Фьючерсы

Фьючерсы - открытый интерес

ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Открытый интерес — это число открытых фьючерсных или опционных контрактов. Открытым контрактом может быть контракт на покупку или на продажу, который до настоящего момента не исполнен, не закрыт или срок которого не истек. Открытый интерес — скорее не индикатор, а просто один из элементов стандартного набора данных по некоторым видам ценных бумаг.
Известно (хотя порой и упускается из виду), что фьючерсный контракт всегда подразумевает участие покупателя и продавца. Это означает, что каждая единица открытого интереса всегда представляет две стороны: покупателя и продавца.
Открытый интерес увеличивается, когда покупатель и продавец заключают новый контракт. При этом покупатель открывает длинную позицию, а продавец—короткую. Открытый интерес уменьшается, если стороны ликвидируют существующие контракты. При этом покупатель продает свою длинную позицию, а продавец закрывает свою короткую позицию.

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Сам по себе открытый интерес лишь характеризует ликвидность определенного контракта или рынка. Однако сочетание анализа объема с анализом открытого интереса иногда дает важную информацию о направлении потоков денежных средств на рынке:
Рост объема и рост открытого интереса подтверждают направление текущей тенденции.
Падение объема и падение открытого интереса сигнализируют о возможности скорого окончания текущей тенденции.

На следующем рисунке показаны графики цен на медь, открытого интереса (сплошная линия) и объема (пунктирная линия). Открытый интерес дан по всем медным контрактам, а не только по текущему.
Линия тренда А соответствует одновременному росту открытого интереса и объема. Это подтвердило восходящую тенденцию цен, обозначенную линией тренда В.
Вертикальная линия (С) отмечает начало расхождения между объемом и открытым интересом. С этого момента открытый интерес начал резко падать, в то время как объем продолжал расти. Это послужило предупреждением об окончании восходящей тенденции.


Работа в Microsoft PowerPoint XP тут

Фьючерсы - Индекс выплат Херрика

ОПРЕДЕЛЕНИЕ
Индекс выплат Херрика (HPI) показывает, поступают ли денежные средства на фьючерсный рынок или уходят с него. При расчете индекса в качестве одного из параметров используется открытый интерес, поэтому этот индекс не применим к ценным бумагам, по которым отсутствуют данные об открытом интересе.
Индекс выплат Херрика разработал Джон Херрик (John Herrick).

ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Если HPI выше нуля, это означает, что объем поступающих на фьючерсный рынок средств растет (бычий признак). Значения индекса ниже нуля свидетельствуют о том, что происходит отток средств с фьючерсного рынка (медвежий признак).
Важное прогностическое значение имеют расхождения между индексом и ценой.

На следующем рисунке представлены графики курса британского фунта и индекса выплат Херрика. Противоположно направленные линии тренда демонстрируют медвежье расхождение: цены продолжали расти, достигая новых максимумов, а индексу не удавалось подняться выше предыдущих максимумов. Как это обычно бывает в случае расхождений, в дальнейшем произошла коррекция цен в направлении движения индикатора.

Фьючерсы - Расчет индекса Херрика