4:00 pm, Post Market 4:00
6:30 pm, EST Виды ордеров: Limit
NYSE/AMEX
Часы работы: 9:30 am-4:00 pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit, Stop, Stop limit, Market On Close
Archipelago
Часы работы: 8:30 am-5:30 pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit, Reserve (для NASDAQ и Listed stocks)
Instinet
Часы работы: 8:30 am-5:30 pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit
*Проверьте, какие часы работы поддерживает ваш брокер-дилер
Bloomberg
Часы работы: 8:30 am-6:30 pm EST
Виды ордеров: Market, Market On Close (NYSE), Limit (NASDAQ, NYSE)
REDI
Часы работы: 8:30 am-6:30 pm EST
Виды ордеров: Market, Limit, Reserve (для NASDAQ и Listed stocks)
Herzog
Часы работы: 9:30 am-4:00 pm EST
Виды ордеров: Market, Limit, Stop, Stop Limit, Market on Close (только
NASDAQ)
BRUT
Часы работы: Pre-market 8:30-9:30am, 9:30am-4:00 pm, Post Market 4:00-6:30
pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit (только NASDAQ)
Attain
Часы работы: Pre-market 8:30-9:30am, 9:30am-4:00 pm, Post Market 4:00-6:30
pm, EST
Виды ордеров: Market, Limit, Market on Close (только NASDAQ)
Instinet (INCA)
Сеть электронных коммуникаций Instinet первоначально предна значалась для проведения сделок между финансовыми института ми1. Сегодня вы можете в нее войти, если ваш брокер-дилер облада ет для этого техническими возможностями. Не все фирмы элек тронного трейдинга одинаково хорошо оснащены. Легко обнару жить, что некоторые из них не разрешают пользоваться определен ными ECN, - каждая конкретная компания принимает данное биз нес-решение сама. Instinet позволяет торговать 45 минут до откры тия и 45 минут после закрытия торгов на NYSE. Ее нельзя считать Сетью электронных коммуникаций, обслуживающей розницу, по скольку большая часть ее активности приходится на торговлю меж ду институционалами.
Институциональные маркет-мейкеры
Существует старая загадка, звучащая следующим образом: «Как тан цевать с 500-фунтовой гориллой?» Ответ такой: «Любым способом,
каким она захочет». Когда дело касается рынков, главный аспект ва шей работы — быстро определить, что за горилла торгует данной ценной бумагой. Основной игрок акцией называется «секирой» (ах),
потому что если не обращать внимание на его действия, то можно потерять и жизнь, и кошелек. По бумагам, которые торгуются не очень активно, «секира» выявляется более рельефно. В этом случае вам необходимо идти вслед за ним, но очень осторожно. Такая ак ция, как Microsoft, имеющая огромный торговый объем, затрудняет,
если вообще допускает, доминирование одного маркет-мейкера.
В любой день вы увидите у Microsoft не менее трех активных маркет мейкеров. И снова вам необходимо знать, что же они делают. Ведут ли они покупку или продажу на определенном ценовом уровне?Проводят ли покупки и продажи с собственных счетов или записы вают сделки на счета своих клиентов? Если маркет-мейкеры берут для себя, то они хотят приобретать по низкой цене и продавать по высокой. Это означает, что покупки акций идут по бид, а продажи по аск. Как правило, маркет-мейкеры берут ценные бумаги, идущие вниз, и отдают акции, идущие вверх. Они делают на этом совсем ма лые доли пункта, что превращает их в первичных скальперов (ultimate scalpers). Институциональные маркет-мейкеры представляют либо своих клиентов (то есть другие фирмы или розничных клиентов),либо самих себя. Если они действуют от себя, то торгуют на свои соб ственные счета и склонны выходить из сделки очень быстро. Когда они представляют клиента, то выступают в качестве агента, получая комиссионные. В большинстве случаев подобные сделки являются позициями, охватывающими более длительные временные рамки и обычно имеющие большие размеры (число единиц). Вам нужно вы явить институциональных маркет-мейкеров, поскольку они несут большой стик, и, если вы находитесь на неправильной стороне трен да, могут вас уколоть. Далее приведены списки институциональных и розничных маркет-мейкеров, а также их символы. Маркет-мейке ры, которые делают рынок определенной акции, показаны на экра не Nasdaq Level II. Некоторые из них (например, Merrill Lynch) одно временно и институциональные, и розничные маркет-мейкеры.Хорошим примером розничного маркет-мейкера служит Dean Witter или Charles Schwab. Они покупают и продают в качестве агента, тем самым обеспечивая данному рынку ликвидность.
Розничные маркет-мейкеры Институциональные маркет-мейкеры
Bear Stems BEST Cowen & Co. COWN
Herzog, Heine, Geduld HRZG Credit Suisse/First Boston FBCO
Mayer Schweitzer MASH Goldman Sachs GSCO
Montgomery Securities MONT Merrill Lynch MLCO
Nash Weiss & Co NAWE Salomon Smith Barney SBSH
Olde Discount OLDE
Sherwood Securities SHWD
Старайтесь определять, кто находится на стороне бид или аск.Продают ли розничные маркет-мейкеры по приказам клиентов или институциональные маркет-мейкеры торгуют со своих собственных счетов?
Далее приведен более широкий список маркет-мейкеров, в кото ром отмечены главные из них. (Этот перечень далеко не полный,поскольку маркет-мейкеров более 500.)
Список маркет-мейкеров
Alex Brown BTSC
Bear Sterns* BEST
CIBC Oppenheimer* OPCO
Cowen & Co COWN
Credit Suisse/First Boston* FBCO
Dean Witter Reynolds Inc.* DEAN Donaldson, Lufkin & Jenrette* DLJP
Goldman Sachs GSCO
Gruntal & Co GRUN
Herzog, Heine, Geduld' HRZG
Jefferies & Co JEFF
J.P. Morgan Securities' JPMS
Knight Securities LP' NITE
Lehman Brothers* LEHM
Mayer Schweitzer' MASH
Merrill Lynch1 MLCO
Montgomery Securities* MONT
Morgan Stanley1 MSCO
Nash Weiss & Co. NAWE
Needham & Co.* NEED
Paine Webber' PWJC
Prudential Securities* PRUS
Robert Stephens RSSF
Salomon Smith Barney' SBSH
Schonfeld Securities SHON
Soundview Financial SNDV
Togster Singer Corp. TSCO
Tucker Anthony TUCK
UBS Securities UBSS
* — основные маркет-мейкеры
' — маркет-мейкер, являющийся «секирой» по многим акциям
Существует много других маркет-мейкеров, но перечисленные здесь, наиболее активные, становясь «секирой» на конкретном рынке (то есть основным покупателем или продавцом, делающим рынок, около которого участвуют все остальные).
каким она захочет». Когда дело касается рынков, главный аспект ва шей работы — быстро определить, что за горилла торгует данной ценной бумагой. Основной игрок акцией называется «секирой» (ах),
потому что если не обращать внимание на его действия, то можно потерять и жизнь, и кошелек. По бумагам, которые торгуются не очень активно, «секира» выявляется более рельефно. В этом случае вам необходимо идти вслед за ним, но очень осторожно. Такая ак ция, как Microsoft, имеющая огромный торговый объем, затрудняет,
если вообще допускает, доминирование одного маркет-мейкера.
В любой день вы увидите у Microsoft не менее трех активных маркет мейкеров. И снова вам необходимо знать, что же они делают. Ведут ли они покупку или продажу на определенном ценовом уровне?Проводят ли покупки и продажи с собственных счетов или записы вают сделки на счета своих клиентов? Если маркет-мейкеры берут для себя, то они хотят приобретать по низкой цене и продавать по высокой. Это означает, что покупки акций идут по бид, а продажи по аск. Как правило, маркет-мейкеры берут ценные бумаги, идущие вниз, и отдают акции, идущие вверх. Они делают на этом совсем ма лые доли пункта, что превращает их в первичных скальперов (ultimate scalpers). Институциональные маркет-мейкеры представляют либо своих клиентов (то есть другие фирмы или розничных клиентов),либо самих себя. Если они действуют от себя, то торгуют на свои соб ственные счета и склонны выходить из сделки очень быстро. Когда они представляют клиента, то выступают в качестве агента, получая комиссионные. В большинстве случаев подобные сделки являются позициями, охватывающими более длительные временные рамки и обычно имеющие большие размеры (число единиц). Вам нужно вы явить институциональных маркет-мейкеров, поскольку они несут большой стик, и, если вы находитесь на неправильной стороне трен да, могут вас уколоть. Далее приведены списки институциональных и розничных маркет-мейкеров, а также их символы. Маркет-мейке ры, которые делают рынок определенной акции, показаны на экра не Nasdaq Level II. Некоторые из них (например, Merrill Lynch) одно временно и институциональные, и розничные маркет-мейкеры.Хорошим примером розничного маркет-мейкера служит Dean Witter или Charles Schwab. Они покупают и продают в качестве агента, тем самым обеспечивая данному рынку ликвидность.
Розничные маркет-мейкеры Институциональные маркет-мейкеры
Bear Stems BEST Cowen & Co. COWN
Herzog, Heine, Geduld HRZG Credit Suisse/First Boston FBCO
Mayer Schweitzer MASH Goldman Sachs GSCO
Montgomery Securities MONT Merrill Lynch MLCO
Nash Weiss & Co NAWE Salomon Smith Barney SBSH
Olde Discount OLDE
Sherwood Securities SHWD
Старайтесь определять, кто находится на стороне бид или аск.Продают ли розничные маркет-мейкеры по приказам клиентов или институциональные маркет-мейкеры торгуют со своих собственных счетов?
Далее приведен более широкий список маркет-мейкеров, в кото ром отмечены главные из них. (Этот перечень далеко не полный,поскольку маркет-мейкеров более 500.)
Список маркет-мейкеров
Alex Brown BTSC
Bear Sterns* BEST
CIBC Oppenheimer* OPCO
Cowen & Co COWN
Credit Suisse/First Boston* FBCO
Dean Witter Reynolds Inc.* DEAN Donaldson, Lufkin & Jenrette* DLJP
Goldman Sachs GSCO
Gruntal & Co GRUN
Herzog, Heine, Geduld' HRZG
Jefferies & Co JEFF
J.P. Morgan Securities' JPMS
Knight Securities LP' NITE
Lehman Brothers* LEHM
Mayer Schweitzer' MASH
Merrill Lynch1 MLCO
Montgomery Securities* MONT
Morgan Stanley1 MSCO
Nash Weiss & Co. NAWE
Needham & Co.* NEED
Paine Webber' PWJC
Prudential Securities* PRUS
Robert Stephens RSSF
Salomon Smith Barney' SBSH
Schonfeld Securities SHON
Soundview Financial SNDV
Togster Singer Corp. TSCO
Tucker Anthony TUCK
UBS Securities UBSS
* — основные маркет-мейкеры
' — маркет-мейкер, являющийся «секирой» по многим акциям
Существует много других маркет-мейкеров, но перечисленные здесь, наиболее активные, становясь «секирой» на конкретном рынке (то есть основным покупателем или продавцом, делающим рынок, около которого участвуют все остальные).
Island (ISLD)
Island наиболее ликвидная из розничных Сетей электронных ком муникаций. Бывали дни, когда объем торговли в Island превышал таковой в Instinet. Частично это объяснялось тем, что институцио нальные трейдеры не хотели посылать свои приказы в Instinet, ста раясь скрыть их в Island. Таким образом, они могли маскировать размеры вводимых позиций и свои намерения. Как и большинст-во электронных сетей, Island молодая структура, существующая с 1996 года. За достаточно короткое время она стала одной из самых активных ECN. Island позволяет вводить только лимитные ордера,
а поскольку в них нельзя ставить условие «все или ничего» (all-or попе), то приказ может оказаться исполнен лишь частично. Напри мер, вы хотели продать 1000 акций, а ваша заявка исполнена лишь в объеме 500 бумаг. Очень часто приказы в Island исполняются в неполных лотах {odd lots), то есть на нестандартное число акций2.
Во избежание частичного исполнения убедитесь, что ваш ордер совпадает с размерами, выставленными в бидах и асках на экране Level II. Размеры выставленных ордеров спроса и предложения представляют собой лучшие цены спроса и предложения, присут ствующие на текущий момент на экране Nasdaq Level II. Когда вы отправляете приказ в ISLD, он попадает в так называемую книгу Island (Island book). В этой книге перечислены все приказы на по купку и продажу. Когда они появляются одновременно и имеют одинаковую цену, то мгновенно исполняются. Если вы размещае те в Island ордер на покупку или продажу, и на текущий момент ры нок находится вне выставленной вами цены, то ваш приказ будет сидеть в книге до тех пор, пока не совпадет с другим. Всегда, когда вы видите Island-opдep, выставленный на экране Level II, ваша торговля идет против другого Island-трейдера. Island станет одной из наиболее широко используемых и ликвидных Сетей электрон ных коммуникаций. Готовясь к введению круглосуточной торгов ли, ISLD уже продлила свои торговые часы.
а поскольку в них нельзя ставить условие «все или ничего» (all-or попе), то приказ может оказаться исполнен лишь частично. Напри мер, вы хотели продать 1000 акций, а ваша заявка исполнена лишь в объеме 500 бумаг. Очень часто приказы в Island исполняются в неполных лотах {odd lots), то есть на нестандартное число акций2.
Во избежание частичного исполнения убедитесь, что ваш ордер совпадает с размерами, выставленными в бидах и асках на экране Level II. Размеры выставленных ордеров спроса и предложения представляют собой лучшие цены спроса и предложения, присут ствующие на текущий момент на экране Nasdaq Level II. Когда вы отправляете приказ в ISLD, он попадает в так называемую книгу Island (Island book). В этой книге перечислены все приказы на по купку и продажу. Когда они появляются одновременно и имеют одинаковую цену, то мгновенно исполняются. Если вы размещае те в Island ордер на покупку или продажу, и на текущий момент ры нок находится вне выставленной вами цены, то ваш приказ будет сидеть в книге до тех пор, пока не совпадет с другим. Всегда, когда вы видите Island-opдep, выставленный на экране Level II, ваша торговля идет против другого Island-трейдера. Island станет одной из наиболее широко используемых и ликвидных Сетей электрон ных коммуникаций. Готовясь к введению круглосуточной торгов ли, ISLD уже продлила свои торговые часы.
Использование определителя торгового тренда
Определитель торгового тренда позволяет вам отобрать три акции с наивысшими показателями прибыльности и максимальной вероят ностью успеха. С помощью этого простого метода список, например,
из 10 акций можно сузить до трех топ-акций. Анализ потенциально интересных торговых инструментов подразумевает следующие шаги.
Первое: в колонку «Доходность/Риск» (R/R) вводится значение отношения доходности к риску. Второе: каждой акции-кандидату на сделку присваивается счет (сумма баллов) тренда, а стрелками вверх, вниз или в сторону указывается его направление. Данное чис ло и стрелка вписываются в колонку «Тренд». Третье: подсчитывает ся сумма баллов всех индикаторов, причем отрицательные значения вычитаются из положительных. Общее количество записывается на листке бумаги. Оно представляет собой высоковероятный сигнал на покупку или продажу. Четвертое: суммируются баллы тренда и вы соко-вероятных сигналов, и полученное значение вводится в ко лонку «Общее балльное значение» (общая сумма баллов). Пятый и последний шаг - заполнение колонки «Действие»: В = «покупать»
(Buy), S = «продавать» (Sell), H = «держать» (Hold).
Высоковероятные сигналы на покупку и продажу и их численные значения:
Скользящие средние 12, 20, 50 +1,-1,0
MACD +1,-1,0
RSI(14) +1,-1,0
Степень изменений (Rate of change) 12, 26, 39 +1, -1, 0
Полосы Боллинджера +1, -1, 0
R-процент Вильямса (Williams % R) +1,-1,0
Для введения этой информации я советую вам пользоваться оп ределителем торгового тренда. Вкладывайте все сводки в обычный скоросшиватель, чтобы они были легко доступны и удобны для бы строго просмотра. При дальнейшем анализе это принесет вам поль зу (см. рисунок 3.10).
После того как информация введена в определитель торгового тренда, достаточно просто выбрать акции с наивысшим соотноше нием доходности к риску, счетом тренда и общим счетом. Заметьте,что общий счет является комбинацией индикаторов тренда и высо ковероятных сигналов на покупку и продажу. Для ускорения про цесса лучше вводить все данные в электронную таблицу. С помощью этого простого метода вы устраняете эмоциональные решения и по лучаете из списка три акции с наилучшим потенциалом.
Фильтр вероятности моментума и прибыльности служит отлич ной торговой стратегией. Выборка акций в этом случае проводится
Рисунок 3.10. Определитель торгового тренда
из 10 акций можно сузить до трех топ-акций. Анализ потенциально интересных торговых инструментов подразумевает следующие шаги.
Первое: в колонку «Доходность/Риск» (R/R) вводится значение отношения доходности к риску. Второе: каждой акции-кандидату на сделку присваивается счет (сумма баллов) тренда, а стрелками вверх, вниз или в сторону указывается его направление. Данное чис ло и стрелка вписываются в колонку «Тренд». Третье: подсчитывает ся сумма баллов всех индикаторов, причем отрицательные значения вычитаются из положительных. Общее количество записывается на листке бумаги. Оно представляет собой высоковероятный сигнал на покупку или продажу. Четвертое: суммируются баллы тренда и вы соко-вероятных сигналов, и полученное значение вводится в ко лонку «Общее балльное значение» (общая сумма баллов). Пятый и последний шаг - заполнение колонки «Действие»: В = «покупать»
(Buy), S = «продавать» (Sell), H = «держать» (Hold).
Высоковероятные сигналы на покупку и продажу и их численные значения:
Скользящие средние 12, 20, 50 +1,-1,0
MACD +1,-1,0
RSI(14) +1,-1,0
Степень изменений (Rate of change) 12, 26, 39 +1, -1, 0
Полосы Боллинджера +1, -1, 0
R-процент Вильямса (Williams % R) +1,-1,0
Для введения этой информации я советую вам пользоваться оп ределителем торгового тренда. Вкладывайте все сводки в обычный скоросшиватель, чтобы они были легко доступны и удобны для бы строго просмотра. При дальнейшем анализе это принесет вам поль зу (см. рисунок 3.10).
После того как информация введена в определитель торгового тренда, достаточно просто выбрать акции с наивысшим соотноше нием доходности к риску, счетом тренда и общим счетом. Заметьте,что общий счет является комбинацией индикаторов тренда и высо ковероятных сигналов на покупку и продажу. Для ускорения про цесса лучше вводить все данные в электронную таблицу. С помощью этого простого метода вы устраняете эмоциональные решения и по лучаете из списка три акции с наилучшим потенциалом.
Фильтр вероятности моментума и прибыльности служит отлич ной торговой стратегией. Выборка акций в этом случае проводится
Рисунок 3.10. Определитель торгового тренда
Изменение циркадианных ритмов
Один из наиболее важных факторов, влияющий на циркадианные ритмы, — это степень освещения и затемнения, к которой привык ло ваше тело. Вне всякого сомнения, каждый знаком с последстви ями эффекта нарушения суточного режима организма после быстрого и дальнего перемещения, то есть нарушения циркадианного цикла в результате пересечения временных зон со скоростью, превышаю щей корректирующие способности тела. Пилоты авиалиний посто янно сталкиваются с этой проблемой. Можно корректировать свои циркадианные ритмы (биологические часы), фокусируя взгляд на ярком пятне в определенное время суток. Совершенно реально настроить свои биологические часы на новую временную зону в
течение одного дня. Природная же адаптация способна занять ме сяц. Для ускорения этого процесса используют специальное искус ственное освещение, помогающее корректировке. Если вы — про фессиональный трейдер, и сегодня вы в Майами, а завтра — в Лон доне или в Токио, способность корректировать собственный цирка дианный ритм даст вам определенное преимущество.
течение одного дня. Природная же адаптация способна занять ме сяц. Для ускорения этого процесса используют специальное искус ственное освещение, помогающее корректировке. Если вы — про фессиональный трейдер, и сегодня вы в Майами, а завтра — в Лон доне или в Токио, способность корректировать собственный цирка дианный ритм даст вам определенное преимущество.
Жить мечтой
Мечтать и жить мечтой — абсолютно разные вещи. Первая основа на на фантазии, а вторая — на реальности. Чтобы жить мечтой, вам нужно осознать, что краткосрочная торговля станет самым трудным делом, которое у вас когда-либо было, а без соответствующей прак тики и психологической подготовки уровень стресса, скорее всего,
перехлестнет все разумные границы. Психологическая тренировка и закалка будут обсуждаться позже, в главе 7.
Успешное воплощение вашей мечты в жизнь в большей степени зависит от вас самих и от того, каким типом краткосрочного трейде ра вы являетесь. Определить свой тип необходимо для торгового плана. Я тренировал более 4000 индивидуальных торговцев со всего мира. Среди них были профессиональные трейдеры, менеджеры хеджевых фондов, менеджеры взаимных фондов и просто любители.
Первыми я задаю следующие два вопроса:
Как, по-вашему, на какого хищника вы больше всего похожи?
Каковы ваши временные рамки?
Эти вопросы имеют между собой четкую взаимосвязь. На како го зверя вы похожи? Знать, что вы за хищник, очень важно, по скольку рынок представляет собой пищевую цепь. В этой пищевой цепи разные твари выжидают момент, чтобы наброситься и со жрать ваш капитал. Для разработки соответствующей стратегии (выживания) вам необходимо представлять своих врагов и пони мать ход их мыслей.
Краткосрочная торговля предполагает три основных стиля:
дэйтрейдинг, торговля на микротрендах (microtrend trading) и позици онная торговля в тренде (position trend trading). Одна из причин, поче му у краткосрочных трейдеров такой высокий процент убытков, в том, что они подходят с одинаковой меркой ко всем ситуациям.
Обычно единый подход диктует следовать за краткосрочной движу щей силой рынка (моментумом) и потоком приказов, представлен ных на тикере. Этот тип трейдинга, называемый скальпингом, имеет две фундаментальные проблемы. Во-первых, торговые сделки и их время показываются с запозданием, что никто не учитывает. А во вторых, не все индивидуалы одинаковы. Выбранная стратегия должна соответствовать вашим торговым способностям. То, что ра ботает для кого-то, совсем не обязательно будет работать для вас.
Другая причина неудач краткосрочных трейдеров, и особенно дэйт рейдеров, в том, что они плохо подготовлены отфильтровывать вы соковероятные и высокоприбыльные сделки. Я собираюсь познако мить вас с семью мощными стратегиями краткосрочной торговли.
Семь стратегий, из которых можно выбирать — это хороший ассортимент, отвечающий вашим требованиям. Поэтому давайте вернем ся к первому моему вопросу и позвольте мне его перефразировать:"Каким типом хищника вы являетесь?" Вам же придется опреде лить, каким типом трейдера вы являетесь. Давайте рассмотрим три типа краткосрочных трейдеров, чтобы иметь четкое представление,
о чем же идет речь.
1. Дэйтрейдер. Согласно нашему определению, дэйтрейдером яв ляется игрок, который входит в рынок в некоторой точке в течение дня и к концу этого дня остается в нулевой позиции (flat1). Он нико гда не оставляет позицию на ночь. Некоторые дэйтрейдеры торгуют ради долей пункта2, обычно составляющих 1/16 или 1/8. Это назы вается скальпингом или - скальпированием. Такой тип дэйтрейдинга имеет очень высокий процент неудач. Лишь один из ста тысяч по стоянно получает прибыль путем скальпирования. Вы всегда слы шите об исключениях, не правда ли? Малая прибыль на сделку, ко миссионные, проскальзывание и вероятность серии убыточных сде лок делают скальпинг техникой, которая не всем подходит. Вы мо жете стать исключением, но не надо терять все свои деньги, пытаясь доказать это. Не все дэйтрейдеры скальперы. Например, трейдеры,работающие на внутридневных трендах, будут оставаться в сделке,пока тренд не сменит направление. Это занимает от нескольких ми нут до нескольких часов. Оба типа дэйтрейдеров обычно покупают 500 или 1000 акций и больше за один раз, что предполагает высокий уровень капитала. Минимальная сумма для дэйтрейдинга от $50000до $100000. Вообще в целом этот тип торговли требует крупных раз меров операционного капитала. Большинство дэйтрейдеров совер шают за день несколько сделок. Для скальпера не составит труда провести в течение дня от 30 до 150 сделок, в то время как трейдеры,работающие на внутридневных трендах, заключают за день от 3 до 9сделок.
Трейдер, работающий на микротрендах. По нашему определе нию, это трейдер, занимающий позицию с намерением держать ее от трех до пяти дней. Трейдер, работающий на микротрендах, пыта ется торговать небольшими участками более крупного тренда. В от личие от него дэйтрейдер никогда не имеет позиции в овернайте.Обычно прибегают к стратегическому стопу, размещаемому в конце дня, чтобы трейдер мог выйти из позиции в случае резкого измене ния тренда. Для успеха в микротрендовой торговле вхождение вы полняется тогда, когда тренд сильный. Как правило, эта ситуация возникает, если тренд либо развивается строго в одном направле нии, либо начинает взрываться. В данном случае движущая сила рынка (моментум) должна поддерживать цену в течение трех—пяти дней. В отличие от дэйтрейдера, ориентирующегося на доли пункта,трейдер, работающий на микротрендах, заключает сделки, прибыль от которых составляет пункты. Через три—пять дней он ликвидиру ет (закрывает) свою позицию и ищет новый микротренд. Мини мальный торговый капитал для индивидуального трейдера, работа ющего на микротрендах, составляет около $30000. Большинство микротрендовых игроков очень хорошо обеспечены капиталом,имея на торговых счетах $100000 и более. Как правило, психологи ческий стресс, которому подвергается трейдер, работающий на ми кротрендах, гораздо меньше, чем аналогичное давление на дэйтрей дера, поскольку в данном случае время скорее союзник трейдера,нежели его враг.
Позиционный трейдер, работающий в тренде. Позиционный трейдер пытается прокатиться на тренде от 10 до 14 дней или еще дольше. Обычно он занимает крупную позицию (по большому коли честву акций) и держит ее, пока другая позиция не станет более пер спективной. Если тренд продолжается, позиционный трейдер будет «переносить» (роллировать) стопы, пока рынок не затронет их и не вынесет его из торговли. При этом позиционный трейдер намерен держать позицию от 10 до 14 дней, но, если тренд не прекращается,он будет оставаться с ним столько, сколько возможно. Зачастую ми кротрендовый трейдер становится позиционным трейдером, рабо тающим в тренде, когда его тренд трех-, пяти- дневного периода вложения взрывается, приводя к значительному изменению цен. Поскольку позиционные трейдеры находятся в сделках более дли тельное время, они должны допускать возрастание волатильности цен и размещать свои стопы по-умному. Минимальный торговый капитал, необходимый позиционному трейдеру, различается доста точно сильно. Если вы держите позицию более одного месяца, вас можно считать инвестором. В соответствии с этим определением,большинство фондовых менеджеров нужно отнести к позиционным трейдерам. Во многих случаях институциональные позиционные трейдеры увеличивают свои позиции, если чувствуют, что долго срочные перспективы их акций позитивны. Позиционные трейдеры обычно в состоянии двигать рынок вследствие использования круп ных ордеров и одновременного включения их в процесс аккумуля ции (покупок) или распределения (распродаж).
Каковы ваши временные рамки? Вы должны понять, что знать свои временные рамки критически важно для всей биржевой игры.Торговая стратегия, технические индикаторы, точки входа, выхода и прочее — все определяется вашими индивидуальными временными рамками. Будучи профессионалом, обучающим новичков торговле,я всегда задаю вопрос: «Каковы ваши временные рамки?» Самое удивительное, что мне обычно отвечают: «Я не знаю». А ведь по нять, какой вы тип трейдера, можно только с помощью такой торго вой категории, как время. Оно способно быть и другом, и врагом,что лучше всего подтверждает дэйтрейдинг. Любое минимальное це новое движение (тик) в реальном времени, положительное или от рицательное, усиливает стрессы, сковывающие сознание. Все ста новится преувеличенным, и каждый момент оказывается перелом ным. Решения приходится принимать ежесекундно, и с каждой но вой секундой очередное решение - может быть, уже конвульсивное - о покупке, продаже или удержании позиции. В конце дня вы чув ствуете себя так, как будто пробежали марафон. Истощенные мо рально и физически, вы знаете, что завтра вам придется бежать эту дистанцию снова. Очевидно, что не каждый добьется успеха в роли дэйтрейдера. Это подтверждает статистика неудач игроков, пытаю щихся торговать в границах дня. Многие из потенциальных дэйт рейдеров терпят неудачу по той простой причине, что в силу своей неправильной торговой стратегии и методологии просто переторго вывают (overtrade). Фактически, они азартны и не могут прекратить торговлю. Успех в дэйтрейдинге придет тогда, когда вы научитесь эффективно замедлять поток времени. Это достигается за счет меньшего числа сделок и выбора тех из них, что имеют большую ве роятность успеха и положительное соотношение доходности и рис ка. В главе 3 вам будут представлены различные торговые стратегии.Они делают время вашим союзником, значительно снижая вероят ность того, что вы пополните рыночную статистику неудачников.Но прежде чем начать торговать с реальными деньгами, исключи тельно важно обозначить свои временные рамки. Unigraphics. Справочник по сборке тут
перехлестнет все разумные границы. Психологическая тренировка и закалка будут обсуждаться позже, в главе 7.
Успешное воплощение вашей мечты в жизнь в большей степени зависит от вас самих и от того, каким типом краткосрочного трейде ра вы являетесь. Определить свой тип необходимо для торгового плана. Я тренировал более 4000 индивидуальных торговцев со всего мира. Среди них были профессиональные трейдеры, менеджеры хеджевых фондов, менеджеры взаимных фондов и просто любители.
Первыми я задаю следующие два вопроса:
Как, по-вашему, на какого хищника вы больше всего похожи?
Каковы ваши временные рамки?
Эти вопросы имеют между собой четкую взаимосвязь. На како го зверя вы похожи? Знать, что вы за хищник, очень важно, по скольку рынок представляет собой пищевую цепь. В этой пищевой цепи разные твари выжидают момент, чтобы наброситься и со жрать ваш капитал. Для разработки соответствующей стратегии (выживания) вам необходимо представлять своих врагов и пони мать ход их мыслей.
Краткосрочная торговля предполагает три основных стиля:
дэйтрейдинг, торговля на микротрендах (microtrend trading) и позици онная торговля в тренде (position trend trading). Одна из причин, поче му у краткосрочных трейдеров такой высокий процент убытков, в том, что они подходят с одинаковой меркой ко всем ситуациям.
Обычно единый подход диктует следовать за краткосрочной движу щей силой рынка (моментумом) и потоком приказов, представлен ных на тикере. Этот тип трейдинга, называемый скальпингом, имеет две фундаментальные проблемы. Во-первых, торговые сделки и их время показываются с запозданием, что никто не учитывает. А во вторых, не все индивидуалы одинаковы. Выбранная стратегия должна соответствовать вашим торговым способностям. То, что ра ботает для кого-то, совсем не обязательно будет работать для вас.
Другая причина неудач краткосрочных трейдеров, и особенно дэйт рейдеров, в том, что они плохо подготовлены отфильтровывать вы соковероятные и высокоприбыльные сделки. Я собираюсь познако мить вас с семью мощными стратегиями краткосрочной торговли.
Семь стратегий, из которых можно выбирать — это хороший ассортимент, отвечающий вашим требованиям. Поэтому давайте вернем ся к первому моему вопросу и позвольте мне его перефразировать:"Каким типом хищника вы являетесь?" Вам же придется опреде лить, каким типом трейдера вы являетесь. Давайте рассмотрим три типа краткосрочных трейдеров, чтобы иметь четкое представление,
о чем же идет речь.
1. Дэйтрейдер. Согласно нашему определению, дэйтрейдером яв ляется игрок, который входит в рынок в некоторой точке в течение дня и к концу этого дня остается в нулевой позиции (flat1). Он нико гда не оставляет позицию на ночь. Некоторые дэйтрейдеры торгуют ради долей пункта2, обычно составляющих 1/16 или 1/8. Это назы вается скальпингом или - скальпированием. Такой тип дэйтрейдинга имеет очень высокий процент неудач. Лишь один из ста тысяч по стоянно получает прибыль путем скальпирования. Вы всегда слы шите об исключениях, не правда ли? Малая прибыль на сделку, ко миссионные, проскальзывание и вероятность серии убыточных сде лок делают скальпинг техникой, которая не всем подходит. Вы мо жете стать исключением, но не надо терять все свои деньги, пытаясь доказать это. Не все дэйтрейдеры скальперы. Например, трейдеры,работающие на внутридневных трендах, будут оставаться в сделке,пока тренд не сменит направление. Это занимает от нескольких ми нут до нескольких часов. Оба типа дэйтрейдеров обычно покупают 500 или 1000 акций и больше за один раз, что предполагает высокий уровень капитала. Минимальная сумма для дэйтрейдинга от $50000до $100000. Вообще в целом этот тип торговли требует крупных раз меров операционного капитала. Большинство дэйтрейдеров совер шают за день несколько сделок. Для скальпера не составит труда провести в течение дня от 30 до 150 сделок, в то время как трейдеры,работающие на внутридневных трендах, заключают за день от 3 до 9сделок.
Трейдер, работающий на микротрендах. По нашему определе нию, это трейдер, занимающий позицию с намерением держать ее от трех до пяти дней. Трейдер, работающий на микротрендах, пыта ется торговать небольшими участками более крупного тренда. В от личие от него дэйтрейдер никогда не имеет позиции в овернайте.Обычно прибегают к стратегическому стопу, размещаемому в конце дня, чтобы трейдер мог выйти из позиции в случае резкого измене ния тренда. Для успеха в микротрендовой торговле вхождение вы полняется тогда, когда тренд сильный. Как правило, эта ситуация возникает, если тренд либо развивается строго в одном направле нии, либо начинает взрываться. В данном случае движущая сила рынка (моментум) должна поддерживать цену в течение трех—пяти дней. В отличие от дэйтрейдера, ориентирующегося на доли пункта,трейдер, работающий на микротрендах, заключает сделки, прибыль от которых составляет пункты. Через три—пять дней он ликвидиру ет (закрывает) свою позицию и ищет новый микротренд. Мини мальный торговый капитал для индивидуального трейдера, работа ющего на микротрендах, составляет около $30000. Большинство микротрендовых игроков очень хорошо обеспечены капиталом,имея на торговых счетах $100000 и более. Как правило, психологи ческий стресс, которому подвергается трейдер, работающий на ми кротрендах, гораздо меньше, чем аналогичное давление на дэйтрей дера, поскольку в данном случае время скорее союзник трейдера,нежели его враг.
Позиционный трейдер, работающий в тренде. Позиционный трейдер пытается прокатиться на тренде от 10 до 14 дней или еще дольше. Обычно он занимает крупную позицию (по большому коли честву акций) и держит ее, пока другая позиция не станет более пер спективной. Если тренд продолжается, позиционный трейдер будет «переносить» (роллировать) стопы, пока рынок не затронет их и не вынесет его из торговли. При этом позиционный трейдер намерен держать позицию от 10 до 14 дней, но, если тренд не прекращается,он будет оставаться с ним столько, сколько возможно. Зачастую ми кротрендовый трейдер становится позиционным трейдером, рабо тающим в тренде, когда его тренд трех-, пяти- дневного периода вложения взрывается, приводя к значительному изменению цен. Поскольку позиционные трейдеры находятся в сделках более дли тельное время, они должны допускать возрастание волатильности цен и размещать свои стопы по-умному. Минимальный торговый капитал, необходимый позиционному трейдеру, различается доста точно сильно. Если вы держите позицию более одного месяца, вас можно считать инвестором. В соответствии с этим определением,большинство фондовых менеджеров нужно отнести к позиционным трейдерам. Во многих случаях институциональные позиционные трейдеры увеличивают свои позиции, если чувствуют, что долго срочные перспективы их акций позитивны. Позиционные трейдеры обычно в состоянии двигать рынок вследствие использования круп ных ордеров и одновременного включения их в процесс аккумуля ции (покупок) или распределения (распродаж).
Каковы ваши временные рамки? Вы должны понять, что знать свои временные рамки критически важно для всей биржевой игры.Торговая стратегия, технические индикаторы, точки входа, выхода и прочее — все определяется вашими индивидуальными временными рамками. Будучи профессионалом, обучающим новичков торговле,я всегда задаю вопрос: «Каковы ваши временные рамки?» Самое удивительное, что мне обычно отвечают: «Я не знаю». А ведь по нять, какой вы тип трейдера, можно только с помощью такой торго вой категории, как время. Оно способно быть и другом, и врагом,что лучше всего подтверждает дэйтрейдинг. Любое минимальное це новое движение (тик) в реальном времени, положительное или от рицательное, усиливает стрессы, сковывающие сознание. Все ста новится преувеличенным, и каждый момент оказывается перелом ным. Решения приходится принимать ежесекундно, и с каждой но вой секундой очередное решение - может быть, уже конвульсивное - о покупке, продаже или удержании позиции. В конце дня вы чув ствуете себя так, как будто пробежали марафон. Истощенные мо рально и физически, вы знаете, что завтра вам придется бежать эту дистанцию снова. Очевидно, что не каждый добьется успеха в роли дэйтрейдера. Это подтверждает статистика неудач игроков, пытаю щихся торговать в границах дня. Многие из потенциальных дэйт рейдеров терпят неудачу по той простой причине, что в силу своей неправильной торговой стратегии и методологии просто переторго вывают (overtrade). Фактически, они азартны и не могут прекратить торговлю. Успех в дэйтрейдинге придет тогда, когда вы научитесь эффективно замедлять поток времени. Это достигается за счет меньшего числа сделок и выбора тех из них, что имеют большую ве роятность успеха и положительное соотношение доходности и рис ка. В главе 3 вам будут представлены различные торговые стратегии.Они делают время вашим союзником, значительно снижая вероят ность того, что вы пополните рыночную статистику неудачников.Но прежде чем начать торговать с реальными деньгами, исключи тельно важно обозначить свои временные рамки. Unigraphics. Справочник по сборке тут
Какая мечта приведет вас к успеху?
Кто вы - дэйтрейдер, трейдер, работающий на микротрендах, или позиционный трейдер? В конечном счете, вам придется опреде литься. Не позволяйте себе принимать это решение под влиянием жадности или под влиянием других людей. Ваш выбор должен учи тывать особенности психики, знания, величину торгового капитала и так далее. Билл начал жить своей мечтой, когда понял, что скаль пирование не для него. В результате он стал успешным микротрен довым и позиционным трейдером, а трейдинг позволяет ему суще ствовать очень комфортно. Некоторые из вас обладают необходи мыми для дэйтрейдера психологическими качествами, другие легче добьются успехов в роли позиционных трейдеров или трейдеров, ра ботающих на микротрендах. Помните старую поговорку: «Носите туфли, если они вам впору», и не забывайте, что один размер не под ходит всем.
В последующих главах я стану вашим гидом в мире электронной торговли. На этих страницах многие из вас найдут советы, необхо димые для улучшения своего краткосрочного трейдинга.
В последующих главах я стану вашим гидом в мире электронной торговли. На этих страницах многие из вас найдут советы, необхо димые для улучшения своего краткосрочного трейдинга.
Как проверить знания на практике?
После того как вы прочитали книгу, возникло ли у вас желание про верить ваши знания на практике? Если да, тогда мои усилия были не напрасными и поверьте, прекрасный мир трейдинга очарует вас еще больше после того, как вы испытаете первую победу над рынком,
над самим собой и пройдете через первое поражение. Прежде чем приступить к торговле с реальными деньгами попробуйте свои силы на торговых симуляторах. При выборе симулятора для торговли он должен быть максимально приближенным к реальной торговой платформе. И, пожалуй, одним из лучших является демо-версия торговой системы Trade Cast Elite.
Наберите следующую ссылку:
ftp://show:gal lumki@ftp.natinvest.com/Demo/Demo.exe
Выберите "save this file to disk". Этим вы скачаете на свой ком пьютер самораспакующийся файл. Распакуйте его в удобную для вас директорию и запустите файл Setup.exe. Этим вы инсталируете TradeCast Elite на свой компьютер.
Откройте Control panel на вашем компьютере и проверьте ре гиональные настройки (Regional Settings). Для корректной работы программы вам необходимо установить региональную настройку (United States).
Для того чтобы получить пароль обратитесь в московский офис компании Nat Invest Securities. Чтобы запустить Trade Cast Elite на жмите на соответствующую икону на рабочем столе вашего компь ютера, или Start -> Programs -> TradeCast -> TradeCastElite, введите ваш User ID и Password.
Nat Invest Securities.www.natinvest.com office@natinvest.com
г. Москва, ул. Дмитрия Ульянова, д.42
тел.: 129-17-55
129-03-22
над самим собой и пройдете через первое поражение. Прежде чем приступить к торговле с реальными деньгами попробуйте свои силы на торговых симуляторах. При выборе симулятора для торговли он должен быть максимально приближенным к реальной торговой платформе. И, пожалуй, одним из лучших является демо-версия торговой системы Trade Cast Elite.
Наберите следующую ссылку:
ftp://show:gal lumki@ftp.natinvest.com/Demo/Demo.exe
Выберите "save this file to disk". Этим вы скачаете на свой ком пьютер самораспакующийся файл. Распакуйте его в удобную для вас директорию и запустите файл Setup.exe. Этим вы инсталируете TradeCast Elite на свой компьютер.
Откройте Control panel на вашем компьютере и проверьте ре гиональные настройки (Regional Settings). Для корректной работы программы вам необходимо установить региональную настройку (United States).
Для того чтобы получить пароль обратитесь в московский офис компании Nat Invest Securities. Чтобы запустить Trade Cast Elite на жмите на соответствующую икону на рабочем столе вашего компь ютера, или Start -> Programs -> TradeCast -> TradeCastElite, введите ваш User ID и Password.
Nat Invest Securities.www.natinvest.com office@natinvest.com
г. Москва, ул. Дмитрия Ульянова, д.42
тел.: 129-17-55
129-03-22
Как работает короткая продажа
Прибыльный потенциал короткой продажи возникает при сниже нии цены акции. У ценных бумаг бывают и восходящие, и нисходя щие тренды. Как только вы встречаете акцию в нисходящем тренде или видите, что цена ее завышена, значит, у вас есть кандидат на ко роткую продажу. Каким образом искать подобные ситуации, я рас скажу позже. А сейчас позвольте объяснить основы короткой прода жи («шортинга»).
Предположим, вы считаете, что цена акции "XYZ" будет дви гаться вниз с ее текущего уровня $32. Многие в подобной ситуации позвонили бы своему брокеру и сказали, что хотят продать коротко 500 акций "XYZ".
К этому моменту у вас должен быть маржинальный счет. Тогда ваш брокер занимает 500 акций "XYZ" с какого-ли бо счета и продает их для вас. В этот момент на вашем маржиналь ном счете депонируются $16 000. На эти наличные начисляются проценты, что будет обсуждаться позже. Вы можете подумать «Вот это да, $16 000! Мне нравится такая короткая продажа». К сожале нию, это не конечный результат. Поскольку вы заимствовали акции,вам придется вернуть их брокерской фирме. Фактически эти $16 000вы взяли в долг. А прибыль при этом получается следующим обра зом. Если акция падает в цене до $25, то у вас появляется возмож ность выкупить 500 акций за $12 500, вернуть бумаги своему броке ру и получить прибыль $3500 за вычетом комиссионных. $3500 —разница между суммой продажи акций ($16 000) и суммой, запла ченной при их выкупе ($12 500) ($16 000 - $12 500 = $3500). Возмож но, вам пока трудно понять, как же вы сделали деньги без какого либо изначального привлечения наличных.
А что если вы ошиблись, и цена акции возросла до $40? Как же так? Ведь вы упрямо повторяли: «Она не может больше повыситься ни насколько»! Но слово не может в словаре серьезных трейдеров отсутствует. Они знают, что случается все что угодно, и действуют соответствующим образом. Для покрытия короткой позиции необ ходимо всегда устанавливать стоп, точно так же, как и при входе в длинную позицию. Когда же торговля ведется электронным спосо бом, вашим стопом являетесь вы сами. Если акция достигнет $40,вам придется заплатить $20 000 плюс комиссионные за обратный выкуп 500 бумаг. Ого!? Теоретически уход в короткую позицию со пряжен с неограниченным риском, поскольку акция способна рас ти до бесконечности. Наоборот, упасть она может только до 0, пос ле чего не будет иметь стоимости. Из-за того, что короткие продажи предполагают неограниченный риск, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует выставления требования о пополнении сче та для поддержания маржи (margin call), если убытки достигают за ранее определенной величины.
Предположим, вы считаете, что цена акции "XYZ" будет дви гаться вниз с ее текущего уровня $32. Многие в подобной ситуации позвонили бы своему брокеру и сказали, что хотят продать коротко 500 акций "XYZ".
К этому моменту у вас должен быть маржинальный счет. Тогда ваш брокер занимает 500 акций "XYZ" с какого-ли бо счета и продает их для вас. В этот момент на вашем маржиналь ном счете депонируются $16 000. На эти наличные начисляются проценты, что будет обсуждаться позже. Вы можете подумать «Вот это да, $16 000! Мне нравится такая короткая продажа». К сожале нию, это не конечный результат. Поскольку вы заимствовали акции,вам придется вернуть их брокерской фирме. Фактически эти $16 000вы взяли в долг. А прибыль при этом получается следующим обра зом. Если акция падает в цене до $25, то у вас появляется возмож ность выкупить 500 акций за $12 500, вернуть бумаги своему броке ру и получить прибыль $3500 за вычетом комиссионных. $3500 —разница между суммой продажи акций ($16 000) и суммой, запла ченной при их выкупе ($12 500) ($16 000 - $12 500 = $3500). Возмож но, вам пока трудно понять, как же вы сделали деньги без какого либо изначального привлечения наличных.
А что если вы ошиблись, и цена акции возросла до $40? Как же так? Ведь вы упрямо повторяли: «Она не может больше повыситься ни насколько»! Но слово не может в словаре серьезных трейдеров отсутствует. Они знают, что случается все что угодно, и действуют соответствующим образом. Для покрытия короткой позиции необ ходимо всегда устанавливать стоп, точно так же, как и при входе в длинную позицию. Когда же торговля ведется электронным спосо бом, вашим стопом являетесь вы сами. Если акция достигнет $40,вам придется заплатить $20 000 плюс комиссионные за обратный выкуп 500 бумаг. Ого!? Теоретически уход в короткую позицию со пряжен с неограниченным риском, поскольку акция способна рас ти до бесконечности. Наоборот, упасть она может только до 0, пос ле чего не будет иметь стоимости. Из-за того, что короткие продажи предполагают неограниченный риск, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует выставления требования о пополнении сче та для поддержания маржи (margin call), если убытки достигают за ранее определенной величины.
Как торговать закрытыми фондами
Замечание, что закрытые фонды нельзя назвать достаточно вола тильными, справедливо. Тем не менее для закрытых фондов харак терны и внутридневные тренды, и тренды на длительных временных промежутках. Как только вы поймете это, сразу должны увидеть от крывающиеся в связи с этим возможности. Одна из причин частых неудач скальперов — высокая волатильность. Она привлекает и спе кулянтов, и жаждущих быстрого обогащения, но вам не следует ид ти по этому пути. Если вы хотите делать деньги, снимая на каждой сделке малые доли пункта, то повторяйте вслед за мной: «Скучно —
значит хорошо». Потому что скучным обычно бывает предсказуемый медленный тренд. При этом спокойно, почти незаметно, сделка за сделкой, зарабатываются реальные деньги. В такой среде вполне можно торговать и малыми долями пункта, поскольку соотношение доходности к риску для вас выгодное. В самом деле, само отсутствие волатильности как раз то, что требуется игроку, торгующему ради 1/8 или 1/4 пункта. Волатильность и напряженность вам нужны меньше всего, когда предельная прибыль небольшая. Пусть все сверхзвуковые перегрузки и предельные скорости достанутся ков боям дэйтрейдинга, поскольку много денег они не получат. Если вы обедаете в гордом одиночестве, можете неспешно наслаждаться тра пезой. Но, если за ваш сэндвич бьются 20 человек, вам очень пове зет, если вы получите хоть крошку. Мне нравится есть свой хлеб са мому и извлекать прибыль из собственных знаний и опыта.
Многие закрытые фонды торгуются на NYSE, то есть для разме щения своих ордеров вы будете пользоваться системой Super DOT.
Этот превосходный инструмент доступен лишь электронным трей дерам. В большинстве случаев вы сможете размещать приказы и по лучать подтверждение в течение трех—шести секунд. В главе 6 я рас скажу о системе Super DOT, Сетях электронных коммуникаций и как их использовать.
Когда вы торгуете закрытыми фондами, то ищете широкий спрэд между бид и аск. Это не остается незамеченным профессиональными трейдерами, поэтому следует действовать быстро, чтобы получить преимущество. Мы полагаем, что вхождение в позицию, которая поз волит продать акцию на долю пункта выше цены ее покупки, должно происходить в условиях отчетливо восходящего тренда. Если спрэд при этом достаточно большой, следует прибегнуть к сплитованию бид и аск. Например, при значении бид 12 и аск 12 1/4 можно выставить бид 12 1/8. Если вам удастся ввести такой ордер и он будет исполнен,то вы попадаете (становитесь частью) в NBBO — лучших в стране бида и оффера. Идея в том, чтобы развернуться в обратную сторону и сде лать следующее: попытаться офферовать закрытый фонд по 12 1/4вместе со всеми. Если движущая сила рынка значительна, можно по держать позицию и продать по 12 5/16 или 12 3/8. В большинстве слу чаев вы офферуете бумагу по цене, по которой она будет продана не медленно. В данном случае вам хочется продать по аск 12 1/4. Если во латильность минимальна, то при торговле долями пункта закрытые фонды и отдельные акции предполагают гораздо меньшую степень риска. Именно поэтому скучное означает хорошее.
Проблема всех стратегий, с помощью которых вы пытаетесь тор говать долями пункта, — это размер. Под размером я подразумеваю торговлю 1000 или 2000 единиц определенного торгового инстру мента. В этом отношении закрытые фонды ничем не отличаются от отдельных акций. Поскольку прибыль маленькая, чтобы сделать деньги, приходится покупать большое число ценных бумаг. В дан ном примере на одной сделке у вас должно быть задействовано бо лее $12000. Если это слишком много, следует пересмотреть свой торговый капитал. Самый серьезный просчет трейдеров — это недо статочность капитала (недокапитализация). Он особенно важен именно тогда, когда торговля ведется ради малых долей пункта (1/16или 1/8). Поскольку прибыльный потенциал крайне незначителен, вы вынуждены направлять в каждую отдельную сделку крупные суммы. Чтобы такая стратегия принесла успех, необходимо придер живаться жестких принципов управления риском и капиталом для обеспечения контроля над убытками.
значит хорошо». Потому что скучным обычно бывает предсказуемый медленный тренд. При этом спокойно, почти незаметно, сделка за сделкой, зарабатываются реальные деньги. В такой среде вполне можно торговать и малыми долями пункта, поскольку соотношение доходности к риску для вас выгодное. В самом деле, само отсутствие волатильности как раз то, что требуется игроку, торгующему ради 1/8 или 1/4 пункта. Волатильность и напряженность вам нужны меньше всего, когда предельная прибыль небольшая. Пусть все сверхзвуковые перегрузки и предельные скорости достанутся ков боям дэйтрейдинга, поскольку много денег они не получат. Если вы обедаете в гордом одиночестве, можете неспешно наслаждаться тра пезой. Но, если за ваш сэндвич бьются 20 человек, вам очень пове зет, если вы получите хоть крошку. Мне нравится есть свой хлеб са мому и извлекать прибыль из собственных знаний и опыта.
Многие закрытые фонды торгуются на NYSE, то есть для разме щения своих ордеров вы будете пользоваться системой Super DOT.
Этот превосходный инструмент доступен лишь электронным трей дерам. В большинстве случаев вы сможете размещать приказы и по лучать подтверждение в течение трех—шести секунд. В главе 6 я рас скажу о системе Super DOT, Сетях электронных коммуникаций и как их использовать.
Когда вы торгуете закрытыми фондами, то ищете широкий спрэд между бид и аск. Это не остается незамеченным профессиональными трейдерами, поэтому следует действовать быстро, чтобы получить преимущество. Мы полагаем, что вхождение в позицию, которая поз волит продать акцию на долю пункта выше цены ее покупки, должно происходить в условиях отчетливо восходящего тренда. Если спрэд при этом достаточно большой, следует прибегнуть к сплитованию бид и аск. Например, при значении бид 12 и аск 12 1/4 можно выставить бид 12 1/8. Если вам удастся ввести такой ордер и он будет исполнен,то вы попадаете (становитесь частью) в NBBO — лучших в стране бида и оффера. Идея в том, чтобы развернуться в обратную сторону и сде лать следующее: попытаться офферовать закрытый фонд по 12 1/4вместе со всеми. Если движущая сила рынка значительна, можно по держать позицию и продать по 12 5/16 или 12 3/8. В большинстве слу чаев вы офферуете бумагу по цене, по которой она будет продана не медленно. В данном случае вам хочется продать по аск 12 1/4. Если во латильность минимальна, то при торговле долями пункта закрытые фонды и отдельные акции предполагают гораздо меньшую степень риска. Именно поэтому скучное означает хорошее.
Проблема всех стратегий, с помощью которых вы пытаетесь тор говать долями пункта, — это размер. Под размером я подразумеваю торговлю 1000 или 2000 единиц определенного торгового инстру мента. В этом отношении закрытые фонды ничем не отличаются от отдельных акций. Поскольку прибыль маленькая, чтобы сделать деньги, приходится покупать большое число ценных бумаг. В дан ном примере на одной сделке у вас должно быть задействовано бо лее $12000. Если это слишком много, следует пересмотреть свой торговый капитал. Самый серьезный просчет трейдеров — это недо статочность капитала (недокапитализация). Он особенно важен именно тогда, когда торговля ведется ради малых долей пункта (1/16или 1/8). Поскольку прибыльный потенциал крайне незначителен, вы вынуждены направлять в каждую отдельную сделку крупные суммы. Чтобы такая стратегия принесла успех, необходимо придер живаться жестких принципов управления риском и капиталом для обеспечения контроля над убытками.
Калифорнийские налетчики: трейдеры-пираньи
Калифорнийские налетчики — это не футбольная команда. Это груп па из 25 трейдеров, которые каждый день в 6:30 утра по тихоокеан скому времени совершают налет на акции, торгуемые на NYSE. Ата ка не прекращается, пока не прозвенит финальный звонок. После них на поле боя остаются только кости игроков, попавших им под руку на полу биржи. Калифорнийские налетчики — это те, кого я называю трейдеры-пираньи. Они торгуют долями — 1/8 здесь, 1/4
там, по маленьким кусочкам откусывая от своей жертвы. Когда они чувствуют слабость какой-либо акции, то атакуют ее всей стаей. На падая, им всякий раз удается уводить ее вниз на один укус. Как толь ко трейдеры-пираньи пускают (из жертвы) первую кровь, на поми нальный пир собираются все остальные, где каждый хочет урвать свой фунт мяса. Стоит начаться такому застолью, и уже никто не ос тановится до звонка о закрытии торгов. Кто эти разбойники, напа дающие на акции без предупреждения? Калифорнийские налетчи ки состоят из бывших биржевых специалистов, получивших про звище злобных трейдеров (rogue traders). Злобный трейдер — это спе циалист или профессиональный игрок, решивший, что торговать самостоятельно более прибыльно, чем в толпе на полу биржи.
В число налетчиков входят также высококлассные трейдеры, дока завшие свое превосходство миллионами заработанных долларов.
Они торгуют, имея в своем распоряжении практически неограни ченные капиталы. Один налетчик может в течение дня заключать сделок более чем на миллион акций. Некоторые из них называются биомеханическими трейдерами, о которых вы узнаете в главе 7.
Если вы собираетесь торговать, применяя стратегию скальпиро вания, вам придется действовать против маркет-мейкеров, специа листов и калифорнийских налетчиков. Помните, что 92 процента скальперов несут убытки. Если по каким-то неизвестным причинам вы станете торговать долями пункта, то ищите медленные акции, имеющие внутридневной тренд. Это может оказаться не таким захватывающим, но скука лучше разорения.
там, по маленьким кусочкам откусывая от своей жертвы. Когда они чувствуют слабость какой-либо акции, то атакуют ее всей стаей. На падая, им всякий раз удается уводить ее вниз на один укус. Как толь ко трейдеры-пираньи пускают (из жертвы) первую кровь, на поми нальный пир собираются все остальные, где каждый хочет урвать свой фунт мяса. Стоит начаться такому застолью, и уже никто не ос тановится до звонка о закрытии торгов. Кто эти разбойники, напа дающие на акции без предупреждения? Калифорнийские налетчи ки состоят из бывших биржевых специалистов, получивших про звище злобных трейдеров (rogue traders). Злобный трейдер — это спе циалист или профессиональный игрок, решивший, что торговать самостоятельно более прибыльно, чем в толпе на полу биржи.
В число налетчиков входят также высококлассные трейдеры, дока завшие свое превосходство миллионами заработанных долларов.
Они торгуют, имея в своем распоряжении практически неограни ченные капиталы. Один налетчик может в течение дня заключать сделок более чем на миллион акций. Некоторые из них называются биомеханическими трейдерами, о которых вы узнаете в главе 7.
Если вы собираетесь торговать, применяя стратегию скальпиро вания, вам придется действовать против маркет-мейкеров, специа листов и калифорнийских налетчиков. Помните, что 92 процента скальперов несут убытки. Если по каким-то неизвестным причинам вы станете торговать долями пункта, то ищите медленные акции, имеющие внутридневной тренд. Это может оказаться не таким захватывающим, но скука лучше разорения.
Картина стоит тысячи слов
Анализ ценового движения покажет, что акции и рынки движутся,
намечая характерно различимые тренды. Они существуют в много численных временных рамках — минутах, часах, неделях, месяцах и даже годах. Тренды - как раз то, что стараются распознать трейдеры и агрессивные инвесторы, ищущие гарантированных и прибыльных сделок. Как только тренд выявлен, можно быстро оценить перспек тивы и предпринять необходимые действия. Успех торговли и в краткосрочном, и в долгосрочном временном масштабе зависит от способности воспринимать и обрабатывать визуальную информа цию. Например, когда вы смотрите на картину, ваш мозг отмечает огромное количество деталей: форма рамки, цвет, текстура, пропор ции, перспектива и многое другое. Вы анализируете и запоминаете эти данные в мгновение ока. Графики содержат огромное количест во важнейшей информации, доступной только хорошо натрениро ванному глазу. Преуспевающие трейдеры преобразуют ее в реальные действия, результатом чего становится решение о покупке или про даже. Большинство пособий по краткосрочной торговле, особенно по электронному трейдингу, не делает необходимый акцент на важ ности технического анализа. Все внимание в них концентрируется на скальпинге.
Многие скальперы считают, что технический анализ в данном случае не требуется, хотя на самом деле это в корне невер но: он имеет первостепенное значение.
Ключевой фактор успеха краткосрочной торговли — это понима ние бычьих и медвежьих графических моделей и трендов. Искусст во прочтения графиков в режиме реального времени почти никогда не постигается в полной мере, а это очень важно для процветания бизнеса. В этой главе мы исследуем специфические ценовые движе ния и представим новую для многих информацию. Дело в том, что чтение и интерпретация графиков в режиме реального времени по ряду аспектов отличается от классического графического анализа.В некоторых случаях традиционная трактовка в точности противо положна тому, что ожидалось. Прежде чем мы обсудим различные модели и их характеристики, позвольте объяснить, зачем вам эта информация, и почему она так необходима.
Великие трейдеры определяют тренд и остаются с ним до тех пор,пока он не изменится. Они не выходят из него после того, как цена продвинется на 1/16 или 1/8 пункта. Например, с точки зрения дэйтрейдинга, тренды могут сохраняться в течение различных вре менных интервалов. Наиболее распространенные периоды 15, 20, 35минут и один час. Когда акции начинают показывать сильное внут ридневное движение, они обычно устанавливают тренд в каком-ли бо направлении на время одного из четырех указанных периодов.На протяжении этого тренда на одном или двух ценовых барах мо гут возникать обратные движения, но, как правило, тренд будет продолжать идти вверх или вниз до своего разворота. Поскольку обычно продолжительность трендов охватывает более длительный период времени, у вас есть возможность поймать значительную прибыль на одной сделке. По сравнению со скальпером, проводя щим огромное количество сделок, вы можете получить очень хоро шую прибыль при гораздо меньших комиссионных. Допустим, что и для вас, и для скальпера комиссия «в одну сторону» составляет $20.Общая сумма ваших комиссионных по трем покупкам и трем прода жам будет равна $120. Комиссионные скальпера по 20 покупкам и 20 продажам составят $800. Поскольку он совершает гораздо боль ше сделок, то рискует понести убыток на каждой из них. А в итоге потеряет тысячи долларов, не считая комиссионных.
Я знаю трейдеров, проводящих за день всего три—пять высоковероятных сделок и имеющих к концу торгов отличную прибыль. Сравните их со скальперами, теряющими крупные суммы капитала и уплачиваю щими гораздо больше комиссионных. Никогда не поддавайтесь ду рацкой мысли, что, чем больше сделок вы совершите, тем значи тельней окажется ваша прибыль. Я предпочитаю осуществлять от трех до пяти высоковероятных сделок вместо двадцати скальпирую щих торгов при каждой возможности. Подумаете об этом хорошень ко и убедитесь, что все определяется здравым смыслом. Когда дело касается дэйтрейдинга, очень часто люди забывают о логике и трез вом расчете ради эмоциональной торговли, движимой страхом и жадностью. Чтобы торговать вместе с трендом, применяя стратегию высоковероятных входов и выходов, необходимо уметь читать и долгосрочные, и внутридневные графики. Без понимания техниче ского анализа и строгого соблюдения торгового плана ваши успехи в трейдинге будут минимальными
Количественный определитель рыночного тренда — это простой, но эффективный способ идентификации трендовости рынка, его на правления, продолжительности и силы. Чтобы иметь этот показа тель, вам необходимо составить рабочую таблицу определителя ры ночного тренда и вводить в нее информацию либо на компьютере,
либо вручную. В результате вы будете предупреждены даже о не больших изменениях тренда.
Определитель рыночного тренда вычисляется с помощью про стой балльной системы из трех значений: +2, -2 и 0. Например,
если тренд рынка направлен вверх и у вас есть намерение открыть длинную позицию, то определителю присваивается значение +2.
Если рыночный тренд смотрит вниз и вы хотите идти в короткую продажу на понижающемся тренде, в графу тоже вписывается +2.
Знак «плюс» является функцией направления прибыльной сдел ки. В данном случае обе сделки имели положительное значение определителя тренда (+2). Однако если вы намерены покупать на рынке, идя в лонг (ожидая движения вверх), а текущий тренд на правлен вниз, определителю присваивается значение -2. Нулевое значение соответствует рынку, находящемуся в состоянии консолидации
Значение в баллах, соответствующее линиям тренда, мы уже объ яснили. Максимальное число для скользящих средних равно +3.Чтобы получить +3, цена должна быть выше всех трех скользящих средних. Вы можете находиться выше 150-дневной (+1) и 50-днев ной (+1) скользящих средних, но ниже 20-дневной (-1). В этом слу чае счет в результате вычитания отрицательных чисел из положи тельных составит +1.
Индикатор денежного потока показывает движение в и из данно го торгового инструмента. Его положительное значение будет обо значаться как +1, отрицательное — как -1, а нейтральное — 0.Используя этот индикатор, в качестве временного периода рассмат ривайте 14 дней.
Индекс относительной силы (RSI, Relative Strength Index) отража ет внутреннюю силу акции, товарного фьючерса (commodity) или рынка в целом. Максимальные значения RSI обычно находятся в области 70 или выше, а минимальные — в области 30 или ниже.Повышение силы будет давать +1, а ослабление -1. При построении индикатора RSI используйте 14-дневный период.
TRIX— это индикатор отслеживания тренда (trend-following indica tor). Он показывает степень изменений трижды экспоненциально сглаженной средней цен закрытия (triple exponentially smoothed average of the close). TRIX движется выше и ниже нулевой линии. Он также отражает наклон (slope) и угол (angle) тренда. Если тренд положитель ный, ему присваивается значение +1, если отрицательный — то -1.Временной период для TRIX составляет 12 дней.
Линии поддержки и сопротивления используются, когда ваш торговый инструмент находится вблизи или на одной из них.Например, если рынок располагается на уровне поддержки и начи нает двигаться вверх, это обозначается как +1. Наоборот, если он разворачивается вниз, пробивая поддержку, ставится число -1. Если никакого взаимодействия с уровнями поддержки и сопротивления не наблюдается, счет будет нулевым.
Процентные ставки играют важную роль в росте и силе любого инвестиционного инструмента. Значение +1 присваивается про центным ставкам, позитивно влияющим на рост экономики,а влияющим негативно — значение -1.
Обращайте особое внимание на текущие ставки и их уровень относительно исторических макси мумов и минимумов. Низкие ставки обычно служат позитивным фактором для фондового рынка, тогда как высокие ставки традици онно оказывают на рынок неблагоприятное влияние. Дефляция —это среда, характеризующаяся низкими процентными ставками, ко торая негативно сказывается на экономике и акциях.
Все факторы, учитываемые определителем рыночного тренда,суммируются. Естественно, отрицательные значения вычитаются из положительных, а результирующий счет — общее количество баллов. Вычисляя определитель рыночного тренда, вы всегда будете знать силу, продолжительность и направление рынка. Большинство торговых инструментов имеет сильную корреляцию с направлением рынка и моментумом.
намечая характерно различимые тренды. Они существуют в много численных временных рамках — минутах, часах, неделях, месяцах и даже годах. Тренды - как раз то, что стараются распознать трейдеры и агрессивные инвесторы, ищущие гарантированных и прибыльных сделок. Как только тренд выявлен, можно быстро оценить перспек тивы и предпринять необходимые действия. Успех торговли и в краткосрочном, и в долгосрочном временном масштабе зависит от способности воспринимать и обрабатывать визуальную информа цию. Например, когда вы смотрите на картину, ваш мозг отмечает огромное количество деталей: форма рамки, цвет, текстура, пропор ции, перспектива и многое другое. Вы анализируете и запоминаете эти данные в мгновение ока. Графики содержат огромное количест во важнейшей информации, доступной только хорошо натрениро ванному глазу. Преуспевающие трейдеры преобразуют ее в реальные действия, результатом чего становится решение о покупке или про даже. Большинство пособий по краткосрочной торговле, особенно по электронному трейдингу, не делает необходимый акцент на важ ности технического анализа. Все внимание в них концентрируется на скальпинге.
Многие скальперы считают, что технический анализ в данном случае не требуется, хотя на самом деле это в корне невер но: он имеет первостепенное значение.
Ключевой фактор успеха краткосрочной торговли — это понима ние бычьих и медвежьих графических моделей и трендов. Искусст во прочтения графиков в режиме реального времени почти никогда не постигается в полной мере, а это очень важно для процветания бизнеса. В этой главе мы исследуем специфические ценовые движе ния и представим новую для многих информацию. Дело в том, что чтение и интерпретация графиков в режиме реального времени по ряду аспектов отличается от классического графического анализа.В некоторых случаях традиционная трактовка в точности противо положна тому, что ожидалось. Прежде чем мы обсудим различные модели и их характеристики, позвольте объяснить, зачем вам эта информация, и почему она так необходима.
Великие трейдеры определяют тренд и остаются с ним до тех пор,пока он не изменится. Они не выходят из него после того, как цена продвинется на 1/16 или 1/8 пункта. Например, с точки зрения дэйтрейдинга, тренды могут сохраняться в течение различных вре менных интервалов. Наиболее распространенные периоды 15, 20, 35минут и один час. Когда акции начинают показывать сильное внут ридневное движение, они обычно устанавливают тренд в каком-ли бо направлении на время одного из четырех указанных периодов.На протяжении этого тренда на одном или двух ценовых барах мо гут возникать обратные движения, но, как правило, тренд будет продолжать идти вверх или вниз до своего разворота. Поскольку обычно продолжительность трендов охватывает более длительный период времени, у вас есть возможность поймать значительную прибыль на одной сделке. По сравнению со скальпером, проводя щим огромное количество сделок, вы можете получить очень хоро шую прибыль при гораздо меньших комиссионных. Допустим, что и для вас, и для скальпера комиссия «в одну сторону» составляет $20.Общая сумма ваших комиссионных по трем покупкам и трем прода жам будет равна $120. Комиссионные скальпера по 20 покупкам и 20 продажам составят $800. Поскольку он совершает гораздо боль ше сделок, то рискует понести убыток на каждой из них. А в итоге потеряет тысячи долларов, не считая комиссионных.
Я знаю трейдеров, проводящих за день всего три—пять высоковероятных сделок и имеющих к концу торгов отличную прибыль. Сравните их со скальперами, теряющими крупные суммы капитала и уплачиваю щими гораздо больше комиссионных. Никогда не поддавайтесь ду рацкой мысли, что, чем больше сделок вы совершите, тем значи тельней окажется ваша прибыль. Я предпочитаю осуществлять от трех до пяти высоковероятных сделок вместо двадцати скальпирую щих торгов при каждой возможности. Подумаете об этом хорошень ко и убедитесь, что все определяется здравым смыслом. Когда дело касается дэйтрейдинга, очень часто люди забывают о логике и трез вом расчете ради эмоциональной торговли, движимой страхом и жадностью. Чтобы торговать вместе с трендом, применяя стратегию высоковероятных входов и выходов, необходимо уметь читать и долгосрочные, и внутридневные графики. Без понимания техниче ского анализа и строгого соблюдения торгового плана ваши успехи в трейдинге будут минимальными
Количественный определитель рыночного тренда
Количественный определитель рыночного тренда — это простой, но эффективный способ идентификации трендовости рынка, его на правления, продолжительности и силы. Чтобы иметь этот показа тель, вам необходимо составить рабочую таблицу определителя ры ночного тренда и вводить в нее информацию либо на компьютере,
либо вручную. В результате вы будете предупреждены даже о не больших изменениях тренда.
Определитель рыночного тренда вычисляется с помощью про стой балльной системы из трех значений: +2, -2 и 0. Например,
если тренд рынка направлен вверх и у вас есть намерение открыть длинную позицию, то определителю присваивается значение +2.
Если рыночный тренд смотрит вниз и вы хотите идти в короткую продажу на понижающемся тренде, в графу тоже вписывается +2.
Знак «плюс» является функцией направления прибыльной сдел ки. В данном случае обе сделки имели положительное значение определителя тренда (+2). Однако если вы намерены покупать на рынке, идя в лонг (ожидая движения вверх), а текущий тренд на правлен вниз, определителю присваивается значение -2. Нулевое значение соответствует рынку, находящемуся в состоянии консолидации
Значение в баллах, соответствующее линиям тренда, мы уже объ яснили. Максимальное число для скользящих средних равно +3.Чтобы получить +3, цена должна быть выше всех трех скользящих средних. Вы можете находиться выше 150-дневной (+1) и 50-днев ной (+1) скользящих средних, но ниже 20-дневной (-1). В этом слу чае счет в результате вычитания отрицательных чисел из положи тельных составит +1.
Индикатор денежного потока показывает движение в и из данно го торгового инструмента. Его положительное значение будет обо значаться как +1, отрицательное — как -1, а нейтральное — 0.Используя этот индикатор, в качестве временного периода рассмат ривайте 14 дней.
Индекс относительной силы (RSI, Relative Strength Index) отража ет внутреннюю силу акции, товарного фьючерса (commodity) или рынка в целом. Максимальные значения RSI обычно находятся в области 70 или выше, а минимальные — в области 30 или ниже.Повышение силы будет давать +1, а ослабление -1. При построении индикатора RSI используйте 14-дневный период.
TRIX— это индикатор отслеживания тренда (trend-following indica tor). Он показывает степень изменений трижды экспоненциально сглаженной средней цен закрытия (triple exponentially smoothed average of the close). TRIX движется выше и ниже нулевой линии. Он также отражает наклон (slope) и угол (angle) тренда. Если тренд положитель ный, ему присваивается значение +1, если отрицательный — то -1.Временной период для TRIX составляет 12 дней.
Линии поддержки и сопротивления используются, когда ваш торговый инструмент находится вблизи или на одной из них.Например, если рынок располагается на уровне поддержки и начи нает двигаться вверх, это обозначается как +1. Наоборот, если он разворачивается вниз, пробивая поддержку, ставится число -1. Если никакого взаимодействия с уровнями поддержки и сопротивления не наблюдается, счет будет нулевым.
Процентные ставки играют важную роль в росте и силе любого инвестиционного инструмента. Значение +1 присваивается про центным ставкам, позитивно влияющим на рост экономики,а влияющим негативно — значение -1.
Обращайте особое внимание на текущие ставки и их уровень относительно исторических макси мумов и минимумов. Низкие ставки обычно служат позитивным фактором для фондового рынка, тогда как высокие ставки традици онно оказывают на рынок неблагоприятное влияние. Дефляция —это среда, характеризующаяся низкими процентными ставками, ко торая негативно сказывается на экономике и акциях.
Все факторы, учитываемые определителем рыночного тренда,суммируются. Естественно, отрицательные значения вычитаются из положительных, а результирующий счет — общее количество баллов. Вычисляя определитель рыночного тренда, вы всегда будете знать силу, продолжительность и направление рынка. Большинство торговых инструментов имеет сильную корреляцию с направлением рынка и моментумом.
Комиссионные
Комиссионные — факт реальной жизни и издержки данного бизне са. Они влияют на реальную величину прибыли и должны учиты ваться при вычислении нормы доходности (rate-of-return). Всегда нужно помнить о включении в расчеты комиссионных. В против ном случае вы получите ложную информацию о норме доходности и действительном потенциале прибыльности. Неуправляемые убытки и комиссионные способны превратить вас из денежного мешка в банкрота. Многие стремятся снизить издержки своего трейдинга за счет самых низких комиссионных. Но дешевле — не обязательно лучше. Это урок, который новички никак не могут выучить, а про фессионалы усвоили очень хорошо. Сказанное особенно справед ливо в отношении комиссионных. Я знаю он-лайновых брокеров,
которые делают себе рекламу на низкой величине комиссионных —
в размере $7 — $12.
Некоторые вообще предлагают проведение транзакций без какой-либо комиссии. Всегда помните, что вы полу чаете то, за что платите, а иногда даже больше того, на что рассчи тывали. Позвольте мне объяснить, как эти $7 — $ 12 могут стоить вам $512. В нашем примере вы покупаете акцию через Интернет с помо щью брокерской компании "А". Бид составляет $30, аск — $30 1/2.Мы покупаем 1000 акций, и спрэд при этом равен $500. В то же са мое время кто-то продает данную акцию по бид за $30. Вы знать не знаете, что, когда данный приказ появляется у Интернет-брокера "А", он продает поток приказов фирме "В" за $100 и берет с вас $12комиссионных. Таким образом, Интернет-брокер "А" легко зарабо тал на вашем ордере $112. Давайте рассмотрим, что же все-таки про изошло. Поскольку торговля шла в режиме он-лайн через Интернет,а не через Сети электронных коммуникаций, то у вас не было воз можности сузить данный спрэд, поэтому фактически вы получили убытки. Кроме того, вам пришлось заплатить комиссионные по данной сделке. Большие спрэды выгодны маркет-мейкерам и фир мам, практикующим продажу потока приказов. Если бы вы работа ли через ECN, то могли бы выставить оффер на покупку по $30 3/8или $30 1/4, сузив спрэд и сэкономив на разнице. С помощью ECN хорошо также выбрать вариант покупки по бид, то есть воспользо ваться опцией, которой нет в онлайне. Посмотрите на арифметику,чтобы понять, как работает данная транзакция. С дешевыми комис сионными недолго перехитрить самих себя. Если вы купили брил лиантовое кольцо за десять центов, то, скорее всего, вы купили кольцо, которое не стоит и десяти центов.
Интернет-брокерская фирма "А" Ваш убыток
$100.00 — продажа потока приказов $500 — спрэд
$12 — комиссионные $12 — комиссионные
+ $112.00 — прибыль - $512.00 - убыток
от транзакции от транзакции
Компании предлагают по определенным бумагам торговлю без комиссионных, потому что эти акции обычно имеют огромные спрэды: от 3/8 до 1/2 или более. В большинстве случаев такие фирмы являются маркет-мейкерами по данным акциям или продают вам бумаги из собственных портфелей, делая прибыль на больших спрэдах. Зачем же тогда нужны комиссионные? «Отказываясь» от них, фирмы всегда рассчитывают на толпы желающих получить что-то бесплатно. В этом случае слово «бесплатно» стоит $500.Я был бы счастлив продавать такие акции без комиссионных, по тому что через несколько лет стал бы очень богат, а вы бы разори лись. Когда слышите выражение транзакции без комиссионных,знайте: кто-то пытается продать вам «бриллиантовое» кольцо за десять центов
которые делают себе рекламу на низкой величине комиссионных —
в размере $7 — $12.
Некоторые вообще предлагают проведение транзакций без какой-либо комиссии. Всегда помните, что вы полу чаете то, за что платите, а иногда даже больше того, на что рассчи тывали. Позвольте мне объяснить, как эти $7 — $ 12 могут стоить вам $512. В нашем примере вы покупаете акцию через Интернет с помо щью брокерской компании "А". Бид составляет $30, аск — $30 1/2.Мы покупаем 1000 акций, и спрэд при этом равен $500. В то же са мое время кто-то продает данную акцию по бид за $30. Вы знать не знаете, что, когда данный приказ появляется у Интернет-брокера "А", он продает поток приказов фирме "В" за $100 и берет с вас $12комиссионных. Таким образом, Интернет-брокер "А" легко зарабо тал на вашем ордере $112. Давайте рассмотрим, что же все-таки про изошло. Поскольку торговля шла в режиме он-лайн через Интернет,а не через Сети электронных коммуникаций, то у вас не было воз можности сузить данный спрэд, поэтому фактически вы получили убытки. Кроме того, вам пришлось заплатить комиссионные по данной сделке. Большие спрэды выгодны маркет-мейкерам и фир мам, практикующим продажу потока приказов. Если бы вы работа ли через ECN, то могли бы выставить оффер на покупку по $30 3/8или $30 1/4, сузив спрэд и сэкономив на разнице. С помощью ECN хорошо также выбрать вариант покупки по бид, то есть воспользо ваться опцией, которой нет в онлайне. Посмотрите на арифметику,чтобы понять, как работает данная транзакция. С дешевыми комис сионными недолго перехитрить самих себя. Если вы купили брил лиантовое кольцо за десять центов, то, скорее всего, вы купили кольцо, которое не стоит и десяти центов.
Интернет-брокерская фирма "А" Ваш убыток
$100.00 — продажа потока приказов $500 — спрэд
$12 — комиссионные $12 — комиссионные
+ $112.00 — прибыль - $512.00 - убыток
от транзакции от транзакции
Компании предлагают по определенным бумагам торговлю без комиссионных, потому что эти акции обычно имеют огромные спрэды: от 3/8 до 1/2 или более. В большинстве случаев такие фирмы являются маркет-мейкерами по данным акциям или продают вам бумаги из собственных портфелей, делая прибыль на больших спрэдах. Зачем же тогда нужны комиссионные? «Отказываясь» от них, фирмы всегда рассчитывают на толпы желающих получить что-то бесплатно. В этом случае слово «бесплатно» стоит $500.Я был бы счастлив продавать такие акции без комиссионных, по тому что через несколько лет стал бы очень богат, а вы бы разори лись. Когда слышите выражение транзакции без комиссионных,знайте: кто-то пытается продать вам «бриллиантовое» кольцо за десять центов
Контролируйте свой день
Итак, единственное препятствие на пути к вашему успеху — это вы са ми. Трейдинг и агрессивное инвестирование во всех своих формах —
просто способ прийти к конечной цели. Если вы позволите себе по терять бдительность, то никогда не закончите свое путешествие.
На пути вы столкнетесь со многими трудностями, но если будете сконцентрированы на поставленной задаче, сумеете добиться успе ха. Но успех имеет свою цену. Чтобы преуспеть в качестве трейдера или агрессивного инвестора, вам придется работать очень упорно.
Исходя из моего опыта, удача улыбается тому, кто готов жертвовать собой и выдержать очень многое ради достижения своих целей.
Преуспевающие трейдеры не делают себе поблажек. Они управляют событиями (заставляют их сбываться). Большинство же просто не тратят времени и денег на собственное образование. Они хотят стать непревзойденными, но только в случае, если это будет легко, недо рого и удобно. Не секрет, что многие трейдеры и агрессивные инве сторы терпят провал, потому что они не готовы работать на износ.
А успех прямо пропорционален количеству работы, которую вы го товы выполнить. Счет зависит от действий. Вы можете вечно гово рить о трейдинге, но успех приходит только тогда, когда вы прекра щаете разговоры и решаете: «Я готов делать все, что потребуется, и я
вступаю на тяжелый путь, который мне придется пройти до конца».
В это мгновение вы получаете контроль над своей жизнью, предста вляете свое будущее и видите, что оно вам даст. Протяните руку, возьмите свой день и никогда не выпускайте его.
просто способ прийти к конечной цели. Если вы позволите себе по терять бдительность, то никогда не закончите свое путешествие.
На пути вы столкнетесь со многими трудностями, но если будете сконцентрированы на поставленной задаче, сумеете добиться успе ха. Но успех имеет свою цену. Чтобы преуспеть в качестве трейдера или агрессивного инвестора, вам придется работать очень упорно.
Исходя из моего опыта, удача улыбается тому, кто готов жертвовать собой и выдержать очень многое ради достижения своих целей.
Преуспевающие трейдеры не делают себе поблажек. Они управляют событиями (заставляют их сбываться). Большинство же просто не тратят времени и денег на собственное образование. Они хотят стать непревзойденными, но только в случае, если это будет легко, недо рого и удобно. Не секрет, что многие трейдеры и агрессивные инве сторы терпят провал, потому что они не готовы работать на износ.
А успех прямо пропорционален количеству работы, которую вы го товы выполнить. Счет зависит от действий. Вы можете вечно гово рить о трейдинге, но успех приходит только тогда, когда вы прекра щаете разговоры и решаете: «Я готов делать все, что потребуется, и я
вступаю на тяжелый путь, который мне придется пройти до конца».
В это мгновение вы получаете контроль над своей жизнью, предста вляете свое будущее и видите, что оно вам даст. Протяните руку, возьмите свой день и никогда не выпускайте его.
Короткая давка
Если цена акции, проданной вами коротко, движется вверх, вам при дется выходить из короткой позиции путем выкупа бумаги. Как толь ко Уолл-стрит обнаруживает, что по конкретной акции открыто много коротких позиций, трейдеры могут начать покупки в попыт ке загнать ее цену вверх. Когда короткие продавцы берутся покры вать свои позиции, восходящий моментум способен стать огром ным. Напуганный короткий продавец заплатит практически любую цену, чтобы выйти из акции. В большинстве случаев оживление,
спровоцированное покрытием коротких позиций, не длится очень долго. Это так называемая первая короткая давка. Но следует быть готовым к новой опасности, плохо известной коротким продавцам, которая именуется второй давкой (second squeeze).
спровоцированное покрытием коротких позиций, не длится очень долго. Это так называемая первая короткая давка. Но следует быть готовым к новой опасности, плохо известной коротким продавцам, которая именуется второй давкой (second squeeze).
Короткие продажи могут быть бычьими
Институционалам, занимающим короткие позиции в большом объ еме вводимых в торговлю бумаг (трейдеры называют это размером),
в какой-то момент придется их выкупать. Эта покупательская активность обычно приводит к росту цены акции. Вам желательно знать, каковы короткие позиции по данной ценной бумаге, а также,
наблюдается ли большая активность по пут-опционам таких акций.
Эту информацию можно найти в разделе об открытых коротких по зициях {short-interest section) изданий Investor's Business Daily u Wall Street Journal.
в какой-то момент придется их выкупать. Эта покупательская активность обычно приводит к росту цены акции. Вам желательно знать, каковы короткие позиции по данной ценной бумаге, а также,
наблюдается ли большая активность по пут-опционам таких акций.
Эту информацию можно найти в разделе об открытых коротких по зициях {short-interest section) изданий Investor's Business Daily u Wall Street Journal.
Короткие продажи на долгосрочных медвежьих трендах
При коротких продажах на трендах, направленных вниз, вы должны быть очень внимательны к нескольким факторам, которые могут вызвать отскок акции к старым максимумам. Первое, что вам надо понять, — как определять начало вступления акции в медвежий тренд. Большую часть времени вы будете видеть слабость фундамен тальных факторов, что сопровождается медвежьими графическими фигурами. Позвольте повторить уже сказанное: когда вы совершае те короткую продажу акции на три или более дней, нельзя опирать ся только на технические индикаторы. Чтобы медвежий тренд ока зался продолжительным, должны наблюдаться слабые фундамен тальные показатели будущих прибылей. Технические факторы по могут вам входить в сделку и оставаться в медвежьем тренде, пока на горизонте не замаячит вероятность его разворота.
что вероятность возникновения медвежьего тренда в сентябре и ок тябре очень высока. Часто после летнего подъема с августа по ок тябрь складывается ситуация сброса акций. Конечно, так происхо дит не всегда, но за последние 100 лет в сентябре и октябре преобла дали все-таки медвежьи тенденции.
Рисунок 5.1. Тренд S&P 500
График представлен с согласия MetaStock®
Обратите внимание, как на рисунке 5.1 рынок пробивает выше стоящее сопротивление и устремляется к старому максимуму. В то же время видно влияние сентября и октября на текущий тренд.Определять уровни поддержки и сопротивления всегда важно при анализе любого бычьего или медвежьего рынка. Чем более парабо лическим является пробег рынка на коротком промежутке времени,тем сильнее вероятность смены (разворота) тренда. Помните прави ла параболичности из главы 4: 1) «Когда возникает параболическое движение, ожидайте отката (pullback) на 30-50 процентов»; 2) «Если коррекции не происходит, ждите консолидации». Я напомню, что параболическое движение (пробег) — это движение цены, нарушаю щее нормальный угол повышения и превышающее 45 градусов.По своей природе параболический пробег почти вертикален. Пра вила параболичности справедливы и для рынков в целом, и для от дельных акций. Посмотрите еще раз пример параболического про бега (см. рис. 4.15) в главе 4. После обзора секторов и определения отдельных перекупленных акций проводите свою выборку {selection). Вам необходимо следить за акциями из этого списка, пока не настанет время действовать и выполнять короткую продажу той или иной бумаги. Для успешной короткой продажи перекупленной акции необходимо учитывать следующие факторы:
Продолжительный ценовой тренд.
Параболический пробег цены.
Технические показатели перекупленности по следующим ин дикаторам:
RSI( 14-дневный)
ССI( 12-дневный)
Полосы Боллинджера
Трехдневная ЕМА по закрытию перекатывается (rolling over)через цены и меняет наклон вниз.
MACD начинает разворачиваться, подавая сигнал к продаже на ценовых максимумах (этот фактор менее важный из техниче ских характеристик)
Представленные технические параметры важны для микротрен дового и внутридневного трейдеров. В самом деле, если акция обла дает указанными характеристиками, она отличный кандидат на вну тридневную торговлю. Теперь, когда мы знаем, как отфильтровы вать и выбирать перекупленные акции, начнем изучать специфиче скую информацию, чтобы улучшить результаты вашей внутриднев ной торговли.
К сожалению, информации на эту тему почти нет. А без таких зна ний дэйтрейдеру или краткосрочному трейдеру добиться успеха бу дет очень сложно. Получение прибыли на нисходящих трендах —
абсолютно незнакомый аспект торговли для подавляющего боль шинства людей. Многие просто не понимают, что на падающем рынке акций деньги делаются быстрее, чем на растущем. Не пред ставляя, как зарабатывать на сильном нисходящем тренде, вы ста вите под сомнение свою способность управлять капиталом и огра ничиваете себя в выборе действий. В конце концов, рынки не всегда идут вверх. А скорость их падения на 67 процентов выше темпов ро ста. Проблема в том, что акции, как правило, находятся в восходя щих трендах. Чтобы делать деньги на коротких продажах, вам необ ходимо знать, когда бумага может начать свой нисходящий тренд и где он изменится. Еще больше усложняет ситуацию тот факт, что для осуществления последовательных высоковероятных внутри дневных сделок вам необходимо представлять долгосрочную техни ческую картину акции, рынка и сектора.
Чтобы успешно выполнять короткие продажи, вам придется стать настоящим мастером игры. Вы должны чувствовать тренд рынка и уметь использовать технический анализ для тщательного исследова ния определенной акции, короткую продажу которой вы наметили.Если ваш план состоит в удержании позиции в течение трех дней или дольше, то перед выполнением короткой продажи вам необходимо уз нать все о данной компании. Если вы собираетесь держать позицию по акции дольше одного дня, никогда не идите в шорт только на основе технического анализа. И еще: решив преуспеть в коротких продажах,вам необходимо разобраться в фундаментальном и техническом ана лизе. Я знаю случаи, когда трейдеры уходили в «шорт» только из со ображений технического анализа, оставляя позиции на ночь, а через несколько дней им приходилось покрывать их с огромными убытка ми. Если вы осуществляете внутридневные короткие продажи через Сети электронных коммуникаций (ECN) и торгуете электронным способом, то фундаментальная картина для вас не столь важна, по скольку ваш план основан на выходе из данной позиции до конца дня. Если же вы знаете об основных слабостях компании, то корот кая продажа данной акции становится еще более привлекательной.Прежде чем мы начнем исследовать технику внутридневных корот ких продаж и электронного трейдинга, давайте сначала изучим неко торую базовую информацию о коротких продажах.
Короткие продажи перекупленных акций
При планировании короткой продажи акции первым делом следует определить рыночный тренд. Для лучших результатов желательно найти продолжительно развивающийся в одном направлении ры нок. Чем более параболическим будет восходящий тренд, тем луч ше. Необходимо также помнить месяцы, наиболее медвежьи с точ ки зрения статистики: сентябрь и октябрь. Например, если август больше склонен проявлять бычьи наклонности, и рыночные индек сы находятся на уровне старого или нового максимума, помните,что вероятность возникновения медвежьего тренда в сентябре и ок тябре очень высока. Часто после летнего подъема с августа по ок тябрь складывается ситуация сброса акций. Конечно, так происхо дит не всегда, но за последние 100 лет в сентябре и октябре преобла дали все-таки медвежьи тенденции.
Рисунок 5.1. Тренд S&P 500
График представлен с согласия MetaStock®
Обратите внимание, как на рисунке 5.1 рынок пробивает выше стоящее сопротивление и устремляется к старому максимуму. В то же время видно влияние сентября и октября на текущий тренд.Определять уровни поддержки и сопротивления всегда важно при анализе любого бычьего или медвежьего рынка. Чем более парабо лическим является пробег рынка на коротком промежутке времени,тем сильнее вероятность смены (разворота) тренда. Помните прави ла параболичности из главы 4: 1) «Когда возникает параболическое движение, ожидайте отката (pullback) на 30-50 процентов»; 2) «Если коррекции не происходит, ждите консолидации». Я напомню, что параболическое движение (пробег) — это движение цены, нарушаю щее нормальный угол повышения и превышающее 45 градусов.По своей природе параболический пробег почти вертикален. Пра вила параболичности справедливы и для рынков в целом, и для от дельных акций. Посмотрите еще раз пример параболического про бега (см. рис. 4.15) в главе 4. После обзора секторов и определения отдельных перекупленных акций проводите свою выборку {selection). Вам необходимо следить за акциями из этого списка, пока не настанет время действовать и выполнять короткую продажу той или иной бумаги. Для успешной короткой продажи перекупленной акции необходимо учитывать следующие факторы:
Продолжительный ценовой тренд.
Параболический пробег цены.
Технические показатели перекупленности по следующим ин дикаторам:
RSI( 14-дневный)
ССI( 12-дневный)
Полосы Боллинджера
Трехдневная ЕМА по закрытию перекатывается (rolling over)через цены и меняет наклон вниз.
MACD начинает разворачиваться, подавая сигнал к продаже на ценовых максимумах (этот фактор менее важный из техниче ских характеристик)
Представленные технические параметры важны для микротрен дового и внутридневного трейдеров. В самом деле, если акция обла дает указанными характеристиками, она отличный кандидат на вну тридневную торговлю. Теперь, когда мы знаем, как отфильтровы вать и выбирать перекупленные акции, начнем изучать специфиче скую информацию, чтобы улучшить результаты вашей внутриднев ной торговли.
Короткие продажи с высокой вероятностью
Тщательно охраняемый секрет электронного дэйтрейдинга — как успешно осуществлять короткую внутридневную продажу акций.К сожалению, информации на эту тему почти нет. А без таких зна ний дэйтрейдеру или краткосрочному трейдеру добиться успеха бу дет очень сложно. Получение прибыли на нисходящих трендах —
абсолютно незнакомый аспект торговли для подавляющего боль шинства людей. Многие просто не понимают, что на падающем рынке акций деньги делаются быстрее, чем на растущем. Не пред ставляя, как зарабатывать на сильном нисходящем тренде, вы ста вите под сомнение свою способность управлять капиталом и огра ничиваете себя в выборе действий. В конце концов, рынки не всегда идут вверх. А скорость их падения на 67 процентов выше темпов ро ста. Проблема в том, что акции, как правило, находятся в восходя щих трендах. Чтобы делать деньги на коротких продажах, вам необ ходимо знать, когда бумага может начать свой нисходящий тренд и где он изменится. Еще больше усложняет ситуацию тот факт, что для осуществления последовательных высоковероятных внутри дневных сделок вам необходимо представлять долгосрочную техни ческую картину акции, рынка и сектора.
Чтобы успешно выполнять короткие продажи, вам придется стать настоящим мастером игры. Вы должны чувствовать тренд рынка и уметь использовать технический анализ для тщательного исследова ния определенной акции, короткую продажу которой вы наметили.Если ваш план состоит в удержании позиции в течение трех дней или дольше, то перед выполнением короткой продажи вам необходимо уз нать все о данной компании. Если вы собираетесь держать позицию по акции дольше одного дня, никогда не идите в шорт только на основе технического анализа. И еще: решив преуспеть в коротких продажах,вам необходимо разобраться в фундаментальном и техническом ана лизе. Я знаю случаи, когда трейдеры уходили в «шорт» только из со ображений технического анализа, оставляя позиции на ночь, а через несколько дней им приходилось покрывать их с огромными убытка ми. Если вы осуществляете внутридневные короткие продажи через Сети электронных коммуникаций (ECN) и торгуете электронным способом, то фундаментальная картина для вас не столь важна, по скольку ваш план основан на выходе из данной позиции до конца дня. Если же вы знаете об основных слабостях компании, то корот кая продажа данной акции становится еще более привлекательной.Прежде чем мы начнем исследовать технику внутридневных корот ких продаж и электронного трейдинга, давайте сначала изучим неко торую базовую информацию о коротких продажах.
Кресло
Для торговли вам нужно хорошее кресло с удобной спинкой (хоро шо поддерживающее спину). Покупайте лучшее кресло, которое от вечает вашим требованиям. Не пытайтесь сэкономить деньги за счет покупки дешевого тряпичного стула. Вы собираетесь проводить на нем не просто часы, а буквально целые дни. Если после длительных часов трейдинга ваша спина болит, то вам, по всей вероятности, сле дует подумать о покупке нового кресла с более удобной спинкой.
который проведет вас по массе стандартных (и не очень) рыночных ситуаций. У вас есть несколько возможностей получить профессио нальную подготовку — отправиться учиться в США в одну из трей динговых школ. Удовольствие это не из дешевых и, помимо платы за обучение (в среднем составляет порядка $3000 за двухнедельный курс), потребует от вас значительных, дополнительных расходов.
Есть второй путь — получить соответствующую профессиональную подготовку в России. Признаться, я удивился когда узнал о програм мах профессиональной подготовки трейдеров, которые предлагает представительство английской инвестиционной компании Nat Invest Securities Corp. По-хорошему, мне даже несколько завидно сотням тех трейдеров, которые прошли их, поскольку столь качественные и насы щенные учебные и тренинговые программы компания Nat Invest Securities предлагает по очень умеренным ценам.
Nat Invest Securities тренирует активных дэйтрейдеров, позици онных трейдеров, работающих на краткосрочном импульсе и агрес сивных инвесторов. Независимо от того, новичок вы или опытный трейдер, профессионально организованные курсы и учебные мате риалы Nat Invest Securities дадут вам необходимые на практике зна ния, подкрепленные опытом. В их Центре подготовки трейдеров с высокой степенью вероятности будут делать из вас высокоприбыль ных трейдеров и инвесторов. Очень может быть, что вы научитесь торговым стратегиям и методикам, о которых вы больше нигде не узнаете, потому что рынок и торговые стратегии меняются столь быстро, что любая, даже самая совершенная книга всегда будет от ражать лишь их прошлое состояние.
Nat Invest Securities "тренирует умы, которые двигают рынками ".Вы можете связаться с московским офисом Nat Invest Securities no адресу:
www.natinvest.com office@natinvest.com г. Москва, ул. Дмитрия Ульянова, д. 42тел.: 129-17-55129-03-22
В конечном счете, за ваш успех или поражение ответственны вы сами. Вы и только вы можете решиться пойти дорогой, по которой редко кто ходит. Достигнув своей цели, у вас появится удовлетворе ние, что живете мечтой, а не мечтаете.
Куда пойти учиться?
Чтобы стать преуспевающим трейдером, вам необходимо получить образование. Но только по книгам вы никогда не научитесь торговать успешно. Как эта книга, так и другая профессиональная литература могут дать вам лишь идеи и общую информацию, но вам еще необхо димы знания и опыт. Можно начать торговать и набивать себе шиш ки на собственной шкуре, или сначала довериться профессионалу,который проведет вас по массе стандартных (и не очень) рыночных ситуаций. У вас есть несколько возможностей получить профессио нальную подготовку — отправиться учиться в США в одну из трей динговых школ. Удовольствие это не из дешевых и, помимо платы за обучение (в среднем составляет порядка $3000 за двухнедельный курс), потребует от вас значительных, дополнительных расходов.
Есть второй путь — получить соответствующую профессиональную подготовку в России. Признаться, я удивился когда узнал о програм мах профессиональной подготовки трейдеров, которые предлагает представительство английской инвестиционной компании Nat Invest Securities Corp. По-хорошему, мне даже несколько завидно сотням тех трейдеров, которые прошли их, поскольку столь качественные и насы щенные учебные и тренинговые программы компания Nat Invest Securities предлагает по очень умеренным ценам.
Nat Invest Securities тренирует активных дэйтрейдеров, позици онных трейдеров, работающих на краткосрочном импульсе и агрес сивных инвесторов. Независимо от того, новичок вы или опытный трейдер, профессионально организованные курсы и учебные мате риалы Nat Invest Securities дадут вам необходимые на практике зна ния, подкрепленные опытом. В их Центре подготовки трейдеров с высокой степенью вероятности будут делать из вас высокоприбыль ных трейдеров и инвесторов. Очень может быть, что вы научитесь торговым стратегиям и методикам, о которых вы больше нигде не узнаете, потому что рынок и торговые стратегии меняются столь быстро, что любая, даже самая совершенная книга всегда будет от ражать лишь их прошлое состояние.
Nat Invest Securities "тренирует умы, которые двигают рынками ".Вы можете связаться с московским офисом Nat Invest Securities no адресу:
www.natinvest.com office@natinvest.com г. Москва, ул. Дмитрия Ульянова, д. 42тел.: 129-17-55129-03-22
В конечном счете, за ваш успех или поражение ответственны вы сами. Вы и только вы можете решиться пойти дорогой, по которой редко кто ходит. Достигнув своей цели, у вас появится удовлетворе ние, что живете мечтой, а не мечтаете.
Линии коррекции Фибоначчи
Фибоначчи — математик, живший в Италии в XIII веке. Совре менные трейдеры каждый день выражают ему свою признатель ность, используя линии Фибоначчи для предсказания ценовых уровней поддержки и разворота. Прежде чем занимать длинную или короткую позицию, я настоятельно рекомендую вам в про цессе фильтрации определять не только уровни поддержки и со противления, но и линии Фибоначчи. Очень часто цена начинает подъем от линий Фибоначчи или прорываться через них вниз.
Когда они совпадают с областями поддержки или сопротивления,
то становятся важными точками, от которых цена движется в том или ином направлении. На рисунке 6.18 показаны линии Фибо наччи на дневном графике. Помните, где и на каком ценовом уровне цены вы сталкиваетесь с линиями Фибоначчи. Если ваша торговля протекает в рамках дня, то не забывайте, на какой цене они находятся. На рисунке 6.18 линии коррекции Фибоначчи бы ли вычислены на основе измерения расстояния между точками 1
и 2. Большинство программных продуктов по техническому ана лизу позволяет делать такие вычисления. Помните, на уровне ли ний Фибоначчи или рядом с ними цена обычно двигается в опре деленном направлении.
В главах с 1 по 6 вы изучили статистическую и техническую ин формацию о трейдинге. К сожалению, этого недостаточно, чтобы стать преуспевающим игроком. Все приемы в мире бесполезны,
если вы не умеете контролировать свое эмоциональное поведе ние. В главе 7 мы поговорим о новой ступени эволюции в трей динге. Вы поймете, как нужно тренироваться, чтобы добиться та кого уровня контроля и концентрации, о котором вы и не подоз ревали. Глава 7 - это ключ, который раскроет ваш потенциал трейдера и распахнет перед вами дверь к недоступным ранее ре зультатам.
Рисунок 6.18. Линии коррекции Фибоначчи График представлен с согласия MelaSlock"
Следующая глава призывает вас понять и осмыслить, что ваш потенциал скрыт не в технологии, а в биомеханической подготовке.
Когда они совпадают с областями поддержки или сопротивления,
то становятся важными точками, от которых цена движется в том или ином направлении. На рисунке 6.18 показаны линии Фибо наччи на дневном графике. Помните, где и на каком ценовом уровне цены вы сталкиваетесь с линиями Фибоначчи. Если ваша торговля протекает в рамках дня, то не забывайте, на какой цене они находятся. На рисунке 6.18 линии коррекции Фибоначчи бы ли вычислены на основе измерения расстояния между точками 1
и 2. Большинство программных продуктов по техническому ана лизу позволяет делать такие вычисления. Помните, на уровне ли ний Фибоначчи или рядом с ними цена обычно двигается в опре деленном направлении.
В главах с 1 по 6 вы изучили статистическую и техническую ин формацию о трейдинге. К сожалению, этого недостаточно, чтобы стать преуспевающим игроком. Все приемы в мире бесполезны,
если вы не умеете контролировать свое эмоциональное поведе ние. В главе 7 мы поговорим о новой ступени эволюции в трей динге. Вы поймете, как нужно тренироваться, чтобы добиться та кого уровня контроля и концентрации, о котором вы и не подоз ревали. Глава 7 - это ключ, который раскроет ваш потенциал трейдера и распахнет перед вами дверь к недоступным ранее ре зультатам.
Рисунок 6.18. Линии коррекции Фибоначчи График представлен с согласия MelaSlock"
Следующая глава призывает вас понять и осмыслить, что ваш потенциал скрыт не в технологии, а в биомеханической подготовке.
Магические числа
Позвольте задать вам очень важный вопрос. Каково оптимальное число сделок с высокой вероятностью успеха в день, неделю, месяц или год? Ответ на него может полностью поменять ваш способ торговли. Трейдеры ведут эту игру потому, что хотят приумножить деньги в кратчайший период времени. Во многих случаях они пе реходят к слишком интенсивной торговле и фактически превра щаются в азартных игроков. Это особенно справедливо для скаль перов, совершающих за один день огромное число сделок. При обучении электронных дэйтрейдеров я обнаружил, что самая серь езная проблема - в их склонности к чрезмерной торговой активно сти. Для некоторых это становится настоящей зависимостью. Если не отнестись к ней серьезно, она опустошит торговый счет и в ко нечном счете положит конец вашей карьере трейдера. Если вы вдруг начинаете искать объяснения неоправданно большому коли честву сделок — это первый признак трейдерской зависимости.
Когда вы находите веские и обоснованные причины для принятия плохих решений и не способны высидеть за столом, не «нащелкав»
100 сделок или больше, то вы уже «подсели». Окончательной ката строфой будет попытка отыграться после серии проигрышных сде лок. Если для вас характерны все перечисленные симптомы, вы —
настоящий "наркоман трейдинга". Трейдерская зависимость обо стряется торговыми техниками и стратегиями, которым обычно обучают фирмы электронного трейдинга. Но чрезмерная торговля ни в коем случае не отвечает интересам игрока. Входите в сделку только тогда, когда вероятность успеха и прибыльность смотрят в вашу сторону. Ваша цель — найти стратегию и методологию, отве чающие избранному вами стилю и приносящие вам пользу. Хоро шая фирма электронного трейдинга должна заботиться об успехе клиента и помогать ему.
Каково же оптимальное число сделок с конкретной ценной бу магой при максимальной вероятности успеха в день, неделю, ме сяц или год? После многолетнего торгового опыта и глубокого компьютерного анализа я нашел следующий ответ: от трех до пя ти. Это - магические числа, которые каждому трейдеру следует по стоянно держать в голове. Они имеют циклическо-временную корреляцию. Первые два часа и последние два с половиной часа торгового дня — оптимальный период, когда трейдер может полу чить наилучший результат. Совершайте лишь от десяти до двадца ти сделок и пытайтесь торговать в первые два и последние два с половиной часа торгового дня. Следуя этому подходу, вы будете прово дить максимальное число успешных сделок в оптимальных интер валах, когда рыночная волатильность работает на вас, а тренд оче виден. Если вы торгуете в середине дня, то попадаете под так назы ваемое "точило" (grinder), которое «стачивает» («grind away») боль шую часть утренних прибылей маленькими частями по 1/8 или 1/4
пункта. Большинство чрезмерно активных трейдеров не в состоя нии выйти из рыночного сражения и оказываются под "точилом"
каждый день. Не торгуйте сверх меры и всегда помните старую по словицу: «Всему — свое время и место». Давайте более подробно поговорим о магических числах и о том, какое значение они име ют для трейдера.
Когда вы находите веские и обоснованные причины для принятия плохих решений и не способны высидеть за столом, не «нащелкав»
100 сделок или больше, то вы уже «подсели». Окончательной ката строфой будет попытка отыграться после серии проигрышных сде лок. Если для вас характерны все перечисленные симптомы, вы —
настоящий "наркоман трейдинга". Трейдерская зависимость обо стряется торговыми техниками и стратегиями, которым обычно обучают фирмы электронного трейдинга. Но чрезмерная торговля ни в коем случае не отвечает интересам игрока. Входите в сделку только тогда, когда вероятность успеха и прибыльность смотрят в вашу сторону. Ваша цель — найти стратегию и методологию, отве чающие избранному вами стилю и приносящие вам пользу. Хоро шая фирма электронного трейдинга должна заботиться об успехе клиента и помогать ему.
Каково же оптимальное число сделок с конкретной ценной бу магой при максимальной вероятности успеха в день, неделю, ме сяц или год? После многолетнего торгового опыта и глубокого компьютерного анализа я нашел следующий ответ: от трех до пя ти. Это - магические числа, которые каждому трейдеру следует по стоянно держать в голове. Они имеют циклическо-временную корреляцию. Первые два часа и последние два с половиной часа торгового дня — оптимальный период, когда трейдер может полу чить наилучший результат. Совершайте лишь от десяти до двадца ти сделок и пытайтесь торговать в первые два и последние два с половиной часа торгового дня. Следуя этому подходу, вы будете прово дить максимальное число успешных сделок в оптимальных интер валах, когда рыночная волатильность работает на вас, а тренд оче виден. Если вы торгуете в середине дня, то попадаете под так назы ваемое "точило" (grinder), которое «стачивает» («grind away») боль шую часть утренних прибылей маленькими частями по 1/8 или 1/4
пункта. Большинство чрезмерно активных трейдеров не в состоя нии выйти из рыночного сражения и оказываются под "точилом"
каждый день. Не торгуйте сверх меры и всегда помните старую по словицу: «Всему — свое время и место». Давайте более подробно поговорим о магических числах и о том, какое значение они име ют для трейдера.
Макрофильтр
Следующие четыре пункта представляют собой часть процесса макрофильтрации:
Определите тренды рынков S&P 500 и Nasdaq.
Выявите от трех до пяти лучших секторов.
Выберете в каждом из секторов по пять акций с наибольшей перекупленностью.
Определите акции в вашей компьютерной базе данных с наибольшей перекупленностью. Это легко сделать с помо щью фильтра перекупленности. Он позволит вам в любой день просмотреть базу данных на предмет бумаг, способных стать отличными кандидатами на короткую продажу. Мой фильтр встречается в программе MetaStock компании Equis International.
Очень важный момент: перекупленные акции могут оставаться в растущем тренде продолжительный период времени. Определив их,
вам необходимо проверить каждую на признаки возможной смены тренда на медвежий. Нужно искать микротрендовых и внутриднев ных кандидатов. Помните, не все акции одинаковы в отношении медвежьего потенциала.
Определите тренды рынков S&P 500 и Nasdaq.
Выявите от трех до пяти лучших секторов.
Выберете в каждом из секторов по пять акций с наибольшей перекупленностью.
Определите акции в вашей компьютерной базе данных с наибольшей перекупленностью. Это легко сделать с помо щью фильтра перекупленности. Он позволит вам в любой день просмотреть базу данных на предмет бумаг, способных стать отличными кандидатами на короткую продажу. Мой фильтр встречается в программе MetaStock компании Equis International.
Очень важный момент: перекупленные акции могут оставаться в растущем тренде продолжительный период времени. Определив их,
вам необходимо проверить каждую на признаки возможной смены тренда на медвежий. Нужно искать микротрендовых и внутриднев ных кандидатов. Помните, не все акции одинаковы в отношении медвежьего потенциала.
Маржа
Чтобы вы смогли выполнить короткую продажу, брокер потребует от вас внесения минимального обеспечения в размере 50 процентов от стоимости вводимой короткой позиции. Если обеспечение за счет нереализованных убытков снизится до 30 процентов от первоначаль ной короткой позиции, то вы получите требование о пополнение мар жи (margin call). Это означает, что вам понадобится внести дополни тельные активы, чтобы снова увеличить сумму обеспечения, вклю чая восполнение потерь, до 50 процентов от стоимости короткой по зиции. В противном случае счет будет закрыт1. Так что же это —
ловушка или прекрасный шанс? Не расстраивайтесь. Если вы будете полагаться на здравый смысл, то не получите требования о пополне нии маржи. Правильное обращение с маржой есть путь к богатству.
Просто не надо жадничать — используйте маржу продуманно.
Открывая маржинальный счет, вам придется подписать заклад ное соглашение (hypothecation agreement), в котором говорится,
что вы закладываете акции в качестве обеспечения, если прибегае те к займу. Перезакладное соглашение (rehypothecation agreement) поз воляет брокеру занять ваши акции, чтобы одолжить их банку или другому клиенту. Перезакладом называется заклад ценных бумаг клиента в качестве обеспечения по банковским займам. Таким об разом, фондовые компании получают возможность открывать сво им клиентам маржинальные счета. Установленный законом макси мум стоимости ценных бумаг, которые могут быть перезаложены (rehypothecated), составляет 140 процентов от дебетовых остатков по клиентским счетам.В эту категорию попадает большое число акций роста с высоким Р/Е-отношением (Price/Earnings ratio — отношением цены акции к текущему доходу по ней). Если вы дэйтрейдер, вам не надо беспоко иться по поводу дивидендов, поскольку ваша позиция будет удержа на лишь до конца дня.
ловушка или прекрасный шанс? Не расстраивайтесь. Если вы будете полагаться на здравый смысл, то не получите требования о пополне нии маржи. Правильное обращение с маржой есть путь к богатству.
Просто не надо жадничать — используйте маржу продуманно.
Открывая маржинальный счет, вам придется подписать заклад ное соглашение (hypothecation agreement), в котором говорится,
что вы закладываете акции в качестве обеспечения, если прибегае те к займу. Перезакладное соглашение (rehypothecation agreement) поз воляет брокеру занять ваши акции, чтобы одолжить их банку или другому клиенту. Перезакладом называется заклад ценных бумаг клиента в качестве обеспечения по банковским займам. Таким об разом, фондовые компании получают возможность открывать сво им клиентам маржинальные счета. Установленный законом макси мум стоимости ценных бумаг, которые могут быть перезаложены (rehypothecated), составляет 140 процентов от дебетовых остатков по клиентским счетам.В эту категорию попадает большое число акций роста с высоким Р/Е-отношением (Price/Earnings ratio — отношением цены акции к текущему доходу по ней). Если вы дэйтрейдер, вам не надо беспоко иться по поводу дивидендов, поскольку ваша позиция будет удержа на лишь до конца дня.
Маркет-мейкеры Nasdaq
Рынок Nasdaq составляют более 500 маркет-мейкеров и Сети электронных коммуникаций — все они пытаются улучшить ликвидность. Маркет-мейкеры делятся на две группы. В одну входят ин ституциональные маркет- мейкеры, такие как Goldman Sachs, а остальные попадают в категорию, которую я называю розничными маркет-мейкерами. Обе группы обязаны поддерживать ликвидность на обеих сторонах рынка. Если маркет-мейкеры намерены продать какую-либо акцию по установленной цене, они должны быть готовы выкупить ее обратно. Покупая или продавая акцию на Nasdaq, вам надо отдавать себе отчет, что тот же самый маркет-мейкер с огромным желанием выкупит у вас проданную вам же акцию по более низкой цене. Они всегда покупают ниже и продают выше. Их готовность это делать отражена на экране Nasdaq Level II. Они буквально декларируют свои намерения. Точно так же, как определенные акции на NYSE закреплены за каким-то специалистом, маркет-мейкеры Nasdaq ответственны за обеспечение ликвидности группы акций.
В большинстве случаев бумаги, чьи рынки они поддерживают, обладают разной степенью волатильности. Путем ее выравнивания маркет-мейкеры выполняют свои функции с большей эффективностью. Выигрывает от этого не только публика, поскольку как специалист, маркет-мейкеры могут торговать и торгуют со своих собственных счетов.
как математика подсчетов, во что обходится попытка отыграться после убыточной сделки. В таблице 3.3 в процентном отношении
Таблица 3.3. Оптимальное потенциальное количество сделок
За день За неделю За месяц За год
Дэйтрейдер 8 90 360 4320
Микротрендовый трейдер 1 8 72 846
Позиционный трейдер 18 276
показан выигрыш, необходимый для того, чтобы "отбить" заранее установленный процентный убыток. Полагаться здесь нужно на из начальный инвестиционный капитал. Очевидный вывод из данной таблицы — убытки необходимо быстро ограничивать. В противном случае они возрастают в геометрической прогрессии.
Когда используется леверидж (торговля с маржой, опционы,
фьючерсы), потенциальные убытки возрастают со все возрастаю щей скоростью. Мой опыт свидетельствует, что отыграть больше 25 процентов от любой потери капитала крайне трудно. Торгуя с маржой и понеся 20 процентов убытков на двух сделках, вы долж ны получить более 100 процентов на двух последующих сделках для покрытия этих потерь. Помните, что у вас есть комиссионные и проскальзывание, означающие: для достижения безубыточно сти (то есть чтобы остаться при своих деньгах) нужно гораздо больше 100 процентов. Управление риском и капиталом опреде ляет успех. Я знал трейдеров, которые проводили подряд по 10 вы игрышных сделок, но вскоре все теряли из-за неграмотного упра вления риском. Когда вы входите в сделку, то становитесь риск менеджером и перестаете быть трейдером. Никогда не забывайте об этом!
Если вы занимаетесь скальпированием и совершаете 30 сделок в день или больше, вам желательно вообще не ошибаться. При таком объеме торговли предел допущенных промахов должен быть очень небольшим. Представьте 5, 6 или 10 убыточных сделок подряд.Где гарантия, что за одной выигрышной сделкой последует еще од на? Каждый трейдер знает, что серии потерь могут возникнуть в лю бое время. С помощью таблицы 3.3 подсчитайте, во что обойдутся вам всего лишь три убыточные сделки. Затем переведите это в про центы с учетом маржи. Ой-ой-ой! Такой информации просто нет в ваших выписках о состоянии счета. Некоторые трейдеры, просмат ривая распечатки счетов, верят в то, что зарабатывают большие деньги. В действительности они уже мертвы, просто еще не знают об этом. Только анализ негативных сценариев (drawdown analysis) и со здание линии капитала (equity line) покажут, насколько вы на самом деле хороши как трейдер. (Смотрите работу Роберта Дила «Торгуя по плану Дила» (Trading the plan by Deel)). Устранить убытки слож но, но пытаться контролировать негативные сценарии необходимо.Вам следует стремиться никогда не терять более 12 процентов. Дос тичь эту цель трудно, но надо стараться. Тогда вам удастся стать риск-менеджером в каждой сделке. А что же с комиссионными?
В большинстве случаев бумаги, чьи рынки они поддерживают, обладают разной степенью волатильности. Путем ее выравнивания маркет-мейкеры выполняют свои функции с большей эффективностью. Выигрывает от этого не только публика, поскольку как специалист, маркет-мейкеры могут торговать и торгуют со своих собственных счетов.
Математика торговли и комиссионных
Ничто так не свидетельствует против чрезмерно активной торговли,как математика подсчетов, во что обходится попытка отыграться после убыточной сделки. В таблице 3.3 в процентном отношении
Таблица 3.3. Оптимальное потенциальное количество сделок
За день За неделю За месяц За год
Дэйтрейдер 8 90 360 4320
Микротрендовый трейдер 1 8 72 846
Позиционный трейдер 18 276
показан выигрыш, необходимый для того, чтобы "отбить" заранее установленный процентный убыток. Полагаться здесь нужно на из начальный инвестиционный капитал. Очевидный вывод из данной таблицы — убытки необходимо быстро ограничивать. В противном случае они возрастают в геометрической прогрессии.
Когда используется леверидж (торговля с маржой, опционы,
фьючерсы), потенциальные убытки возрастают со все возрастаю щей скоростью. Мой опыт свидетельствует, что отыграть больше 25 процентов от любой потери капитала крайне трудно. Торгуя с маржой и понеся 20 процентов убытков на двух сделках, вы долж ны получить более 100 процентов на двух последующих сделках для покрытия этих потерь. Помните, что у вас есть комиссионные и проскальзывание, означающие: для достижения безубыточно сти (то есть чтобы остаться при своих деньгах) нужно гораздо больше 100 процентов. Управление риском и капиталом опреде ляет успех. Я знал трейдеров, которые проводили подряд по 10 вы игрышных сделок, но вскоре все теряли из-за неграмотного упра вления риском. Когда вы входите в сделку, то становитесь риск менеджером и перестаете быть трейдером. Никогда не забывайте об этом!
Если вы занимаетесь скальпированием и совершаете 30 сделок в день или больше, вам желательно вообще не ошибаться. При таком объеме торговли предел допущенных промахов должен быть очень небольшим. Представьте 5, 6 или 10 убыточных сделок подряд.Где гарантия, что за одной выигрышной сделкой последует еще од на? Каждый трейдер знает, что серии потерь могут возникнуть в лю бое время. С помощью таблицы 3.3 подсчитайте, во что обойдутся вам всего лишь три убыточные сделки. Затем переведите это в про центы с учетом маржи. Ой-ой-ой! Такой информации просто нет в ваших выписках о состоянии счета. Некоторые трейдеры, просмат ривая распечатки счетов, верят в то, что зарабатывают большие деньги. В действительности они уже мертвы, просто еще не знают об этом. Только анализ негативных сценариев (drawdown analysis) и со здание линии капитала (equity line) покажут, насколько вы на самом деле хороши как трейдер. (Смотрите работу Роберта Дила «Торгуя по плану Дила» (Trading the plan by Deel)). Устранить убытки слож но, но пытаться контролировать негативные сценарии необходимо.Вам следует стремиться никогда не терять более 12 процентов. Дос тичь эту цель трудно, но надо стараться. Тогда вам удастся стать риск-менеджером в каждой сделке. А что же с комиссионными?
Мечта и реальность
Мечта
У каждого из нас есть мечта. У тех, кто активно следит за рынком,
она одна: направить свои способности и капитал на борьбу с ним и зарабатывать этим на жизнь.
Многие годы Билл жил мечтою о трейдинге. В 33 года он избавил ся от своего издательского бизнеса, получив после уплаты налогов прибыль в сумме $180000. Этот капитал должен был открыть ему но вую жизнь, по крайней мере, он так думал. Начав торговать через ме стную фирму, предоставляющую такие услуги в электронных сетях,
уже через четыре месяца Билл потерял $65000 — 36,11 процента его торгового капитала попросту улетучилось. То, что ему удалось зара ботать за многие годы, безвозвратно исчезло за очень короткий срок.
Мечта Билла быстро превращалась в настоящий ночной кошмар.
Жестокая реальность такова: краткосрочная торговля, особенно дэйтрейдинг, — серьезная опасность для вашего кошелька. Стати стика свидетельствует, что 92 процента дэйтрейдеров несут убытки в течение первых двух лет торговли. Лишь восемь процентов оказыва ются в плюсе. Из этих 8 только 2 процента регулярно получают при быль. Почему же тогда краткосрочный трейдинг столь притягателен для публики? На этот вопрос есть несколько ответов. Но пока давай те обратимся к более простой проблеме. Почему 92 процента дэйт рейдеров терпят неудачу, и что позволяет остальным 8 процентам до биваться успеха? Эта книга отвечает на подобные вопросы и развен чивает мифы, связанные с краткосрочным трейдингом. Она расска зывает об эффективных методах торговли, процедуре фильтрации (проведении выборки), стратегии и тактики поведения на рынке,
а также о революционном подходе к улучшению контроля за эмоци ональным состоянием и психологической концентрацией внимания.
На рисунке 5.20 представлен график Barnes&Noble с марта по сен тябрь. В это время фундаментальная информация по данной компа нии была негативной. К 19 мая стало очевидно, что возникла конфи гурация медвежьего нисходящего треугольника. 26 апреля 3-дневная ЕМА сформировала вершину и опустилась ниже 12-дневной ЕМА.
Буквально на следующий день 12-дневная ЕМА начала движение вниз
Рисунок 5.20. Медвежий долгосрочный анализ, Barnes & Noble График представлен с согласия MetaStock®
Более низкая трендовая линия треугольника оказалась проби та 21 мая. С этого момента цена оставалась ниже 12-дневной ЕМА до тех пор, пока 13 августа не произошел краткосрочный подъем.Стрелка показывает начальную точку входа в долгосрочную корот кую продажу. Следующие два дня давали время на вхождение в ко роткую позицию. При использовании 12-дневной и 50-дневной ЕМА для определения направления и силы тренда становится очевидно,что наблюдается сильный медвежий тренд, который должен про длиться значительное время. Поскольку Barnes&Noble обладает хо рошей ликвидностью и ее акции доступны для короткой продажи,у вас начинает накапливаться все больше доводов в пользу короткой продажи данной акции.
После анализа технических индикаторов решение о короткой продаже данной акции становится еще более обоснованным, что подтверждает рисунок 5.21. В конце апреля (29 числа) индикатор схождения-расхождения скользящих средних (MACD) подает вто рой, более мощный сигнал, отмеченный цифрой 2 на его графиче ском изображении (см. рисунок 5.21). Сигнал к продаже возника ет в том случае, если точечная триггерная линия пересекает жир ную линию MACD снизу вверх. Заметьте, что наклон MACD-линии указывает на нисходящий тренд, причем второй сигнал к продаже оказывается ниже первого. 9 апреля 14-дневный индекс относи тельной силы (14-периодный RSI) достигает вершины при значе нии 71,36. Это помечено первой стрелкой на графике индикатора RSI в апреле и ремаркой «достиг вершины». С этой даты RSI начи нает снижаться. 29 апреля, когда MACD подал свой второй сигнал к продаже, RSI сформировал более низкий максимум и стал опус каться. Это показано цифрой 2 на RSI-индикаторе, который нахо дится выше MACD. RSI остается слабым в течение нескольких ме сяцев, вплоть до начала августа. На обоих графиках сигналы отме чены стрелками.
На рисунке 5.22 даны 12-, 26- и 39-дневная скорость изменения (ROC, rate of change) цены Barnes & Nobble. Заметьте, что тренды всех трех индикаторов направлены вниз.
Рисунок 5. 21 Технические индикаторы График представлен с согласия MetaStock®
Это показано нисходящими трендовыми линиями, отмеченными на всех графических построе ниях ROC. Обратите внимание, что цена прорывается ниже линии поддержки нисходящего треугольника. 12-дневная и 26-дневная скорость изменения цены находится ниже нулевой линии. Это гово рит о том, что и краткосрочный, и среднесрочный тренд — медвежьи.
Рисунок 5.22. Скорость изменения цены, Barnes & Noble График представлен с согласия MetaStock®
На следующий день долгосрочный 39- дневный индикатор ROC по дает медвежий долгосрочный сигнал к продаже.
У каждого из нас есть мечта. У тех, кто активно следит за рынком,
она одна: направить свои способности и капитал на борьбу с ним и зарабатывать этим на жизнь.
Многие годы Билл жил мечтою о трейдинге. В 33 года он избавил ся от своего издательского бизнеса, получив после уплаты налогов прибыль в сумме $180000. Этот капитал должен был открыть ему но вую жизнь, по крайней мере, он так думал. Начав торговать через ме стную фирму, предоставляющую такие услуги в электронных сетях,
уже через четыре месяца Билл потерял $65000 — 36,11 процента его торгового капитала попросту улетучилось. То, что ему удалось зара ботать за многие годы, безвозвратно исчезло за очень короткий срок.
Мечта Билла быстро превращалась в настоящий ночной кошмар.
Жестокая реальность такова: краткосрочная торговля, особенно дэйтрейдинг, — серьезная опасность для вашего кошелька. Стати стика свидетельствует, что 92 процента дэйтрейдеров несут убытки в течение первых двух лет торговли. Лишь восемь процентов оказыва ются в плюсе. Из этих 8 только 2 процента регулярно получают при быль. Почему же тогда краткосрочный трейдинг столь притягателен для публики? На этот вопрос есть несколько ответов. Но пока давай те обратимся к более простой проблеме. Почему 92 процента дэйт рейдеров терпят неудачу, и что позволяет остальным 8 процентам до биваться успеха? Эта книга отвечает на подобные вопросы и развен чивает мифы, связанные с краткосрочным трейдингом. Она расска зывает об эффективных методах торговли, процедуре фильтрации (проведении выборки), стратегии и тактики поведения на рынке,
а также о революционном подходе к улучшению контроля за эмоци ональным состоянием и психологической концентрацией внимания.
Медвежий технический анализ
При анализе ценных бумаг, подходящих для короткой продажи на долгий срок, вам необходимо найти акцию, только что вошедшую в медвежий тренд или уже находящуюся в нем. Давайте рассмотрим основные технические предпосылки на следующих примерах.На рисунке 5.20 представлен график Barnes&Noble с марта по сен тябрь. В это время фундаментальная информация по данной компа нии была негативной. К 19 мая стало очевидно, что возникла конфи гурация медвежьего нисходящего треугольника. 26 апреля 3-дневная ЕМА сформировала вершину и опустилась ниже 12-дневной ЕМА.
Буквально на следующий день 12-дневная ЕМА начала движение вниз
Рисунок 5.20. Медвежий долгосрочный анализ, Barnes & Noble График представлен с согласия MetaStock®
Более низкая трендовая линия треугольника оказалась проби та 21 мая. С этого момента цена оставалась ниже 12-дневной ЕМА до тех пор, пока 13 августа не произошел краткосрочный подъем.Стрелка показывает начальную точку входа в долгосрочную корот кую продажу. Следующие два дня давали время на вхождение в ко роткую позицию. При использовании 12-дневной и 50-дневной ЕМА для определения направления и силы тренда становится очевидно,что наблюдается сильный медвежий тренд, который должен про длиться значительное время. Поскольку Barnes&Noble обладает хо рошей ликвидностью и ее акции доступны для короткой продажи,у вас начинает накапливаться все больше доводов в пользу короткой продажи данной акции.
После анализа технических индикаторов решение о короткой продаже данной акции становится еще более обоснованным, что подтверждает рисунок 5.21. В конце апреля (29 числа) индикатор схождения-расхождения скользящих средних (MACD) подает вто рой, более мощный сигнал, отмеченный цифрой 2 на его графиче ском изображении (см. рисунок 5.21). Сигнал к продаже возника ет в том случае, если точечная триггерная линия пересекает жир ную линию MACD снизу вверх. Заметьте, что наклон MACD-линии указывает на нисходящий тренд, причем второй сигнал к продаже оказывается ниже первого. 9 апреля 14-дневный индекс относи тельной силы (14-периодный RSI) достигает вершины при значе нии 71,36. Это помечено первой стрелкой на графике индикатора RSI в апреле и ремаркой «достиг вершины». С этой даты RSI начи нает снижаться. 29 апреля, когда MACD подал свой второй сигнал к продаже, RSI сформировал более низкий максимум и стал опус каться. Это показано цифрой 2 на RSI-индикаторе, который нахо дится выше MACD. RSI остается слабым в течение нескольких ме сяцев, вплоть до начала августа. На обоих графиках сигналы отме чены стрелками.
На рисунке 5.22 даны 12-, 26- и 39-дневная скорость изменения (ROC, rate of change) цены Barnes & Nobble. Заметьте, что тренды всех трех индикаторов направлены вниз.
Рисунок 5. 21 Технические индикаторы График представлен с согласия MetaStock®
Это показано нисходящими трендовыми линиями, отмеченными на всех графических построе ниях ROC. Обратите внимание, что цена прорывается ниже линии поддержки нисходящего треугольника. 12-дневная и 26-дневная скорость изменения цены находится ниже нулевой линии. Это гово рит о том, что и краткосрочный, и среднесрочный тренд — медвежьи.
Рисунок 5.22. Скорость изменения цены, Barnes & Noble График представлен с согласия MetaStock®
На следующий день долгосрочный 39- дневный индикатор ROC по дает медвежий долгосрочный сигнал к продаже.
Медвежьи графические фигуры
Модель на рисунке 4.13 формируется после замедления длитель но развивающегося наверх тренда. Когда моментум прекращает рас ти, покупки и продажи создают модель консолидации. Эта фигура будет возникать после взрывного открытия. Помните рисунок 4.11,
где было отмечено трендовое движение по открытию? Очень часто ценовой пробег в виде тренда по открытию будет предшествовать падению в условиях иссякшей консолидации.
Обычно фигура с двойной вершиной — это графическая модель,
обладающая высокой вероятностью и прибыльностью, (см. рису нок 4.14.) Существует несколько факторов, обеспечивающих поло жительный исход торговли двойной вершиной. Очень важно обра тить внимание на слово вершина. Чтобы двойная вершина стала бычьей фигурой, движение вверх до встречи с сопротивлением должно быть длительным, затянувшимся. Моментум останавлива ется, и цена начинает первые шаги вниз, что на рисунке 4.14 обозна чено буквой "А". Затем цена направляется к линии шеи, помечен ной пунктиром, - к точке "В", а затем снова разворачивается наверх,
чтобы протестировать сопротивление, встреченное на уровне "А".
Повышающийся моментум ослабевает, и цена снова начинает па дать к линии шеи. Буква "С" показывает ценовой прорыв ниже этой линии с ее дальнейшим снижением.
Рисунок 4.13. Падение после иссякнувшей консолидации
Рисунок 4.14. Двойная вершина
Как только цена прошла ниже пунктирной линии шеи, выполняйте короткую продажу данной акции, размещая защитный стоп на уровне, указанном буквой "D".Повторюсь, ключевым моментом для идентификации двойной вер шины является концентрация на слове "вершина". Данная фигура не будет работать, если перед ее формированием не было длитель ного, затянувшегося движения вверх, необходимого для создания вершины.
Одной из наиболее важных фигур, которую необходимо уметь идентифицировать, является параболический пробег. Параболиче ским пробегом называется угол, меняющий свой нормальный на клон восхождения (подъема). Обычно он превышает 45 градусов.На рисунке 4.15 он обозначен пунктирной линией. Стрелка указы вает день разворота тренда, когда была зафиксирована последняя покупка по максимальной цене. С этого момента тренд направлен вниз и наблюдается последовательность понижающихся максиму мов и минимумов. Длительные параболические движения вниз, пе ремежаются с длительным ценовым пробегом до вершины или близкого к ней уровня. Важно уметь распознавать параболические пробеги, поскольку не следует покупать акцию сразу после их воз никновения. При этом вы должны помнить два правила:
Когда возникает параболический пробег, ожидайте коррекции.Такой откат может охватить от 30 до 50 процентов предыдущего дви
Рисунок 4.15. Параболический пробег
жения, что часто совпадает с достижением цены 17- периодной экс поненциальной скользящей средней на пятиминутном графике.
Как только наблюдается параболическое движение и наступает день разворота, ищите возникновение консолидации.
Ценовые пробеги параболического типа и применимые к ним пра вила справедливы при анализе дневных и внутридневных графиков.
Рисунок 4.16. Восходящий треугольник
Во многих случаях правила определения графических фигур, спра ведливые и для анализа дневных графиков, не подходят для внутридневных графиков. Отличным примером этого служит конфигурация восходящего треугольника. При анализе по дневным графикам это очень бычья и высокоприбыльная фигура для торговли. Этого нельзя сказать о внутридневном восходящем треугольнике. Давайте рассмо трим один из таких примеров, обратившись к рисунку 4.16.
Буква "А" показывает, что с приближением к вершине восходя щего треугольника интервал на пятиминутном графике становит ся все меньше. Когда вы видите начало подобного процесса, веро ятность прорыва цены выше пунктирной линии сопротивления минимальна. На пятиминутном графике данная фигура является медвежьей, а не бычьей, то есть она в точности противоположна такой же модели на дневном графике. Как всегда, вам следует до ждаться подтверждения ценового прорыва. Если основание в ле вой части графической фигуры широкое, как на рисунке 4.16,то более вероятно, что линия сопротивления устоит, и любые бы чьи прорывы будут разворачиваться вниз. Если основание оказа лось узким и цены растут в направлении вершины треугольника более равномерно и умеренно, то вполне возможно, что бычий тренд прорвется выше линии сопротивления. Важно понимать:фигура восходящего треугольника является противоположностью классической бычьей фигуре.
Рисунок 4.17. Нисходящий вымпел с ценовым разрывом
После прорыва фигура формирует нисходящий вымпел3 (pennant)с понижающимися максимумами и минимумами, как показано на рисунке 4.17. Когда цена прорывается вниз, они должны опуститься от самой широкой части вымпела до точки "А". Точка "В" указыва ет на проекцию внизу. Вымпелы бывают разных размеров. Угол,изображенный на Рисунке 4.17 справа, показывает основную форму вымпела. Он может быть и большой, и малой конфигурации. Как правило, вымпелы не являются высоковероятными графическими моделями. Конкретно эта графическая фигура — одна из тех, что срабатывает чаще, чем в 50 процентах случаев. Для вашего успеха крайне важно научиться распознавать внутриграфические фигуры.Большинство начинающих трейдеров не понимают, что медвежьи фигуры могут быть более прибыльными, чем бычьи.
где было отмечено трендовое движение по открытию? Очень часто ценовой пробег в виде тренда по открытию будет предшествовать падению в условиях иссякшей консолидации.
Обычно фигура с двойной вершиной — это графическая модель,
обладающая высокой вероятностью и прибыльностью, (см. рису нок 4.14.) Существует несколько факторов, обеспечивающих поло жительный исход торговли двойной вершиной. Очень важно обра тить внимание на слово вершина. Чтобы двойная вершина стала бычьей фигурой, движение вверх до встречи с сопротивлением должно быть длительным, затянувшимся. Моментум останавлива ется, и цена начинает первые шаги вниз, что на рисунке 4.14 обозна чено буквой "А". Затем цена направляется к линии шеи, помечен ной пунктиром, - к точке "В", а затем снова разворачивается наверх,
чтобы протестировать сопротивление, встреченное на уровне "А".
Повышающийся моментум ослабевает, и цена снова начинает па дать к линии шеи. Буква "С" показывает ценовой прорыв ниже этой линии с ее дальнейшим снижением.
Рисунок 4.13. Падение после иссякнувшей консолидации
Рисунок 4.14. Двойная вершина
Как только цена прошла ниже пунктирной линии шеи, выполняйте короткую продажу данной акции, размещая защитный стоп на уровне, указанном буквой "D".Повторюсь, ключевым моментом для идентификации двойной вер шины является концентрация на слове "вершина". Данная фигура не будет работать, если перед ее формированием не было длитель ного, затянувшегося движения вверх, необходимого для создания вершины.
Одной из наиболее важных фигур, которую необходимо уметь идентифицировать, является параболический пробег. Параболиче ским пробегом называется угол, меняющий свой нормальный на клон восхождения (подъема). Обычно он превышает 45 градусов.На рисунке 4.15 он обозначен пунктирной линией. Стрелка указы вает день разворота тренда, когда была зафиксирована последняя покупка по максимальной цене. С этого момента тренд направлен вниз и наблюдается последовательность понижающихся максиму мов и минимумов. Длительные параболические движения вниз, пе ремежаются с длительным ценовым пробегом до вершины или близкого к ней уровня. Важно уметь распознавать параболические пробеги, поскольку не следует покупать акцию сразу после их воз никновения. При этом вы должны помнить два правила:
Когда возникает параболический пробег, ожидайте коррекции.Такой откат может охватить от 30 до 50 процентов предыдущего дви
Рисунок 4.15. Параболический пробег
жения, что часто совпадает с достижением цены 17- периодной экс поненциальной скользящей средней на пятиминутном графике.
Как только наблюдается параболическое движение и наступает день разворота, ищите возникновение консолидации.
Ценовые пробеги параболического типа и применимые к ним пра вила справедливы при анализе дневных и внутридневных графиков.
Рисунок 4.16. Восходящий треугольник
Во многих случаях правила определения графических фигур, спра ведливые и для анализа дневных графиков, не подходят для внутридневных графиков. Отличным примером этого служит конфигурация восходящего треугольника. При анализе по дневным графикам это очень бычья и высокоприбыльная фигура для торговли. Этого нельзя сказать о внутридневном восходящем треугольнике. Давайте рассмо трим один из таких примеров, обратившись к рисунку 4.16.
Буква "А" показывает, что с приближением к вершине восходя щего треугольника интервал на пятиминутном графике становит ся все меньше. Когда вы видите начало подобного процесса, веро ятность прорыва цены выше пунктирной линии сопротивления минимальна. На пятиминутном графике данная фигура является медвежьей, а не бычьей, то есть она в точности противоположна такой же модели на дневном графике. Как всегда, вам следует до ждаться подтверждения ценового прорыва. Если основание в ле вой части графической фигуры широкое, как на рисунке 4.16,то более вероятно, что линия сопротивления устоит, и любые бы чьи прорывы будут разворачиваться вниз. Если основание оказа лось узким и цены растут в направлении вершины треугольника более равномерно и умеренно, то вполне возможно, что бычий тренд прорвется выше линии сопротивления. Важно понимать:фигура восходящего треугольника является противоположностью классической бычьей фигуре.
Рисунок 4.17. Нисходящий вымпел с ценовым разрывом
После прорыва фигура формирует нисходящий вымпел3 (pennant)с понижающимися максимумами и минимумами, как показано на рисунке 4.17. Когда цена прорывается вниз, они должны опуститься от самой широкой части вымпела до точки "А". Точка "В" указыва ет на проекцию внизу. Вымпелы бывают разных размеров. Угол,изображенный на Рисунке 4.17 справа, показывает основную форму вымпела. Он может быть и большой, и малой конфигурации. Как правило, вымпелы не являются высоковероятными графическими моделями. Конкретно эта графическая фигура — одна из тех, что срабатывает чаще, чем в 50 процентах случаев. Для вашего успеха крайне важно научиться распознавать внутриграфические фигуры.Большинство начинающих трейдеров не понимают, что медвежьи фигуры могут быть более прибыльными, чем бычьи.
Методология осуществления высоковероятных коротких продаж
Существует две стратегии короткой продажи акции с высокой веро ятностью успеха. Первая — нахождение крайне перекупленных ак ций. Вторая стратегия — поиск бумаг, вступающих в продолжитель ный медвежий тренд или находящихся в нем. Обе методологии включают в себя процесс фильтрации. Успешный краткосрочный трейдинг обычно основан на долгосрочном анализе. Когда вы ищи те акции для короткой продажи, то используете дневные графики с глубиной данных в один год. Анализ в таких временных рамках вы явит ценные бумаги с наивысшим потенциалом для короткой про дажи. Наша цель в том, чтобы первыми найти крайне перекуплен ные бумаги и акции, входящие в продолжительный медвежий тренд.
Давайте рассмотрим этот процесс фильтрации.
Давайте рассмотрим этот процесс фильтрации.
Микроанализ
Микроанализ начинается с изучения трехдневной экспоненциаль ной скользящей средней по ценам закрытия. Скользящая средняя строится по дневным данным за один год по конкретной акции, ко торую вы намерены проанализировать. Она крайне важна для крат косрочного трейдера. У рынков и акций наблюдается 2,5-дневный цикл тренда. Скользящая средняя помогает определить краткосроч ный тренд анализируемой акции. С помощью анализа 3-дневной ЕМА вы можете уточнить свои точки входа и выхода в краткосроч ной перспективе. Давайте посмотрим на несколько примеров, как использовать трехдневную ЕМА.
Первое, что вы заметите после нанесения 3-дневной скользящей средней, — это как она определяет и сглаживает направление трен да. На рисунке 5.13 я построил 3-дневную ЕМА по данным за один год. Взглянув на этот график, можно увидеть не только тренд, но и наклон (slope) скользящей средней. Он поможет определить силу наблюдаемого тренда. Заметьте также, что, когда 3-дневная сколь зящая средняя формирует вершины (tops), она обычно демонстри рует либо резкую точку разворота, либо резко перевернутую "V".
Эту модель ищут короткие продавцы, особенно когда вершинная формация соответствует основной модели медвежьего графика. Для оснований (bottoms) характерна более округлая форма, только если дно не является частью пика (шпиля) дня разворота. Это — еще од но положительное качество трехдневной ЕМА. Обычно она трасси руется так, что делает основную графическую модель гораздо более различимой. Другое применение 3-дневной ЕМА состоит в разме щении стопов или точек выхода. Как это делается, будет описано чуть позже. Прежде чем перейти к более детальному изучению мик роанализа, давайте определим основные качества 3-дневной ЕМА по дневным ценовым данным.
Качества 3-дневной ЕМА
Определяет направление тренда.
Показывает силу тренда.
Подтверждает точки максимумов и минимумов формой (на клоном) скользящей средней.
Рисунок 5.13. Трехдневная EMA, Micron Technologies График представлен с согласия MetaStock®
Подтверждает основные графические фигуры, делая их более различимыми.
Помогает в размещении краткосрочных стопов (защитных ос тановок) или точек выхода.
Теперь попробуем использовать трехдневную скользящую сред нюю на микроуровне. На рисунке 5.14 вы видите 3-дневную ЕМА за трехмесячный период времени. Основное, что нужно заметить, гля дя на график, — это положение цен закрытия (выше или ниже 3-днев ной ЕМА). В большинстве случаев для находящихся в тренде акций при намерении идти в длинную позицию необходимая вам бумага будет иметь закрытия выше данной скользящей средней. Когда вы планируете идти в шорт, ищите вершинную конфигурацию с закры тиями в нижней части дневного ценового бара или ниже скользя щей средней.
При размещении стопов 3-дневная ЕМА применяется двумя спо собами.
Рисунок 5.14. Микротрендовый анализ трехдневной ЕМА График представлен с согласия MetaStock®
Во-первых, вы можете ее использовать для подтверждения точек стопа и разворота длинных и коротких параболических пробе гов. На рисунке 5.15 показано, как хорошо два этих индикатора (Ло точки параболических пробегов и 3-дневная ЕМА) работают вместе,удерживая вас в текущем длительном или краткосрочном тренде.Точечная линия (dotted line) представляет варианты размещения пред полагаемых стопов, указываемых параболическим индикатором SAR.Непрерывная темная линия является 3-дневной ЕМА. Заметьте, что этот график содержит годовую информацию о дневных максимумах,минимумах, открытиях и закрытиях акции Micron Technologies.
В настоящее время акцию Disney (символ DIS) нельзя назвать ак цией с волатильным моментумом. Она будет отличной проверкой методологии размещения стопа с помощью 3-дневной скользящей средней. На Рисунке 5.16 показан период ценовой консолидации в июне с последующим снижением в августе, за которым следует вос ходящий тренд и сброс бумаг 31 августа. Вы видите, как в июне тем ная линия 3-дневной ЕМА разворачивается в точках дна и сглажива ется, но в локальных максимумах практически совпадает ценовыми вершинами. Когда акция находится в тренде, для нее характерно повторение подобной «подписи». Такая «подпись» обозначает мо ментум на вершинах и в точках дна и дает отличное представление о направлении тренда и его силе.
Рисунок 5.15. Параболический SAR и трехдневная ЕМА График представлен с согласия MetaStock®
Трейдеры, стремящиеся к высокой вероятности и прибыльности сделок, обычно не торгуют в областях консолидации. Они ждут, когда разовьется тренд. В начале июля в области консолидации сформировалась третья вершина, а затем на чался сильный нисходящий тренд. Заметьте, что пунктирная 12-дневная ЕМА находится выше 3-дневной ЕМА. Когда вы стоите в шорт, то можете использовать 12-дневную ЕМА для размещения за щитных стопов для выхода на случай неудачи или неожиданных движений цен. Запомните всего два правила. Первое: покрывайте свою короткую позицию, когда 12-дневная ЕМА пересекает 3-днев ную ЕМА сверху вниз. Второе: покрывайте позицию, когда происхо дит закрытие выше 12-дневной ЕМА. На рисунке 5.16 показана 50-дневная ЕМА, определяющая среднесрочный тренд. Заметьте,что большую часть этого временного периода тренд был медвежьим.Использование 50-дневной ЕМА в сочетание с 12-дневной и 3-днев ной ЕМА дает вам более внятную картину основного тренда и поз воляет выяснить, бычий он или медвежий.
В конце июля (27 числа) формируется вершина, а на следующий день цена закрывается ниже пересечения 3-дневной и 12-дневной ЕМА. Начиная с этого момента и до завершения формирования дна,цены закрытия тяготеют к минимумам дневных ценовых баров и на ходятся ниже 3-дневной ЕМА.
Рисунок 5.16. Размещение стопов на микротренде, Disney График представлен с согласия MetaStock®
Потом, 10 августа, закрытие развора чивается, оказавшись выше 3-дневной ЕМА, предупреждая тем самым о возможном изменении тренда. 13 августа происходит прорыв выше 3-дневной и 12-дневной ЕМА с закрытием выше 12-дневной ЕМА. Если вы все еще находитесь в короткой позиции, то в этот мо мент вам следует покрыть свою позицию, забрав прибыль.
Первое, что вы заметите после нанесения 3-дневной скользящей средней, — это как она определяет и сглаживает направление трен да. На рисунке 5.13 я построил 3-дневную ЕМА по данным за один год. Взглянув на этот график, можно увидеть не только тренд, но и наклон (slope) скользящей средней. Он поможет определить силу наблюдаемого тренда. Заметьте также, что, когда 3-дневная сколь зящая средняя формирует вершины (tops), она обычно демонстри рует либо резкую точку разворота, либо резко перевернутую "V".
Эту модель ищут короткие продавцы, особенно когда вершинная формация соответствует основной модели медвежьего графика. Для оснований (bottoms) характерна более округлая форма, только если дно не является частью пика (шпиля) дня разворота. Это — еще од но положительное качество трехдневной ЕМА. Обычно она трасси руется так, что делает основную графическую модель гораздо более различимой. Другое применение 3-дневной ЕМА состоит в разме щении стопов или точек выхода. Как это делается, будет описано чуть позже. Прежде чем перейти к более детальному изучению мик роанализа, давайте определим основные качества 3-дневной ЕМА по дневным ценовым данным.
Качества 3-дневной ЕМА
Определяет направление тренда.
Показывает силу тренда.
Подтверждает точки максимумов и минимумов формой (на клоном) скользящей средней.
Рисунок 5.13. Трехдневная EMA, Micron Technologies График представлен с согласия MetaStock®
Подтверждает основные графические фигуры, делая их более различимыми.
Помогает в размещении краткосрочных стопов (защитных ос тановок) или точек выхода.
Теперь попробуем использовать трехдневную скользящую сред нюю на микроуровне. На рисунке 5.14 вы видите 3-дневную ЕМА за трехмесячный период времени. Основное, что нужно заметить, гля дя на график, — это положение цен закрытия (выше или ниже 3-днев ной ЕМА). В большинстве случаев для находящихся в тренде акций при намерении идти в длинную позицию необходимая вам бумага будет иметь закрытия выше данной скользящей средней. Когда вы планируете идти в шорт, ищите вершинную конфигурацию с закры тиями в нижней части дневного ценового бара или ниже скользя щей средней.
При размещении стопов 3-дневная ЕМА применяется двумя спо собами.
Рисунок 5.14. Микротрендовый анализ трехдневной ЕМА График представлен с согласия MetaStock®
Во-первых, вы можете ее использовать для подтверждения точек стопа и разворота длинных и коротких параболических пробе гов. На рисунке 5.15 показано, как хорошо два этих индикатора (Ло точки параболических пробегов и 3-дневная ЕМА) работают вместе,удерживая вас в текущем длительном или краткосрочном тренде.Точечная линия (dotted line) представляет варианты размещения пред полагаемых стопов, указываемых параболическим индикатором SAR.Непрерывная темная линия является 3-дневной ЕМА. Заметьте, что этот график содержит годовую информацию о дневных максимумах,минимумах, открытиях и закрытиях акции Micron Technologies.
В настоящее время акцию Disney (символ DIS) нельзя назвать ак цией с волатильным моментумом. Она будет отличной проверкой методологии размещения стопа с помощью 3-дневной скользящей средней. На Рисунке 5.16 показан период ценовой консолидации в июне с последующим снижением в августе, за которым следует вос ходящий тренд и сброс бумаг 31 августа. Вы видите, как в июне тем ная линия 3-дневной ЕМА разворачивается в точках дна и сглажива ется, но в локальных максимумах практически совпадает ценовыми вершинами. Когда акция находится в тренде, для нее характерно повторение подобной «подписи». Такая «подпись» обозначает мо ментум на вершинах и в точках дна и дает отличное представление о направлении тренда и его силе.
Рисунок 5.15. Параболический SAR и трехдневная ЕМА График представлен с согласия MetaStock®
Трейдеры, стремящиеся к высокой вероятности и прибыльности сделок, обычно не торгуют в областях консолидации. Они ждут, когда разовьется тренд. В начале июля в области консолидации сформировалась третья вершина, а затем на чался сильный нисходящий тренд. Заметьте, что пунктирная 12-дневная ЕМА находится выше 3-дневной ЕМА. Когда вы стоите в шорт, то можете использовать 12-дневную ЕМА для размещения за щитных стопов для выхода на случай неудачи или неожиданных движений цен. Запомните всего два правила. Первое: покрывайте свою короткую позицию, когда 12-дневная ЕМА пересекает 3-днев ную ЕМА сверху вниз. Второе: покрывайте позицию, когда происхо дит закрытие выше 12-дневной ЕМА. На рисунке 5.16 показана 50-дневная ЕМА, определяющая среднесрочный тренд. Заметьте,что большую часть этого временного периода тренд был медвежьим.Использование 50-дневной ЕМА в сочетание с 12-дневной и 3-днев ной ЕМА дает вам более внятную картину основного тренда и поз воляет выяснить, бычий он или медвежий.
В конце июля (27 числа) формируется вершина, а на следующий день цена закрывается ниже пересечения 3-дневной и 12-дневной ЕМА. Начиная с этого момента и до завершения формирования дна,цены закрытия тяготеют к минимумам дневных ценовых баров и на ходятся ниже 3-дневной ЕМА.
Рисунок 5.16. Размещение стопов на микротренде, Disney График представлен с согласия MetaStock®
Потом, 10 августа, закрытие развора чивается, оказавшись выше 3-дневной ЕМА, предупреждая тем самым о возможном изменении тренда. 13 августа происходит прорыв выше 3-дневной и 12-дневной ЕМА с закрытием выше 12-дневной ЕМА. Если вы все еще находитесь в короткой позиции, то в этот мо мент вам следует покрыть свою позицию, забрав прибыль.
Микротрендовые медвежьи фигуры
Я использую слово "фигура", имея в виду, что для них характерно самоповторение. Приведенные здесь примеры обычно являются внутридневными построениями в масштабе 15- или 30-минутных баров. Если вы используете их в сочетании с внутридневными мед вежьими фигурами, описанными в главе 4, то у вас должны быть от личные результаты в определении возможностей для внутриднев ных коротких продаж
Модемы и высокоскоростное соединение
Выбор зависит от места проживания. Я использую ISDN-линию и мо демное соединение через телефонную линию в качестве запасного ва рианта. Скорость — это все, поэтому вам желательно проверить ско рость вашего соединения. Абсолютно бессмысленно проводить весь анализ, если при нажатии кнопки «купить» или «продать» приказ ухо дит целую вечность. Какая бы технология вами ни использовалась,
убедитесь, что вы тщательно изучили свои возможности, особенно если вы пользуетесь DSL или ADSL. Место вашего проживания будет определять для вас тип и возможности высокоскоростного доступа.
убедитесь, что вы тщательно изучили свои возможности, особенно если вы пользуетесь DSL или ADSL. Место вашего проживания будет определять для вас тип и возможности высокоскоростного доступа.
Моментальное удовлетворение
Наше общество оказалось запрограм мировано на моментальное удовлетворение. Нетерпение охватило всю нашу культуру. Мы больше не желаем ждать — нам хочется это го, и прямо сейчас! На нашем ненасытном аппетите выросли целые индустрии: фото за один час, химчистка за один час, фаст-фуд. Пов сюду нас встречает реклама более быстрых модемов или более опера тивной службы доставки данных. Что ни говори, но Америка нахо дится в постоянной спешке. Так давайте же все прыгнем в наши шу стрые авто, пристегнем ремни безопасности и поспешим на скорост ную магистраль, потому что все мы хотим делать деньги быстро, не так ли? Это самый разрушительный недостаток личности. Единст венное, что дает спешка, — это дополнительные проблемы и угрозу разбиться. Электронный трейдинг, как магнит, притягивает игроков,
ищущих ответы в «ящике» и желающих моментально зарабатывать.
«Ну, вперед же, леди и джентльмены. Сегодня, и только сегодня,
у меня есть для вас ответ из этого загадочного, но коварного ящика.
Он может покупать по бид и продавать по аск, и он способен делать деньги быстро. Будьте первым в своем округе, кто проиграет деньги со скоростью света. Раньше вы делали это медленно - теперь восполь зуйтесь новым суперспособом. Всего несколько щелчков мыши —
и вы оставите в прошлом дни безопасной и скучной финансовой не зависимости. Зато вам удастся испытать возбуждение, которое охва тывает в Лас-Вегасе за игральным столом в кости, и все это в ком фортной обстановке собственного дома или офиса».
За многие годы обучения трейдеров и агрессивных инвесторов я понял, что самый верный способ потерять деньги — это торговать без соответствующей подготовки. Прежде чем затевать такую опас ную игру, как электронный трейдинг, необходимо научиться тща тельному анализу акции и рынка, а также понять, как торговать в долгосрочной перспективе. Иначе с помощью электронного трей динга вы только потеряете деньги. Прежде чем пойти, нужно нау читься ползать, а прежде чем побежать — надо научиться ходить.И это — всего лишь здравый смысл: чтобы в чем-то преуспеть, вам нужны знания и опыт.
Я своими глазами видел, как люди с улицы пытались применять технологию электронного трейдинга, даже не слышав о скользящих средних и не зная самых основных понятий трендового анализа.Казалось, что им нравится проигрывать деньги. И это происходит с 92 процентами игроков, потому что им показали лишь один метод трейдинга — скальпинг. Скальпирование великолепно для фирмы электронного трейдинга, но потенциально опасно для вас. Вернув шись в ту же фирму через три месяца, вы скорее всего не увидите зна комых лиц. Потеря денег — не такое уж веселое дело. Поэтому при тормозите, получите должное образование и прекратите рваться на передовую. Это - линия потерь, а место на фронте найдется всегда.
ищущих ответы в «ящике» и желающих моментально зарабатывать.
«Ну, вперед же, леди и джентльмены. Сегодня, и только сегодня,
у меня есть для вас ответ из этого загадочного, но коварного ящика.
Он может покупать по бид и продавать по аск, и он способен делать деньги быстро. Будьте первым в своем округе, кто проиграет деньги со скоростью света. Раньше вы делали это медленно - теперь восполь зуйтесь новым суперспособом. Всего несколько щелчков мыши —
и вы оставите в прошлом дни безопасной и скучной финансовой не зависимости. Зато вам удастся испытать возбуждение, которое охва тывает в Лас-Вегасе за игральным столом в кости, и все это в ком фортной обстановке собственного дома или офиса».
За многие годы обучения трейдеров и агрессивных инвесторов я понял, что самый верный способ потерять деньги — это торговать без соответствующей подготовки. Прежде чем затевать такую опас ную игру, как электронный трейдинг, необходимо научиться тща тельному анализу акции и рынка, а также понять, как торговать в долгосрочной перспективе. Иначе с помощью электронного трей динга вы только потеряете деньги. Прежде чем пойти, нужно нау читься ползать, а прежде чем побежать — надо научиться ходить.И это — всего лишь здравый смысл: чтобы в чем-то преуспеть, вам нужны знания и опыт.
Я своими глазами видел, как люди с улицы пытались применять технологию электронного трейдинга, даже не слышав о скользящих средних и не зная самых основных понятий трендового анализа.Казалось, что им нравится проигрывать деньги. И это происходит с 92 процентами игроков, потому что им показали лишь один метод трейдинга — скальпинг. Скальпирование великолепно для фирмы электронного трейдинга, но потенциально опасно для вас. Вернув шись в ту же фирму через три месяца, вы скорее всего не увидите зна комых лиц. Потеря денег — не такое уж веселое дело. Поэтому при тормозите, получите должное образование и прекратите рваться на передовую. Это - линия потерь, а место на фронте найдется всегда.
Мышечная активность
Большинство трейдеров сидят в удобном кресле, другие стоят в своих торговых местах — и то, и другое утом ляет. Потягивания снимают усталость запуском так называемой симпатической нервной системы, что помогает сохранить бодрость.
Другое простое упражнение — сжимание небольшого резинового мячика или кистевого эспандера — тоже стимулирует мышечную активность. Прогулка или пробежка ранним утром, предпочтитель но - при утреннем свете, даст заряд бодрости на весь день.
Другое простое упражнение — сжимание небольшого резинового мячика или кистевого эспандера — тоже стимулирует мышечную активность. Прогулка или пробежка ранним утром, предпочтитель но - при утреннем свете, даст заряд бодрости на весь день.
Начало работы с TradeCast Elite(tm)
Инструкции по установке Instructions Чтобы установить TradeCast Elite:
Вставьте CD в дисковод. Если Autorun запустится, выберите INSTALL в меню. В противном случае, сделайте следующее:
Из меню Start, выберите Run.
Наберите D:сINSTALLcSetup (где "D" обозначение вашего диско вода CD ROM).
Следуйте инструкциям на экране.
Launching and Запуск и соединение с TradeCast Elite
Чтобы запустить TradeCast Elite(tm), дважды щелкните на иконке,
или из меню Start, выберите Programs / TradeCast / TradeCast Elite.
Появится окно соединения с TRADECAST (см. рисунок А). Набери те свой User ID и Password, затем щелкните на кнопке ОК или на жмите Enter.
Далее, наберите ваш Order Entry ID и Password, затем щелкните OK,
или нажмите Enter.
Примечание: щелкнув по значку Save Password, вы будете избавлены от не обходимости заполнять это окно в дальнейшем.
Рисунок В: Окно ввода opдеров TradeCast
Рисунок А: Окно соединения с TradeCast
Важное замечание: Большинство элементов TradeCast Elite можно изменить. Щелкните правой кнопкой мышки на элементе, и появится контекстнозависимое меню с доступными вариантами.
Вставьте CD в дисковод. Если Autorun запустится, выберите INSTALL в меню. В противном случае, сделайте следующее:
Из меню Start, выберите Run.
Наберите D:сINSTALLcSetup (где "D" обозначение вашего диско вода CD ROM).
Следуйте инструкциям на экране.
Launching and Запуск и соединение с TradeCast Elite
Чтобы запустить TradeCast Elite(tm), дважды щелкните на иконке,
или из меню Start, выберите Programs / TradeCast / TradeCast Elite.
Появится окно соединения с TRADECAST (см. рисунок А). Набери те свой User ID и Password, затем щелкните на кнопке ОК или на жмите Enter.
Далее, наберите ваш Order Entry ID и Password, затем щелкните OK,
или нажмите Enter.
Примечание: щелкнув по значку Save Password, вы будете избавлены от не обходимости заполнять это окно в дальнейшем.
Рисунок В: Окно ввода opдеров TradeCast
Рисунок А: Окно соединения с TradeCast
Важное замечание: Большинство элементов TradeCast Elite можно изменить. Щелкните правой кнопкой мышки на элементе, и появится контекстнозависимое меню с доступными вариантами.
Наиболее активные акции
Список самых активных акций включает бумаги с наибольшими объемами торговли в данный день. Лучше даже сказать, с необычно высокими объемами. Такая активность может быть вызвана погло щением, сообщением о прибылях компании, институциональной торговлей конкретными акциями и другими факторами. В некото рых случаях торговля институционалов способна заранее предупре ждать вас о перетоках инвесторов в определенные сектора или из
них. Всегда помните, что появление новостей грозит поставить крест на вашей прибыли.
Большая часть активных бумаг иногда демонстрирует крайне вы сокую волатильность, в другое время ценовые движения оказыва ются медленными, а волатильность практически отсутствует. Трей деры, торгующие наиболее активными акциями, — это, как прави ло, опытные игроки. Такая стратегия требует быстро концентриро ваться безо всяких эмоций. Вы должны моментально реагировать на изменение тренда и четко понимать рыночное движение и межсек торные сдвиги. Большинство трейдеров, применяющих данную стратегию, — дэйтрейдеры. Они ищут краткосрочные тренды, воз никающие в том или ином направлении. И это позволяет им вхо дить в сделку либо с длинной, либо с короткой стороны.
Агрессивные инвесторы используют этот метод в силу того, что наиболее активные акции становятся началом их движения в опре деленный сектор или из него. Отмечая направление такого тренда и анализируя эти бумаги, вы сумеете идентифицировать долгосроч ные межсекторные сдвиги. Следите за пробитиями тренда, возника ющие днем ранее. Задавайте себе вопрос, является ли это началом,
серединой или концом трендового движения. Во многих случаях иг рок способен занять позицию по этим акциям на несколько дней.
Если тренд продолжается несколько недель, можно войти в длин ную или короткую позицию по данной акции. Но, всегда собираясь оставить позицию на ночь, вы должны размещать стоп-ордер на выход из нее. Из этого правила исключений нет. Несмотря на анализ, даю щий бычью уверенность и хорошее понимание рынка, акция всегда грозит пойти вниз. Размещая стоп, вы ограничиваете убыток или фиксируете прибыль. Если ваша торговля ведется электронным способом, надо обязательно выходить из позиции в заранее опреде ленной точке.
Большая часть трейдингового программного обеспечения позво ляет вам находить наиболее активные акции на NYSE, Nasdaq и АМЕХ. Некоторые программы дают также доступ к активно торгуе мым опционам. Если у вас нет этой информации, позвоните любо му брокеру и спросите, какие акции сегодня самые привлекательные.
них. Всегда помните, что появление новостей грозит поставить крест на вашей прибыли.
Большая часть активных бумаг иногда демонстрирует крайне вы сокую волатильность, в другое время ценовые движения оказыва ются медленными, а волатильность практически отсутствует. Трей деры, торгующие наиболее активными акциями, — это, как прави ло, опытные игроки. Такая стратегия требует быстро концентриро ваться безо всяких эмоций. Вы должны моментально реагировать на изменение тренда и четко понимать рыночное движение и межсек торные сдвиги. Большинство трейдеров, применяющих данную стратегию, — дэйтрейдеры. Они ищут краткосрочные тренды, воз никающие в том или ином направлении. И это позволяет им вхо дить в сделку либо с длинной, либо с короткой стороны.
Агрессивные инвесторы используют этот метод в силу того, что наиболее активные акции становятся началом их движения в опре деленный сектор или из него. Отмечая направление такого тренда и анализируя эти бумаги, вы сумеете идентифицировать долгосроч ные межсекторные сдвиги. Следите за пробитиями тренда, возника ющие днем ранее. Задавайте себе вопрос, является ли это началом,
серединой или концом трендового движения. Во многих случаях иг рок способен занять позицию по этим акциям на несколько дней.
Если тренд продолжается несколько недель, можно войти в длин ную или короткую позицию по данной акции. Но, всегда собираясь оставить позицию на ночь, вы должны размещать стоп-ордер на выход из нее. Из этого правила исключений нет. Несмотря на анализ, даю щий бычью уверенность и хорошее понимание рынка, акция всегда грозит пойти вниз. Размещая стоп, вы ограничиваете убыток или фиксируете прибыль. Если ваша торговля ведется электронным способом, надо обязательно выходить из позиции в заранее опреде ленной точке.
Большая часть трейдингового программного обеспечения позво ляет вам находить наиболее активные акции на NYSE, Nasdaq и АМЕХ. Некоторые программы дают также доступ к активно торгуе мым опционам. Если у вас нет этой информации, позвоните любо му брокеру и спросите, какие акции сегодня самые привлекательные.
Направление приказов в Nasdaq
Вы узнали о различных Сетях электронной торговли, SOES и SelectNet. Теперь вы можете задать себе вопрос: «С помощью какой системы мне надо направлять свои приказы?» Из них три обеспечи вают скорость и ликвидность, так необходимые внутридневным трейдерам и трейдерам, работающим на микротрендах.
Island (ISLD)
Система исполнения мелких приказов (SOES)
Archipelago (ARCA, TNTO, ARCHIP)
Island (ISLD)
Система исполнения мелких приказов (SOES)
Archipelago (ARCA, TNTO, ARCHIP)
NexTrade (NEXT)
NexTrade — первая ECN, обеспечивающая розничным трейдерам круглосуточное исполнение приказов, поступающих в электронном виде. NexTrade предоставляет своим клиентам анонимность входа и выхода. При этом существует возможность размещения лимитных ордеров в Nasdaq и на NYSE.
В настоящее время ECN используются для торговли акциями в системе Nasdaq, а увидеть их можно на экране Nasdaq Level II. Экраны Level //будут обсуждаться в этой главе позже, вместе с ценовыми тикерами и порядком прохождения ордеров.
Кому принадлежат ECN
ECN Владелец
Instinet Reuters
Island Datek On-line
Archipelago E-Trade; Goldman Sachs; Townsend Analytics; TerraNova;
Southwest Securities
Attain All-Tech Investments (дэй-трейдинговая фирма)
Brut SunGard; Merrill Lynch; Morgan Stanley; Dean Witter;
Goldman Sachs; Knight Trimark
Redibook Spear, Leeds & Kellogg
Strike Bear Stearns; Lehman Brothers; J.RMorgan; Donaldson, Lufkin
& Jenrette; Salomon Smith Barney; Bridge Data; Herzog, Heine,
Geduld; Sun Microsystems
B-Trade Bloomberg
NexTrade Pirn Global Equities
Название не Fidelity Investments; Charles Schwab; Donaldson, Lufkin &
определено Jenrette; Spear, Leeds & Kellogg
Давайте продолжим рассмотрение механизмов торговли на рынке Nasdaq. Позже мы опишем торговлю акциями, котируемых на NYSE, с помощью системы Super DOT.
В настоящее время ECN используются для торговли акциями в системе Nasdaq, а увидеть их можно на экране Nasdaq Level II. Экраны Level //будут обсуждаться в этой главе позже, вместе с ценовыми тикерами и порядком прохождения ордеров.
Кому принадлежат ECN
ECN Владелец
Instinet Reuters
Island Datek On-line
Archipelago E-Trade; Goldman Sachs; Townsend Analytics; TerraNova;
Southwest Securities
Attain All-Tech Investments (дэй-трейдинговая фирма)
Brut SunGard; Merrill Lynch; Morgan Stanley; Dean Witter;
Goldman Sachs; Knight Trimark
Redibook Spear, Leeds & Kellogg
Strike Bear Stearns; Lehman Brothers; J.RMorgan; Donaldson, Lufkin
& Jenrette; Salomon Smith Barney; Bridge Data; Herzog, Heine,
Geduld; Sun Microsystems
B-Trade Bloomberg
NexTrade Pirn Global Equities
Название не Fidelity Investments; Charles Schwab; Donaldson, Lufkin &
определено Jenrette; Spear, Leeds & Kellogg
Давайте продолжим рассмотрение механизмов торговли на рынке Nasdaq. Позже мы опишем торговлю акциями, котируемых на NYSE, с помощью системы Super DOT.
Нормативные показатели
Даже если вы в состоянии проводить от десяти до двадцати сделок в день, это не значит, что вам надо входить в любую торговлю. «Ка ждый день не является торговым днем» с точки зрения отношения доходности к риску. Следует выбирать сделки, которые дают наи лучшие сигналы и обладают наивысшим потенциалом прибыли.
Очевидно, что какие-то дни окажутся удачнее других. Порою и вы будете находиться не в лучшей физической или эмоциональной форме. Несмотря на желание торговать, исходите из интересов своего торгового счета и не играйте в те дни, когда вы не готовы к этому на 100 процентов. Числа в таблице 3.1 предполагают, что у вас есть только три сделки, отвечающие условию высокой вероятно сти успеха в избранном временном цикле, и эти числа отражают лишь открывающие покупки. Глядя на них, можно определить, что дэйтрейдеру следует иметь 30 гарантированных высокоприбыль ных сделок в неделю, микротрендовому трейдеру — 3 сделки в не делю, а позиционному трейдеру — 3 сделки в месяц. Сравните с этим свою торговую статистику и результаты. Если вы превышаете месячные и годовые нормативные показатели, то форсируете свой трейдинг, и почти наверняка ваши результаты подтверждают это высоким процентом убытков.
Удвойте эти числа, чтобы они учитывали обе стороны сделки: по купку и продажу. Например, если вы совершаете три сделки в день и закрываете все позиции к концу дня, то количество сделок будет равно двенадцати (6x2=12). Большинство преуспевающих кратко срочных трейдеров торгуют в рамках этих частотных масштабов.
Если объем торгов меньше, чем предлагают нормативные показате ли, то у вас, по всей вероятности, преобладают слабые результаты.
Вы очень осторожны и боитесь убытков. Это нормально, если вы новичок, но через год-два реальной торговли вам пора выходить на указанные параметры.
Очевидно, что какие-то дни окажутся удачнее других. Порою и вы будете находиться не в лучшей физической или эмоциональной форме. Несмотря на желание торговать, исходите из интересов своего торгового счета и не играйте в те дни, когда вы не готовы к этому на 100 процентов. Числа в таблице 3.1 предполагают, что у вас есть только три сделки, отвечающие условию высокой вероятно сти успеха в избранном временном цикле, и эти числа отражают лишь открывающие покупки. Глядя на них, можно определить, что дэйтрейдеру следует иметь 30 гарантированных высокоприбыль ных сделок в неделю, микротрендовому трейдеру — 3 сделки в не делю, а позиционному трейдеру — 3 сделки в месяц. Сравните с этим свою торговую статистику и результаты. Если вы превышаете месячные и годовые нормативные показатели, то форсируете свой трейдинг, и почти наверняка ваши результаты подтверждают это высоким процентом убытков.
Удвойте эти числа, чтобы они учитывали обе стороны сделки: по купку и продажу. Например, если вы совершаете три сделки в день и закрываете все позиции к концу дня, то количество сделок будет равно двенадцати (6x2=12). Большинство преуспевающих кратко срочных трейдеров торгуют в рамках этих частотных масштабов.
Если объем торгов меньше, чем предлагают нормативные показате ли, то у вас, по всей вероятности, преобладают слабые результаты.
Вы очень осторожны и боитесь убытков. Это нормально, если вы новичок, но через год-два реальной торговли вам пора выходить на указанные параметры.
Новый биомеханический грейдер
Большая часть этой книги посвящена новой технологии электрон ной торговли. Я нисколько не сомневаюсь, что через несколько лет электронные трейдеры будут находиться в преимущественном по-
ложении. Скорость и мощь электронной торговли в огромной сте пени превосходят соответствующие показатели онлайнового трей динга. Тем не менее успех ни сегодня, ни в будущем не определяет ся лишь последними технологиями. Я думаю, теперь вы понимаете,
что удача приходит к тому, кто сам себя «создает». Новый биомеха нический трейдер есть следующий шаг в эволюции трейдинга. Нем ногие игроки смогут достичь результатов биомеханического трейде ра, использующего описанные здесь технологии. В новом тысячеле тии вам придется принять эту реальность. Выбор очень простой: со бираетесь ли вы торговать таким же способом, как это делали все инвесторы на протяжении последних 100 лет, или вы будете разви вать в себе нового биомеханического трейдера? Что вы намерены делать? Будущее ожидает вашего решения.
ложении. Скорость и мощь электронной торговли в огромной сте пени превосходят соответствующие показатели онлайнового трей динга. Тем не менее успех ни сегодня, ни в будущем не определяет ся лишь последними технологиями. Я думаю, теперь вы понимаете,
что удача приходит к тому, кто сам себя «создает». Новый биомеха нический трейдер есть следующий шаг в эволюции трейдинга. Нем ногие игроки смогут достичь результатов биомеханического трейде ра, использующего описанные здесь технологии. В новом тысячеле тии вам придется принять эту реальность. Выбор очень простой: со бираетесь ли вы торговать таким же способом, как это делали все инвесторы на протяжении последних 100 лет, или вы будете разви вать в себе нового биомеханического трейдера? Что вы намерены делать? Будущее ожидает вашего решения.
Обманчивая дешевизна
Будет ли по-вашему умно вкладывать $25 000
в инвестицию или сделку, не зная, на что пойдут эти деньги? Конеч но же нет, но вы удивитесь числу людей, которые жалеют $2000 или $3000 на образование, потому что для них это слишком дорого. Они же потом и теряют $20 000, хотя можно было бы потратить всего $2000, с умом распорядившись остальным капиталом. Странно, но разум не имеет к этому никакого отношения. Это — психологиче ская особенность, свойственная многим людям, и она может дорого стоить: все ваше состояние! Никогда не думайте, что вы сэкономите деньги на обманчивой дешевизне. Чтобы добиться успеха в бирже вой индустрии, вам необходимы инструменты, образование и про граммное обеспечение. Удача обычно не приходит к тому, кто выста вляет наименьшую цену. Если вам предложили купить бриллианто вое кольцо за десять центов, то по всей вероятности, это кольцо не стоит и 10 центов.
Применять эту же философию к торговле акциями равнозначно провалу. Покупка или продажа бумаг не должна быть связана (толь-
ко) с ценой. Вы покупаете и продаете, опираясь на факты, как фун даментальные, так и технические. Если у вас не хватает капитала, не следует торговать. Игроки, не имеющие достаточных средств, выис кивают дешевые акции. У бумаг, которые стоят меньше $15, могут быть проблемы с ликвидностью. Помните, что дешевые акции спо собны двигаться до нуля. С другой стороны, качественные акции тоже идут вниз, но редко опускаются до нуля.
Никогда не позволяйте цене становиться фактором, на основе которого принимаются решения о покупке или продаже. Если вы планируете торговать электронным способом, вам понадобится как минимум $100 000. Электронный трейдинг — это не место для об манчивой дешевизны.
Обособленная личность старается не зани маться проблемой, надеясь на ее самостоятельное разрешение. Та кие люди не любят идти на конфронтацию и всячески стараются из бегать осложнений. Обособленная личность боится унижения, за висимости, неопределенного и непредсказуемого. Ей легче жить в своем собственном мире — мире рациональных мыслей. Она ком фортнее чувствует себя среди машин, идей или чисел, чем среди
людей. Стремящиеся к однообразию и предсказуемости, обособлен ные личности содержат свои дома и чековые книжки в идеальном порядке. У них на столах или рабочих местах не бардак, как считают посторонние, а организованный беспорядок. Обособленная лич ность знает, где находится каждая вещь. Не трогайте у них ничего,
иначе они очень расстроятся. Небольшие отклонения от обычного для них ритма жизни немедленно выводят их из равновесия.
Они подавляют свои эмоции и игнорируют чувства других людей. Им свойственны сухость и равнодушие. Их успеху мешают установлен ные ими же психические барьеры. Они мало что принимают близко к сердцу и стараются никуда не соваться, потому что боятся отказа.
Обособленные личности независимы, хотя с готовностью прини мают власть, правила и процедуры, одновременно избегая людей,
пытающихся их контролировать. Они открыто подходят к вопросам неличного характера и гордятся своей объективностью. Проблема или противоположное мнение не вызовут их гнев. Их позиция изме нится, как только этого потребуют обстоятельства. Они скрупулез ны во всем, будучи хорошими слушателями. Негласные личные гра ницы с другими людьми — для них закон.
Обособленная личность не может воспринять большое количест во фактов. Она переоценивает возможности анализа и хочет понять каждую отдельную деталь, прежде чем примет решение о покупке или продаже. Такой человек мыслит с помощью логики и чисел,
опираясь на факты. Обособленный трейдер хорошо решает любые логические проблемы. Он рассуждает рационально, поэтому ориен тирован на достижение цели. Факты и логика — его оружие в торго вой борьбе. К сожалению, рынок не всегда бывает логичным. Это приводит обособленную личность в замешательство, потому что ей изо всех сил хочется заставить систему работать на основе логики и рационального мышления. Обособленная личность может постро ить сложную торговую стратегию, но откажется торговать по ней из за своей внутренней борьбы с риском и страхом проигрыша.
Обособленные личности живут, опираясь на факты, логику и за коны (природные и человеческие). Они склонны искать порядок и оказываются в растерянности при его отсутствии. Но ответы не все гда можно найти с помощью логики и чисел. Что-то приходится принимать на веру. Обособленная личность почти не может этого принять, поскольку в ее мире все поддается количественному опре делению.
в инвестицию или сделку, не зная, на что пойдут эти деньги? Конеч но же нет, но вы удивитесь числу людей, которые жалеют $2000 или $3000 на образование, потому что для них это слишком дорого. Они же потом и теряют $20 000, хотя можно было бы потратить всего $2000, с умом распорядившись остальным капиталом. Странно, но разум не имеет к этому никакого отношения. Это — психологиче ская особенность, свойственная многим людям, и она может дорого стоить: все ваше состояние! Никогда не думайте, что вы сэкономите деньги на обманчивой дешевизне. Чтобы добиться успеха в бирже вой индустрии, вам необходимы инструменты, образование и про граммное обеспечение. Удача обычно не приходит к тому, кто выста вляет наименьшую цену. Если вам предложили купить бриллианто вое кольцо за десять центов, то по всей вероятности, это кольцо не стоит и 10 центов.
Применять эту же философию к торговле акциями равнозначно провалу. Покупка или продажа бумаг не должна быть связана (толь-
ко) с ценой. Вы покупаете и продаете, опираясь на факты, как фун даментальные, так и технические. Если у вас не хватает капитала, не следует торговать. Игроки, не имеющие достаточных средств, выис кивают дешевые акции. У бумаг, которые стоят меньше $15, могут быть проблемы с ликвидностью. Помните, что дешевые акции спо собны двигаться до нуля. С другой стороны, качественные акции тоже идут вниз, но редко опускаются до нуля.
Никогда не позволяйте цене становиться фактором, на основе которого принимаются решения о покупке или продаже. Если вы планируете торговать электронным способом, вам понадобится как минимум $100 000. Электронный трейдинг — это не место для об манчивой дешевизны.
Обособленный трейдер
Обособленная личность старается не зани маться проблемой, надеясь на ее самостоятельное разрешение. Та кие люди не любят идти на конфронтацию и всячески стараются из бегать осложнений. Обособленная личность боится унижения, за висимости, неопределенного и непредсказуемого. Ей легче жить в своем собственном мире — мире рациональных мыслей. Она ком фортнее чувствует себя среди машин, идей или чисел, чем среди
людей. Стремящиеся к однообразию и предсказуемости, обособлен ные личности содержат свои дома и чековые книжки в идеальном порядке. У них на столах или рабочих местах не бардак, как считают посторонние, а организованный беспорядок. Обособленная лич ность знает, где находится каждая вещь. Не трогайте у них ничего,
иначе они очень расстроятся. Небольшие отклонения от обычного для них ритма жизни немедленно выводят их из равновесия.
Они подавляют свои эмоции и игнорируют чувства других людей. Им свойственны сухость и равнодушие. Их успеху мешают установлен ные ими же психические барьеры. Они мало что принимают близко к сердцу и стараются никуда не соваться, потому что боятся отказа.
Обособленные личности независимы, хотя с готовностью прини мают власть, правила и процедуры, одновременно избегая людей,
пытающихся их контролировать. Они открыто подходят к вопросам неличного характера и гордятся своей объективностью. Проблема или противоположное мнение не вызовут их гнев. Их позиция изме нится, как только этого потребуют обстоятельства. Они скрупулез ны во всем, будучи хорошими слушателями. Негласные личные гра ницы с другими людьми — для них закон.
Обособленная личность не может воспринять большое количест во фактов. Она переоценивает возможности анализа и хочет понять каждую отдельную деталь, прежде чем примет решение о покупке или продаже. Такой человек мыслит с помощью логики и чисел,
опираясь на факты. Обособленный трейдер хорошо решает любые логические проблемы. Он рассуждает рационально, поэтому ориен тирован на достижение цели. Факты и логика — его оружие в торго вой борьбе. К сожалению, рынок не всегда бывает логичным. Это приводит обособленную личность в замешательство, потому что ей изо всех сил хочется заставить систему работать на основе логики и рационального мышления. Обособленная личность может постро ить сложную торговую стратегию, но откажется торговать по ней из за своей внутренней борьбы с риском и страхом проигрыша.
Обособленные личности живут, опираясь на факты, логику и за коны (природные и человеческие). Они склонны искать порядок и оказываются в растерянности при его отсутствии. Но ответы не все гда можно найти с помощью логики и чисел. Что-то приходится принимать на веру. Обособленная личность почти не может этого принять, поскольку в ее мире все поддается количественному опре делению.
Образование
Вы ходите в школу, получаете образование, устраивае тесь на работу или начинаете собственный бизнес. Из месяца в ме сяц вам втолковывают основы управления капиталом, что необхо димо для хороших результатов вне фондового рынка. С детства вас учили думать и анализировать, но в трейдинге главное другое. Для успеха в этом деле нужно гораздо больше, чем формальное образо вание, компьютеры или программное обеспечение. Ведь ничто и никто не готовит к психологическим стрессам, которые вы будете испытывать, став агрессивным инвестором или трейдером. Девяно сто процентов успеха зависит от правильного развития состояния сознания, называемого альфа-зоной. Я расскажу вам о революци онно новой системе подготовки и психологической закалки, кото рая изменит ваши представления о трейдинге. Повышенная кон центрация и понимание окружающего мира помогут вам подгото виться к психическому состоянию, необходимому для вхождения в альфа-зону, царство биомеханического трейдера. С этого самого дня вы раз и навсегда измените свое отношение к торговле. Вы начнете рассматривать трейдинг в психологической и физиологической перспективе. Давайте сделаем первый шаг и примемся превращать вас в высокоэффективного биомеханического трейдера.
Один - если сушей, два - если морем
Рынок — в тренде, рынок — в тренде! Из главы 3 вы знаете, что пе ред сделкой необходимо количественно определить направление рынка, его продолжительность и силу тренда. При прочих равных ус ловиях, в момент размещения сделки вам желательно видеть как можно более динамично развивающийся тренд. Некоторые дэйтрей деры говорят: «Каждый день — торговый. Я буду просто следовать за текущим трендом. Если он будет развиваться, то я буду торговать в нем». Месяца через три этого трейдера уже не будет с вами рядом,
поскольку каждый день не является высоковероятным торговым днем. Когда рынок сильный, и акция, выбранная с помощью фильт рации, находится в тренде, тогда и наступает время торговли. Рыноч ный анализ и фильтрация моментума есть тот способ изучения поля битвы генералом, выбирающим место и время для нанесения удара.
Лучшие командиры не станут подвергать свои войска опасности, не собрав о поле боя максимально возможное количество информации.
Убедившись в наличии тренда рынка и проверив поведение раз личных секторов, анализируйте тренды акций, отобранных с помо щью своих фильтров. Не забывайте учитывать соотношение доход ности и риска: чтобы акция подходила для торговли, ее коэффици ент должен быть 2,5 или выше. Если ранжировка тренда и высокой вероятности успеха дают благоприятные показатели, скорее всего вы сумеете обнаружить прорыв при ускорении моментума. Если, исходя из дневных ценовых баров, акция имеет отношение доход ности к риску 2,5, то она обладает потенциалом внутридневной до ходности, измеряемой пунктами, а не долями пункта. Давайте те перь рассмотрим различные тактики и планы сражений, построен ные на технологии электронного трейдинга. Будущие генералы учатся побеждать в боях, изучая методы ведения прошлых военных кампаний. Извлекая уроки из чужих ошибок, вы преуспеете и в жиз ни, и в трейдинге.
поскольку каждый день не является высоковероятным торговым днем. Когда рынок сильный, и акция, выбранная с помощью фильт рации, находится в тренде, тогда и наступает время торговли. Рыноч ный анализ и фильтрация моментума есть тот способ изучения поля битвы генералом, выбирающим место и время для нанесения удара.
Лучшие командиры не станут подвергать свои войска опасности, не собрав о поле боя максимально возможное количество информации.
Убедившись в наличии тренда рынка и проверив поведение раз личных секторов, анализируйте тренды акций, отобранных с помо щью своих фильтров. Не забывайте учитывать соотношение доход ности и риска: чтобы акция подходила для торговли, ее коэффици ент должен быть 2,5 или выше. Если ранжировка тренда и высокой вероятности успеха дают благоприятные показатели, скорее всего вы сумеете обнаружить прорыв при ускорении моментума. Если, исходя из дневных ценовых баров, акция имеет отношение доход ности к риску 2,5, то она обладает потенциалом внутридневной до ходности, измеряемой пунктами, а не долями пункта. Давайте те перь рассмотрим различные тактики и планы сражений, построен ные на технологии электронного трейдинга. Будущие генералы учатся побеждать в боях, изучая методы ведения прошлых военных кампаний. Извлекая уроки из чужих ошибок, вы преуспеете и в жиз ни, и в трейдинге.
Одна сделка в одно время
Когда в течение дня вы ведете в реальном времени три потенциаль ные сделки, то ожидаете, что одна из них подаст наилучший сигнал на вхождение в рынок. Войдя в сделку по ценной бумаге "А", оста вайтесь с ней. Если акция "В" подает сильный сигнал на вхождение и вообще выглядит гораздо более выгодной, выходите из первой сделки и забирайте прибыль. Не делайте ошибку, открывая несколь ко позиций в одно и то же время. Находясь в открытой позиции, вам необходима 100-процентная концентрация на этой сделке. Невоз можно одновременно управлять более чем одной позицией и при этом быстро реагировать на изменение рыночной динамики. Нес мотря на то, что компьютер подает вам сигналы предупреждения, а ваше "Я" нахваливает вашу молниеносную реакцию, не поддавай тесь самообману. Наиболее распространенная ошибка, которую трейдеры допускают с завидной регулярностью, состоит в том, что они жадничают и занимают множество позиций, тем самым распы ляя свою концентрацию. Но самым злостным и безответственным является трейдер, входящий в длинную позицию по одной акции и осуществляющий короткую продажу другой. Любая прибыль, полу ченная им на первой позиции, будет уничтожена убытком по вто рой. Если вы большую часть времени размениваетесь, убыточными окажутся оба варианта. Помните, что реально сделать деньги только на одной позиции в данный момент времени.
Сколько сделок следует рассматривать трейдеру, который стремит ся к высокой вероятности выигрыша и большой прибыльности, если он использует более консервативный подход? Какое количество сде лок означают чрезмерно активную торговлю? Давайте рассмотрим, как ответы на эти вопросы влияют на краткосрочную торговлю.
Сколько сделок следует рассматривать трейдеру, который стремит ся к высокой вероятности выигрыша и большой прибыльности, если он использует более консервативный подход? Какое количество сде лок означают чрезмерно активную торговлю? Давайте рассмотрим, как ответы на эти вопросы влияют на краткосрочную торговлю.
Одноминутный моментум
Я считаю исключительно полезным строить отдельный индикатор од номинутного моментума для каждого графика, который я отслеживаю в реальном времени. График индикатора одноминутного моментума будет сглаживать волатильность и ошибки тиковых данных.
Рисунок 6.6. Пятнадцатиминутный график Motorola Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Трейде рам, торгующим с помощью тиковых графиков, необходимо пони мать, что такого рода данные могут быть запаздывающими и неточными. Своим студентам я привожу следующую аналогию: «Если вы тор гуете слишком близко к огню, то сгорите». При использовании графи ка индикатора одноминутного моментума у вас получится более каче ственная картина краткосрочного микротренда близко к стику (цено вому бару), не страдающая от третьесортных рыночных вспышек.
На рисунке 6.7 видно, что индикатор одноминутного моментума Intel показывает цену на вершине, когда сам он находится на дне.Заметьте, как набирает силу краткосрочный моментум Intel при бо лее высоких максимумах индикатора. Также обратите внимание, что этот индикатор Intel не остается ниже нулевой линии на какой-либо продолжительный период времени. В 11:15 Nasdaq начинает разво рот вниз. Но до этого одноминутный моментум стал разворачивать ся вниз с уровня, который являлся третьей наивысшей точкой крат косрочного моментума в данный день. На основе этих и других фа кторов принято решение продать Intel. Вот та информация, которая заставила принять решение о продаже:
1. Рынок Nasdaq начинает разворот вниз.
Рисунок 6.7. Индикатор одноминутного моментума и цена Intel Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Intel уже более 20 минут находится в бычьем внутридневном тренде.
Intel в настоящий момент пребывает в состоянии параболиче ского пробега и на 5-минутном, и на 15-минутном графике.
Пятиминутный график показывает понижающиеся и макси мумы, и минимумы.
Одноминутный индикатор демонстрирует, что моментум разво рачивается вниз от своей высшей точки на тот момент времени.
Рисунок 6.8 показывает устойчивое повышение ценового момен тума почти до 10:00 утра. В это время индикатор одноминутного мо ментума начал резкое снижение. 5- и 15-минутный графики под твердили параболический ценовой пробег, показав признаки замед ления моментума, что могло привести к развороту. В данных случа ях индикатор одноминутного моментума цены Intel и Motorola помо гал нам в принятии решений о покупке и продаже.
Рисунок 6.8. Индикатор одноминутного моментума и цена Motorola Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Бросив вызов враждебному миру, человеческие существа развива лись умственно и психически. Очень может быть, что чувства при митивных созданий были более развиты, чем у современных людей.
От них зависела жизнь. В борьбе за эту жизнь люди изобрели инст рументы для охоты, возделывания земли и выращивания пищи,
а также для защиты от зверей, превосходивших их физически. Человеческий мозг в конечном счете перехитрил острые зубы и когти звериного мира. Спустя тысячелетия изобретательный ум создал механические машины, освободившие нас от тяжелого физическо го труда. С появлением железных монстров и развитием технологий люди подчинили себе современный мир почти так же, как завоева ли доисторический с помощью первых примитивных орудий.
Сегодня мы стали рабами механизации и технологии. Нигде это не проявляется так откровенно, как на торговой арене фондовой биржи. Я твердо уверен, что успешный или провальный трейдинг на рынке зависит не от искусства владения технологиями, а от той био механической машины, которой являетесь вы сами. Разбудить все чувства и рефлексы нашего первобытного прошлого — вот что нуж но для успеха на рынке. Охота и трейдинг предъявляют одинаковые требования: физическая и умственная выносливость, сосредоточен ность, концентрация внимания, быстрые рефлексы и моментальная реакция, обостренное зрение и сильная интуиция. У современного трейдера эти способности или биологические навыки притуплены наркотическим влиянием технологии.
Сегодня мы окружены чудесами техники. Мы все прямо или ко свенно пользуемся плодами технической революции, возможностя ми компьютеров и высоких технологий. К сожалению, многие пы таются с помощью электронного разума получить ответы на мучаю щие их вопросы, а когда обманываются в своих ожиданиях, то ре зультат печален — проигрыш. Полагаться на технологию, значит,
обречь себя на неудачу. Ответ находится не в металлическом ящике компьютера или его программном обеспечении. Формула успеха скрывается внутри вас, в биомеханическом трейдере. Как биомехани ческое существо, вы устроены гораздо сложнее, чем любой когда либо созданный компьютер. Вы принимаете решения о покупке и продаже, вы и только вы сами ответственны за свой успех.
Если бы компьютеры, торговые системы и магические формулы сами давали ответы, то мы все давно бы обогатились. Очевидно, что это не так. Торговая система хороша лишь настолько, насколько удач но трейдер торгует с ее помощью. Вы могли бы выбрать 10 человек,
дать им по 100 000 долларов, предоставить им абсолютно одинаковые торговые системы, компьютер, программное обеспечение, условия торговли без комиссионных, и — большинство из них понесли бы убытки.
У всех десяти были бы разные результаты. Почему? Ответ на этот вопрос вполне может стать тревожным финансовым звонком.Дело в том, что образ мыслей каждого трейдера индивидуален. К тому же мало кто понимает, что в торговле существует связь между сознани ем и телом. Ментальное состояние сознания, обеспечивающее абсо лютный успех, называется альфа-зоной. Игроки, входящие в альфа-зо ну, находятся на вершине эмоционального контроля и концентрации,недоступных другим. Биомеханическим трейдерам можно вручить ли нейку, карандаш, калькулятор и альбом с графиками, и они превзой дут тех, кто полагается на технологию в ящике. Люди теряют деньги не из-за технологий, они несут убытки по вине своих эмоций. Такие трейдеры обычно отрицают реальные проблемы и убегают от них. Все гда теряя деньги, они считают, что поправить дело можно дополни тельными технологиями. Они ищут ответ в напичканном микросхема ми железном коробе, и им даже в голову не приходит, что проблема —в них самих. До тех пор, пока вы не поймете, что победить — значит стать новым биомеханическим трейдером, удача будет ускользать от вас. Биомеханический трейдер применяет технологию, сознавая при этом ее истинную роль, — она лишь инструмент и ничто больше.Успех и поражение зависят от того, как игрок совершает сделку
Рисунок 6.6. Пятнадцатиминутный график Motorola Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Трейде рам, торгующим с помощью тиковых графиков, необходимо пони мать, что такого рода данные могут быть запаздывающими и неточными. Своим студентам я привожу следующую аналогию: «Если вы тор гуете слишком близко к огню, то сгорите». При использовании графи ка индикатора одноминутного моментума у вас получится более каче ственная картина краткосрочного микротренда близко к стику (цено вому бару), не страдающая от третьесортных рыночных вспышек.
На рисунке 6.7 видно, что индикатор одноминутного моментума Intel показывает цену на вершине, когда сам он находится на дне.Заметьте, как набирает силу краткосрочный моментум Intel при бо лее высоких максимумах индикатора. Также обратите внимание, что этот индикатор Intel не остается ниже нулевой линии на какой-либо продолжительный период времени. В 11:15 Nasdaq начинает разво рот вниз. Но до этого одноминутный моментум стал разворачивать ся вниз с уровня, который являлся третьей наивысшей точкой крат косрочного моментума в данный день. На основе этих и других фа кторов принято решение продать Intel. Вот та информация, которая заставила принять решение о продаже:
1. Рынок Nasdaq начинает разворот вниз.
Рисунок 6.7. Индикатор одноминутного моментума и цена Intel Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Intel уже более 20 минут находится в бычьем внутридневном тренде.
Intel в настоящий момент пребывает в состоянии параболиче ского пробега и на 5-минутном, и на 15-минутном графике.
Пятиминутный график показывает понижающиеся и макси мумы, и минимумы.
Одноминутный индикатор демонстрирует, что моментум разво рачивается вниз от своей высшей точки на тот момент времени.
Рисунок 6.8 показывает устойчивое повышение ценового момен тума почти до 10:00 утра. В это время индикатор одноминутного мо ментума начал резкое снижение. 5- и 15-минутный графики под твердили параболический ценовой пробег, показав признаки замед ления моментума, что могло привести к развороту. В данных случа ях индикатор одноминутного моментума цены Intel и Motorola помо гал нам в принятии решений о покупке и продаже.
Рисунок 6.8. Индикатор одноминутного моментума и цена Motorola Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Охотник
Первобытные люди использовали свой интеллект и способность к творчеству, чтобы стать доминирующей силой на нашей планете.Бросив вызов враждебному миру, человеческие существа развива лись умственно и психически. Очень может быть, что чувства при митивных созданий были более развиты, чем у современных людей.
От них зависела жизнь. В борьбе за эту жизнь люди изобрели инст рументы для охоты, возделывания земли и выращивания пищи,
а также для защиты от зверей, превосходивших их физически. Человеческий мозг в конечном счете перехитрил острые зубы и когти звериного мира. Спустя тысячелетия изобретательный ум создал механические машины, освободившие нас от тяжелого физическо го труда. С появлением железных монстров и развитием технологий люди подчинили себе современный мир почти так же, как завоева ли доисторический с помощью первых примитивных орудий.
Сегодня мы стали рабами механизации и технологии. Нигде это не проявляется так откровенно, как на торговой арене фондовой биржи. Я твердо уверен, что успешный или провальный трейдинг на рынке зависит не от искусства владения технологиями, а от той био механической машины, которой являетесь вы сами. Разбудить все чувства и рефлексы нашего первобытного прошлого — вот что нуж но для успеха на рынке. Охота и трейдинг предъявляют одинаковые требования: физическая и умственная выносливость, сосредоточен ность, концентрация внимания, быстрые рефлексы и моментальная реакция, обостренное зрение и сильная интуиция. У современного трейдера эти способности или биологические навыки притуплены наркотическим влиянием технологии.
Сегодня мы окружены чудесами техники. Мы все прямо или ко свенно пользуемся плодами технической революции, возможностя ми компьютеров и высоких технологий. К сожалению, многие пы таются с помощью электронного разума получить ответы на мучаю щие их вопросы, а когда обманываются в своих ожиданиях, то ре зультат печален — проигрыш. Полагаться на технологию, значит,
обречь себя на неудачу. Ответ находится не в металлическом ящике компьютера или его программном обеспечении. Формула успеха скрывается внутри вас, в биомеханическом трейдере. Как биомехани ческое существо, вы устроены гораздо сложнее, чем любой когда либо созданный компьютер. Вы принимаете решения о покупке и продаже, вы и только вы сами ответственны за свой успех.
Если бы компьютеры, торговые системы и магические формулы сами давали ответы, то мы все давно бы обогатились. Очевидно, что это не так. Торговая система хороша лишь настолько, насколько удач но трейдер торгует с ее помощью. Вы могли бы выбрать 10 человек,
дать им по 100 000 долларов, предоставить им абсолютно одинаковые торговые системы, компьютер, программное обеспечение, условия торговли без комиссионных, и — большинство из них понесли бы убытки.
У всех десяти были бы разные результаты. Почему? Ответ на этот вопрос вполне может стать тревожным финансовым звонком.Дело в том, что образ мыслей каждого трейдера индивидуален. К тому же мало кто понимает, что в торговле существует связь между сознани ем и телом. Ментальное состояние сознания, обеспечивающее абсо лютный успех, называется альфа-зоной. Игроки, входящие в альфа-зо ну, находятся на вершине эмоционального контроля и концентрации,недоступных другим. Биомеханическим трейдерам можно вручить ли нейку, карандаш, калькулятор и альбом с графиками, и они превзой дут тех, кто полагается на технологию в ящике. Люди теряют деньги не из-за технологий, они несут убытки по вине своих эмоций. Такие трейдеры обычно отрицают реальные проблемы и убегают от них. Все гда теряя деньги, они считают, что поправить дело можно дополни тельными технологиями. Они ищут ответ в напичканном микросхема ми железном коробе, и им даже в голову не приходит, что проблема —в них самих. До тех пор, пока вы не поймете, что победить — значит стать новым биомеханическим трейдером, удача будет ускользать от вас. Биомеханический трейдер применяет технологию, сознавая при этом ее истинную роль, — она лишь инструмент и ничто больше.Успех и поражение зависят от того, как игрок совершает сделку
Окно TradeCast Elite
TradeCast Elite™ 2
Рисунок С: Окно TradeCast Elite(tm)
Рисунок С: Окно TradeCast Elite(tm)
Определение рыночного тренда
Первым шагом после выяснения, какого типа вы трейдер, необходимо выделить тренды двух наиболее важных рынков: S&P 500 и Nasdaq. В обоих случаях вам нужен эффективный способ визуального и количественного представления (результатов) проводимого анализа. С помощью такой информации вы сумеете просматривать данные, необходимые для идентификации текущих трендов. Она пригодится и для ретроспективного анализа.
Литьё пластмасс под давлением тут
Литьё пластмасс под давлением тут
Определитель торгового тренда
Определитель торгового тренда позволит вам выбирать из ряда воз можных кандидатов три торговых инструмента с наибольшей веро ятностью прибыли. А фильтры помогут находить точки ускорения моментума (движущей силы рынка). Эти точки представляют для дэйтрейдера, микротрендового и позиционного трейдеров наилуч шую гарантию успеха. Они место оптимального вхождения в рынок или выхода из него в различных временных рамках. Точки ускоре ния моментума крайне важны, поскольку служат началом основных трендовых движений: и положительных, и отрицательных. Порази тельно, что такая точка входа, обещающая успех, одинакова и для инвестора, и для дэйтрейдера. Похоже, подавляющее большинство дэйтрейдеров абсолютно игнорируют данный факт. Вы должны фильтровать моментум, и не просто любой моментум. Вам нужно определять специфические точки ускорения моментума для каждой акции в вашей базе данных. Определитель торгового тренда позволяет продолжить анализ кандидатов на сделку и ранжировать их по критериям: соотношение доходность/риск, сила тренда, прибыльные точки входа и выхода и сила сектора (экономики). Лучший способ понять данный процесс —это рассмотреть от начала до конца конкретный пример.
Оптимальное потенциальное количество
Оптимальное потенциальное количество предполагает, что вы буде те осуществлять каждую отдельную сделку (и покупки, и продажи),
памятуя о наших магических числах. Например, вы отслеживаете
Таблица 3.1. Нормативное количество сделок
Задень За неделю За месяц За год
Дэйтрейдер 6 30 120 1440
Микротрендовый трейдер 3 12 144
Позиционный трейдер 3 36
три акции в режиме реального времени, следовательно, у вас потен циально девять торговых возможностей. Используя магические чис ла, получаем: каждая ценная бумага открывает три торговые перспе ктивы. Отсюда и выводим оптимальное количество сделок, равное девяти (3 х 3 = 9). Не следует превышать данное число проводимых за один день сделок.
В действительности вам никогда не придется входить в каждую из сделок, поскольку не все они обладают высокой вероятностью успеха в сочетании с хорошей прибыльностью. Вы можете исполь зовать оптимальное потенциальное количество как показатель чрез мерной торговли. Если вам мал этот порог, то вы, по всей вероятно сти, стали азартным игроком. Помните, что данные значения отра жают и покупку, и продажу. Чтобы проверить их индивидуальное количество, просто разделите потенциальные числа на 2 (смотрите таблицу 3.2).
Комбинируя нормативные и оптимальные потенциальные числа,
можно лучше исследовать структуру своей торговли. Не забывайте отмечать время, в которое совершена сделка. Это облегчит анализ и позволит выяснить, торгуете ли вы в момент благоприятного влия ния со стороны циклическо-временной волатильности. Насколько такой контроль важен, мы узнаем из главы 7, где речь пойдет о клю чевых биологических и психологических проблемах, влияющих на трейдинг.
памятуя о наших магических числах. Например, вы отслеживаете
Таблица 3.1. Нормативное количество сделок
Задень За неделю За месяц За год
Дэйтрейдер 6 30 120 1440
Микротрендовый трейдер 3 12 144
Позиционный трейдер 3 36
три акции в режиме реального времени, следовательно, у вас потен циально девять торговых возможностей. Используя магические чис ла, получаем: каждая ценная бумага открывает три торговые перспе ктивы. Отсюда и выводим оптимальное количество сделок, равное девяти (3 х 3 = 9). Не следует превышать данное число проводимых за один день сделок.
В действительности вам никогда не придется входить в каждую из сделок, поскольку не все они обладают высокой вероятностью успеха в сочетании с хорошей прибыльностью. Вы можете исполь зовать оптимальное потенциальное количество как показатель чрез мерной торговли. Если вам мал этот порог, то вы, по всей вероятно сти, стали азартным игроком. Помните, что данные значения отра жают и покупку, и продажу. Чтобы проверить их индивидуальное количество, просто разделите потенциальные числа на 2 (смотрите таблицу 3.2).
Комбинируя нормативные и оптимальные потенциальные числа,
можно лучше исследовать структуру своей торговли. Не забывайте отмечать время, в которое совершена сделка. Это облегчит анализ и позволит выяснить, торгуете ли вы в момент благоприятного влия ния со стороны циклическо-временной волатильности. Насколько такой контроль важен, мы узнаем из главы 7, где речь пойдет о клю чевых биологических и психологических проблемах, влияющих на трейдинг.
Оптимальные максимальные числа
Лишь три—пять сделок будут иметь отношение доходности к риску,
равное 2,5 или больше. Приняв три за самое приемлемое число,
можно вывести оптимальное максимальное количество сделок в день, неделю, месяц или год. Каждый торговый интервал должен дать в день три гарантированные сделки. Следовательно, макси мальное количество сложится из трех сделок, умноженных на число реально-временных окон торговли, то есть на три, что будет равно девяти. Если вы — дэйтрейдер, то, по определению, должны остать ся "в деньгах" к концу дня. В данном примере максимальное число сделок составит 18, учитывая и покупки, и продажи. Если в день оно больше 18-ти, то с полной уверенностью можно сказать: вы не тор гуете, а играете в азартные игры. Наиболее прибыльно работающие краткосрочные трейдеры совершают ежедневно от десяти до двад цати (не более) сделок, открывающих новые позиции. Их оптималь ное максимальное число равно двадцати. Оптимум же количества торговых интервалов, за которыми можно успешно наблюдать одновременно, зависит от способности человека концентрировать ся и быстро реагировать. Изучение проблемы времени и действия показывает, что для большинства людей отследить более чем три по зиции за один раз практически невозможно.
равное 2,5 или больше. Приняв три за самое приемлемое число,
можно вывести оптимальное максимальное количество сделок в день, неделю, месяц или год. Каждый торговый интервал должен дать в день три гарантированные сделки. Следовательно, макси мальное количество сложится из трех сделок, умноженных на число реально-временных окон торговли, то есть на три, что будет равно девяти. Если вы — дэйтрейдер, то, по определению, должны остать ся "в деньгах" к концу дня. В данном примере максимальное число сделок составит 18, учитывая и покупки, и продажи. Если в день оно больше 18-ти, то с полной уверенностью можно сказать: вы не тор гуете, а играете в азартные игры. Наиболее прибыльно работающие краткосрочные трейдеры совершают ежедневно от десяти до двад цати (не более) сделок, открывающих новые позиции. Их оптималь ное максимальное число равно двадцати. Оптимум же количества торговых интервалов, за которыми можно успешно наблюдать одновременно, зависит от способности человека концентрировать ся и быстро реагировать. Изучение проблемы времени и действия показывает, что для большинства людей отследить более чем три по зиции за один раз практически невозможно.
Освещение
В идеале в торговой комнате должно быть окно. Естественное осве щение всегда предпочтительнее. Если это невозможно, оборудуйте верхний свет с помощью специальных ламп. Настольными лампами лучше не пользоваться. Они обычно создают блики и дополнитель ное тепло в помещении. Если же вам все-таки придется с ними ра ботать, убедитесь, что настольная лампа хорошо освещает стол, не слепит и не дает отражений от мониторов.
Открытые короткие позиции и соотношение опционов пут/колл
Показатель Открытые короткие позиции (short interest) — это общее число акций, проданных в шорт и не покрытых на определенную да ту. В прошлом этот показатель считался хорошим способом опреде ления, насколько бычьей или медвежьей выглядит акция в текущий момент времени. Высокое суммарное значение открытых коротких позиций - бычий показатель, а низкое — медвежий. Теперь этот па раметр уже не так полезен, потому что фонды применяют короткие продажи в качестве арбитражной техники ведения торговли. Пока затель открытых коротких позиций также искажается в связи с при менением стратегий оптимизации налогообложения в конце года.
Вам необходимо понимать показания величины открытых коротких позиций и соотношения опционов пут/колл, потому что возможен бурный рост. В этом случае множество медведей считается плохим знаком для применения вашей концепции коротких продаж. Рынок всегда выглядит так, будто он качается между крайними точками,
но часто уходит от них в противоположном направлении.
Вам необходимо понимать показания величины открытых коротких позиций и соотношения опционов пут/колл, потому что возможен бурный рост. В этом случае множество медведей считается плохим знаком для применения вашей концепции коротких продаж. Рынок всегда выглядит так, будто он качается между крайними точками,
но часто уходит от них в противоположном направлении.
Отрицательные психологические характеристики трейдеров.
Теперь давайте рассмотрим некоторые факторы, которые могут негативно повлиять на ваш трейдинг. Заранее предупрежден — заранее вооружен!
Пик внутридневного тренда
Эта ситуация возникает при взрывном бычьем движении. Похоже,
что лучше всего данная модель работает, когда после открытия мо ментум начинает накапливаться и сохраняется в течение часа или дольше. Последние три или четыре 5-минутных бара показывают большой внутридневной интервал между максимумом и миниму мом. В точке "А" на рисунке 5.17 цена сдвинулась на несколько пун ктов и по законам статистики должна скорректироваться на 30 про центов, или на временное расстояние, протяженностью в три 5-ми нутных бара. В данном случае — к минимуму ценового бара, сфор мировавшегося 10 минут назад. При использовании этого метода полезно знать средний ценовой интервал акции в бычьи дни. В точ-
Рисунок 5.17. Шпиль внутридневного тренда
ке "А" следите, когда рынок начнет показывать признаки слабости.
Пока наблюдается ситуация верхнего тика, выполняйте короткую продажу бумаги. Рисунок 5.17 дает представление, как выглядит пик внутридневного тренда. Важно при этом знать характер акции, а это приходит со временем и опытом. Данная же фигура встречается ре гулярно.
Не начинайте день с потребления саха ра. Подобное легкомыслие приведет к быстрой потере работоспо собности днем. При торговле во время ланча многие трейдеры при нимают энергетические батончики. Если вы тоже ими увлекаетесь,
то убедитесь, что они не содержат большого количества сахара.
Иначе это только увеличит период пониженной активности, кото рый обычно наступает между 13:00 и 16:00. Поэтому его еще называ ют «ланч-провалом» или «послеобеденным провалом». В это время результаты оказываются плохими, а если вы к тому же находитесь в слабоосвещенной комнате, напоминающей темницу, вам придется бороться со сном. Этот упадок сил никак не связан с ланчем; скорее —
с циркадианными ритмами человека. Колебания температуры тела,
гормональная активность и другая деятельность человеческого моз га заметно снижают работоспособность в это время. Мы испытыва ем пик активности утром и ранним вечером. У мексиканцев есть так называемая сиеста (недолгий сон после обеда), и под нее подстраи вается и жизнь, и бизнес. Они просто продлевают свой день за счет
работы в вечерние часы. В Соединенных Штатах мы считаем это по терей времени, но с биологической точки зрения, мексиканцы за нимаются делами именно в период наибольшей работоспособно сти. Некоторые ведущие корпорации в Соединенных Штатах в ка честве эксперимента вводят тихий час для своих менеджеров и ра ботников. Результаты говорят, что такие меры оправданы. Умень шилось количество прогулов, повысилась общая производитель ность, сотрудники заговорили о преданности своей компании. Даже японские корпорации оценили важность короткого сна для укреп ления человеческих сил и духа. Биология человека неизменна, неза висимо от того, в какой части света вы живете.
То, что вы едите, и в какое время — с биологической точки зре ния тоже важно. Мне нравится хороший сэндвич из индейки. Если я торгую на Восточном побережье и на ланч заказываю индейку,
то сам себе устраиваю послеобеденный провал. В ее мясе присутст вует триптофан, вызывающий расслабленность и сонливость.
Пообедав сэндвичем из индейки чуть раньше 13:00, вы тоже удиви тесь плохим результатам, потому что химическое воздействие трип тофана в период нормального циркадианного ритма человека нега тивно отражается на общей работоспособности. Триптофан еще со держится в рыбе и яичном белке. Бананы или молоко тоже вызыва ют сонливость. Продукты или напитки с кофеином (шоколад, чай,
безалкогольные напитки, травы вроде зеленого чая, гурана и готако ла) стимулируют активность и помогают прогнать усталость.
Не привыкайте к кофеину, почувствовав однажды прилив сил.
что лучше всего данная модель работает, когда после открытия мо ментум начинает накапливаться и сохраняется в течение часа или дольше. Последние три или четыре 5-минутных бара показывают большой внутридневной интервал между максимумом и миниму мом. В точке "А" на рисунке 5.17 цена сдвинулась на несколько пун ктов и по законам статистики должна скорректироваться на 30 про центов, или на временное расстояние, протяженностью в три 5-ми нутных бара. В данном случае — к минимуму ценового бара, сфор мировавшегося 10 минут назад. При использовании этого метода полезно знать средний ценовой интервал акции в бычьи дни. В точ-
Рисунок 5.17. Шпиль внутридневного тренда
ке "А" следите, когда рынок начнет показывать признаки слабости.
Пока наблюдается ситуация верхнего тика, выполняйте короткую продажу бумаги. Рисунок 5.17 дает представление, как выглядит пик внутридневного тренда. Важно при этом знать характер акции, а это приходит со временем и опытом. Данная же фигура встречается ре гулярно.
Пища и питательные добавки.
Не начинайте день с потребления саха ра. Подобное легкомыслие приведет к быстрой потере работоспо собности днем. При торговле во время ланча многие трейдеры при нимают энергетические батончики. Если вы тоже ими увлекаетесь,
то убедитесь, что они не содержат большого количества сахара.
Иначе это только увеличит период пониженной активности, кото рый обычно наступает между 13:00 и 16:00. Поэтому его еще называ ют «ланч-провалом» или «послеобеденным провалом». В это время результаты оказываются плохими, а если вы к тому же находитесь в слабоосвещенной комнате, напоминающей темницу, вам придется бороться со сном. Этот упадок сил никак не связан с ланчем; скорее —
с циркадианными ритмами человека. Колебания температуры тела,
гормональная активность и другая деятельность человеческого моз га заметно снижают работоспособность в это время. Мы испытыва ем пик активности утром и ранним вечером. У мексиканцев есть так называемая сиеста (недолгий сон после обеда), и под нее подстраи вается и жизнь, и бизнес. Они просто продлевают свой день за счет
работы в вечерние часы. В Соединенных Штатах мы считаем это по терей времени, но с биологической точки зрения, мексиканцы за нимаются делами именно в период наибольшей работоспособно сти. Некоторые ведущие корпорации в Соединенных Штатах в ка честве эксперимента вводят тихий час для своих менеджеров и ра ботников. Результаты говорят, что такие меры оправданы. Умень шилось количество прогулов, повысилась общая производитель ность, сотрудники заговорили о преданности своей компании. Даже японские корпорации оценили важность короткого сна для укреп ления человеческих сил и духа. Биология человека неизменна, неза висимо от того, в какой части света вы живете.
То, что вы едите, и в какое время — с биологической точки зре ния тоже важно. Мне нравится хороший сэндвич из индейки. Если я торгую на Восточном побережье и на ланч заказываю индейку,
то сам себе устраиваю послеобеденный провал. В ее мясе присутст вует триптофан, вызывающий расслабленность и сонливость.
Пообедав сэндвичем из индейки чуть раньше 13:00, вы тоже удиви тесь плохим результатам, потому что химическое воздействие трип тофана в период нормального циркадианного ритма человека нега тивно отражается на общей работоспособности. Триптофан еще со держится в рыбе и яичном белке. Бананы или молоко тоже вызыва ют сонливость. Продукты или напитки с кофеином (шоколад, чай,
безалкогольные напитки, травы вроде зеленого чая, гурана и готако ла) стимулируют активность и помогают прогнать усталость.
Не привыкайте к кофеину, почувствовав однажды прилив сил.
Положительный тренд
Положительный тренд +2 Отрицательный тренд -2 Нейтральный 0
Обратимся к рисунку 3.1, на котором показан пример определи теля рыночного тренда. Вот как им надо пользоваться: в колонку «Дата» впишите текущее число. В качестве практического упражне ния рассчитывать определитель рыночного тренда следует каждые два дня. В колонке «Рынок» впишите название отслеживаемого ва ми рынка (S&P, Nasdaq). В колонке «Общее значение в баллах» вы определяете счет тренда путем вычитания отрицательных чисел из положительных. Это итоговое значение позволит вам оценивать си лу и продолжительность рынков. В столбце «Направление» нари суйте стрелку, показывающую направление данного рынка в кон кретный день. В колонке «Действие» укажите ваше решение: поку пать, продавать или оставаться в прежней позиции (hold). Один взгляд на определитель рыночного тренда — и за каждый день у вас есть вся эта информация. Например, во вторник S&P 500 находился в сильном восходящем тренде, указывающем на возможность поку пок или удержание текущих позиций, имеющих сильную корреля цию с рынком.
Общее значение в баллах определителя рыночного тренда скла дывается в данном случае из следующих величин:
Линии тренда (Trendlines) +2, -2, 0
Экспоненциальные скользящие средние 20, 50, 150 +1,-1,0
Денежный поток (Money flow) (14)+1, -1, 0
RSI (14)+l,-l,0
Области поддержки и сопротивления +1,-1,0
Процентные ставки +1, -1, 0
Обратимся к рисунку 3.1, на котором показан пример определи теля рыночного тренда. Вот как им надо пользоваться: в колонку «Дата» впишите текущее число. В качестве практического упражне ния рассчитывать определитель рыночного тренда следует каждые два дня. В колонке «Рынок» впишите название отслеживаемого ва ми рынка (S&P, Nasdaq). В колонке «Общее значение в баллах» вы определяете счет тренда путем вычитания отрицательных чисел из положительных. Это итоговое значение позволит вам оценивать си лу и продолжительность рынков. В столбце «Направление» нари суйте стрелку, показывающую направление данного рынка в кон кретный день. В колонке «Действие» укажите ваше решение: поку пать, продавать или оставаться в прежней позиции (hold). Один взгляд на определитель рыночного тренда — и за каждый день у вас есть вся эта информация. Например, во вторник S&P 500 находился в сильном восходящем тренде, указывающем на возможность поку пок или удержание текущих позиций, имеющих сильную корреля цию с рынком.
Общее значение в баллах определителя рыночного тренда скла дывается в данном случае из следующих величин:
Линии тренда (Trendlines) +2, -2, 0
Экспоненциальные скользящие средние 20, 50, 150 +1,-1,0
Денежный поток (Money flow) (14)+1, -1, 0
RSI (14)+l,-l,0
Области поддержки и сопротивления +1,-1,0
Процентные ставки +1, -1, 0
Правила исполнения обязательств: когда вы торгуете в SOES, это война
В SOES действует так называемое правило пяти минут. Например,
если вы покупаете 1000 акций, вам необходимо ждать пять минут,
чтобы снова получить возможность купить. По-моему, это самое идиотское ограничение в данной системе. Если вы хотите завер шить полный оборот, продав те же самые 1000 бумаг, — пожалуйста,
но придется отсчитать еще пять минут, чтобы получить право на но вые продажи. Правило пяти минут действует и в отношении поку пок, и в отношении продаж. Если вы забываете о нем и продолжае те торговать, система отменяет ваш приказ. Некоторые сейчас, на верное, думают: «лучше забыть про нее, с этой SOES — одни проб лемы». Но вынужден вас осадить, не стоит так спешить, — у меня есть ответ. В предыдущем параграфе я сказал: «Направление прика зов через SOES (SOES routing) является вторым наиболее полезным условием для трейдеров, желающих получить при покупках и прода жах высокоскоростное исполнение». Первый такой инструмент Island. Чтобы обойти правило пяти минут системы SOES, стоит вос пользоваться сетью Island. Например, вы покупаете 500 акций в SOES, а минутой позже хотите купить еще 500. Для этого вы напра вляете второй ордер через Island, в результате чего ведете торговлю по своему усмотрению. У Island нет ограничений на размер или вре мя исполнения. После этого вы можете продать 1000 долей через SOES или воспользоваться сетью Island (ISLD).
Я живу в горах Сан Гэбриэл, откуда открывается вид на Лос-Ан джелес. Если взглянуть отсюда на ночное небо, можно увидеть по лоски ярких огней. Это иллюминаторы больших пассажирских са молетов, заходящих на посадку в Международном аэропорту Лос Анджелеса. Они тянутся в небе цепочкой, длинною более 300 миль.
Запомните этот образ, поскольку он пригодится при обсуждении еще одной проблемы SOES.
Системой воспользуются тысячи трейдеров. Поэтому абсолютно все они размещают ордера на покупку или продажу по единым прави лам. Помните, что маркет-мейкеры находятся на обеих сторонах рын ка и обязаны исполнять первый электронный сигнал, который дости гает их внутреннего рынка. Если ваш сигнал опоздал, он исполняется в порядке очереди. Другими словами, все выстраиваются в линейку и ждут своего часа, чтобы приземлиться на бид или аск. Это приводит к частичному исполнению ордера. Если ваш приказ не был исполнен первым маркет-мейкером, система SOES будет искать следующего маркет-мейкера, чтобы поставить вас в цепочку. Если вы размещаете в SOES лимитный приказ, а маркет-мейкер поднимает свой оффер, ваш ордер отменяется, В главе 5 приводится пример использования ли митного приказа в системе SOES для короткой продажи акции.
Семнадцать секунд, когда рынок только-только достигает цены бид и при этом ничего не происходит, могут показаться вечностью.Достичь бид (hit the bid) означает: вы только что продали акцию по текущей бид-цене, в то время как маркет-мейкер находится в так называемой ситуации обновления (refresh). Как только он исполнил свое SOES-обязательство, у него есть 17 секунд, чтобы принять ре шение, остаться ли на прежней цене или изменить ее. Как раз в тот момент, когда вы думаете, что ничего плохого не произойдет, оно и случается. Маркет-мейкеры имеют доступ к информации Nasdaq Level III. Благодаря ей они знают, на каких ценовых уровнях и с ка кими объемами скапливаются продавцы. У них есть также возмож ность использовать программное обеспечение, называемое SOES бастер (SOES buster). Оно позволяет им отфильтровывать дэйтрей динговых скальперов, обычно торгующих ради 1/16 или 1/8 пункта.
Хотя SOES присущи некоторые явные недостатки, скорость и надежность делают ее одной из самых популярных систем направле ния приказов краткосрочных трейдеров. Чтобы представить все это в динамике, пойте следующие слова на мелодию песни Кении Род жерса «The Gambler» («Азартный игрок»).
Ты узнал, когда держать,
Знаешь, как SOES-оватъ,
Знаешь, как забрать по бид и продать по аску.
Не считай, пока открыт...
Доторгуешь — подсчитаешь. SelectNet
В действительности SelectNet — это система направления приказов, позволяющая вести переговоры. Вспомните, что Archipelago исполь зует SelectNet-предпочтение, которое дает маркет-мейкеру 20 секунд на принятие решения: исполнить приказ или отказаться от него.Переговоры ведутся между маркет-мейкерами. С помощью SelectNet-предпочтения они размещают приказы в Archipelago в по исках цены, которая лучше текущей объявленной. Зачастую это происходит, когда короткому продавцу "позарез" нужна акция для покрытия позиции, поэтому в такой ситуации, а в особенности пе ред закрытием дня, он готов заплатить на 1/8 больше текущей цены.У SelectNet нет ограничений на время или размер.
если вы покупаете 1000 акций, вам необходимо ждать пять минут,
чтобы снова получить возможность купить. По-моему, это самое идиотское ограничение в данной системе. Если вы хотите завер шить полный оборот, продав те же самые 1000 бумаг, — пожалуйста,
но придется отсчитать еще пять минут, чтобы получить право на но вые продажи. Правило пяти минут действует и в отношении поку пок, и в отношении продаж. Если вы забываете о нем и продолжае те торговать, система отменяет ваш приказ. Некоторые сейчас, на верное, думают: «лучше забыть про нее, с этой SOES — одни проб лемы». Но вынужден вас осадить, не стоит так спешить, — у меня есть ответ. В предыдущем параграфе я сказал: «Направление прика зов через SOES (SOES routing) является вторым наиболее полезным условием для трейдеров, желающих получить при покупках и прода жах высокоскоростное исполнение». Первый такой инструмент Island. Чтобы обойти правило пяти минут системы SOES, стоит вос пользоваться сетью Island. Например, вы покупаете 500 акций в SOES, а минутой позже хотите купить еще 500. Для этого вы напра вляете второй ордер через Island, в результате чего ведете торговлю по своему усмотрению. У Island нет ограничений на размер или вре мя исполнения. После этого вы можете продать 1000 долей через SOES или воспользоваться сетью Island (ISLD).
Я живу в горах Сан Гэбриэл, откуда открывается вид на Лос-Ан джелес. Если взглянуть отсюда на ночное небо, можно увидеть по лоски ярких огней. Это иллюминаторы больших пассажирских са молетов, заходящих на посадку в Международном аэропорту Лос Анджелеса. Они тянутся в небе цепочкой, длинною более 300 миль.
Запомните этот образ, поскольку он пригодится при обсуждении еще одной проблемы SOES.
Системой воспользуются тысячи трейдеров. Поэтому абсолютно все они размещают ордера на покупку или продажу по единым прави лам. Помните, что маркет-мейкеры находятся на обеих сторонах рын ка и обязаны исполнять первый электронный сигнал, который дости гает их внутреннего рынка. Если ваш сигнал опоздал, он исполняется в порядке очереди. Другими словами, все выстраиваются в линейку и ждут своего часа, чтобы приземлиться на бид или аск. Это приводит к частичному исполнению ордера. Если ваш приказ не был исполнен первым маркет-мейкером, система SOES будет искать следующего маркет-мейкера, чтобы поставить вас в цепочку. Если вы размещаете в SOES лимитный приказ, а маркет-мейкер поднимает свой оффер, ваш ордер отменяется, В главе 5 приводится пример использования ли митного приказа в системе SOES для короткой продажи акции.
Семнадцать секунд, когда рынок только-только достигает цены бид и при этом ничего не происходит, могут показаться вечностью.Достичь бид (hit the bid) означает: вы только что продали акцию по текущей бид-цене, в то время как маркет-мейкер находится в так называемой ситуации обновления (refresh). Как только он исполнил свое SOES-обязательство, у него есть 17 секунд, чтобы принять ре шение, остаться ли на прежней цене или изменить ее. Как раз в тот момент, когда вы думаете, что ничего плохого не произойдет, оно и случается. Маркет-мейкеры имеют доступ к информации Nasdaq Level III. Благодаря ей они знают, на каких ценовых уровнях и с ка кими объемами скапливаются продавцы. У них есть также возмож ность использовать программное обеспечение, называемое SOES бастер (SOES buster). Оно позволяет им отфильтровывать дэйтрей динговых скальперов, обычно торгующих ради 1/16 или 1/8 пункта.
Хотя SOES присущи некоторые явные недостатки, скорость и надежность делают ее одной из самых популярных систем направле ния приказов краткосрочных трейдеров. Чтобы представить все это в динамике, пойте следующие слова на мелодию песни Кении Род жерса «The Gambler» («Азартный игрок»).
Ты узнал, когда держать,
Знаешь, как SOES-оватъ,
Знаешь, как забрать по бид и продать по аску.
Не считай, пока открыт...
Доторгуешь — подсчитаешь. SelectNet
В действительности SelectNet — это система направления приказов, позволяющая вести переговоры. Вспомните, что Archipelago исполь зует SelectNet-предпочтение, которое дает маркет-мейкеру 20 секунд на принятие решения: исполнить приказ или отказаться от него.Переговоры ведутся между маркет-мейкерами. С помощью SelectNet-предпочтения они размещают приказы в Archipelago в по исках цены, которая лучше текущей объявленной. Зачастую это происходит, когда короткому продавцу "позарез" нужна акция для покрытия позиции, поэтому в такой ситуации, а в особенности пе ред закрытием дня, он готов заплатить на 1/8 больше текущей цены.У SelectNet нет ограничений на время или размер.
Правило верхнего тика
Когда вы осуществляете короткую продажу акции, то подпадаете под действие так называемого правила верхнего тика (uptick rule).
Это означает, что вам не позволено продавать акцию шорт до тех пор, пока самая последняя сделка не будет совершена по цене выше предыдущей сделки (prior trade). Если цена составляла 56 1/2, а после дующий ценовой тик был на какую-либо долю пункта выше,
то можно выполнять короткую продажу. Другая часть правила верх него тика известна как ноль -плюс тик (zero-plus tick). Если предыду щая сделка была по 56 1/2, а за следующей сделкой по 56 9/16 сразу последовала еще одна по 56 9/16, то вы имеете возможность прода вать в шорт по 56 9/16 при цене ноль плюс тик. Ситуация ноль плюс тик возникает в том случае, когда сделка совершается по той же са мой цене, что и предыдущая, но по более высокой цене, чем предпо следняя. В нашем случае акция «тикнула» с 56 1/2 на 56 9/16, что яв ляется верхним тиком. Если за ним последует другой тик по той же цене (56 9/16), — это будет уже цена ноль плюс тик, по которому можно продавать в короткую. Правило верхнего тика ввели после краха фондового рынка 1929 года. В то время можно было осущест влять короткую продажу при любой цене. Продажи на тике вниз (downtick) усиливают снижение. Сыграв свою роль в 1929 года, они и подтолкнули к принятию этого правила.
Это означает, что вам не позволено продавать акцию шорт до тех пор, пока самая последняя сделка не будет совершена по цене выше предыдущей сделки (prior trade). Если цена составляла 56 1/2, а после дующий ценовой тик был на какую-либо долю пункта выше,
то можно выполнять короткую продажу. Другая часть правила верх него тика известна как ноль -плюс тик (zero-plus tick). Если предыду щая сделка была по 56 1/2, а за следующей сделкой по 56 9/16 сразу последовала еще одна по 56 9/16, то вы имеете возможность прода вать в шорт по 56 9/16 при цене ноль плюс тик. Ситуация ноль плюс тик возникает в том случае, когда сделка совершается по той же са мой цене, что и предыдущая, но по более высокой цене, чем предпо следняя. В нашем случае акция «тикнула» с 56 1/2 на 56 9/16, что яв ляется верхним тиком. Если за ним последует другой тик по той же цене (56 9/16), — это будет уже цена ноль плюс тик, по которому можно продавать в короткую. Правило верхнего тика ввели после краха фондового рынка 1929 года. В то время можно было осущест влять короткую продажу при любой цене. Продажи на тике вниз (downtick) усиливают снижение. Сыграв свою роль в 1929 года, они и подтолкнули к принятию этого правила.
Примеры покупок
Следующий пример показывает NITE - маркет-мейкер, на актив ном рынке на стороне бид и SHWD, тоже маркет-мейкера, на сторо не аск:
БИД АСК
3/16
NITE 1/8 SCWD 1/4
Если бы вы захотели купить по бид, то могли бы выставить бид на акцию вместе с NITE через Island. Island появилась бы сразу под NITE, и обе они показывали бы одну и ту же цену, скажем, 30 1/8. В данном случае, идя вместе с NITE, вы оба являетесь так называемым лучшим в стране бид и оффер (NBBO). Можно было также выста вить бид на акцию по более высокой цене, чем NITE, скажем —
по 3/16. Если бы вы решили купить акцию по аск за 30 1/4, то напра вили бы приказ на рынок SOES. В предыдущем примере предпола галось, что вы покупаете в начале будущего роста цены акции. Все гда, когда на стороне аск находится любой из 500 маркет-мейкеров,
можно направлять рыночный SOES-приказ.
В следующем случае вам следовало бы использовать Island для покупки по бид и SOES — для покупки по аск:
БИД АСК
ISLD GSCO
Island SOES
Здесь вам лучше действовать через SOES для покупки по обеим сторонам рынка:
БИД АСК
MASH HEZG
SOES SOES
В этом примере вам следует использовать Island для покупки по обеим сторонам рынка:
БИД АСК
ISLD ISLD
Island Island
В следующем примере, если цена движется вверх, и похоже, что она прорвется через сопротивление на уровне $40 3/8, можно выста вить бид на данную акцию по $40 5/16. Если ваш приказ по этой це не будет исполнен, но впоследствии окажется, что вы ошиблись,вам удастся выйти из рынка по $40 1/4.
Желая выполнить короткую продажу и ожидая пробития акцией уровня поддержки, входите в рынок на плюсовом или на нуль-плю совом тике чуть выше поддержки, по $40 1/8 или $40 1/16. Если вы ошиблись и один из маркет-мейкеров системы SOES находится на стороне бид, вводите рыночный SOES-ордер. Если акция уверенно движется вместе с моментумом, а у вас есть желание войти в рынок,то для введения сделки вами выбирается любой участник, находя щийся на стороне бид или аск. В следующем примере для получения оффер (аск) было бы жела тельно использовать ARCA, поскольку, если INCA поднимет свой оффер, ARCA получит GSCO по 3/4 (та же самая процедура может быть применена для покрытия короткой позиции):
БИД АСК
NITE 5/8 INCA 11/16
GSCO 3/4ARCA
В следующем примере, если бы вы хотели откупить 1000 акций,то могли бы использовать ARCA для получения REDI по 500 акциям и BRUT— по остальным 500 бумагам. При этом ваш приказ был бы исполнен по 11/16. Это лучше, чем пытаться получить GSCO с по мощью SOES-ордера по 3/4. Если GSCO находится в процессе обно вления, у нее есть 17 секунд на исполнение вашего приказа, а за 17секунд может многое измениться. Помните также о пятиминутном правиле системы SOES. Вам придется ждать пять минут, прежде чем вы сумеете с помощью системы SOES купить или продать следую щие 1000 акций.
БИД АСК
MASH 5/8 REDI 11/16 500
BRUT 11/16 700
GSCO 3/4 1000
Следующий пример показывает два различных способа осущест вления покупки для покрытия. Если вам необходимо купить 1000акций, вы могли бы действовать через ISLD. Но если вам нужны 2000 акций, которые офферуются сетью INCA, вам лучше использо вать ARCA для получения INCA. Но помните, что приоритет SelectNet дает INCA 20 секунд на подтверждение вашего приказа.Помните также, что ARCA позволяет вам получить рынок ECN, ко гда ECN находится на внутреннем бид или оффер (аск).
БИД АСК
3/16
NITE 1/8 SCWD 1/4
Если бы вы захотели купить по бид, то могли бы выставить бид на акцию вместе с NITE через Island. Island появилась бы сразу под NITE, и обе они показывали бы одну и ту же цену, скажем, 30 1/8. В данном случае, идя вместе с NITE, вы оба являетесь так называемым лучшим в стране бид и оффер (NBBO). Можно было также выста вить бид на акцию по более высокой цене, чем NITE, скажем —
по 3/16. Если бы вы решили купить акцию по аск за 30 1/4, то напра вили бы приказ на рынок SOES. В предыдущем примере предпола галось, что вы покупаете в начале будущего роста цены акции. Все гда, когда на стороне аск находится любой из 500 маркет-мейкеров,
можно направлять рыночный SOES-приказ.
В следующем случае вам следовало бы использовать Island для покупки по бид и SOES — для покупки по аск:
БИД АСК
ISLD GSCO
Island SOES
Здесь вам лучше действовать через SOES для покупки по обеим сторонам рынка:
БИД АСК
MASH HEZG
SOES SOES
В этом примере вам следует использовать Island для покупки по обеим сторонам рынка:
БИД АСК
ISLD ISLD
Island Island
В следующем примере, если цена движется вверх, и похоже, что она прорвется через сопротивление на уровне $40 3/8, можно выста вить бид на данную акцию по $40 5/16. Если ваш приказ по этой це не будет исполнен, но впоследствии окажется, что вы ошиблись,вам удастся выйти из рынка по $40 1/4.
Желая выполнить короткую продажу и ожидая пробития акцией уровня поддержки, входите в рынок на плюсовом или на нуль-плю совом тике чуть выше поддержки, по $40 1/8 или $40 1/16. Если вы ошиблись и один из маркет-мейкеров системы SOES находится на стороне бид, вводите рыночный SOES-ордер. Если акция уверенно движется вместе с моментумом, а у вас есть желание войти в рынок,то для введения сделки вами выбирается любой участник, находя щийся на стороне бид или аск. В следующем примере для получения оффер (аск) было бы жела тельно использовать ARCA, поскольку, если INCA поднимет свой оффер, ARCA получит GSCO по 3/4 (та же самая процедура может быть применена для покрытия короткой позиции):
БИД АСК
NITE 5/8 INCA 11/16
GSCO 3/4ARCA
В следующем примере, если бы вы хотели откупить 1000 акций,то могли бы использовать ARCA для получения REDI по 500 акциям и BRUT— по остальным 500 бумагам. При этом ваш приказ был бы исполнен по 11/16. Это лучше, чем пытаться получить GSCO с по мощью SOES-ордера по 3/4. Если GSCO находится в процессе обно вления, у нее есть 17 секунд на исполнение вашего приказа, а за 17секунд может многое измениться. Помните также о пятиминутном правиле системы SOES. Вам придется ждать пять минут, прежде чем вы сумеете с помощью системы SOES купить или продать следую щие 1000 акций.
БИД АСК
MASH 5/8 REDI 11/16 500
BRUT 11/16 700
GSCO 3/4 1000
Следующий пример показывает два различных способа осущест вления покупки для покрытия. Если вам необходимо купить 1000акций, вы могли бы действовать через ISLD. Но если вам нужны 2000 акций, которые офферуются сетью INCA, вам лучше использо вать ARCA для получения INCA. Но помните, что приоритет SelectNet дает INCA 20 секунд на подтверждение вашего приказа.Помните также, что ARCA позволяет вам получить рынок ECN, ко гда ECN находится на внутреннем бид или оффер (аск).
Примеры продаж
Продажа вашей акции по бид (что обозначается термином «достичь бид») — это вопрос понимания того, есть ли на стороне бид маркет мейкер или ECN.
Когда акция на моментуме начинает двигаться вверх, вы можете захотеть выставить оффер на выбранную акцию по аску, когда види те, что маркет-мейкер, использующий Island, стоит на аск по 3/8.
Или, наоборот, улучшить рынок, став самым низким оффер в стра не на уровне 5/16, используя ISLD. Так следует делать лишь в том случае, если вы хотите продать акцию сразу.
БИД АСК 1/8
5/32
5/16 3/16
NITE 1/8 SHWD 3/8 1/4
ISLD 3/8 9/32
5/16
11/32
SOES Island 3/8
Вот еще два примера продажи с помощью SOES и Island. Мар шрут вашего ордера зависит только от того, есть ли на стороне бид или аск маркет-мейкер или ECN.
БИД АСК
ISLD GSCO
Island SOES
БИД АСК
ISLD GSCO
Island SOES
Когда акция на моментуме начинает двигаться вверх, вы можете захотеть выставить оффер на выбранную акцию по аску, когда види те, что маркет-мейкер, использующий Island, стоит на аск по 3/8.
Или, наоборот, улучшить рынок, став самым низким оффер в стра не на уровне 5/16, используя ISLD. Так следует делать лишь в том случае, если вы хотите продать акцию сразу.
БИД АСК 1/8
5/32
5/16 3/16
NITE 1/8 SHWD 3/8 1/4
ISLD 3/8 9/32
5/16
11/32
SOES Island 3/8
Вот еще два примера продажи с помощью SOES и Island. Мар шрут вашего ордера зависит только от того, есть ли на стороне бид или аск маркет-мейкер или ECN.
БИД АСК
ISLD GSCO
Island SOES
БИД АСК
ISLD GSCO
Island SOES
Пробуждение от сна
Сколько раз вы просыпались, чувствуя себя разбитым и неспособным сосредоточиться? Вам было даже трудно говорить, потому что вы не могли выразить свои мысли словами.
Все зависит от уровня сна, в котором вы находитесь в момент про сыпания. Если вас выдернули из состояния дельта, то есть из состо яния глубокого сна, то у вас будут примерно такие ощущения, какие я только что описал. Это состояние может длиться дольше, чем 5-10
минут. Однако если вы проснетесь «на уровне» 1 или 2, то ощутите себя бодрым и свежим. Биомеханический трейдер пользуется этим «расписанием» для улучшения результатов своей торговли. Можно контролировать или управлять циклом своего сна. Требуется только овладеть техникой, которая позволит просыпаться на определенном уровне. Повторю, что уровни 1 и 2 помогают восстановить силы.
Это надо учитывать для поддержания необходимого уровня психо логического состояния. Если вы недостаточно отдохнули, то луч ший способ восстановить силы — это поместить себя в состояние альфа или тэта. В этом состоянии сознания можно освежить ум и расслабить тело, по существу обеспечив себе психологическую и биологическую разгрузку. Хорошо использовать эту технику и в дневное время, когда вам не хватает бодрости — с 13:00 до 16:00.
В результате вы сумеете побороть природный циркадианный цикл под названием «полуденный провал» или «ланч-провал».
Примерно сейчас вы должны почувствовать тепло и тягу ко сну.
У вас возникло чувство сонливости. Глаза отяжелели, и одолела зево та. Чтение о состояниях сна вас уже утомило. Если это так, то вы на подсознательном уровне испытали воздействие, направленное на усыпление. Этот процесс начался с заголовка «Сон». Слова, структура предложений и тема были нацелены на расслабление, стимулируя аль фа-реакцию. Спокойной ночи вам и прибыльного трейдинга завтра!
Позже, в этой главе мы исследуем другие биологические факто ры, когда будем обсуждать элементы, участвующие в механике соз дания биологического трейдера. А сейчас давайте рассмотрим пси хологические факторы и характеристики, о которых вам также не обходимо знать.
Все зависит от уровня сна, в котором вы находитесь в момент про сыпания. Если вас выдернули из состояния дельта, то есть из состо яния глубокого сна, то у вас будут примерно такие ощущения, какие я только что описал. Это состояние может длиться дольше, чем 5-10
минут. Однако если вы проснетесь «на уровне» 1 или 2, то ощутите себя бодрым и свежим. Биомеханический трейдер пользуется этим «расписанием» для улучшения результатов своей торговли. Можно контролировать или управлять циклом своего сна. Требуется только овладеть техникой, которая позволит просыпаться на определенном уровне. Повторю, что уровни 1 и 2 помогают восстановить силы.
Это надо учитывать для поддержания необходимого уровня психо логического состояния. Если вы недостаточно отдохнули, то луч ший способ восстановить силы — это поместить себя в состояние альфа или тэта. В этом состоянии сознания можно освежить ум и расслабить тело, по существу обеспечив себе психологическую и биологическую разгрузку. Хорошо использовать эту технику и в дневное время, когда вам не хватает бодрости — с 13:00 до 16:00.
В результате вы сумеете побороть природный циркадианный цикл под названием «полуденный провал» или «ланч-провал».
Примерно сейчас вы должны почувствовать тепло и тягу ко сну.
У вас возникло чувство сонливости. Глаза отяжелели, и одолела зево та. Чтение о состояниях сна вас уже утомило. Если это так, то вы на подсознательном уровне испытали воздействие, направленное на усыпление. Этот процесс начался с заголовка «Сон». Слова, структура предложений и тема были нацелены на расслабление, стимулируя аль фа-реакцию. Спокойной ночи вам и прибыльного трейдинга завтра!
Позже, в этой главе мы исследуем другие биологические факто ры, когда будем обсуждать элементы, участвующие в механике соз дания биологического трейдера. А сейчас давайте рассмотрим пси хологические факторы и характеристики, о которых вам также не обходимо знать.
Проведение короткой продажи в неудачное время
Перед тем, как мы перейдем к углубленному анализу тактики корот кой продажи, нам необходимо ответить на вопрос: «Почему боль шинство трейдеров идут в шорт в неудачное время?» Вы должны по нимать, что в основном они вообще не проводят коротких продаж акций. Такие продажи приходятся на профессионалов, и обычно эти действия связаны с хеджированием портфелей. А когда новички все-таки продают в шорт, в процессе принятия решений они не учи тывают такие факторы, как тайминг (время проведения сделок)
и анализ. Это похоже не на стратегию, а на эмоциональную реак цию. Я изучал тысячи коротких сделок трейдеров. Мои наблюдения позволяют составить следующий краткий сценарий возможного развития событий.
Типичная ошибка при коротких продажах - слишком позднее вхо ждение в направленный вниз тренд. Как правило, он развивается уже в течение одного или двух месяцев. Примерно в это время поступают новости о компании "XYZ", которые привлекают внимание новичка Сэма. Поскольку они носят негативный характер, Сэм предполагает,
что данную акцию покупать никто не будет, и большинство станут по ней чистыми продавцами. Но это ошибка! Именно такое событие становится катализатором изменения нижненаправленного тренда,
разворачивая его наверх или в бок. Менеджеры фондов с переменной стоимостью начнут следить за акцией "XYZ". Новости вызовут сни жение акции всего на несколько пунктов. Но к этому моменту бума га в общем движении упадет почти на 50 процентов, и инвесторы фондов, уверенные в ее «дешевизне», возжелают ее купить. Пример но в то же самое время некоторые проницательные технические ана литики замечают, что "XYZ" находится на уровне долгосрочной под держки и в зоне коррекции по Фибоначчи. Другие эксперты видят,
что акция сейчас в поворотной зоне (pivot zone), где раньше возника ли развороты. Через два дня после того, как Сэм выполнил короткую продажу, большие деньги уже готовы ко входу в длинную позицию.
На рисунке 5.6 стрелкой из точки "А" отмечен момент, в который Сэм совершил свою сделку, а точка "В" показывает, что большие деньги близки к тому, чтобы открыть длинную позицию.
В этом примере для Сэма было бы гораздо лучше выполнить ко роткую продажу в том случае, если будет преодолен уровень под держки. Он мог бы разместить свой стоп выше этого уровня, что на графике показано стрелкой в точке "С".
По второму сценарию Сэм уже несколько недель наблюдает за акцией и приходит к выводу, что ее цена чрезмерно завышена. По чему он так думает?
Рисунок 5.6. Неправильное время для короткой продажи График представлен с согласия MetaStock®
Он просто интуитивно чувствует, что цена стоит «ужасно высоко». Поэтому Сэм выполняет короткую продажу этой акции. Он не знает ничего о вершинных моделях или техниче ских индикаторах и просто делает вывод, что никто не будет платить за нее больше текущей цены. На самом же деле, Сэм помогает акции еще более повыситься, поскольку ему вскоре приходится покрывать свою короткую позицию. Через месяц ценная бумага начинает лишь консолидироваться после своего повышения.
На рисунке 5.7 стрелка в точке "А" показывает, где Сэм ушел в шорт. Никогда не стройте предположения о чрезмерном завышении цены акции или рынка, не получив этому подтверждения.
и анализ. Это похоже не на стратегию, а на эмоциональную реак цию. Я изучал тысячи коротких сделок трейдеров. Мои наблюдения позволяют составить следующий краткий сценарий возможного развития событий.
Типичная ошибка при коротких продажах - слишком позднее вхо ждение в направленный вниз тренд. Как правило, он развивается уже в течение одного или двух месяцев. Примерно в это время поступают новости о компании "XYZ", которые привлекают внимание новичка Сэма. Поскольку они носят негативный характер, Сэм предполагает,
что данную акцию покупать никто не будет, и большинство станут по ней чистыми продавцами. Но это ошибка! Именно такое событие становится катализатором изменения нижненаправленного тренда,
разворачивая его наверх или в бок. Менеджеры фондов с переменной стоимостью начнут следить за акцией "XYZ". Новости вызовут сни жение акции всего на несколько пунктов. Но к этому моменту бума га в общем движении упадет почти на 50 процентов, и инвесторы фондов, уверенные в ее «дешевизне», возжелают ее купить. Пример но в то же самое время некоторые проницательные технические ана литики замечают, что "XYZ" находится на уровне долгосрочной под держки и в зоне коррекции по Фибоначчи. Другие эксперты видят,
что акция сейчас в поворотной зоне (pivot zone), где раньше возника ли развороты. Через два дня после того, как Сэм выполнил короткую продажу, большие деньги уже готовы ко входу в длинную позицию.
На рисунке 5.6 стрелкой из точки "А" отмечен момент, в который Сэм совершил свою сделку, а точка "В" показывает, что большие деньги близки к тому, чтобы открыть длинную позицию.
В этом примере для Сэма было бы гораздо лучше выполнить ко роткую продажу в том случае, если будет преодолен уровень под держки. Он мог бы разместить свой стоп выше этого уровня, что на графике показано стрелкой в точке "С".
По второму сценарию Сэм уже несколько недель наблюдает за акцией и приходит к выводу, что ее цена чрезмерно завышена. По чему он так думает?
Рисунок 5.6. Неправильное время для короткой продажи График представлен с согласия MetaStock®
Он просто интуитивно чувствует, что цена стоит «ужасно высоко». Поэтому Сэм выполняет короткую продажу этой акции. Он не знает ничего о вершинных моделях или техниче ских индикаторах и просто делает вывод, что никто не будет платить за нее больше текущей цены. На самом же деле, Сэм помогает акции еще более повыситься, поскольку ему вскоре приходится покрывать свою короткую позицию. Через месяц ценная бумага начинает лишь консолидироваться после своего повышения.
На рисунке 5.7 стрелка в точке "А" показывает, где Сэм ушел в шорт. Никогда не стройте предположения о чрезмерном завышении цены акции или рынка, не получив этому подтверждения.
Психологические факторы и индивидуальность
Эмоции играют в трейдинге чрезвычайно важную роль, но многие игнорируют их или не придают им должного значения. Пренебре жение к эмоциям не устраняет их, а лишь ослабляет контроль над их влиянием на вашу торговлю. Из главы 1 вы узнали, что необходимо применять торговые стратегии, соответствующие вашим личност ным качествам. В противном случае шансы провала очень высоки.
Преуспевающие трейдеры рано определяют свои сильные и слабые стороны. Они максимально используют свои преимущества и стара ются избавиться от недостатков. Для этого необходимо понять са мого себя. Каким типом трейдерской индивидуальности вы облада ете? Я выделяю три типа характеров, под которые подпадает боль шинство. По всей вероятности, один из них будет соответствовать и вашей индивидуальности. Если мои характеристики покажутся вам нелицеприятными, не надо воспринимать их в штыки, отрицая и отпираясь от них. Становиться биомеханическим трейдером озна чает наблюдать за реальностью и учиться принимать как позитив ное, так и негативное. Как только вы начнете смотреть на себя чест но, то сможете начать психологическую трансформацию. Это будет первым шагом к развитию трейдерского состояния сознания, при котором вы контролируете рынок, а не рынок контролирует вас.
Преуспевающие трейдеры рано определяют свои сильные и слабые стороны. Они максимально используют свои преимущества и стара ются избавиться от недостатков. Для этого необходимо понять са мого себя. Каким типом трейдерской индивидуальности вы облада ете? Я выделяю три типа характеров, под которые подпадает боль шинство. По всей вероятности, один из них будет соответствовать и вашей индивидуальности. Если мои характеристики покажутся вам нелицеприятными, не надо воспринимать их в штыки, отрицая и отпираясь от них. Становиться биомеханическим трейдером озна чает наблюдать за реальностью и учиться принимать как позитив ное, так и негативное. Как только вы начнете смотреть на себя чест но, то сможете начать психологическую трансформацию. Это будет первым шагом к развитию трейдерского состояния сознания, при котором вы контролируете рынок, а не рынок контролирует вас.
Пятиминутные графики
За многие годы трейдинга я обнаружил, что пятиминутный график дает наилучшую картину внутридневного тренда, графических фи гур, уровней поддержки и сопротивления. Торгуя с временным го ризонтом менее пяти минут, вы оказываетесь слишком близко к ау ре волатильности, окружающей акцию. Если ваша стратегия — тор говать на внутридневных трендах, то ваша цель — идентифициро вать тренд и оставаться вместе с ним, не позволяя выбить себя из позиции нормальной волатильностью данной акции. Люди, торгу ющие по двухминутным графикам, подбираются слишком близко к нормальной волатильности, что зачастую выбрасывает их из сделки слишком рано. Двухминутные графики нежелательно использовать и по другой причине: в этом временном масштабе торгуют институ ционалы. Вам нельзя связываться с комиссионными, проскальзы ванием и сериями убытков, которые сопряжены с данным времен ным периодом. Большинство игроков ошибочно полагают, что не обходимо быть настолько близко к началу движения цены, насколь ко это возможно. Но на самом деле лучше как можно дольше ехать на внутридневном тренде. Этого никогда не достичь, если находить ся слишком близко к стику (ценовому бару), потому что маркет мейкеры станут вынуждать вас продавать акцию, заставляя думать,
что цена идет вниз. Использование же пятиминутного графика бу дет просто отодвигать вас во времени на достаточную дистанцию,
позволяющую сформироваться твердому внутридневному тренду.
Когда пятиминутный тренд разворачивается, обычно это оказыва ется настоящим внутридневным разворотом. Графические модели,
формирующиеся на 5-минутном графике, как правило, очень на дежны и легки для торговли. О внутридневных графических форма циях мы говорили в главе 4. Пятиминутный график станет вашим лучшим другом и будет удерживать вас в тренде и подтверждать точ ки входа и выхода.
что цена идет вниз. Использование же пятиминутного графика бу дет просто отодвигать вас во времени на достаточную дистанцию,
позволяющую сформироваться твердому внутридневному тренду.
Когда пятиминутный тренд разворачивается, обычно это оказыва ется настоящим внутридневным разворотом. Графические модели,
формирующиеся на 5-минутном графике, как правило, очень на дежны и легки для торговли. О внутридневных графических форма циях мы говорили в главе 4. Пятиминутный график станет вашим лучшим другом и будет удерживать вас в тренде и подтверждать точ ки входа и выхода.
Пятнадцатиминутный и дневной графики
Вы можете использовать 15-минутный график для подтверждения тренда, а в некоторых случаях — для подтверждения моделей 5-ми нутных графиков. Все происходящее в 15-минутном масштабе слишком удалено от волатильности акции, чтобы иметь хоть какую то практическую пользу для трейдера, работающего на внутриднев ных трендах. Используя комбинацию 5-минутного и 15-минутного графиков, вы получаете более точную картину тренда, торгового ин тервала, поддержки, сопротивления и силы моментума. Кроме того,
я советую вам держать перед собой дневной график с данными,
как минимум, за три месяца или больше. Это фокусирует ваше вни мание на долгосрочном тренде и помогает сохранять здравомыслие,
когда акция приобретает повышенную волатильность. Недостаток концентрации на основном тренде — одна из самых больших проб лем краткосрочных трейдеров. Никогда не забывайте о том, что ваш успех зависит от точности определения тренда торгуемой акции.
Это справедливо в отношении трейдеров всех мастей, не исключая и агрессивных инвесторов. Все мы живем или умираем по воле на правления и силы тренда.
Торговый день начинается с определения рыночного тренда.
Я советую вам использовать для этого 5-минутный график, по скольку графики выбранной акции и рынка должны находиться в синхронности. Это позволит вовремя получать сигналы, что ка кая-то акция торгуется в противофазе с трендом.
Если вы изучите график S&P 500 на рисунке 6.1, то увидите сильный восходящий тренд, не прекращающийся на протяжении всего дня. Nasdaq на рисунке 6.2 ведет себя так же, как и S&P, показывая уверенный тренд наверх. Если вы решите остановиться на акции, имеющей высокую корреляцию с S&P или Nasdaq, то лучше входить во вну тридневную сделку в тот момент, когда индекс находится в подоб ном тренде. Я советую вам выводить на один из ваших компьютер ных экранов S&P 500, Nasdaq и, если есть возможность, Dow Jones Industrials. Это позволит определять рыночные тренды с первого взгляда. Считайте индексы магнитами, притягивающими и оттал кивающими акции. Это — та сила, с которой вам желательно дей ствовать синхронно. Рассматривая основные индексы, необходи мо определить, проявляет ли какой-нибудь из секторов большую активность, чем другие. Фильтрация и процесс отбора, проведен ные вами накануне вечером, помогут идентифицировать сектора,находящиеся в игре. Первые 10—15 минут рыночного дня должны проявить тренд открытия, а также показать, находятся ли в игре выбранные вами сектора. Не покупайте по открытию, поскольку у вас нет представления о действительной силе или направлении тренда. Неважно, о чем говорят вам фьючерсы. Я был свидетелем,как трейдеры, «впрыгивающие при открытии», теряли больше де нег, чем все остальные, вместе взятые. Рисунок 6.1. Пятиминутный график S&P 500Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рисунок 6.2. Пятиминутный график Nasdaq Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Не попадайтесь в ловушку для трейдеров. Ждите, когда у вас сложится четкое представление о тренде, и только после этого входите в сделку. Нет ничего более деморализующего, чем начало дня с огромным убытком. Помните,что вы — не игрок в азартные игры. Вы — высоковероятностный трейдер. Пусть деморализованными и пропиленными при откры тии рынка оказываются скальперы.
Очень часто S&P 500 и Nasdaq идут в трендах с разной направлен ностью. Вам нужно научиться идентифицировать такие случаи точ но так же, как распознавать синхронность этих рынков по отноше нию друг к другу. Когда они синхронны, что показано на рисун ках 6.1 и 6.2, выявить акции с устойчивым трендом нетрудно. Ожи вленный широкий рынок, находящийся в сильном тренде, — это то,что ищет высоко вероятностный трейдер. Давайте исследуем техни ческие факторы в двух следующих сделках. Первая — сделка с акци ей Intel, показанной на рисунке 6.3 и торгующейся на Nasdaq.
И Nasdaq, и Intel находятся в консолидационной фигуре. В то же самое время S&P 500 открылся с повышением, а затем начал нисходящий тренд примерно до 10:15 утра. В 10:20 рынок Nasdaq стал показывать восходящий тренд, и Intel пробилась за пределы своего торгового интервала. S&P 500 устремился наверх.
Рисунок 6.3. Пятиминутный график Intel Corp.Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
В этот момент оба рынка шли во внутридневном восходящем тренде,причем Intel тоже двигалась вверх. 5-минутный график показы вал, что Intel прорвалась за пределы своего торгового интервала и находилась теперь в растущем тренде. Одна из техник, применяе мых высоковероятностными трейдерами, — это просмотр 15-ми нутного графика для подтверждения тренда 5-минутного графика.15-минутный график ясно показывал, что Intel пробивалась из конфигурации небольшого симметричного треугольника с широ ким основанием. Эта модель не просматривалась в 5-минутном временном масштабе. Бар прорыва на 15-минутном графике имел интервал между максимумом и минимумом, равный первому бару данного треугольника. Он был очень бычьим, и за ним последовал еще один 15-минутный бар, имеющий более высокие максимум и минимум. 15-минутный график подтвердил бычий прорыв 5-ми нутного графика. Этот бычий тренд через 25 минут после своего начала приобрел параболический характер, а еще через 10 минут стал разворачиваться. Помните, что сильный бычий тренд двига ется в одном направлении где-то 20-35 минут, а в некоторых слу чаях — до часа. Эта внутридневная сделка была прибыльной, по скольку Intel повысилась с уровня $82 9/16 (вход в сделку) до уров ня $84 1/8 ( выход из сделки).
Позже мы обсудим использование индикатора одноминутного моментума в процессе выбора точек входа и выхода.
На рисунке 6.4 показан 15-минутный график Intel Corporation.Обратите внимание на параболический пробег и потерю движущей силы рынка (моментума).
Примерно в то же самое время на другом рынке — рынке акции Motorola — акция двигалась синхронно с бычьим трендом, которым начался рыночный день. 5-минутный график на рисунке 6.5 пока зывает рост акции Motorola с $89 1/4 до $90 5/8 в течение 25 минут и разворот в этой точке. Ценовой пробег носил крайне параболиче ский характер. 15-минутный график снова подтверждает 5-минут ный график и показывает, что развитие в верхнем направлении ак ции начинает замедляться. В одно и то же время S&P 500 движется вверх, a Motorola в цене не повышается, и одноминутный моментум становится очень медвежьим, показывая большой объем продаж со стороны трейдеров. Решение, основанное на поведении цены, со стоит в продаже акции по $90 1/4. На рисунке 6.5 показан 5-минут ный график акции Motorola, а на рисунке 6.6 — подтверждение от 15-минутного графика.
Рисунок 6.4. Пятнадцатиминутный график Intel Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рисунок 6.5. Пятиминутный график Motorola Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
я советую вам держать перед собой дневной график с данными,
как минимум, за три месяца или больше. Это фокусирует ваше вни мание на долгосрочном тренде и помогает сохранять здравомыслие,
когда акция приобретает повышенную волатильность. Недостаток концентрации на основном тренде — одна из самых больших проб лем краткосрочных трейдеров. Никогда не забывайте о том, что ваш успех зависит от точности определения тренда торгуемой акции.
Это справедливо в отношении трейдеров всех мастей, не исключая и агрессивных инвесторов. Все мы живем или умираем по воле на правления и силы тренда.
Торговый день начинается с определения рыночного тренда.
Я советую вам использовать для этого 5-минутный график, по скольку графики выбранной акции и рынка должны находиться в синхронности. Это позволит вовремя получать сигналы, что ка кая-то акция торгуется в противофазе с трендом.
Если вы изучите график S&P 500 на рисунке 6.1, то увидите сильный восходящий тренд, не прекращающийся на протяжении всего дня. Nasdaq на рисунке 6.2 ведет себя так же, как и S&P, показывая уверенный тренд наверх. Если вы решите остановиться на акции, имеющей высокую корреляцию с S&P или Nasdaq, то лучше входить во вну тридневную сделку в тот момент, когда индекс находится в подоб ном тренде. Я советую вам выводить на один из ваших компьютер ных экранов S&P 500, Nasdaq и, если есть возможность, Dow Jones Industrials. Это позволит определять рыночные тренды с первого взгляда. Считайте индексы магнитами, притягивающими и оттал кивающими акции. Это — та сила, с которой вам желательно дей ствовать синхронно. Рассматривая основные индексы, необходи мо определить, проявляет ли какой-нибудь из секторов большую активность, чем другие. Фильтрация и процесс отбора, проведен ные вами накануне вечером, помогут идентифицировать сектора,находящиеся в игре. Первые 10—15 минут рыночного дня должны проявить тренд открытия, а также показать, находятся ли в игре выбранные вами сектора. Не покупайте по открытию, поскольку у вас нет представления о действительной силе или направлении тренда. Неважно, о чем говорят вам фьючерсы. Я был свидетелем,как трейдеры, «впрыгивающие при открытии», теряли больше де нег, чем все остальные, вместе взятые. Рисунок 6.1. Пятиминутный график S&P 500Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рисунок 6.2. Пятиминутный график Nasdaq Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Не попадайтесь в ловушку для трейдеров. Ждите, когда у вас сложится четкое представление о тренде, и только после этого входите в сделку. Нет ничего более деморализующего, чем начало дня с огромным убытком. Помните,что вы — не игрок в азартные игры. Вы — высоковероятностный трейдер. Пусть деморализованными и пропиленными при откры тии рынка оказываются скальперы.
Очень часто S&P 500 и Nasdaq идут в трендах с разной направлен ностью. Вам нужно научиться идентифицировать такие случаи точ но так же, как распознавать синхронность этих рынков по отноше нию друг к другу. Когда они синхронны, что показано на рисун ках 6.1 и 6.2, выявить акции с устойчивым трендом нетрудно. Ожи вленный широкий рынок, находящийся в сильном тренде, — это то,что ищет высоко вероятностный трейдер. Давайте исследуем техни ческие факторы в двух следующих сделках. Первая — сделка с акци ей Intel, показанной на рисунке 6.3 и торгующейся на Nasdaq.
И Nasdaq, и Intel находятся в консолидационной фигуре. В то же самое время S&P 500 открылся с повышением, а затем начал нисходящий тренд примерно до 10:15 утра. В 10:20 рынок Nasdaq стал показывать восходящий тренд, и Intel пробилась за пределы своего торгового интервала. S&P 500 устремился наверх.
Рисунок 6.3. Пятиминутный график Intel Corp.Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
В этот момент оба рынка шли во внутридневном восходящем тренде,причем Intel тоже двигалась вверх. 5-минутный график показы вал, что Intel прорвалась за пределы своего торгового интервала и находилась теперь в растущем тренде. Одна из техник, применяе мых высоковероятностными трейдерами, — это просмотр 15-ми нутного графика для подтверждения тренда 5-минутного графика.15-минутный график ясно показывал, что Intel пробивалась из конфигурации небольшого симметричного треугольника с широ ким основанием. Эта модель не просматривалась в 5-минутном временном масштабе. Бар прорыва на 15-минутном графике имел интервал между максимумом и минимумом, равный первому бару данного треугольника. Он был очень бычьим, и за ним последовал еще один 15-минутный бар, имеющий более высокие максимум и минимум. 15-минутный график подтвердил бычий прорыв 5-ми нутного графика. Этот бычий тренд через 25 минут после своего начала приобрел параболический характер, а еще через 10 минут стал разворачиваться. Помните, что сильный бычий тренд двига ется в одном направлении где-то 20-35 минут, а в некоторых слу чаях — до часа. Эта внутридневная сделка была прибыльной, по скольку Intel повысилась с уровня $82 9/16 (вход в сделку) до уров ня $84 1/8 ( выход из сделки).
Позже мы обсудим использование индикатора одноминутного моментума в процессе выбора точек входа и выхода.
На рисунке 6.4 показан 15-минутный график Intel Corporation.Обратите внимание на параболический пробег и потерю движущей силы рынка (моментума).
Примерно в то же самое время на другом рынке — рынке акции Motorola — акция двигалась синхронно с бычьим трендом, которым начался рыночный день. 5-минутный график на рисунке 6.5 пока зывает рост акции Motorola с $89 1/4 до $90 5/8 в течение 25 минут и разворот в этой точке. Ценовой пробег носил крайне параболиче ский характер. 15-минутный график снова подтверждает 5-минут ный график и показывает, что развитие в верхнем направлении ак ции начинает замедляться. В одно и то же время S&P 500 движется вверх, a Motorola в цене не повышается, и одноминутный моментум становится очень медвежьим, показывая большой объем продаж со стороны трейдеров. Решение, основанное на поведении цены, со стоит в продаже акции по $90 1/4. На рисунке 6.5 показан 5-минут ный график акции Motorola, а на рисунке 6.6 — подтверждение от 15-минутного графика.
Рисунок 6.4. Пятнадцатиминутный график Intel Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рисунок 6.5. Пятиминутный график Motorola Приводится с разрешения компании Nat Invest Securities
Рабочее место
На столе должно быть много места для графиков, книг и письмен ных материалов. Первым делом измерьте расстояние от мониторов до стены. Разместив мониторы в выбранной вами конфигурации,
отсчитайте дополнительно 15 дюймов (минимум) на столе перед ни ми. Чем больше будет рабочего пространства, тем лучше. К каждо му вопросу по устройству своей торговой комнаты необходимо под ходить самым тщательным образом.
Пространство на стенах можно эффективно забрать под полки и информационные доски. Одна стена в моем офисе полностью пред назначена для книжных полок и хранения информации. Обязатель но купите бумаго-резательную машину, иначе ваш стол утонет в бес конечном море белой бумаги.
отсчитайте дополнительно 15 дюймов (минимум) на столе перед ни ми. Чем больше будет рабочего пространства, тем лучше. К каждо му вопросу по устройству своей торговой комнаты необходимо под ходить самым тщательным образом.
Пространство на стенах можно эффективно забрать под полки и информационные доски. Одна стена в моем офисе полностью пред назначена для книжных полок и хранения информации. Обязатель но купите бумаго-резательную машину, иначе ваш стол утонет в бес конечном море белой бумаги.
Распознавание вспышек
Человек способен с закрытыми глазами вспомнить тот или иной об раз в мельчайших деталях. Иногда это происходит в момент пробу ждения. Мы представляем себе все так четко, как будто наблюдали за событиями непосредственно, своими глазами. Однако мы видим это сознанием, потому что глаза-то закрыты. Способность удержи вать визуальную информацию и детально ее изучать имеет для трей деров огромное значение. Составной частью трейдинга являются технический анализ и графические фигуры, которые представляют собой формы графической информации. Если вы в состоянии быст ро обработать эту информацию и разглядеть то, что способен уви деть только натренированный глаз, у вас есть явное преимущество над рядовыми трейдерами.
Глаз воспринимает визуальную информацию и посылает ее в мозг, где она потом сортируется. Главное — воспроизвести эту визу альную информацию. Что, если бы вы фиксировали все подобно цифровой камере, то есть воспринимали бы визуальную информа цию с повышенной скоростью, запоминая при этом специфические детали? Это дало бы вам заметное преимущество, потому что у вас появилась бы возможность быстрее собирать информацию, быстрее ее обрабатывать и принимать молниеносные решения. Такая спо собность позволила бы вам реагировать оперативнее ваших конку рентов.
Весь процесс начинается с того, что трейдер садится на удобный стул. Проектор вспышками показывает графические модели, кото рые возникают на экране всего на четыре секунды. Ученик должен идентифицировать модель и наметить порядок своих действий. Для этого ему нужно определить поддержку и сопротивление, направле ние тренда, развитие цены в будущем, объем и прочее. Сначала ему открывают только один график. Трейдер в словесной форме переда ет информацию оператору. После нескольких сеансов ему показы вают один за другим несколько графиков подряд. Он должен иден тифицировать их по порядку и передать эту информацию оператору.
Через несколько недель вводятся отвлекающие факторы, а время на распознавание сокращается с четырех секунд до двух. Такое упраж нение учит трейдера четко узнавать ценовые модели, моментум
тренд и другую важную торговую информацию в считанные доли се кунды. В результате игрок улучшает свою память и старается интен сивно концентрироваться, не отвлекаясь на посторонние факторы воздействия. Это позволяет трейдеру принимать решения гораздо быстрее и торговать с большей уверенностью.
Здесь приводится краткое содержание разговора, позволившего Биллу вырваться из этой ловушки, которую он сам создал для себя.
Мы ходим в школу, получаем образование, нанимаемся на рабо ту или начинаем собственный бизнес. У нас есть все необходимое,
чтобы реализовать себя. Но ни эрудиция, ни профессиональный опыт не дают нам тех знаний и психологического настроя, которые так нужны преуспевающему трейдеру. Билл обладал интеллектом,
имел собственный бизнес и делал успехи. У него были деньги, что бы воплотить мечту в жизнь, а также некоторый опыт на рынке ак ций. Он буквально олицетворял собой победителя, но тогда почему он потерял 36,11 процента своего капитала всего за четыре месяца?
К сожалению, человеческая натура наивно полагает, что если вы преуспели в одной области, то нигде не ударите в грязь лицом. На пористость и решительность, которые вели вас к победе, вдруг гово рят тихим голосом: «Трейдинг со всеми его концепциями достаточ но простой. Разве это труднее, чем вести собственный бизнес. Пос ле того опыта, что у меня есть, я могу сделать все». К несчастью,
большинство людей, приходящих на рынок с идеей стать трейдера ми, чувствуют себя неуязвимыми, выдающимися, совершенно не догадываясь о том, что им вскоре придется испытать.
Перед тем, как Билл начал свое дело, он получил диплом коллед жа и несколько лет поработал в издательском бизнесе. Билл расска зал мне, что даже с его образованием и опытом запустить собствен ный проект оказалось сложной задачей, но он проявил упорство и добился успеха. Выяснив все это, я задал Биллу несколько вопросов.Попробуйте поставить себя на его место и ответить на них:
Стали бы вы покупать бизнес, если бы не имели понятия, ка ковы будут соответствующие потоки наличности (cash flow)?
Организовали бы вы свое дело, если бы вы имели мало реаль ного опыта или практики (training) по сравнению с вашими конкурентами?
Понравилась бы вам эта идея, если бы конкуренты оказались хорошо обеспечены деньгами, в то время как возможности ва шего операционного капитала (operating capital), необходимого для финансирования текущих расходов, были бы ограничены?
И последний вопрос - по списку, но не по значимости: стали бы вы вкладываться в предприятие, не имея бизнес-плана?
Если вы отвечаете: «Ни в коем случае», — не спешите это утвер ждать. Ведь именно так вы поступаете, когда впервые начинаете за ниматься краткосрочной торговлей. Вам нужно подготовиться и осознать, что как краткосрочному трейдеру вам предстоит сражать ся с лучшими игроками в мире.
Практика, опыт, психологический контроль и понимание, что вы не сильнее и не умнее рынка, приведут вас к успеху. Каждое ут ро перед тем, как приступить к торговле, повторяйте следующее:«Меня зовут (ваше имя). Сегодня я могу понести убытки, но если я буду торговать в соответствии с планом и следовать определен ным правилам, то останусь победителем». Каждое утро, прежде чем начать игру, я произношу именно эти слова. Они отвечают двум целям. Во-первых, помогают мне смиренно признать, что рынок всесилен и способен лишить всех денег в любой момент.Ничто не разоряет быстрее, чем чрезмерное "Я" ("эго") или по пытки взять реванш над рынком. Если вы пытаетесь доказать, что всегда правы, то обязательно проиграете.
А когда вы теряете, уж не собираетесь ли отыгрываться, показав рынку в следующей сделке,кто же из вас босс? Вот через тридцать минут у вас уже четыре по следовательно убыточные сделки, а вы все еще обвиняете во всем этом рынок. Другая ловушка в том, что сумма, которую вам хочет ся зарабатывать на рынке за месяц или год, устанавливается вами в долларах. Кто-то определяет это количество в процентах — напри мер, рассчитывает на доходность в 20 процентов в месяц. Боль шинство начинающих трейдеров рассматривают биржевую торго влю как способ избавиться от ненавистной работы, поэтому им за ранее известно, сколько необходимо сделать денег, чтобы оплачи вать свои счета. Но дело в том, что вам ни к чему дополнительное давление в виде денежной суммы, упрямо стоящей перед глазами.Она может стать для вас настоящей психологической гильотиной.Если вы не добьетесь поставленной цели, то начнете выталкивать трейдинг за пределы своих способностей и итогом чего окажется серия просчетов. Потеря эмоционального контроля приведет к крупным, неконтролируемым убыткам. Если же вы решите следо вать торговому плану, результат вас обязательно порадует. При полной концентрации на плане эмоции, "эго" и жажда получения прибыли перестают быть проблемой. Если торговый план — ваш единственный советчик, вы уже победитель, независимо от того,каким окажется финансовый результат. Познать самого себя и еще до торговли применять правильные установки, торговую страте гию и методологию — вот что нужно, чтобы избежать «ловушки для трейдеров» и действительно начать жить в полном соответст вии с вашей мечтой.
Глаз воспринимает визуальную информацию и посылает ее в мозг, где она потом сортируется. Главное — воспроизвести эту визу альную информацию. Что, если бы вы фиксировали все подобно цифровой камере, то есть воспринимали бы визуальную информа цию с повышенной скоростью, запоминая при этом специфические детали? Это дало бы вам заметное преимущество, потому что у вас появилась бы возможность быстрее собирать информацию, быстрее ее обрабатывать и принимать молниеносные решения. Такая спо собность позволила бы вам реагировать оперативнее ваших конку рентов.
Весь процесс начинается с того, что трейдер садится на удобный стул. Проектор вспышками показывает графические модели, кото рые возникают на экране всего на четыре секунды. Ученик должен идентифицировать модель и наметить порядок своих действий. Для этого ему нужно определить поддержку и сопротивление, направле ние тренда, развитие цены в будущем, объем и прочее. Сначала ему открывают только один график. Трейдер в словесной форме переда ет информацию оператору. После нескольких сеансов ему показы вают один за другим несколько графиков подряд. Он должен иден тифицировать их по порядку и передать эту информацию оператору.
Через несколько недель вводятся отвлекающие факторы, а время на распознавание сокращается с четырех секунд до двух. Такое упраж нение учит трейдера четко узнавать ценовые модели, моментум
тренд и другую важную торговую информацию в считанные доли се кунды. В результате игрок улучшает свою память и старается интен сивно концентрироваться, не отвлекаясь на посторонние факторы воздействия. Это позволяет трейдеру принимать решения гораздо быстрее и торговать с большей уверенностью.
Реальность пробуждения
К счастью, Билл вовремя пробудился от своего кошмарного сна и стал задавать себе серьезные вопросы. Понимая, что проблема как то связана с его собственным творчеством, он взял на себя ответст венность за все происшедшее. В поисках необходимых ответов Билл в конечном итоге забрел на сайт tradingschool.com. После нашей с ним беседы стало очевидно, что он попал в «ловушку для трейдеров».Здесь приводится краткое содержание разговора, позволившего Биллу вырваться из этой ловушки, которую он сам создал для себя.
Мы ходим в школу, получаем образование, нанимаемся на рабо ту или начинаем собственный бизнес. У нас есть все необходимое,
чтобы реализовать себя. Но ни эрудиция, ни профессиональный опыт не дают нам тех знаний и психологического настроя, которые так нужны преуспевающему трейдеру. Билл обладал интеллектом,
имел собственный бизнес и делал успехи. У него были деньги, что бы воплотить мечту в жизнь, а также некоторый опыт на рынке ак ций. Он буквально олицетворял собой победителя, но тогда почему он потерял 36,11 процента своего капитала всего за четыре месяца?
К сожалению, человеческая натура наивно полагает, что если вы преуспели в одной области, то нигде не ударите в грязь лицом. На пористость и решительность, которые вели вас к победе, вдруг гово рят тихим голосом: «Трейдинг со всеми его концепциями достаточ но простой. Разве это труднее, чем вести собственный бизнес. Пос ле того опыта, что у меня есть, я могу сделать все». К несчастью,
большинство людей, приходящих на рынок с идеей стать трейдера ми, чувствуют себя неуязвимыми, выдающимися, совершенно не догадываясь о том, что им вскоре придется испытать.
Перед тем, как Билл начал свое дело, он получил диплом коллед жа и несколько лет поработал в издательском бизнесе. Билл расска зал мне, что даже с его образованием и опытом запустить собствен ный проект оказалось сложной задачей, но он проявил упорство и добился успеха. Выяснив все это, я задал Биллу несколько вопросов.Попробуйте поставить себя на его место и ответить на них:
Стали бы вы покупать бизнес, если бы не имели понятия, ка ковы будут соответствующие потоки наличности (cash flow)?
Организовали бы вы свое дело, если бы вы имели мало реаль ного опыта или практики (training) по сравнению с вашими конкурентами?
Понравилась бы вам эта идея, если бы конкуренты оказались хорошо обеспечены деньгами, в то время как возможности ва шего операционного капитала (operating capital), необходимого для финансирования текущих расходов, были бы ограничены?
И последний вопрос - по списку, но не по значимости: стали бы вы вкладываться в предприятие, не имея бизнес-плана?
Если вы отвечаете: «Ни в коем случае», — не спешите это утвер ждать. Ведь именно так вы поступаете, когда впервые начинаете за ниматься краткосрочной торговлей. Вам нужно подготовиться и осознать, что как краткосрочному трейдеру вам предстоит сражать ся с лучшими игроками в мире.
Практика, опыт, психологический контроль и понимание, что вы не сильнее и не умнее рынка, приведут вас к успеху. Каждое ут ро перед тем, как приступить к торговле, повторяйте следующее:«Меня зовут (ваше имя). Сегодня я могу понести убытки, но если я буду торговать в соответствии с планом и следовать определен ным правилам, то останусь победителем». Каждое утро, прежде чем начать игру, я произношу именно эти слова. Они отвечают двум целям. Во-первых, помогают мне смиренно признать, что рынок всесилен и способен лишить всех денег в любой момент.Ничто не разоряет быстрее, чем чрезмерное "Я" ("эго") или по пытки взять реванш над рынком. Если вы пытаетесь доказать, что всегда правы, то обязательно проиграете.
А когда вы теряете, уж не собираетесь ли отыгрываться, показав рынку в следующей сделке,кто же из вас босс? Вот через тридцать минут у вас уже четыре по следовательно убыточные сделки, а вы все еще обвиняете во всем этом рынок. Другая ловушка в том, что сумма, которую вам хочет ся зарабатывать на рынке за месяц или год, устанавливается вами в долларах. Кто-то определяет это количество в процентах — напри мер, рассчитывает на доходность в 20 процентов в месяц. Боль шинство начинающих трейдеров рассматривают биржевую торго влю как способ избавиться от ненавистной работы, поэтому им за ранее известно, сколько необходимо сделать денег, чтобы оплачи вать свои счета. Но дело в том, что вам ни к чему дополнительное давление в виде денежной суммы, упрямо стоящей перед глазами.Она может стать для вас настоящей психологической гильотиной.Если вы не добьетесь поставленной цели, то начнете выталкивать трейдинг за пределы своих способностей и итогом чего окажется серия просчетов. Потеря эмоционального контроля приведет к крупным, неконтролируемым убыткам. Если же вы решите следо вать торговому плану, результат вас обязательно порадует. При полной концентрации на плане эмоции, "эго" и жажда получения прибыли перестают быть проблемой. Если торговый план — ваш единственный советчик, вы уже победитель, независимо от того,каким окажется финансовый результат. Познать самого себя и еще до торговли применять правильные установки, торговую страте гию и методологию — вот что нужно, чтобы избежать «ловушки для трейдеров» и действительно начать жить в полном соответст вии с вашей мечтой.
Redibook (REDI)
Компания Spear, Leeds & Kellogg создала эту ECN для поддержки собственного интерфейса REDIPlus. REDI — активный участник рынка, ориентирующийся в данный момент на профессиональных трейдеров и институциональных инвесторов
Руководство по использованию TradeCast Elite
Это руководство предназначено сориентировать пользователя, как рабо тать с основными частями программы TradeCast Elite's(tm).
Следующая таблица содержит описание разделов.
Следующая таблица содержит описание разделов.
Первым делом надо просмотреть исторические данные за пос ледние два года, чтобы обнаружить поддержку и сопротивле ние, а также получить какую-нибудь другую информацию о персональном характере акции. Каждая ценная бумага имеет собственное лицо. Она представляет торгующих ею трейдеров и может многое сказать об их возможных действиях при опре деленных ценах. Итак, вы видите, что Hewlett-Packard (HP)свойственны однодневные развороты после длинных пробегов тренда. Когда тренд разворачивается, акция очень быстро па дает на несколько пунктов. Это происходит после прорыва 12-дневной экспоненциальной скользящей средней, постро енной по ценам закрытия. Через полтора-два месяца одно дневный разворот намечается на уровне максимума. В боль шинстве случаев как раз перед таким однодневным разворотом возникает параболический пробег, (смотрите в главе 4 обзор параболических пробегов и правила параболичности).
Рисунок Q: Alerts Setup
Рисунок S: Настройка функциональных клавиш
Чтобы отменить установки, выделите клавишы и щелкните по кнопке Unassign в диалоговом окне Assign Function Keys (см. ри сунок 6.8).
ПОНЯТНО О Visual Basic NET 3
Рисунок 3.6. Медвежье-бычий фильтр График представлен с согласия MetaStock®
Рисунок 3.9. Поддержка и сопротивление График представлен с согласия MetaStock®
Рисунок F: Board View (TradeCast 20) с Board View Custom Setup
Щелкните Apply, чтобы увидеть изменения в окне Board View.
Глобальное соединение
Создайте новую группу выбрав New из списка TradeCast Links Group.В списке должна появиться группа 2.
Откройте окно TradeChart. Введите любой символ акции, чтобы от крыть окно TradeChart.
Как послать ордер на опцион?
Как создавать и редактировать напоминания?
Биржевая торговля: Стратегии - Инструменты - Софт